Penulis: Galaxy Research
Kompilasi: Deep Tide TechFlow
Prediksi cryptocurrency 2025 dari @glxyresearch, mencakup tren harga Bitcoin dan Ethereum, rasio ETHBTC, Dogecoin dan D.O.G.E., stablecoin, DeFi, solusi L2, kebijakan, investasi ventura, dan lainnya. Berikut adalah konten prediksi yang baru saja kami bagikan kepada klien dan mitra @galaxyhq:
Harga Bitcoin diperkirakan akan melampaui 150 ribu dolar pada paruh pertama tahun 2025, dan mencapai atau melebihi 185 ribu dolar pada kuartal keempat.
Adopsi di tingkat institusi, perusahaan, dan negara akan menjadi pendorong utama harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada tahun 2025. Sejak diluncurkan, laju apresiasi Bitcoin selalu lebih cepat daripada semua kategori aset lainnya, terutama S&P 500 dan emas, dan tren ini akan berlanjut pada tahun 2025. Diperkirakan kapitalisasi pasar Bitcoin akan mencapai 20% dari total kapitalisasi pasar emas.
- @intangiblecoins
Total aset yang dikelola (AUM) dari ETP Bitcoin berbasis spot di AS diperkirakan akan melampaui 250 miliar dolar pada tahun 2025.
Pada tahun 2024, produk ETP Bitcoin menarik lebih dari 36 miliar dolar aliran bersih, menjadi portofolio ETP dengan kinerja terbaik dalam sejarah. Banyak hedge fund terkemuka di dunia (seperti Millennium, Tudor, dan D.E. Shaw) memilih Bitcoin ETP, dan menurut dokumen 13F, Komisi Investasi Wisconsin (SWIB) juga memiliki posisi terkait. Dalam waktu singkat, AUM ETP Bitcoin hanya kurang dari 24 miliar dolar (19%) untuk melampaui total ukuran semua ETP emas fisik di AS.
- @intangiblecoins
Bitcoin akan kembali menjadi salah satu aset dengan kinerja terbaik yang disesuaikan dengan risiko di antara aset global pada tahun 2025.
Performa luar biasa Bitcoin tidak hanya didorong oleh aliran dana yang memecahkan rekor, tetapi juga didorong oleh kenaikan harga pada tahun 2024. Berdasarkan indikator pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, Bitcoin menduduki peringkat ketiga di antara aset global, hanya di belakang beberapa aset teratas. Sementara itu, MicroStrategy, yang menyebut dirinya "perbendaharaan Bitcoin", memiliki rasio Sharpe yang sangat mencolok.
- @intangiblecoins
Setidaknya satu platform manajemen kekayaan teratas akan merekomendasikan kepada klien untuk mengalokasikan 2% atau lebih Bitcoin pada tahun 2025.
Karena faktor-faktor seperti periode aklimatisasi investasi, pendidikan internal, dan persyaratan kepatuhan, saat ini belum ada perusahaan manajemen kekayaan utama yang secara resmi memasukkan alokasi Bitcoin dalam portofolio rekomendasi investasi mereka. Namun, situasi ini akan berubah pada tahun 2025, yang akan mendorong arus dana dan pertumbuhan AUM dari ETP Bitcoin berbasis spot di AS.
- @intangiblecoins
Lima perusahaan Nasdaq 100 dan lima negara akan mengumumkan bahwa mereka akan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca atau dana kekayaan negara mereka.
Baik karena kebutuhan strategis, diversifikasi portofolio, atau pertimbangan penyelesaian perdagangan, Bitcoin akan secara bertahap masuk ke dalam neraca perusahaan utama dan investor tingkat negara. Khususnya, negara-negara yang tidak teralign dan memiliki dana kekayaan negara besar, bahkan negara-negara yang berseberangan dengan AS, akan secara aktif memperoleh Bitcoin melalui penambangan atau cara lainnya.
- JW
Pengembang Bitcoin akan mencapai konsensus tentang upgrade protokol berikutnya pada tahun 2025.
Sejak tahun 2020, pengembang inti Bitcoin telah mendiskusikan bagaimana meningkatkan kemampuan pemrograman transaksi dengan memperkenalkan opcode. Hingga akhir tahun 2024, opcode yang paling didukung termasuk OP_CTV (BIP 119) dan OP_CAT (BIP 347). Meskipun konsensus untuk soft fork Bitcoin sangat jarang dan memakan waktu, diperkirakan pada tahun 2025 akan dicapai kesepakatan untuk bersama-sama mendorong pengenalan OP_CTV, OP_CSFS, dan/atau OP_CAT. Namun, upgrade tersebut tidak akan diaktifkan pada tahun 2025.
- @hiroto_btc
Lebih dari setengah perusahaan penambangan Bitcoin yang terdaftar di 20 besar berdasarkan kapitalisasi pasar akan mengumumkan transformasi atau menjalin kemitraan dengan perusahaan hyperscalers, AI, atau HPC pada tahun 2025.
Seiring dengan lonjakan permintaan komputasi AI, penambang Bitcoin akan secara bertahap merenovasi fasilitas yang ada, membangun infrastruktur baru, atau bekerja sama dengan perusahaan HPC untuk bersama-sama mengembangkan lokasi penambangan. Tren ini akan membatasi laju pertumbuhan daya komputasi global per tahun, dengan perkiraan daya komputasi global mencapai 1,1 zetahash pada akhir tahun 2025.
Prediksi ini menggambarkan kemungkinan peta jalan pasar cryptocurrency pada tahun 2025, yang penuh dengan peluang, namun juga tantangan.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Pasar DeFi Bitcoin diperkirakan akan tumbuh dua kali lipat pada tahun 2025.
Hingga akhir tahun 2024, ada lebih dari 11 miliar dolar Bitcoin yang dibungkus (seperti WBTC) yang terkunci dalam kontrak pintar DeFi. Di antara mereka, lebih dari 70% Bitcoin yang terkunci digunakan sebagai jaminan untuk protokol pinjaman. Selain itu, melalui protokol staking terbesar Bitcoin, Babylon, terdapat sekitar 4,2 miliar dolar dalam simpanan. Total valuasi pasar DeFi Bitcoin saat ini adalah 15,4 miliar dolar, dan diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025. Pertumbuhan ini akan berasal dari berbagai arah, termasuk protokol DeFi yang ada di Ethereum L1/L2, protokol DeFi baru di Bitcoin L2, serta lapisan staking seperti Babylon. Faktor pendorong utama yang diperkirakan akan menggandakan pasar meliputi: peningkatan pasokan cbBTC sebesar 150% dibandingkan tahun lalu, peningkatan pasokan WBTC sebesar 30%, TVL Babylon mencapai 8 miliar dolar, dan jaringan Bitcoin L2 baru mencapai 4 miliar dolar di DeFi TVL.
- @hiroto_btc
Diperkirakan harga Ethereum pada tahun 2025 akan melampaui 5500 dolar.
Seiring dengan meredanya tekanan regulasi dalam bidang DeFi dan staking, Ethereum akan mencapai rekor tertinggi baru pada tahun 2025. Kerja sama antara DeFi dan keuangan tradisional mungkin akan terjadi dalam lingkungan sandbox regulasi baru, yang akan memungkinkan pasar modal tradisional untuk menyelidiki blockchain publik lebih dalam, dan Ethereum serta ekosistemnya akan menjadi penerima manfaat utama. Pada saat yang sama, perusahaan akan secara bertahap mencoba jaringan Layer 2 berbasis teknologi Ethereum. Beberapa permainan berbasis blockchain publik mungkin menemukan titik kesesuaian produk pasar, dan volume perdagangan NFT juga akan mengalami rebound yang signifikan.
Tingkat staking Ethereum diperkirakan akan melampaui 50% pada tahun 2025.
Pemerintah AS mungkin akan memberikan panduan regulasi yang lebih jelas untuk industri kripto, seperti mengizinkan ETH ETP berbasis spot untuk mempertaruhkan sebagian ETH yang dimiliki. Permintaan untuk staking akan terus meningkat tahun depan, dan pada akhir tahun 2025, jumlah Ethereum yang dipertaruhkan mungkin melebihi setengah dari pasokan yang beredar. Ini akan mendorong pengembang Ethereum untuk mempertimbangkan dengan lebih serius tentang penyesuaian kebijakan moneter jaringan. Pada saat yang sama, peningkatan tingkat staking akan lebih mendorong permintaan dan aliran nilai ke dalam kolam staking (seperti Lido dan Coinbase) serta protokol staking ulang (seperti EigenLayer dan Symbiotic).
-@christine_dkim
Rasio ETH/BTC akan jatuh di bawah 0,03 pada tahun 2025, tetapi pada akhir tahun akan kembali naik di atas 0,06.
Rasio ETH/BTC adalah salah satu pasangan perdagangan yang paling diperhatikan di pasar kripto. Sejak Ethereum menyelesaikan upgrade "merge" pada tahun 2022 dan beralih ke bukti kepemilikan, rasio ini terus menurun. Namun, perubahan lingkungan regulasi diharapkan akan secara khusus mendukung Ethereum dan lapisan aplikasinya, terutama DeFi, sehingga membangkitkan kembali minat investor terhadap blockchain terbesar kedua di dunia.
- @intangiblecoins
Kegiatan ekonomi L2 diperkirakan akan melampaui jaringan Alt L1 lainnya pada tahun 2025.
Proporsi biaya jaringan L2 (saat ini dalam angka satu digit) diperkirakan akan melebihi 25% dari total biaya Alt L1 pada akhir tahun. Seiring jaringan L2 mendekati batas ekspansi di awal tahun, biaya transaksi mungkin sering melonjak, memaksa jaringan untuk menyesuaikan batas gas dan parameter pasar blob. Namun, solusi teknis (seperti klien Reth atau mesin virtual alternatif seperti Arbitrum Stylus) akan meningkatkan efisiensi Rollup, menjaga biaya transaksi dalam kisaran yang dapat diterima.
- @FullNodeChuck
DeFi mungkin akan memasuki "era pembagian dividen" pada tahun 2025, dengan aplikasi on-chain diperkirakan akan mendistribusikan nilai setidaknya 1 miliar dolar kepada pengguna dan pemegang token.
Seiring dengan regulasi DeFi yang semakin jelas, mekanisme pembagian nilai aplikasi on-chain akan diperluas. Proyek-proyek seperti Ethena dan Aave telah mulai mendiskusikan atau menerapkan mekanisme biaya melalui proposal, yang akan memungkinkan pengguna untuk langsung mendapatkan manfaat. Protokol lain yang sebelumnya menolak mekanisme semacam ini (seperti Uniswap dan Lido) mungkin akan menilai kembali posisi mereka karena kejelasan regulasi dan tekanan kompetitif. Lingkungan regulasi yang lebih longgar dan peningkatan aktivitas on-chain menunjukkan bahwa protokol mungkin akan melakukan pembelian kembali dan distribusi pendapatan secara lebih sering.
- @ZackPokorny_
Tata kelola on-chain mungkin akan mengalami kebangkitan pada tahun 2025, dengan aplikasi yang mencoba model tata kelola berbasis futuristik.
Diperkirakan jumlah pemilih aktif dalam tata kelola on-chain akan meningkat setidaknya 20%. Tata kelola on-chain telah lama menghadapi dua masalah utama: tingkat partisipasi yang rendah dan kurangnya keberagaman dalam pemungutan suara (kebanyakan proposal disetujui dengan suara mayoritas yang besar). Namun, seiring dengan meredanya tekanan regulasi dan keberhasilan Polymarket, kedua masalah ini diharapkan akan membaik pada tahun 2025. Pada saat itu, lebih banyak aplikasi akan beralih dari model tata kelola tradisional ke model tata kelola futuristik, sehingga meningkatkan keberagaman pemungutan suara dan mengoptimalkan efektivitas tata kelola.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Diperkirakan empat bank kustodian terbesar di dunia akan mulai menawarkan layanan kustodian aset digital pada tahun 2025.
Kantor Pengawas Uang AS (OCC) berencana untuk menyediakan jalur kebijakan bagi bank nasional untuk mengelola aset digital, yang akan mendorong empat bank kustodian terbesar di dunia—BNY Mellon, State Street, JPMorgan Chase, dan Citibank—untuk meluncurkan layanan kustodian aset digital pada tahun 2025.
- @intangiblecoins
Diperkirakan akan ada setidaknya sepuluh stablecoin yang didukung oleh keuangan tradisional yang diluncurkan pada tahun 2025.
Dari tahun 2021 hingga 2024, pasar stablecoin tumbuh pesat, dengan 202 proyek saat ini, beberapa di antaranya terjalin erat dengan keuangan tradisional (TradFi). Tidak hanya jumlah proyek yang meningkat, tetapi kecepatan pertumbuhan volume transaksinya juga jauh melampaui jaringan pembayaran tradisional, seperti ACH (pertumbuhan tahunan sekitar 1%) dan Visa (pertumbuhan tahunan sekitar 7%). Pada tahun 2024, stablecoin secara bertahap akan terintegrasi ke dalam sistem keuangan global. Misalnya, bank FV yang berlisensi di AS telah mendukung setoran stablecoin secara langsung, sementara tiga bank terbesar di Jepang telah bekerja sama dengan SWIFT melalui proyek Pax untuk memungkinkan transfer dana lintas batas yang lebih cepat dan lebih murah. Platform pembayaran juga secara aktif membangun infrastruktur stablecoin, seperti PayPal yang meluncurkan stablecoin PYUSD di blockchain Solana, sementara Stripe mengakuisisi perusahaan Bridge untuk mendukung stablecoin secara alami. Selain itu, raksasa manajemen aset seperti VanEck dan BlackRock juga bekerja sama dengan proyek stablecoin, secara aktif mengatur strategi di bidang ini. Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi, lembaga keuangan tradisional akan lebih lanjut mengintegrasikan stablecoin ke dalam bisnis mereka untuk merebut peluang pasar dan membangun landasan untuk perkembangan di masa depan.
- JW
Total pasokan stablecoin diperkirakan akan meningkat dua kali lipat pada tahun 2025, melebihi 400 miliar dolar.
Penggunaan stablecoin dalam pembayaran, remitansi, dan penyelesaian transaksi sedang tumbuh pesat. Seiring dengan semakin jelasnya regulasi terhadap penerbit stablecoin yang ada serta bank tradisional, lembaga trust, dan kustodian, diperkirakan pasokan stablecoin akan mengalami pertumbuhan yang eksplosif pada tahun 2025.
- @intangiblecoins
Pangsa pasar Tether diperkirakan akan jatuh di bawah 50% pada tahun 2025, terpengaruh oleh tantangan stablecoin berbasis pendapatan.
Tether menggunakan pendapatan cadangan USDT-nya untuk mendanai portofolio, tetapi penerbit dan protokol stablecoin lainnya menarik pengguna melalui pembagian pendapatan, yang akan membuat pengguna yang ada beralih dari Tether ke solusi berbasis pendapatan. Misalnya, hadiah USDC yang dibayarkan Coinbase pada saldo bursa dan dompetnya akan menjadi daya tarik yang kuat, tidak hanya mendorong seluruh sektor DeFi, tetapi juga mungkin diintegrasikan oleh perusahaan fintech untuk mengaktifkan model bisnis baru. Sebagai respons, Tether mungkin mulai membagikan pendapatan dari aset yang dijaminkan kepada pemegang USDT, dan bahkan mungkin meluncurkan produk berbasis pendapatan yang kompetitif, seperti stablecoin netral pasar.
- @FullNodeChuck
Total investasi modal ventura di kripto diperkirakan akan melampaui 150 miliar dolar pada tahun 2025, dengan peningkatan lebih dari 50% dibandingkan tahun sebelumnya.
Seiring dengan penurunan suku bunga dan perbaikan lingkungan regulasi kripto, minat investor terhadap investasi ventura akan meningkat secara signifikan, mendorong lonjakan aktivitas investasi ventura. Penggalangan dana investasi ventura kripto telah tertinggal dari tren pasar kripto yang lebih luas, dan fenomena "pengejaran" mungkin akan muncul dalam empat kuartal mendatang.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
Legislasi tentang stablecoin diperkirakan akan disetujui oleh kedua majelis Kongres AS dan ditandatangani oleh Presiden Trump pada tahun 2025, tetapi legislasi tentang struktur pasar mungkin tidak akan disetujui.
Sebuah legislasi yang menetapkan kerangka pendaftaran dan regulasi untuk penerbit stablecoin diperkirakan akan disetujui dengan dukungan bipartisan dan ditandatangani menjadi hukum sebelum akhir tahun 2025. Pertumbuhan pasokan stablecoin yang didukung dolar akan memperkuat posisi dominasi dolar di seluruh dunia dan lebih lanjut mendorong perkembangan pasar utang AS. Dengan pelonggaran pembatasan terhadap bank, lembaga trust, dan kustodian, adopsi stablecoin diperkirakan akan meningkat secara signifikan. Namun, legislasi tentang struktur pasar (seperti menetapkan persyaratan pendaftaran, pengungkapan, dan regulasi untuk penerbit token dan bursa, atau menyesuaikan aturan SEC dan CFTC yang ada untuk mencakup entitas ini) diperkirakan tidak akan selesai dan ditandatangani menjadi hukum pada tahun 2025 karena kompleksitasnya yang tinggi.
- @intangiblecoins
Pemerintah AS diperkirakan tidak akan membeli Bitcoin pada tahun 2025, tetapi mungkin memanfaatkan cadangan yang ada untuk membangun inventaris dan mendorong diskusi tentang perluasan kebijakan cadangan Bitcoin di antara departemen dan lembaga pemerintah.
- @intangiblecoins
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) diperkirakan akan menyelidiki Prometheum, yang merupakan "pialang tujuan khusus" pertama.
Prometheum, yang sebelumnya tidak dikenal sebagai pialang, tiba-tiba memperoleh lisensi pialang baru pada tahun 2023 dan secara terbuka mendukung pandangan ketua SEC Gensler tentang status sekuritas aset digital, situasi ini memicu banyak pertanyaan. CEO-nya diinterogasi oleh anggota kongres dari Partai Republik dalam sidang kongres, sementara berdasarkan catatan FINRA, sistem perdagangan alternatif (ATS) Prometheum belum melakukan perdagangan apapun. Anggota Partai Republik telah meminta Departemen Kehakiman dan SEC untuk menyelidiki apakah Prometheum "terhubung dengan Cina", sementara beberapa menunjukkan adanya perilaku tidak teratur dalam penggalangan dana dan laporan keuangannya. Apakah penyelidikan dilakukan atau tidak, lisensi "pialang tujuan khusus" diperkirakan akan dicabut pada tahun 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin mungkin akan pertama kali melampaui 1 dolar pada tahun 2025, dengan kapitalisasi pasar diperkirakan mencapai 100 miliar dolar.
Sebagai meme coin (memecoin) yang paling terkenal dan tertua di dunia, performa pasar Dogecoin diperkirakan akan mencapai puncaknya yang baru pada tahun 2025. Namun, puncak kapitalisasi pasarnya mungkin akan terlampaui oleh jumlah pemotongan anggaran dari "departemen efisiensi pemerintah". Departemen tersebut diperkirakan akan mengidentifikasi dan berhasil menerapkan pemotongan yang melebihi puncak kapitalisasi pasar Dogecoin pada tahun 2025.
- @intangiblecoins
Pernyataan:
Anggota Galaxy dan/atau Galaxy Research memiliki Bitcoin, Ethereum, dan Dogecoin. Banyak prediksi tidak dibagikan, dan lebih banyak prediksi dapat diajukan. Prediksi ini bukan merupakan saran investasi, dan tidak merupakan penawaran, rekomendasi, atau undangan untuk membeli atau menjual sekuritas apapun (termasuk sekuritas Galaxy). Prediksi ini hanya mewakili pandangan tim Galaxy Research per Desember 2024, dan tidak mencerminkan posisi Galaxy atau afiliasinya. Prediksi ini tidak akan diperbarui.
