Sejak awal November ketika kemenangan Trump 'ditentukan', pasar kripto terutama Bitcoin telah memasuki ekspektasi yang kuat terhadap 'Cadangan Strategis Bitcoin AS'. Jelas, pasar akan sangat fokus pada pelaksanaan komitmen ini setelah Trump menjabat tahun 2025, dengan analisis mengatakan hal ini akan memecahkan siklus bullish-bearish Bitcoin, yaitu, setiap 'interupsi' di masa depan dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam. Yang dapat kita lakukan sekarang adalah mengikuti dinamika kemajuan, memperkirakan kemungkinan titik waktu implementasi, dan mempersiapkan yang diperlukan.
01 Perkembangan Terbaru
'Cadangan Strategis Bitcoin' sebenarnya telah ada usulan dan diskusi terkait sebelum pemilihan presiden AS, Senator Cynthia Lummis telah mengajukan (Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin AS) (BITCOIN Act of 2024) pada 31 Juli 2024, yang mengusulkan pembelian 200.000 Bitcoin setiap tahun, mencapai 1 juta dalam lima tahun.
Kemudian, selama proses kampanye, Trump berjanji dalam pidato di konferensi Bitcoin industri kripto untuk menjadi 'Presiden Cryptocurrency', dan industri berharap dia memenuhi janjinya untuk membuat cadangan Bitcoin melalui perintah administratif, memastikan industri dapat mendapatkan layanan perbankan, dan membentuk komite cryptocurrency.
Pada 17 Desember 2024, Institut Penelitian Kebijakan Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (perlu dicatat bahwa ini adalah organisasi non-pemerintah yang fokus pada penelitian kebijakan Bitcoin, namun tetap menjadi salah satu think tank penting bagi para pengambil keputusan terkait isu-isu terkait Bitcoin) baru-baru ini mengeluarkan draf perintah administratif, berusaha memberikan rekomendasi untuk kerangka perintah administratif 'Cadangan Strategis Bitcoin' Trump. Draf ini secara jelas mengusulkan: merekomendasikan agar 1%-5% dari aset utang negara digunakan untuk membeli Bitcoin, untuk membentuk cadangan jangka panjang. Dipimpin oleh Departemen Keuangan, dengan kolaborasi Federal Reserve, secara bertahap membangun cadangan, dan sebagainya.
Pada 19 Desember 2024, Ketua Federal Reserve Powell (diperkirakan dapat melanjutkan jabatannya setelah Trump menjabat) menyampaikan pandangan hati-hati dalam konferensi pers, Powell menyatakan bahwa Federal Reserve tidak berniat terlibat dalam rencana pemerintah untuk mengakumulasi Bitcoin, masalah semacam ini merupakan tanggung jawab Kongres, dan Federal Reserve tidak mencari untuk mengubah hukum yang ada untuk mengizinkan kepemilikan Bitcoin.
Dari situasi terbaru, meskipun ketua Federal Reserve memegang pendapat konservatif, tetapi dengan kondisi menguntungkan seperti Menteri Keuangan AS yang ramah kripto yang dinominasi Trump dan 'perintah eksekutif presiden' yang cepat dikeluarkan setelah menjabat, semua ini tidak akan mempengaruhi tim Trump untuk terus mendorong rencana memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis AS.
02 Waktu Tercepat Implementasi
Mengingat 'Cadangan Strategis Bitcoin' bukanlah isu kecil, bukanlah sesuatu yang bisa dieksekusi dengan cepat oleh presiden AS hanya dengan ide spontan, oleh karena itu kita tidak akan melihat implementasinya segera. Dari proses perintah administratif atau legislatif negara tersebut, jika Trump ingin mewujudkan masalah cadangan strategis Bitcoin, setelah menjabat, dia harus segera membiarkan komite cryptocurrency melakukan penelitian kebijakan dan penilaian kelayakan, setelah selesai secara resmi mengajukan proposal, dan kemudian dapat melalui dua jalur:
Jalur Pertama: Perintah Eksekutif Presiden (paling cepat paruh kedua tahun 2025)
Langsung mengeluarkan perintah eksekutif setelah menjabat adalah jalur tercepat, karena dapat menghindari hambatan dari Federal Reserve dan Kongres yang konservatif dan menentang, juga mengacu pada draf yang disediakan oleh 'Institut Penelitian Kebijakan Bitcoin', menginstruksikan Departemen Keuangan AS untuk menggunakan Dana Stabilitas Valuta Asing (ESF) untuk secara langsung mengalokasikan Bitcoin.
Namun, meskipun metode ini cepat dan nyaman, tetapi juga memiliki efek samping, Dana Stabilitas Valuta Asing Departemen Keuangan meskipun dapat dilakukan tanpa persetujuan Kongres tetapi dapat diselidiki dan dibatasi oleh Kongres. Perintah administratif juga dapat dibatalkan dan diubah oleh presiden berikutnya, oleh karena itu keberlanjutan dan stabilitasnya tidak sebaik legislasi.
Jalur Kedua: Legislatif Kongres (paling cepat paruh kedua tahun 2026)
Jika melalui jalur legislasi yang lebih stabil, maka perlu melalui proses yang lebih panjang, setelah penelitian kebijakan dan penilaian kelayakan oleh komite cryptocurrency, undang-undang tersebut perlu diserahkan ke Kongres dan ditinjau oleh Komite Perbankan Senat, kemudian melalui Senat, Dewan Perwakilan, dan ditandatangani oleh presiden, baru kemudian dapat selesai secara resmi.
Proses ini mungkin mengalami berbagai tarik-ulur dan relatif kompleks, karena banyak anggota kongres konservatif pasti akan mengajukan keberatan dan menghalangi, sehingga meskipun dengan jalur ini dapat menghasilkan undang-undang yang tahan lama dan stabil, namun memerlukan waktu yang lama, setidaknya hingga paruh kedua tahun 2026 hingga 2027 baru mungkin dapat direalisasikan.
Baru-baru ini, berita menyebutkan bahwa industri kripto sedang mendorong tim Trump untuk merilis perintah administratif pada hari pertama dia menjabat bulan depan, memulai reformasi kebijakan cryptocurrency yang dijanjikannya, membantu mendorong mainstreaming cryptocurrency dan hal-hal lainnya, jadi jika melalui perintah administratif, mungkin paling cepat setelah pertengahan tahun 2025 kita bisa melihat implementasi cadangan strategis Bitcoin.
03 Beberapa Titik Waktu Penting
Selama periode 'proses' perintah administratif atau undang-undang terkait cadangan strategis Bitcoin, beberapa titik waktu berikut dapat membawa dampak signifikan bagi pasar:
1) 20 Januari 2025, sekitar upacara pelantikan Trump
Trump akan secara resmi dilantik pada hari ini, mulai saat itu, Trump dapat secara resmi mulai 'mengeluarkan perintah'. Titik waktu ini akan menandai awal pemerintahan presiden baru, arah kebijakan terkait mungkin mulai muncul. Pasar akan sangat memperhatikan pidato pelantikan dan rilis perintah administratif awal. Pada pelantikan ini, Trump mengundang banyak tamu yang diperkirakan akan sangat ramai, pasar keuangan juga akan memberikan perhatian tinggi.
2) Pertengahan tahun 2025, menyelesaikan tahap penelitian kebijakan
Berdasarkan estimasi waktu, penelitian kebijakan oleh komite kripto diperkirakan akan selesai dan mengajukan laporan dan draf kelayakan mengenai cadangan Bitcoin paling cepat pada paruh pertama hingga pertengahan tahun 2025. Setelah itu, Trump dapat menandatangani perintah administratif, menandai peluncuran resmi 'Cadangan Strategis Bitcoin'.
3) Paruh kedua tahun 2025 hingga awal 2026, rincian pelaksanaan dan potensi tarik-ulur di Kongres
Menandatangani perintah administratif terkait dan menetapkan kerangka yang relevan, Departemen Keuangan AS, Federal Reserve, dan departemen terkait lainnya harus mulai menyusun pedoman pelaksanaan yang spesifik, termasuk cara pengadaan Bitcoin, rasio cadangan, dan aturan pengelolaan aset, kemudian mulai melaksanakan secara resmi.
Selama periode ini, seharusnya tidak berjalan terlalu lancar, anggota kongres yang menentang akan bergabung dalam kelompok penghalang yang berulang kali menarik.
Akhirnya, jika semuanya berjalan lancar, dan strategi cadangan Bitcoin membawa 'manfaat' yang objektif, di masa depan mungkin akan lebih mendorong legislasi, yang akan memiliki dampak yang mendalam pada pola pasar kripto.
04 Kesimpulan
'Jalur Cadangan Strategis Bitcoin' tampaknya penuh dengan liku-liku dan bukan sesuatu yang dapat direalisasikan dalam sehari dua hari, paling cepat juga membutuhkan waktu enam bulan ke depan, namun bagaimanapun juga, 'Cadangan Strategis Bitcoin AS' dari Trump membawa harapan baik dan juga 'menjadi contoh' bagi bank sentral dan lembaga keuangan di berbagai negara serta perusahaan publik untuk penelitian dan eksplorasi kelayakan cadangan Bitcoin. Meskipun rincian kebijakan dan waktu implementasi akhirnya masih mungkin ada banyak ketidakpastian, namun kita tetap perlu mengikuti dan memperhatikan titik waktu kunci, serta siap untuk melakukan penyesuaian jika diperlukan.