Asli |. Odaily Planet Harian (@OdailyChina)
Penulis |. Suami (@vincent 31515173)
Pada tahun 2024, antusiasme investasi dan pembiayaan di bidang enkripsi akan dipisahkan dari kondisi pasar, dan koin VC tidak lagi mendominasi kinerja pasar.
Pada tingkat makro, pasar kripto akan mengantarkan banyak momen bersejarah di tahun 2024, seperti peluncuran ETF spot Bitcoin, peluncuran ETF spot Ethereum, klarifikasi kebijakan regulasi di berbagai negara, pengumuman minat Federal Reserve. penurunan suku bunga, dan kembalinya Trump ke Gedung Putih. Dampak positifnya, Bitcoin berhasil menembus angka penting 100.000 dolar AS.
Dari dalam pasar kripto, meme telah menjadi fokus perhatian pasar, dan jenis meme yang berbeda di periode yang berbeda telah menjadi pendorong pertumbuhan pasar. Kinerja proyek VC lamban, dan siklus pelepasan token yang linier telah menjadi "racun" kronis bagi proyek VC.
Dipengaruhi oleh faktor-faktor komprehensif, jumlah pendanaan pasar primer mengalami pertumbuhan yang besar, tetapi dalam hal nilai pendanaan lebih berhati-hati.
Melihat kembali kegiatan investasi pasar primer pada tahun 2024, Odaily Planet Daily menemukan:
● Jumlah pendanaan pasar primer pada tahun 2024 adalah 1295 transaksi, dengan total jumlah pendanaan yang diungkapkan sebesar 9,346 miliar dolar AS;
● Sektor AI menunjukkan keunggulan, jumlah pendanaan melonjak pada Q4 2024;
● Jumlah investasi tunggal terbesar adalah 5,25 miliar dolar AS untuk Praxis.
Catatan: Odaily Planet Daily mengategorikan semua proyek yang diungkapkan pendanaannya pada Q1 (waktu close sebenarnya seringkali lebih awal dari pengumuman berita) ke dalam 5 sektor besar berdasarkan jenis bisnis, objek layanan, model bisnis, dll.: infrastruktur, aplikasi, penyedia layanan teknologi, penyedia layanan keuangan, dan penyedia layanan lainnya. Setiap sektor juga dibagi menjadi sub-sektor yang berbeda termasuk GameFi, DeFi, NFT, pembayaran, dompet, DAO, Layer 1, lintas rantai, dan lainnya.
Pada tahun 2024, menjadi milik BTC dan meme coin.
Melihat kembali ringkasan kegiatan pendanaan pasar primer dalam tiga tahun terakhir, dapat disimpulkan bahwa kegiatan investasi di pasar primer tahun 2024 secara bertahap terpisah dari pergerakan pasar kripto besar, di mana tren pasar terutama dipimpin oleh sektor Bitcoin dan meme, sementara proyek VC tradisional menunjukkan kinerja lesu, sulit untuk menjadi pendorong utama pasar.
Dari analisis data, tahun 2022 sebagai puncak siklus pasar kripto sebelumnya, kegiatan pendanaan pasar primer sangat aktif, dengan perubahan jumlah dan nilai hampir sejalan dengan pergerakan pasar. Pada kuartal pertama tahun 2022, jumlah pendanaan mencapai 562 transaksi, dengan nilai mencapai 12,677 miliar dolar AS. Namun, seiring pasar memasuki siklus penurunan, kegiatan pendanaan dengan cepat menyusut, hingga kuartal keempat jumlah pendanaan tersisa hanya 330 transaksi, dengan nilai turun menjadi 3,375 miliar dolar AS.
Tahun 2023 adalah kelanjutan dari efek pasar beruang, di mana kegiatan pendanaan pasar primer dan keseluruhan pasar juga menunjukkan kinerja yang lesu. Jumlah dan nilai pendanaan terus menurun sepanjang tahun, hingga kuartal ketiga masing-masing turun menjadi 232 transaksi dan 1,725 miliar dolar AS, mencatat titik terendah dalam hampir tiga tahun. Pada tahap ini, pasar primer jelas terpengaruh oleh pergerakan pasar besar, di mana sentimen pasar dan aktivitas modal ditekan.
Tahun 2024 menjadi titik balik penting bagi kegiatan investasi pasar primer. Data menunjukkan jumlah pendanaan mengalami rebound yang signifikan, misalnya jumlah pendanaan pada kuartal pertama mencapai 411 transaksi, meningkat hampir 69% dibandingkan kuartal keempat tahun 2023. Namun, kontras dengan pemulihan jumlah pendanaan adalah kinerja yang hati-hati dalam jumlah pendanaan, di mana total jumlah pendanaan kuartalan sepanjang tahun berfluktuasi di kisaran 1,8 miliar hingga 2,8 miliar dolar AS. Ini menunjukkan bahwa meskipun aktivitas modal telah pulih, investor lebih konservatif dalam penempatan dana, lebih lanjut menunjukkan karakteristik pemisahan pasar primer dari pasar besar.
Dari distribusi panas pasar, pasar kripto pada tahun 2024 didominasi oleh sektor Bitcoin dan meme, yang kontras dengan kinerja periode sebelumnya. Pada periode sebelumnya, proyek VC biasanya merupakan inti dari hotspot pasar, sedangkan pada tahun 2024, kinerja proyek VC secara keseluruhan lesu, sulit untuk memberikan dampak substansial pada pasar. Fenomena ini membuat pasar primer kehilangan nilai sebagai indikator referensi untuk tren pasar.
Pasar primer tahun 2024 menunjukkan tren rasionalisasi dan independens. Setelah mengalami euforia pada tahun 2022 dan musim dingin pada tahun 2023, investor jelas menjadi lebih berhati-hati, lebih memperhatikan kualitas proyek yang nyata dan nilai jangka panjang, dan tidak lagi mengejar hotspot pasar dengan membabi buta. Perubahan ini mungkin menandakan bahwa pasar primer secara bertahap menjauh dari siklus pasar kripto tradisional dan memasuki tahap perkembangan baru.
Peningkatan jumlah pendanaan dan kehati-hatian dalam jumlah mencerminkan bahwa lembaga VC lebih cenderung melakukan diversifikasi investasi dan lebih konservatif dalam alokasi modal. Sikap ini menunjukkan bahwa kembalinya panas pasar tidak membawa aliran modal dalam skala besar, tetapi mendorong investor untuk lebih memperhatikan proyek-proyek yang benar-benar memiliki potensi. Dengan kata lain, pasar primer tidak lagi hanya 'pengikut' tren, tetapi mulai berperan dalam membentuk pola pasar masa depan.
Jumlah pendanaan pasar primer pada tahun 2024 adalah 1295 transaksi, dengan total jumlah pendanaan yang diungkapkan sebesar 9,346 miliar dolar AS.
Menurut statistik tidak lengkap dari Odaily Planet Daily, pada tahun 2024, pasar kripto global mengalami 1295 peristiwa pendanaan (tidak termasuk penggalangan dana dan akuisisi), dengan total jumlah yang diungkapkan sebesar 9,346 miliar dolar AS, tersebar di infrastruktur, penyedia layanan teknologi, penyedia layanan keuangan, aplikasi, dan penyedia layanan lainnya, di mana sektor aplikasi menerima jumlah pendanaan terbanyak, total mencapai 606 transaksi; sektor infrastruktur menerima jumlah pendanaan terbesar dengan total 3,976 miliar dolar AS. Keduanya memimpin dalam jumlah dan nilai pendanaan dibandingkan sektor lainnya.
Dari gambar di atas, sektor aplikasi sebagai bidang yang paling dekat dengan pengguna akhir di industri kripto, selalu menjadi fokus perhatian pasar primer. Pada tahun 2024, kinerja pendanaan sektor aplikasi dibandingkan dengan tahun 2023 mengalami pertumbuhan ganda, jumlah dan nilai pendanaan meningkat sekitar 20%.
Kinerja pendanaan sektor infrastruktur pada tahun 2024 sangat mencolok. Jumlah dan nilai pendanaan dibandingkan dengan tahun 2023 meningkat secara signifikan, dengan kenaikan lebih dari 50%. Pertumbuhan ini tidak hanya mencerminkan kebutuhan industri kripto untuk peningkatan infrastruktur teknologi, tetapi juga kebangkitan bidang baru seperti AI (Kecerdasan Buatan) dan DePIN (Jaringan Internet of Things Terdesentralisasi), yang membawa peluang pengembangan baru bagi sektor infrastruktur.
Secara umum, kegiatan investasi di pasar kripto global pada tahun 2024 menunjukkan karakteristik yang mencolok, di mana sektor aplikasi dan infrastruktur memimpin dalam jumlah dan nilai, menunjukkan permintaan ganda dari pasar untuk pengalaman pengguna akhir dan peningkatan teknologi dasar. Sementara itu, penyedia layanan teknologi, penyedia layanan keuangan, dan sektor penyedia layanan lainnya sedang mengembangkan peluang baru dalam perkembangan yang stabil, terutama sektor penyedia layanan keuangan, yang diharapkan mengalami terobosan baru pada tahun 2025 seiring dengan masuknya keuangan utama.
Sektor AI menunjukkan keunggulan, jumlah pendanaan melonjak pada Q4 2024.
Menurut statistik tidak lengkap dari Odaily Planet Daily, pada tahun 2024, peristiwa pendanaan terfokus pada sektor DeFi, infrastruktur dasar, dan game, di mana sektor DeFi mencatat 289 transaksi, sektor infrastruktur dasar mencatat 236 transaksi, dan sektor GameFi mencatat 160 transaksi.
Dari distribusi kondisi pendanaan sub-sektor:
Melihat sektor-sektor terperinci pada tahun 2024, sektor DeFi dan infrastruktur dasar terus menunjukkan pertumbuhan stabil, di mana total jumlah dan nilai pendanaan berada di posisi teratas. Ini menunjukkan bahwa permintaan pasar untuk keuangan terdesentralisasi dan teknologi dasar masih kuat, baik dalam inovasi protokol baru DeFi, maupun dalam optimalisasi berkelanjutan dari infrastruktur dasar seperti interoperabilitas multi-rantai dan keamanan blockchain, semuanya menjadi fokus perhatian modal.
Sebaliknya, sektor game menunjukkan performa yang mencolok dalam tiga kuartal pertama, dengan jumlah pendanaan stabil di peringkat tiga besar, tetapi pada kuartal keempat mengalami penurunan yang signifikan, hanya 29 proyek yang mengumumkan informasi pendanaan. Tren ini mencerminkan melemahnya semangat GameFi secara bertahap, dengan pasar lebih berhati-hati terhadap profitabilitas jangka pendek dan prospek pertumbuhan pengguna.
Sementara itu, sektor AI dengan cepat mendapatkan perhatian, menjadi salah satu sorotan pada tahun 2024. Sektor ini awalnya sering berkembang bersamaan dengan bidang lain (seperti DeFi dan infrastruktur) dan tidak dipisahkan secara khusus. Namun, sejak kuartal ketiga, sektor AI mulai menonjol, terutama pada kuartal keempat, di mana jumlah dan nilai pendanaan mengalami pertumbuhan dua kali lipat. Pasar menunjukkan perhatian besar terhadap potensi aplikasi AI+Blockchain, sementara kebangkitan AI Agent semakin membangkitkan semangat investasi modal ke sektor ini.
Jumlah investasi tunggal terbesar adalah 5,25 miliar dolar AS untuk Praxis.
Dari daftar 10 teratas jumlah pendanaan tahun 2024, dapat dilihat bahwa meskipun ada fluktuasi lingkungan pasar, lembaga investasi masih memiliki kepercayaan yang kuat terhadap proyek-proyek infrastruktur. Proyek-proyek dalam sepuluh teratas hampir semuanya berfokus pada teknologi dasar dan arah inovasi, menunjukkan harapan tinggi lembaga terhadap perkembangan masa depan sektor ini.
Jaringan publik L1 masih menarik pendanaan dalam jumlah besar. Dalam daftar ini, selain jaringan publik lama Avalanche yang menyelesaikan putaran pendanaan swasta sebesar 2,5 miliar dolar AS, proyek baru seperti Monad, Berachain, dan Babylon juga menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat. Proyek-proyek ini memenangkan perhatian investor melalui inovasi teknologi dan ekspansi ekosistem.
Praxis adalah juara pendanaan dalam daftar ini, mendapatkan investasi sebesar 5,25 miliar dolar AS. Namun, arah pengembangan spesifik proyek ini masih relatif kabur, terutama karena dikelola dalam bentuk organisasi DAO, dan masuk ke dalam DAO memerlukan aplikasi, yang membatasi pengungkapan informasi terkait.
Perlu dicatat bahwa posisi dominan Paradigm dalam daftar ini sangat jelas. Sebagai lembaga investasi ventura terkemuka, Paradigm memimpin investasi pada tiga proyek utama dalam daftar—Monad, Farcaster, dan Babylon.
