Penulis: Galaxy Research
Diterjemahkan oleh: Shenchao TechFlow
Prediksi cryptocurrency 2025 dari @glxyresearch mencakup tren harga Bitcoin dan Ethereum, rasio ETHBTC, Dogecoin dan D.O.G.E., stablecoin, DeFi, solusi L2, kebijakan, investasi ventura, dan lainnya. Berikut adalah konten prediksi yang baru saja kami bagikan kepada klien dan mitra @galaxyhq:
Harga Bitcoin diperkirakan akan melampaui 150.000 dolar pada paruh pertama tahun 2025, dan mencapai atau melampaui 185.000 dolar pada kuartal keempat.
Adopsi di tingkat institusi, perusahaan, dan negara akan menjadi kekuatan pendorong utama bagi harga Bitcoin untuk mencapai rekor baru pada tahun 2025. Sejak diluncurkan, laju apresiasi Bitcoin telah melampaui semua kategori aset lainnya, terutama S&P 500 dan emas, dan tren ini akan berlanjut pada tahun 2025. Diperkirakan kapitalisasi pasar Bitcoin akan mencapai 20% dari total kapitalisasi pasar emas.
- @intangiblecoins
Total aset yang dikelola (AUM) untuk ETP Bitcoin spot AS diperkirakan akan melampaui 250 miliar dolar pada tahun 2025.
Pada tahun 2024, produk ETP Bitcoin menarik lebih dari 36 miliar dolar AS dalam aliran bersih, menjadikannya sebagai portofolio produk ETP dengan kinerja terbaik dalam sejarah. Banyak hedge fund terkemuka global (seperti Millennium, Tudor, dan D.E. Shaw) memilih ETP Bitcoin, dan berdasarkan dokumen 13F, Wisconsin Investment Board (SWIB) juga memiliki posisi terkait. Dalam waktu hanya satu tahun, AUM ETP Bitcoin hampir melampaui total ukuran semua ETP emas fisik di AS hanya kurang dari 24 miliar dolar (19%).
- @intangiblecoins
Bitcoin diperkirakan akan kembali menjadi salah satu aset dengan kinerja terbaik yang disesuaikan dengan risiko di antara aset global pada tahun 2025
Kinerja luar biasa Bitcoin tidak hanya didorong oleh aliran dana yang mencetak rekor, tetapi juga dipicu oleh kenaikan harga pada tahun 2024. Berdasarkan indikator imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko, Bitcoin menempati peringkat ketiga di antara aset global, hanya di belakang beberapa aset teratas. Sementara itu, MicroStrategy, yang menyebut dirinya sebagai 'perbendaharaan Bitcoin', memiliki rasio Sharpe yang sangat menonjol.
- @intangiblecoins
Setidaknya satu platform manajemen kekayaan teratas akan merekomendasikan klien untuk mengalokasikan 2% atau lebih dari Bitcoin pada tahun 2025
Karena periode familiarisasi investasi, pendidikan internal, dan persyaratan kepatuhan, saat ini belum ada perusahaan manajemen kekayaan utama yang secara resmi memasukkan alokasi Bitcoin dalam portofolio rekomendasi investasi mereka. Namun, situasi ini akan berubah pada tahun 2025, yang akan mendorong aliran dana dan pertumbuhan AUM untuk ETP Bitcoin spot AS.
- @intangiblecoins
Lima perusahaan Nasdaq 100 dan lima negara akan mengumumkan bahwa mereka akan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka atau dana kekayaan berdaulat.
Baik untuk kebutuhan strategis, diversifikasi portofolio, maupun pertimbangan penyelesaian perdagangan, Bitcoin akan secara bertahap masuk ke dalam neraca perusahaan besar dan investor tingkat negara. Terutama negara-negara yang tidak teralign, yang memiliki dana kekayaan berdaulat besar, bahkan negara-negara yang berseberangan dengan AS, akan secara aktif memperoleh Bitcoin melalui penambangan atau cara lainnya.
- JW
Pengembang Bitcoin akan mencapai kesepakatan tentang upgrade protokol berikutnya pada tahun 2025
Sejak tahun 2020, pengembang inti Bitcoin telah mendiskusikan bagaimana meningkatkan keterprograman transaksi dengan memperkenalkan opcode. Hingga akhir tahun 2024, opcode yang paling didukung termasuk OP_CTV (BIP 119) dan OP_CAT (BIP 347). Meskipun konsensus untuk soft fork Bitcoin sangat jarang dan memakan waktu, diharapkan akan ada kesepakatan pada tahun 2025 untuk mendorong pengenalan OP_CTV, OP_CSFS, dan/atau OP_CAT. Namun, upgrade tersebut tidak akan diaktifkan pada tahun 2025.
- @hiroto_btc
Lebih dari setengah perusahaan penambang Bitcoin yang terdaftar di 20 besar berdasarkan kapitalisasi pasar akan mengumumkan transformasi atau menjalin kemitraan dengan hyperscaler, AI, atau perusahaan HPC pada tahun 2025.
Dengan meningkatnya permintaan komputasi dari AI, para penambang Bitcoin akan secara bertahap merenovasi fasilitas yang ada, membangun infrastruktur baru, atau bekerja sama dengan perusahaan HPC untuk mendirikan pertambangan. Tren ini akan membatasi laju pertumbuhan daya komputasi global, diperkirakan pada akhir tahun 2025, daya komputasi global akan mencapai 1,1 zetahash.
Prediksi ini menggambarkan kemungkinan peta jalan pasar cryptocurrency pada tahun 2025, penuh dengan peluang dan tantangan.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Pasar DeFi Bitcoin diperkirakan akan mengalami pertumbuhan dua kali lipat pada tahun 2025
Hingga akhir tahun 2024, lebih dari 11 miliar dolar AS dari Bitcoin yang terbungkus (seperti WBTC) telah terkunci dalam kontrak pintar DeFi. Di antaranya, lebih dari 70% Bitcoin yang terkunci digunakan sebagai jaminan untuk protokol pinjam meminjam. Selain itu, melalui protokol staking terbesar Bitcoin, Babylon, terdapat sekitar 4,2 miliar dolar AS yang disimpan. Estimasi total nilai pasar DeFi Bitcoin saat ini adalah 15,4 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan mengalami pertumbuhan signifikan hingga tahun 2025. Pertumbuhan ini akan berasal dari berbagai arah, termasuk protokol DeFi yang ada di Ethereum L1/L2, protokol DeFi baru di Bitcoin L2, serta lapisan staking seperti Babylon. Faktor pendorong kunci yang diperkirakan akan menggandakan pasar meliputi: pasokan cbBTC tumbuh 150% year-on-year, pasokan WBTC meningkat 30%, TVL Babylon mencapai 8 miliar dolar, dan jaringan Bitcoin L2 baru mewujudkan 4 miliar dolar dalam DeFi TVL.
- @hiroto_btc
Diperkirakan harga Ethereum akan melampaui 5.500 dolar pada tahun 2025
Dengan berkurangnya tekanan regulasi di bidang DeFi dan staking, Ethereum diperkirakan akan mencapai rekor tertinggi pada tahun 2025. Kerja sama antara DeFi dan keuangan tradisional mungkin akan berlangsung dalam lingkungan sandbox regulasi baru yang memungkinkan pasar modal tradisional untuk menjelajahi blockchain publik dengan lebih dalam, di mana Ethereum dan ekosistemnya akan menjadi penerima manfaat utama. Pada saat yang sama, perusahaan akan secara bertahap mencoba jaringan Layer 2 yang didasarkan pada teknologi Ethereum. Beberapa permainan berbasis blockchain publik mungkin menemukan titik kesesuaian pasar produk, sementara volume transaksi NFT juga akan mengalami rebound yang signifikan.
Tingkat staking Ethereum diperkirakan akan melampaui 50% pada tahun 2025
Pemerintah AS mungkin akan memberikan panduan regulasi yang lebih jelas untuk industri kripto, seperti mengizinkan staking ETH yang dimiliki sebagian dari ETP ETH spot. Permintaan untuk staking akan terus meningkat tahun depan, dan pada akhir tahun 2025, jumlah Ethereum yang dipertaruhkan mungkin akan melebihi setengah dari pasokan yang beredar. Ini akan mendorong pengembang Ethereum untuk lebih serius mempertimbangkan penyesuaian kebijakan moneter jaringan. Selain itu, kenaikan tingkat staking akan mendorong permintaan dan aliran nilai lebih lanjut ke dalam kolam staking (seperti Lido dan Coinbase) serta protokol re-staking (seperti EigenLayer dan Symbiotic).
-@christine_dkim
Rasio ETH/BTC diperkirakan akan turun di bawah 0,03 pada tahun 2025, tetapi pada akhir tahun akan kembali naik di atas 0,06
Rasio ETH/BTC adalah salah satu pasangan perdagangan yang paling diperhatikan di pasar kripto. Sejak Ethereum menyelesaikan upgrade 'Merge' pada tahun 2022 dan beralih ke proof-of-stake, rasio ini terus menurun. Namun, perubahan dalam lingkungan regulasi diharapkan akan mendukung Ethereum dan lapisan aplikasinya, terutama DeFi, yang akan membangkitkan kembali minat investor terhadap blockchain kedua terbesar di dunia.
- @intangiblecoins
Aktivitas ekonomi L2 diperkirakan akan melampaui jaringan Alt L1 lainnya pada tahun 2025
Proporsi biaya jaringan L2 (saat ini berada di angka satu digit tengah) diperkirakan akan melampaui 25% dari total biaya Alt L1 pada akhir tahun. Dengan jaringan L2 yang mendekati batas perluasan pada awal tahun, biaya transaksi mungkin sering melonjak, memaksa jaringan untuk menyesuaikan batas gas dan parameter pasar blob. Namun, solusi teknis (seperti klien Reth atau mesin virtual alternatif seperti Arbitrum Stylus) akan meningkatkan efisiensi Rollup, menjaga biaya transaksi dalam kisaran yang dapat diterima.
- @FullNodeChuck
DeFi mungkin akan memasuki 'era dividen' pada tahun 2025, aplikasi on-chain diperkirakan akan mendistribusikan nilai minimal 1 miliar dolar kepada pengguna dan pemegang token.
Dengan semakin jelasnya regulasi DeFi, mekanisme berbagi nilai aplikasi on-chain akan diperluas. Proyek seperti Ethena dan Aave telah mulai mendiskusikan atau mengimplementasikan mekanisme biaya melalui proposal, yang akan memungkinkan pengguna untuk langsung mendapatkan manfaat. Protokol lain yang sebelumnya menentang mekanisme semacam itu (seperti Uniswap dan Lido) mungkin akan mengevaluasi kembali posisi mereka karena kejelasan regulasi dan tekanan kompetisi. Lingkungan regulasi yang lebih longgar dan peningkatan aktivitas on-chain menunjukkan bahwa protokol mungkin akan melakukan pembelian kembali dan distribusi pendapatan langsung dengan frekuensi yang lebih tinggi.
- @ZackPokorny_
Tata kelola on-chain mungkin akan bangkit kembali pada tahun 2025, aplikasi akan mencoba model tata kelola futuristik.
Diperkirakan jumlah pemilih aktif dalam tata kelola on-chain akan meningkat setidaknya 20%. Tata kelola on-chain telah lama menghadapi dua masalah utama: rendahnya tingkat partisipasi dan kurangnya keragaman suara (kebanyakan proposal disetujui dengan suara mayoritas yang besar). Namun, dengan meredanya tekanan regulasi dan kesuksesan Polymarket, kedua masalah ini diharapkan dapat diperbaiki pada tahun 2025. Pada saat itu, lebih banyak aplikasi akan beralih dari model tata kelola tradisional ke model tata kelola futuristik, sehingga meningkatkan keragaman suara dan mengoptimalkan hasil tata kelola.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Diperkirakan empat bank kustodian terbesar di dunia akan mulai menawarkan layanan kustodian aset digital pada tahun 2025
Kantor Pengawasan Mata Uang AS (OCC) berencana untuk memberikan jalur kebijakan untuk bank nasional dalam mengelola aset digital, yang akan mendorong empat bank kustodian terbesar global—BNY Mellon, State Street, JPMorgan Chase, dan Citibank—untuk meluncurkan layanan kustodian aset digital pada tahun 2025.
- @intangiblecoins
Diperkirakan akan ada setidaknya sepuluh stablecoin yang didukung oleh keuangan tradisional yang diluncurkan pada tahun 2025
Dari tahun 2021 hingga 2024, pasar stablecoin tumbuh dengan cepat, saat ini terdapat 202 proyek, beberapa di antaranya memiliki hubungan erat dengan keuangan tradisional (TradFi). Tidak hanya jumlah proyek yang meningkat, tetapi laju pertumbuhan volumenya juga jauh melampaui jaringan pembayaran tradisional, seperti ACH (pertumbuhan tahunan sekitar 1%) dan Visa (pertumbuhan tahunan sekitar 7%). Pada tahun 2024, stablecoin perlahan-lahan akan terintegrasi ke dalam sistem keuangan global. Misalnya, bank FV yang memiliki lisensi di AS telah mendukung setoran stablecoin langsung, sementara tiga bank besar Jepang bekerja sama dengan SWIFT melalui proyek Pax untuk melakukan transfer dana lintas batas yang lebih cepat dan lebih murah. Platform pembayaran juga aktif membangun infrastruktur stablecoin, seperti PayPal yang meluncurkan stablecoin PYUSD di blockchain Solana, dan Stripe yang mengakuisisi perusahaan Bridge untuk mendukung stablecoin secara asli. Selain itu, raksasa manajemen aset seperti VanEck dan BlackRock juga bekerja sama dengan proyek stablecoin, aktif mengembangkan area ini. Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi, lembaga keuangan tradisional akan lebih lanjut mengintegrasikan stablecoin ke dalam bisnis mereka untuk merebut peluang pasar dan membangun fondasi untuk perkembangan di masa depan.
- JW
Pasokan total stablecoin diperkirakan akan dua kali lipat pada tahun 2025, melampaui 400 miliar dolar.
Penggunaan stablecoin dalam pembayaran, pengiriman uang, dan penyelesaian sedang tumbuh dengan cepat. Dengan semakin jelasnya regulasi terhadap penerbit stablecoin yang ada serta bank tradisional, lembaga fidusia, dan kustodian, diperkirakan pasokan stablecoin akan mengalami pertumbuhan eksponensial pada tahun 2025.
- @intangiblecoins
Pangsa pasar Tether diperkirakan akan turun di bawah 50% pada tahun 2025, terpengaruh oleh tantangan dari stablecoin berbasis pendapatan
Tether menggunakan pendapatan dari cadangan USDT-nya untuk mendanai portofolio, namun penerbit stablecoin dan protokol lainnya menarik pengguna melalui pembagian pendapatan, yang akan membuat pengguna yang ada beralih dari Tether ke solusi berbasis pendapatan. Misalnya, hadiah USDC yang dibayarkan oleh Coinbase pada saldo bursa dan dompetnya akan menjadi daya tarik yang kuat, tidak hanya mendorong seluruh sektor DeFi, tetapi juga mungkin diintegrasikan oleh perusahaan fintech untuk memungkinkan model bisnis baru. Sebagai respons, Tether mungkin mulai mendistribusikan pendapatan dari aset yang dijaminkan kepada pemegang USDT, bahkan mungkin meluncurkan produk berbasis pendapatan yang kompetitif, seperti stablecoin netral pasar.
- @FullNodeChuck
Total investasi modal ventura kripto diperkirakan akan melampaui 150 miliar dolar pada tahun 2025, dengan pertumbuhan tahunan melebihi 50%
Dengan penurunan suku bunga dan perbaikan lingkungan regulasi kripto, minat investor terhadap investasi ventura akan meningkat secara signifikan, mendorong lonjakan aktivitas investasi ventura. Penggalangan dana untuk investasi ventura kripto secara historis tertinggal dari tren pasar kripto yang lebih luas, dan mungkin akan ada fenomena 'mengejar ketinggalan' dalam empat kuartal mendatang.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
Legislasi tentang stablecoin diperkirakan akan disetujui oleh kedua majelis Kongres AS dan ditandatangani oleh Presiden Trump pada tahun 2025, tetapi legislasi struktur pasar mungkin tidak disetujui.
Sebuah legislasi untuk menetapkan kerangka pendaftaran dan regulasi bagi penerbit stablecoin diperkirakan akan disetujui dengan dukungan bipartisan dan ditandatangani menjadi hukum sebelum akhir tahun 2025. Pertumbuhan pasokan stablecoin yang didukung dolar akan memperkuat dominasi global dolar dan lebih lanjut merangsang perkembangan pasar obligasi AS. Mengingat pelonggaran batasan terhadap bank, fidusia, dan lembaga kustodian, diharapkan adopsi stablecoin akan meningkat secara signifikan. Namun, legislasi struktur pasar (misalnya, menetapkan persyaratan pendaftaran, pengungkapan, dan regulasi bagi penerbit token dan bursa, atau menyesuaikan aturan SEC dan CFTC yang ada untuk mencakup entitas ini) diperkirakan tidak akan selesai dan ditandatangani menjadi hukum pada tahun 2025 karena kompleksitasnya.
- @intangiblecoins
Pemerintah AS diperkirakan tidak akan membeli Bitcoin pada tahun 2025, tetapi mungkin akan memanfaatkan cadangan yang ada untuk membangun inventaris, dan mendorong diskusi tentang perluasan kebijakan cadangan Bitcoin di antara departemen dan lembaga pemerintah.
- @intangiblecoins
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) diperkirakan akan menyelidiki Prometheum, broker pertama yang menjadi 'broker tujuan khusus'
Prometheum, broker yang sebelumnya tidak dikenal ini, tiba-tiba memperoleh lisensi broker baru pada tahun 2023 dan secara terbuka mendukung pandangan ketua SEC Gensler mengenai status sekuritas aset digital, yang menimbulkan banyak pertanyaan. CEO-nya diinterogasi oleh anggota parlemen Republik di sidang Kongres, sementara menurut catatan FINRA, sistem perdagangan alternatif (ATS) Prometheum belum melakukan transaksi apapun. Para Republikan telah meminta Departemen Kehakiman dan SEC untuk menyelidiki apakah Prometheum 'memiliki hubungan dengan China', sementara beberapa pihak menunjukkan adanya perilaku tidak sesuai dalam penggalangan dana dan laporan keuangannya. Apakah penyelidikan dilakukan atau tidak, lisensi 'broker tujuan khusus' diperkirakan akan dibatalkan pada tahun 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin mungkin akan pertama kali melampaui 1 dolar pada tahun 2025, dengan kapitalisasi pasar diperkirakan mencapai 100 miliar dolar.
Sebagai memecoin paling terkenal dan tertua di dunia, Dogecoin diperkirakan akan mencapai puncak baru dalam kinerja pasar pada tahun 2025. Namun, puncak kapitalisasi pasarnya mungkin akan terlewati oleh jumlah pemotongan anggaran dari 'departemen efisiensi pemerintah'. Departemen ini diperkirakan akan mengidentifikasi dan berhasil melaksanakan pemotongan yang melebihi puncak kapitalisasi pasar Dogecoin pada tahun 2025.
- @intangiblecoins
Pernyataan:
Anggota Galaxy dan/atau Galaxy Research memiliki Bitcoin, Ethereum, dan Dogecoin. Banyak prediksi tidak dibagikan, dan lebih banyak prediksi dapat diajukan. Prediksi ini bukan saran investasi dan tidak merupakan tawaran, rekomendasi, atau undangan untuk membeli atau menjual sekuritas apapun (termasuk sekuritas Galaxy). Prediksi ini hanya mewakili pandangan tim Galaxy Research per 31 Desember 2024, dan tidak mencerminkan posisi Galaxy atau afiliasinya. Prediksi ini tidak akan diperbarui.
