Judul asli: (Perubahan dalam investasi dan pembiayaan kripto 2024: Pasar primer dan sekunder terputus, proyek VC kehilangan dominasi)
Penulis asli: Fu Ruhe, Odaily Planet Daily
Pada tahun 2024, ketertarikan investasi di bidang kripto terputus dari kinerja pasar umum, dan VC tidak lagi mendominasi kinerja pasar.
Di tingkat makro, pasar kripto pada tahun 2024 menyambut banyak momen bersejarah, peluncuran ETF spot Bitcoin, peluncuran ETF spot Ethereum, kejelasan kebijakan regulasi di berbagai negara, pengumuman Federal Reserve tentang pemotongan suku bunga, serta kembalinya Trump ke Gedung Putih, semuanya memberikan dampak positif di tingkat makro, dengan Bitcoin berhasil melampaui angka penting 100 ribu dolar AS.
Dari sudut pandang pasar kripto, meme menjadi fokus perhatian pasar, dengan berbagai jenis meme di berbagai periode menjadi pendorong kenaikan pasar. Proyek VC menunjukkan kelesuan, dengan siklus pelepasan token yang linier menjadi 'racun' kronis bagi proyek VC.
Di bawah pengaruh faktor gabungan, pembiayaan pasar primer menunjukkan pertumbuhan jumlah yang besar, tetapi lebih hati-hati dalam hal jumlah pembiayaan.
Melihat kembali aktivitas investasi dan pembiayaan pasar primer tahun 2024, Odaily Planet Daily menemukan:
● Pada tahun 2024, jumlah pembiayaan pasar primer adalah 1295 transaksi, dengan total jumlah pembiayaan yang diungkapkan sebesar 9,346 miliar dolar AS;
● Sektor AI menunjukkan keunggulan, jumlah pembiayaan meningkat pesat pada Q4 2024;
● Jumlah investasi tunggal terbesar adalah 5,25 miliar dolar AS dari Praxis.
Catatan: Odaily Planet Daily mengelompokkan semua proyek yang mengungkapkan pembiayaan Q1 (waktu penutupan sebenarnya seringkali lebih awal dari pengumuman) ke dalam 5 sektor utama berdasarkan jenis bisnis, target layanan, model bisnis, dan dimensi lainnya: infrastruktur, aplikasi, penyedia layanan teknologi, penyedia layanan keuangan, dan penyedia layanan lainnya. Setiap sektor dibagi lagi menjadi sub-sektor yang berbeda termasuk GameFi, DeFi, NFT, pembayaran, dompet, DAO, Layer 1, lintas rantai, dan lainnya.
Tahun 2024 adalah tahun untuk BTC dan meme coin.
Melihat gambaran pembiayaan pasar primer selama tiga tahun terakhir, dapat disimpulkan bahwa aktivitas investasi dan pembiayaan pasar primer pada tahun 2024 secara bertahap terputus dari tren pasar kripto yang lebih luas, di mana kinerja pasar utama didominasi oleh Bitcoin dan sektor meme, sementara proyek-proyek VC tradisional menunjukkan kinerja yang lesu dan sulit untuk menjadi pendorong utama pasar.
Dari analisis data, tahun 2022 merupakan puncak dari siklus pasar kripto sebelumnya, di mana aktivitas pembiayaan pasar primer sangat aktif, dengan perubahan jumlah dan nilai hampir sejalan dengan tren pasar. Pada kuartal pertama tahun 2022, jumlah pembiayaan mencapai 562 transaksi, dengan jumlah mencapai 12,677 miliar dolar AS. Namun, seiring pasar memasuki siklus penurunan, aktivitas pembiayaan dengan cepat menyusut, pada kuartal keempat jumlah pembiayaan hanya tersisa 330 transaksi, dengan jumlah turun menjadi 3,375 miliar dolar AS.
Tahun 2023 adalah kelanjutan dari efek pasar bearish, aktivitas pembiayaan pasar primer dan keseluruhan pasar juga menunjukkan kelesuan. Jumlah dan nilai pembiayaan terus menurun sepanjang tahun, turun menjadi 232 transaksi dan 1,725 miliar dolar AS pada kuartal ketiga, mencetak titik terendah dalam tiga tahun terakhir. Pada fase ini, pasar primer jelas terpengaruh oleh tren pasar secara mendalam, dengan emosi pasar dan aktivitas modal tertekan.
Tahun 2024 menjadi titik balik penting dalam aktivitas investasi dan pembiayaan pasar primer. Data menunjukkan bahwa jumlah pembiayaan melonjak signifikan, misalnya jumlah pembiayaan pada kuartal pertama mencapai 411 transaksi, meningkat hampir 69% dibandingkan kuartal keempat tahun 2023. Namun, bertentangan dengan pemulihan jumlah pembiayaan, kinerja jumlah pembiayaan tetap hati-hati, dengan total jumlah pembiayaan kuartalan sepanjang tahun berkisar antara 1,8 miliar hingga 2,8 miliar dolar AS. Ini menunjukkan bahwa meskipun aktivitas modal mulai pulih, investor lebih konservatif dalam penempatan modal, lebih lanjut menunjukkan karakteristik pemisahan pasar primer dari pasar umum.
Dari distribusi ketertarikan pasar, pasar kripto tahun 2024 didominasi oleh Bitcoin dan sektor meme, yang kontras dengan kinerja siklus sebelumnya. Dalam siklus sebelumnya, proyek VC biasanya menjadi inti dari titik panas pasar, sedangkan pada tahun 2024, kinerja keseluruhan proyek VC lesu dan sulit untuk memberikan dampak substansial pada pasar. Fenomena ini menyebabkan kinerja pasar primer kehilangan nilai sebagai indikator referensi untuk kinerja pasar umum.
Pasar primer tahun 2024 menunjukkan tren rasionalisasi dan independensi. Setelah mengalami euforia pada tahun 2022 dan musim dingin pada tahun 2023, investor jelas menjadi lebih berhati-hati, lebih memperhatikan kualitas dan nilai jangka panjang proyek, bukan sekadar mengejar titik panas pasar. Perubahan ini dapat menunjukkan bahwa pasar primer secara bertahap menjauh dari siklus pasar kripto tradisional dan memasuki fase perkembangan baru.
Peningkatan jumlah pembiayaan dan kehati-hatian dalam jumlah mencerminkan bahwa lembaga VC cenderung untuk mendiversifikasi investasi dan lebih konservatif dalam alokasi modal. Sikap ini menunjukkan bahwa kembalinya ketertarikan pasar tidak membawa aliran modal besar-besaran, tetapi mendorong investor untuk lebih memperhatikan proyek-proyek yang benar-benar memiliki potensi. Dengan kata lain, pasar primer tidak lagi hanya menjadi 'pengikut' kinerja pasar, tetapi mulai memainkan peran dalam membentuk pola pasar di masa depan.
Pada tahun 2024, jumlah pembiayaan pasar primer adalah 1295 transaksi, dengan total jumlah pembiayaan yang diungkapkan sebesar 9,346 miliar dolar AS
Menurut statistik tidak lengkap dari Odaily Planet Daily, pada tahun 2024, pasar kripto global mengalami 1295 kejadian investasi dan pembiayaan (tidak termasuk penggalangan dana dan akuisisi), dengan jumlah total yang diungkapkan mencapai 9,346 miliar dolar AS, tersebar di sektor infrastruktur, penyedia layanan teknologi, penyedia layanan keuangan, aplikasi, dan penyedia layanan lainnya, di mana sektor aplikasi menerima jumlah pembiayaan terbanyak, total 606 transaksi; sektor infrastruktur menerima jumlah pembiayaan terbanyak dengan jumlah pembiayaan mencapai 3,976 miliar dolar AS. Keduanya memimpin dalam hal jumlah dan nilai pembiayaan dibandingkan sektor lainnya.
Dari gambar di atas, sektor aplikasi sebagai bidang yang paling dekat dengan pengguna akhir dalam industri kripto, selalu menjadi fokus perhatian pasar primer. Pada tahun 2024, kinerja pembiayaan sektor aplikasi dibandingkan dengan tahun 2023 mengalami pertumbuhan ganda, dengan jumlah dan nilai pembiayaan meningkat sekitar 20%.
Kinerja pembiayaan sektor infrastruktur pada tahun 2024 sangat mencolok. Jumlah dan nilai pembiayaan dibandingkan tahun 2023 meningkat secara signifikan, dengan peningkatan lebih dari 50%. Pertumbuhan ini tidak hanya mencerminkan kebutuhan industri kripto untuk peningkatan berkelanjutan pada infrastruktur dasar, tetapi juga kebangkitan bidang baru seperti AI (Kecerdasan Buatan) dan DePIN (Jaringan Internet of Things Terdesentralisasi), yang memberikan peluang perkembangan baru bagi sektor infrastruktur.
Secara keseluruhan, aktivitas investasi dan pembiayaan di pasar kripto global pada tahun 2024 menunjukkan karakteristik yang mencolok, dengan sektor aplikasi dan infrastruktur memimpin dalam jumlah dan nilai, menunjukkan permintaan ganda dari pasar untuk pengalaman pengguna akhir dan peningkatan teknologi dasar. Sementara itu, sektor penyedia layanan teknologi, penyedia layanan keuangan, dan penyedia layanan lainnya dalam perkembangan yang stabil memunculkan peluang baru, khususnya sektor penyedia layanan keuangan, yang diharapkan akan mendapatkan terobosan baru pada tahun 2025 seiring dengan masuknya keuangan mainstream.
Sektor AI menunjukkan keunggulan, jumlah pembiayaan meningkat pesat pada Q4 2024
Menurut statistik tidak lengkap dari Odaily Planet Daily, pada tahun 2024, kejadian pembiayaan terfokus pada sektor DeFi, infrastruktur dasar, dan permainan, di mana sektor DeFi memiliki 289 transaksi, sektor infrastruktur dasar memiliki 236 transaksi, dan sektor GameFi memiliki 160 transaksi.
Dari distribusi situasi pembiayaan sub-sektor:
Secara keseluruhan, dalam sektor-sektor yang tersegmentasi pada tahun 2024, sektor DeFi dan infrastruktur dasar terus menunjukkan pertumbuhan yang stabil, dengan total jumlah dan nilai pembiayaan berada di posisi teratas. Ini menunjukkan bahwa permintaan pasar untuk keuangan terdesentralisasi dan teknologi dasar tetap kuat, baik dalam inovasi protokol baru DeFi maupun dalam optimisasi berkelanjutan untuk interoperabilitas multi-rantai dan keamanan blockchain, semuanya menjadi fokus perhatian modal.
Sebaliknya, sektor permainan menunjukkan kinerja yang mencolok dalam tiga kuartal pertama, dengan jumlah pembiayaan yang stabil di posisi tiga teratas, tetapi pada kuartal keempat mengalami penurunan yang signifikan, hanya ada 29 proyek yang mengungkapkan informasi pembiayaan. Tren ini mencerminkan penurunan sementara dalam ketertarikan GameFi, dengan pasar menjadi lebih hati-hati terhadap potensi profitabilitas jangka pendek dan prospek pertumbuhan pengguna.
Sementara itu, ketertarikan sektor AI meningkat pesat, menjadi sorotan utama tahun 2024. Sektor ini awalnya sering berkembang bersamaan dengan bidang lainnya (seperti DeFi dan infrastruktur) dan tidak dipisahkan secara khusus. Namun, mulai kuartal ketiga, sektor AI perlahan-lahan menonjol, terutama pada kuartal keempat, di mana jumlah dan nilai pembiayaan masing-masing mengalami pertumbuhan dua kali lipat. Pasar menunjukkan perhatian yang tinggi terhadap potensi aplikasi AI+blockchain, dan kebangkitan AI Agent lebih lanjut membangkitkan semangat investasi modal di sektor ini.
Jumlah investasi tunggal terbesar adalah 5,25 miliar dolar AS dari Praxis
Dari daftar Top 10 pembiayaan berdasarkan jumlah tahun 2024, dapat dilihat bahwa meskipun ada fluktuasi lingkungan pasar, kepercayaan lembaga investasi terhadap proyek infrastruktur tetap kuat. Sepuluh proyek teratas hampir semuanya berfokus pada teknologi dasar dan inovasi, menunjukkan harapan tinggi lembaga terhadap perkembangan sektor tersebut di masa depan.
L1 blockchain publik masih menarik pembiayaan besar. Dalam daftar ini, selain blockchain lama Avalanche yang menyelesaikan putaran pembiayaan swasta sebesar 250 juta dolar AS, proyek-proyek baru seperti Monad, Berachain, dan Babylon juga menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat. Proyek-proyek ini menarik perhatian investor melalui inovasi teknologi dan perluasan ekosistem.
Praxis adalah juara pembiayaan dalam daftar ini, menerima investasi hingga 5,25 miliar dolar AS. Namun, arah perkembangan spesifik dari proyek ini masih relatif kabur, terutama karena proyek ini menggunakan bentuk organisasi DAO untuk manajemen, dan akses ke DAO memerlukan aplikasi, yang membatasi pengungkapan informasi terkait.
Perlu dicatat bahwa posisi dominan Paradigm dalam daftar ini sangat jelas. Sebagai lembaga investasi ventura terkemuka, Paradigm memimpin tiga proyek terbesar dalam daftar—Monad, Farcaster, dan Babylon.
Tautan asli
