Setelah bangkit dari posisi terendahnya di pasar yang lesu, Bitcoin kembali menegaskan dirinya sebagai salah satu aset dengan kinerja terbaik tahun ini. Melampaui pesaingnya di pasar keuangan tradisional, kinerja Bitcoin yang luar biasa didorong oleh beberapa perkembangan penting. Yang terpenting di antaranya adalah peluncuran ETF Bitcoin yang bersejarah pada bulan Januari, pemerintahan baru yang mengisyaratkan dukungan untuk industri kripto di AS, dan perubahan kebijakan moneter Federal Reserve menuju siklus pelonggaran.
ETF Bitcoin menandai momen yang luar biasa, menjadi peluncuran ETF tersukses dalam sejarah, secara kolektif melampaui $100 miliar dalam aset yang dikelola dalam tahun pertama. Arus masuk modal yang monumental ini membantu mendorong laba Bitcoin yang luar biasa tahun ini sebesar +126%, secara signifikan melampaui S&P 500 (+26%), NASDAQ (+33%), dan emas (+28%).
Meskipun volatilitas jangka pendek Bitcoin sering menarik perhatian, trajektori pertumbuhannya jangka panjang tetap kuat. Pada intinya, harga Bitcoin ditentukan oleh interaksi antara penawaran dan permintaan, sebuah dinamika yang secara unik transparan berkat sifat publik dari blockchain-nya. Harta karun data ini menawarkan wawasan berharga bagi investor tentang potensi pergerakan harga.
Saat kita memasuki tahun 2025, berikut adalah lima indikator kunci yang dapat digunakan investor untuk menavigasi pasar bullish.
đ¸Saldo Bursa / Aliran Bersih Bursa
Bursa terpusat adalah pusat aktivitas perdagangan Bitcoin, di mana sebagian besar volume perdagangan terjadi. Trader aktif dan spekulan biasanya menyimpan Bitcoin mereka di bursa untuk memanfaatkan pergerakan harga yang cepat dan mengeksekusi perdagangan dengan cepat.
Saat ini, sekitar 2,5 juta Bitcoin, atau sekitar 12,6% dari pasokan beredar, disimpan di bursa terpusat. Ini menandai penurunan 17% sejak awal tahun, ketika sekitar 3 juta koin disimpan di platform ini.
Pengurangan dalam saldo bursa mencerminkan tren yang berkembang dari para pemegang yang menarik Bitcoin mereka, berpotensi untuk penyimpanan jangka panjang di dompet pribadi, menandakan meningkatnya kepercayaan terhadap nilai jangka panjang Bitcoin atau kekhawatiran tentang risiko bursa terpusat.
Secara historis, saat euforia pasar meningkat dan harga melonjak menuju puncak siklus, jumlah koin di bursa cenderung meningkat. Ini terjadi saat pemegang mentransfer Bitcoin mereka ke bursa untuk memanfaatkan harga tinggi dan mengunci keuntungan. Oleh karena itu, meningkatnya saldo bursa dapat berfungsi sebagai sinyal meningkatnya tekanan jual dan euforia pasar, sering kali mendahului potensi koreksi harga. Sebaliknya, menurunnya saldo bursa mungkin menunjukkan minat jual yang berkurang dan sentimen pasar yang lebih bullish.
Saat euforia pasar mencapai puncaknya, kita harus mengharapkan jumlah koin di bursa meningkat, karena pemegang bergegas untuk menjual koin mereka pada harga yang lebih tinggi. Perhatikan agar tren penurunan saat ini berbalik, yang mungkin menunjukkan bahwa kenaikan bullish kehilangan tenaga.
đ¸Harga Terminal
Indikator Harga Terminal adalah metrik on-chain yang canggih yang digunakan untuk memperkirakan puncak harga potensial dalam siklus pasar Bitcoin. Ini dibangun berdasarkan konsep Harga yang Ditransfer, yang sendiri berasal dari Hari Koin yang Dihancurkan (CDD).
CDD adalah ukuran aktivitas ekonomi Bitcoin berdasarkan durasi kepemilikannya. Ini menghitung produk dari jumlah koin dalam suatu transaksi dan jumlah hari mereka ditahan sebelum dipindahkan. Misalnya, jika 10 BTC ditahan selama 100 hari dan kemudian ditransaksikan, pergerakan ini mewakili 1.000 hari koin yang dihancurkan. Nilai CDD yang tinggi biasanya menunjukkan bahwa koin yang telah lama ditahan sedang dipindahkan, sering kali bertepatan dengan peristiwa pasar besar seperti kenaikan harga atau koreksi.
Untuk menghitung Harga Terminal, proses dimulai dengan Harga yang Ditransfer, yang menghitung rata-rata CDD di seluruh pasokan beredar Bitcoin dan waktu keberadaannya. Harga yang Ditransfer dengan demikian mencakup aktivitas ekonomi jangka panjang Bitcoin dan perilaku pemegang. Untuk mendapatkan Harga Terminal, Harga yang Ditransfer dikalikan dengan 21, mengingat fakta bahwa pasokan Bitcoin dibatasi hingga 21 juta. Penyesuaian ini menciptakan "nilai terminal," yang secara efektif menormalkan aktivitas ekonomi masa lalu di seluruh pasokan maksimum Bitcoin yang tetap.
Secara historis, Harga Terminal telah terbukti menjadi prediktor yang dapat diandalkan untuk puncak siklus harga Bitcoin. Ketika harga pasar Bitcoin mendekati atau melebihi Harga Terminal, itu sering kali menandakan bahwa pasar sedang terlalu panas dan koreksi mungkin mengikuti. Ini menjadikan indikator ini sangat berharga untuk mengidentifikasi potensi titik keluar selama pasar bullish.
Perhitungan Harga Terminal saat ini adalah $188.000 yang meningkat setiap hari seiring dengan kenaikan harga Bitcoin. Dengan asumsi tren pasar bullish berlanjut, siklus saat ini seharusnya mencapai puncak di atas $200.000, jika siklus ini berjalan mirip dengan yang sebelumnya.
đ¸Tren Pencarian Google
Meskipun bukan metrik on-chain, Tren Google memberikan wawasan berharga tentang sentimen ritel dan minat publik terhadap Bitcoin. Aktivitas pencarian yang meningkat biasanya mencerminkan antusiasme dan hype yang meningkat, sering kali bertepatan dengan pergerakan harga signifikan atau tonggak pasar.
Meskipun Bitcoin baru-baru ini mencapai tonggak $100.000, aktivitas pencarian Google tetap mengejutkan tenang. Nilai tren saat ini adalah 38, yang merupakan kontras mencolok dengan nilai puncaknya 100 selama siklus tinggi sebelumnya di atas $60.000 pada tahun 2021. Respons yang teredam ini menunjukkan bahwa investor ritel belum menunjukkan euforia dan semangat yang meluas yang biasanya terlihat pada puncak siklus pasar.
Seiring Bitcoin terus mencetak rekor tertinggi sepanjang masa dalam siklus ini, kita dapat mengantisipasi peningkatan aktivitas pencarian Google yang sesuai. Metrik ini adalah sinyal penting dari meningkatnya keterlibatan ritel, sering kali menandai tahap akhir dari pasar bull ketika minat publik mencapai puncaknya.
Sebagai kesimpulan, kebangkitan Bitcoin sebagai aset berkinerja terbaik pada tahun 2024 menegaskan ketahanannya dan semakin diterima dalam lanskap keuangan global. Dengan peluncuran ETF Bitcoin yang bersejarah, sinyal regulasi yang mendukung, dan kebijakan moneter yang melonggar dari Federal Reserve, fondasi untuk pasar bullish ini telah ditetapkan dengan kokoh. Namun, seperti halnya siklus pasar, menavigasi jalan ke depan memerlukan pemahaman yang tajam tentang indikator kunci yang membentuk trajektori harga Bitcoin.
