Ditulis oleh: Mu Mu, Bahasa sehari-hari Blockchain
Sejak kemenangan Trump "dipastikan" awal November, pasar kripto, khususnya Bitcoin, telah memasuki harapan yang kuat akan "Cadangan Strategis Bitcoin AS". Sangat jelas bahwa pasar akan sangat fokus pada realisasi janji ini setelah Trump menjabat pada tahun 2025. Beberapa analisis menyatakan bahwa ini akan memecahkan siklus bullish dan bearish Bitcoin, yang berarti bahwa setiap "insiden" di masa depan bisa menyebabkan volatilitas pasar yang tajam. Apa yang bisa kita lakukan sekarang adalah memperhatikan dinamika kemajuannya, memperkirakan kemungkinan titik waktu pelaksanaan, dan mempersiapkan diri dengan baik.
01 Kemajuan terbaru
"Cadangan Strategis Bitcoin" sebenarnya sudah ada usulan dan diskusi terkait sebelum pemilihan presiden AS, Senator Cynthia Lummis telah mengusulkan (Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin AS) (BITCOIN Act of 2024) pada 31 Juli 2024, yang mengusulkan pembelian 200.000 Bitcoin setiap tahun, dengan target mencapai 1.000.000 dalam lima tahun.
Selanjutnya, selama proses kampanye, Trump berjanji untuk menjadi "presiden cryptocurrency" dalam pidatonya di konferensi Bitcoin industri kripto, dan industri berharap dia memenuhi janjinya untuk menciptakan cadangan Bitcoin melalui perintah eksekutif, memastikan industri tersebut dapat memperoleh layanan perbankan, dan membentuk komite cryptocurrency.
Pada 17 Desember 2024, Institut Kebijakan Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (perhatikan, ini adalah organisasi non-resmi, tetapi merupakan organisasi nirlaba yang fokus pada penelitian kebijakan Bitcoin, meskipun tetap menjadi salah satu think tank penting bagi para pembuat keputusan terkait isu-isu Bitcoin) baru saja merilis draf perintah eksekutif, berusaha memberikan rekomendasi untuk kerangka perintah eksekutif "Cadangan Strategis Bitcoin" Trump. Draf ini secara jelas menyarankan: merekomendasikan agar 1%-5% dari aset utang negara digunakan untuk membeli Bitcoin, untuk membentuk cadangan jangka panjang. Dipimpin oleh Departemen Keuangan, dengan kerjasama Federal Reserve, dan secara bertahap membangun cadangan, dll.
Pada 19 Desember 2024, ketua Federal Reserve Powell (diperkirakan akan terus menjabat setelah Trump dilantik) mengungkapkan pandangan hati-hati dalam konferensi pers, Powell menyatakan bahwa Federal Reserve tidak berniat terlibat dalam rencana pemerintah untuk menimbun Bitcoin, masalah semacam ini merupakan tanggung jawab kongres, dan Federal Reserve tidak mencari untuk mengubah hukum yang ada untuk memungkinkan kepemilikan Bitcoin.
Dari situasi terbaru, meskipun ketua Federal Reserve memiliki pendapat konservatif, namun dengan adanya Menteri Keuangan AS yang ramah terhadap cryptocurrency yang dinyatakan oleh Trump serta perintah eksekutif "presiden" yang dikeluarkan dengan cepat setelah menjabat, semua ini tidak akan mempengaruhi tim Trump untuk terus mendorong rencana memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis AS.
02 Waktu pelaksanaan tercepat
Mengingat "Cadangan Strategis Bitcoin" bukanlah isu kecil, bukan sesuatu yang bisa langsung dieksekusi oleh presiden AS hanya berdasarkan keputusan mendadak, sehingga kita tidak akan segera melihat realisasinya. Dari proses perintah eksekutif atau legislasi negara saat ini, jika Trump ingin melaksanakan masalah cadangan strategis Bitcoin, setelah menjabat, dia harus segera meminta komite cryptocurrency untuk melakukan penelitian kebijakan dan evaluasi kelayakan, setelah selesai, secara resmi mengajukan rencana, kemudian dapat dilakukan melalui dua jalur:
Jalur 1: Perintah eksekutif presiden (paling cepat paruh kedua 2025)
Langsung mengeluarkan perintah eksekutif setelah menjabat adalah jalur tercepat bagi Trump, karena dapat menghindari hambatan konservatif dan penentangan dari Federal Reserve dan kongres, sekaligus merujuk draf yang disediakan oleh "Institut Kebijakan Bitcoin", mengarahkan Departemen Keuangan AS untuk memanfaatkan dana stabilisasi valuta asing (ESF) untuk langsung mengalokasikan Bitcoin.
Namun, meskipun metode ini cepat dan nyaman, tetapi juga memiliki efek samping, meskipun dana stabilisasi valuta asing Departemen Keuangan tidak memerlukan persetujuan kongres, tetapi dapat diselidiki dan dibatasi oleh kongres. Perintah eksekutif juga dapat dibatalkan dan dimodifikasi oleh presiden berikutnya, sehingga daya tahannya dan stabilitasnya tidak sebaik legislasi.
Jalur 2: Legislasi kongres (paling cepat paruh kedua 2026)
Jika melalui jalur legislasi yang lebih stabil, maka akan memerlukan proses yang lebih panjang, setelah dilakukan penelitian kebijakan dan evaluasi kelayakan oleh komite cryptocurrency, draf undang-undang harus diajukan ke kongres dan ditinjau oleh komite perbankan senat, kemudian melalui senat, DPR, dan ditandatangani oleh presiden, baru kemudian dapat menyelesaikan legislasi secara resmi.
Proses ini mungkin mengalami berbagai tarik ulur dan relatif kompleks, mengingat banyak anggota kongres konservatif pasti akan mengajukan keberatan dan melakukan penghalangan. Oleh karena itu, melalui jalur ini meskipun dapat memperoleh undang-undang yang tahan lama dan stabil, namun membutuhkan waktu yang lama, setidaknya kemungkinan akan terlaksana pada paruh kedua 2026 hingga 2027.
Baru-baru ini, industri kripto sedang mendorong tim Trump untuk mengeluarkan perintah eksekutif pada hari pertama masa jabatannya bulan depan, untuk memulai reformasi kebijakan cryptocurrency yang dijanjikannya, serta membantu mendorong mainstreaming cryptocurrency. Jika melalui perintah eksekutif, paling cepat kita mungkin bisa melihat pelaksanaan Cadangan Strategis Bitcoin pada pertengahan tahun 2025.
03 Beberapa titik waktu penting
Selama perintah eksekutif atau undang-undang terkait cadangan strategis Bitcoin "menjalani proses", beberapa titik waktu berikut mungkin memberikan dampak signifikan bagi pasar:
1) 20 Januari 2025, sekitar pelantikan Trump
Trump akan secara resmi dilantik pada hari ini, dan mulai saat itu, dia akan dapat secara resmi mulai "mengeluarkan perintah". Titik waktu ini akan menandai awal pemerintahan presiden baru, dan arah kebijakan terkait mungkin akan mulai terungkap secara bertahap. Pasar akan sangat memperhatikan pidato pelantikan dan penerbitan perintah eksekutif awalnya. Pada upacara pelantikan ini, Trump mengundang banyak tamu yang diharapkan akan sangat meriah, pasar keuangan juga akan memberikan perhatian tinggi.
2) Pertengahan tahun 2025, menyelesaikan tahap penelitian kebijakan
Berdasarkan perkiraan waktu, penelitian kebijakan komite cryptocurrency paling cepat akan selesai dan mengajukan laporan kelayakan serta draf terkait cadangan Bitcoin pada paruh pertama hingga pertengahan tahun 2025. Setelah itu, Trump dapat menandatangani perintah eksekutif, menandai peluncuran resmi "Cadangan Strategis Bitcoin".
3) Paruh kedua 2025 hingga awal 2026, rincian pelaksanaan dan potensi tarik ulur di kongres
Menandatangani perintah eksekutif terkait, kerangka kerja terkait ditetapkan, Departemen Keuangan AS, Federal Reserve, dan departemen terkait lainnya harus mulai merumuskan rincian pelaksanaan yang spesifik, termasuk cara pengadaan Bitcoin, proporsi cadangan, aturan pengelolaan aset, dan sebagainya, kemudian mulai melaksanakannya secara resmi.
Selama periode ini, seharusnya tidak terlalu lancar, anggota kongres yang menentang akan bergabung dalam upaya menghalangi dan menarik kembali.
Akhirnya, jika semuanya berjalan lancar, dan strategi cadangan Bitcoin memberikan "manfaat" yang objektif, di masa depan mungkin akan lebih lanjut mendorong legislasi, yang akan memiliki dampak jauh bagi pola pasar cryptocurrency.
04 Kesimpulan
"Cadangan Strategis Bitcoin" tampaknya penuh liku-liku, dan bukan sesuatu yang bisa dilaksanakan dalam satu atau dua hari; paling cepat, ini akan memakan waktu enam bulan ke depan. Namun, terlepas dari bagaimana pun, "Cadangan Strategis Bitcoin AS" yang diusulkan oleh Trump telah membawa harapan baik serta "menjadi contoh" yang mendorong bank sentral dan institusi keuangan di berbagai negara, serta perusahaan publik untuk melakukan penelitian dan eksplorasi mengenai kelayakan cadangan Bitcoin. Meskipun rincian kebijakan dan waktu pelaksanaan akhir masih mungkin memiliki banyak ketidakpastian, kita tetap perlu mengikuti dan memperhatikan titik waktu kunci, serta siap melakukan penyesuaian ketika diperlukan.
