Bitcoin mungkin telah menjadi aset investasi yang sah bersama dengan aset tradisional seperti saham, komoditas, dan obligasi.
Penulis artikel: Prem Reginald
Sumber artikel: CoinGecko
Kompilasi artikel: Ada, MetaEra
Dipuji sebagai “mata uang internet ajaib,” Bitcoin mungkin telah menjadi aset investasi yang sah bersama dengan aset tradisional seperti saham, komoditas, dan obligasi. Melihat keuntungannya selama 10 tahun terakhir, Bitcoin benar-benar bersinar, mencapai keuntungan sebesar 26,931.1%. Bayangkan jika $100 yang diinvestasikan pada tahun 2014 akan bernilai $26,931.1 hari ini. Meskipun angka-angka ini mengesankan, penting untuk melihat bagaimana kinerjanya dibandingkan dengan aset lain baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang.
Dalam satu tahun, tiga tahun, lima tahun, dan sepuluh tahun terakhir, aset mana yang berkinerja terbaik?
Kinerja dalam berbagai rentang waktu dapat mengungkapkan kelebihan dan kelemahan setiap aset. Pada tahun 2024, Bitcoin adalah aset dengan kinerja terbaik, dengan tingkat pengembalian sebesar 129,0%, menyoroti potensi pertumbuhannya yang tinggi. Diikuti oleh emas, yang hingga saat ini (YTD) memiliki tingkat pengembalian stabil di 32,2%, membuktikan keandalannya sebagai alat penyimpanan nilai tradisional. Indeks S&P 500 tetap kuat dengan tingkat pengembalian 28,3%. Namun, harga minyak mentah turun dengan tingkat pengembalian -0,13%, sementara pengembalian obligasi AS sedang, dengan pengembalian obligasi 5 tahun sebesar 5,3% dan pengembalian obligasi 10 tahun sedikit lebih tinggi sebesar 8,2%.
Dalam jangka waktu hampir satu tahun, kinerja Bitcoin terus melampaui aset lainnya dengan tingkat pengembalian 153,1%. Emas memiliki tingkat pengembalian 34,8%, diikuti oleh Indeks S&P 500 dengan tingkat pengembalian 33,1%. Kinerja kuat dari ketiga aset ini menunjukkan stabilitas pasar selama setahun terakhir. Namun, obligasi AS mencerminkan sensitivitas terhadap perubahan ekonomi, dengan pengembalian obligasi 5 tahun dan 10 tahun masing-masing sebesar -4,3% dan -2,6%. Angka-angka ini menunjukkan bahwa obligasi dapat berfluktuasi seiring dengan perubahan suku bunga dan kebijakan fiskal.
Dalam tiga tahun terakhir, dengan meningkatnya permintaan akan stabilitas ekonomi, pola kinerja aset berubah. Obligasi AS memimpin, dengan pengembalian obligasi 5 tahun mencapai 267,8%, diikuti oleh obligasi 10 tahun dengan pengembalian 218,0%. Selama periode ini, pengembalian Bitcoin adalah 79,0%, sementara emas dengan pengembalian yang stabil sebesar 53,1% menempati posisi berikutnya, memberikan jaminan keamanan dalam ketidakpastian pasar. Minyak mentah adalah satu-satunya aset yang berkinerja buruk, dengan pengembalian hanya 6,1%.
Dalam lima tahun, Bitcoin meraih posisi teratas, dengan tingkat pengembalian mencapai 1.283,6%. Indeks S&P 500 dan emas masing-masing mencatatkan tingkat pengembalian 96,7% dan 84,6%, masing-masing memberikan imbal hasil yang signifikan dan stabil. Obligasi juga menunjukkan kinerja yang baik, dengan pengembalian obligasi 5 tahun sebesar 157,1% dan obligasi 10 tahun sebesar 149,9%. Pertumbuhan minyak mentah terbatas, dengan tingkat pengembalian 25,3%, yang kurang menarik untuk investasi jangka panjang. Periode ini menunjukkan Bitcoin dalam jendela investasi jangka menengah.
Dalam mewujudkan potensi pengembalian tinggi, sementara pertumbuhan stabil dari saham dan emas berfungsi sebagai penyeimbang.
Dalam jangka waktu sepuluh tahun, pertumbuhan Bitcoin mencapai 26.931,1% yang tak tertandingi, mengonfirmasi potensi investasi yang transformatif bagi investor awal. Meskipun aset lainnya jauh tertinggal, mereka tetap memberikan pengembalian yang stabil, dengan Indeks S&P 500 mencatatkan pengembalian 193,3% dan emas 125,8%. Obligasi juga mempertahankan nilainya, dengan pengembalian obligasi 5 tahun sebesar 157,1% dan obligasi 10 tahun sebesar 86,8%. Namun, pengembalian minyak mentah hanya 4,3%, dengan kinerja yang tertinggal. Pandangan jangka panjang selama sepuluh tahun ini mengungkapkan posisi Bitcoin sebagai aset dengan pertumbuhan tertinggi, sementara emas, obligasi, dan saham memberikan pilihan alternatif yang lebih aman dan dengan pengembalian lebih rendah bagi investor yang menghindari risiko. Namun, Bitcoin tetap merupakan aset yang relatif baru, dengan kapitalisasi pasarnya jauh lebih kecil dibandingkan aset tradisional lainnya, tetapi basis yang lebih kecil ini memungkinkannya tumbuh dengan kecepatan lebih cepat.
Apakah volatilitas Bitcoin tinggi selama 10 tahun terakhir?
Dalam dekade terakhir, keuntungan besar Bitcoin disertai dengan volatilitas yang signifikan. Harga Bitcoin pernah turun hingga 172,15 dolar, dan juga pernah mencapai puncak 103.679 dolar. Gambar di bawah ini dengan jelas menunjukkan siklus Bitcoin yang bertepatan dengan peristiwa setengah Bitcoin yang terjadi setiap empat tahun. Selama 10 tahun ini, terdapat 2 siklus 'bull market', yang terjadi pada 2017-2018 dan 2020-2021, dan saat ini sedang berada dalam siklus baru. Pada akhir setiap siklus, harga Bitcoin sering kali turun lebih dari 70% dari puncaknya. Volatilitas harga yang tajam ini menyoroti sifat tinggi risiko dan tinggi imbalan Bitcoin, yang menjadikannya menarik bagi investor yang mencari pertumbuhan, tetapi cukup menantang bagi investor yang mencari stabilitas.
Apakah kinerja Bitcoin terkait dengan aset lain?
Selain volatilitas, hubungan Bitcoin dengan aset utama lainnya (seperti Indeks S&P 500 dan emas) juga lebih lanjut mengungkapkan keunikannya. Analisis korelasi mengungkapkan bagaimana Bitcoin berfungsi sejalan dengan pasar tradisional, atau gagal untuk berseiring:
Bitcoin dan Indeks S&P 500
Selama bertahun-tahun, korelasi Bitcoin dengan Indeks S&P 500 (seperti yang ditunjukkan oleh garis biru) telah tidak stabil, biasanya mendekati nol, hingga tahun 2018. Korelasi yang rendah ini menunjukkan bahwa selama periode ini, Bitcoin sebagian besar beroperasi secara independen dari pasar saham. Namun, sejak tahun 2020, hubungan antara keduanya telah diperkuat, terutama selama peristiwa besar seperti pandemi COVID-19, di mana hubungan Bitcoin dengan saham semakin erat, dan harga juga sejalan dengan lonjakan Bitcoin pada tahun 2018, 2020, dan 2024.
Bitcoin dan emas
Dalam hal emas, korelasi dengan Bitcoin dan korelasinya dengan Indeks S&P 500 memiliki hubungan yang berlawanan. Ini menunjukkan bahwa, meskipun Bitcoin dan emas (seperti yang ditunjukkan oleh garis hijau) keduanya dianggap sebagai investasi alternatif, mereka cenderung berjalan secara independen. Selain itu, dapat diamati bahwa korelasi ini berlawanan dengan pergerakan harga Bitcoin: ketika harga naik, korelasi menurun; sebaliknya. Ini menunjukkan bahwa ketika Bitcoin berkinerja buruk, investor cenderung beralih ke investasi emas. Namun, selama peristiwa ekonomi makro, korelasi sering kali mengalami puncak sementara, mencerminkan respons kedua aset terhadap kondisi pasar yang serupa selama periode tersebut. Meskipun demikian, Bitcoin belum sepenuhnya menetapkan posisinya sebagai ekuivalen emas digital.
Perbandingan sepuluh tahun Bitcoin dengan aset tradisional
Dalam kerangka waktu 10 tahun, pengembalian harga Bitcoin dibandingkan dengan aset tradisional adalah sebagai berikut:
