Penulis asli: 0xKyle

Diterjemahkan | Odaily Planet Daily

Penerjemah | Azuma

Catatan: Artikel ini adalah prediksi pasar dan rencana respons 0xKyle yang terkenal untuk 2025.

Dalam tulisan di bawah ini, 0xKyle menganalisis beberapa situasi yang mungkin muncul untuk Bitcoin dan altcoin pada tahun 2025 dan menguraikan mengapa manajemen portofolio aktif di tahun baru akan mengalahkan manajemen portofolio pasif, 0xKyle juga mencantumkan area dan jalur yang dia anggap menjanjikan di akhir tulisan, yang mungkin berguna untuk penempatan di tahun baru.

Berikut adalah konten asli 0xKyle, diterjemahkan oleh Odaily Planet Daily.

Memprediksi masa depan itu sulit, tetapi sebagai trader dan investor, kita harus memiliki rencana. Seperti semua rencana lainnya, rencana ini juga akan berubah seiring dengan perubahan skenario dasar - pasar selalu berkembang. Rencana ini hanya berdasarkan prediksi saya tentang perkembangan pasar selama setahun ke depan, memberikan wawasan pemikiran saya untuk 2025, tetapi tidak boleh diartikan sebagai saran keuangan.

Mari kita langsung masuk ke inti. Seperti biasa, saya akan terlebih dahulu membahas ekspektasi makro/asumsi skenario, lalu beralih ke narasi tema.

Asumsi Skenario

"2024 - ??" siklus baru telah dimulai. Saya pribadi percaya siklus ini dimulai pada akhir 2023, tetapi jika kita merinci siklus ini dengan lebih ketat, sejauh ini prosesnya adalah:

  • →10 Januari, peluncuran ETF Bitcoin;

  • →BTC mencetak rekor tertinggi baru, memicu musim altcoin secara singkat;

  • →Segera memasuki periode fluktuasi Q2 dan Q3, BTC berkisar antara 50 ribu - 60 ribu dolar;

  • →Setelah hari pemilihan, BTC mencetak rekor baru, naik hingga 100 ribu dolar;

  • →Saat ini tidak berhasil menembus batas 100 ribu dolar, saat ini terus berkisar di atas 90 ribu dolar.

Perlu dicatat bahwa musim altcoin sering dimulai dari posisi puncak Bitcoin, pertama kali terjadi ketika BTC berusaha mencapai 69 ribu dolar tetapi tidak berhasil menembus secara efektif; yang kedua adalah saat BTC berusaha mencapai 100 ribu dolar.

Putaran berikutnya dari siklus altcoin kemungkinan besar dimulai setelah BTC berdiri di atas 100 ribu dolar. Saya tidak dapat meramalkan masa depan, meskipun saya berharap ini akan terjadi pada kuartal pertama 2025, tetapi berdasarkan fakta, kita juga mungkin melihat pengulangan pergerakan fluktuasi Q2 dan Q3 2024 dalam beberapa bulan ke depan - saya harus bersiap untuk itu. Oleh karena itu, berikut adalah semua skenario asumsi yang saya gambarkan.

Asumsi Skenario Satu: Bitcoin dan altcoin naik bersamaan

Jika demikian, kenaikan akan menjadi satu-satunya tema di tahun 2025, dan kita juga akan memasuki putaran musim altcoin lainnya. Dengan kenaikan Bitcoin yang berkelanjutan, semua koin akan berkinerja baik, kita akan mengulangi pergerakan pasar dua bulan terakhir 2024, seluruh pasar sedang 'naik'.

  • Kemungkinan: 30% - 40%;

  • Strategi yang sesuai: membeli pada saat 'ketakutan' saat ini, masuk ke altcoin yang kuat.

Asumsi Skenario Dua: Bitcoin naik, koin lainnya naik lebih sedikit

Ini akan mengulangi skenario 2024, dalam beberapa bulan ke depan, kita akan melihat altcoin terus berfluktuasi, tetapi Bitcoin menjadi lebih bullish (karena hanya Bitcoin yang naik). Beberapa sektor altcoin juga akan berkinerja baik.

  • Kemungkinan: 50% - 60%;

  • Strategi yang sesuai: tetap membeli di saat 'ketakutan' saat ini, tetapi perlu untuk masuk ke altcoin tertentu, fokus pada menghindari area yang lebih diperhatikan, dan mencari narasi berikutnya yang mungkin muncul.

Asumsi Skenario Tiga: Bitcoin naik, altcoin turun

Ini berarti saat ini adalah puncak untuk altcoin, meskipun Bitcoin akan terus berkinerja baik.

  • Kemungkinan: 20% - 30%;

  • Strategi yang sesuai: menjual semua altcoin. Meskipun harus menanggung sebagian penarikan, jika altcoin tidak naik, kita mungkin harus menjual semuanya.

Asumsi Skenario Empat: Bitcoin turun, altcoin turun

  • Kemungkinan: 10% - 20%.

Saya percaya beberapa hal akan terjadi. Saya percaya puncak baru BTC tidak akan memakan waktu lama seperti tahun 2024, karena latar belakang angin makro yang sangat ada. Dalam siklus di mana lingkungan regulasi bisa dibilang sangat buruk, meskipun ETF telah diluncurkan, TradFi masih harus bekerja keras untuk meyakinkan pelanggan tentang pentingnya BTC, karena seluruh dunia tidak percaya akan pentingnya Bitcoin.

Sekarang Trump hampir mengambil alih, pernyataan tentang cadangan strategis Bitcoin (SBR) sedang dibicarakan. Sentimen pasar telah berubah, saya tidak akan menebak kemungkinan membangun sistem cadangan Bitcoin strategis - saya tidak memiliki pengalaman dalam interaksi antara politik dan keuangan.

Apa yang saya khawatirkan adalah narasi - faktanya adalah, pemerintahan baru yang akan datang telah membawa banyak perhatian baru terhadap aset digital, sekarang lebih mudah untuk meyakinkan orang untuk membeli Bitcoin, karena bahkan presiden negara terbesar di dunia sering membahasnya.

Perubahan dalam latar belakang makro ini sangat penting. Oleh karena itu, saya percaya Bitcoin akan terus mendapatkan angin di belakangnya pada tahun 2025, sementara altcoin adalah cerita yang serupa tetapi berbeda.

Total3 (Catatan Odaily: total nilai altcoin di luar BTC dan ETH) mencapai puncak tertinggi 2021 di kuartal pertama 2024, kemudian mencapai puncak siklus di kuartal keempat 20424. Jujur, asumsi skenario satu dan dua saya tidak banyak berbeda.

Kunci adalah penempatan dan timing. Saya optimis tentang 2025, tetapi saya tidak tahu berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk pergerakan pasar - meskipun saya percaya pasar yang hanya naik tidak turun akan datang lebih cepat daripada 2024, tetapi tanpa katalis, altcoin masih akan mengalami kerugian besar.

Baik itu Bitcoin atau koin lainnya, selama siklus belum mencapai puncaknya, rencana saya adalah selalu tetap net long. Saya tidak percaya 2025 akan mencerminkan pemandangan musim panas 2024, tetapi saya percaya kita akan mengalami periode serupa dengan saat ini - pasar hanya relatif sepi, tetapi harga masih terjaga dengan baik.

Dunia blockchain sangat berbeda, ketika pasang surut, pasar blockchain dengan mudah mengalami fluktuasi -70%. Oleh karena itu, untuk pasar blockchain, tujuan saya selalu untuk menjual pada puncak perhatian, dan menginvestasikan kembali dana ke altcoin teratas (20 teratas), kemudian perlahan mulai melakukan penyebaran lebih lanjut.

Saya tidak percaya altcoin akan mencapai puncaknya di sini, karena saya tidak percaya Bitcoin akan terus naik sementara altcoin mati, dan saya juga tidak percaya Bitcoin akan mencapai puncak siklus di posisi ini.

Jadi kesimpulan saya adalah: BTC akan terus naik, dan kenaikannya akan melebihi 2024; untuk altcoin, tema saya tetap agresif, tetapi perlu tahu kapan beralih ke defensif, tetapi kecenderungan defensif akan lebih rendah dibandingkan dengan 2024.

Risiko

Risiko puncak siklus

Mengenai prediksi puncak siklus, perlu terus-menerus melakukan penyesuaian diri. Meskipun saya tidak percaya kita sudah dekat dengan puncak siklus, kita harus terus mengevaluasi setiap minggu. Puncak siklus tidak selalu merupakan sebuah "peristiwa", tetapi lebih seperti spektrum yang perlahan mendekat seiring berjalannya waktu.

Risiko penukaran SBR

Dengan presiden baru yang dilantik, semua orang akan memperhatikan tindakannya. Meskipun Bitcoin diperkirakan akan mengalami angin regulasi yang menguntungkan, jika presiden sepenuhnya melupakan Bitcoin, itu akan menjadi peristiwa yang cukup bearish. Risiko yang mungkin muncul dalam pandangan saya termasuk: SBR dilupakan; atau kemungkinan lebih besar bahwa SBR tidak akan terjadi, tetapi akan didorong dengan cara lain.

Untuk situasi yang terakhir (mengganti rencana SBR), ini mungkin menjadi peristiwa yang awalnya terlihat bearish tetapi akhirnya bullish, asalkan rencana itu sendiri mendukung Bitcoin.

Singkatnya: munculnya sinyal bullish berarti bullish berlanjut; munculnya sinyal bearish berarti harus merevisi rencana - pasar bullish mungkin akan terus berlanjut, tetapi kemungkinannya akan menurun.

Risiko pasokan

Pada tahun 2024, kita menyaksikan kondisi makro gila di musim panas, pasar saham mencapai rekor tertinggi, tetapi pasar cryptocurrency turun lebih banyak daripada naik, disebabkan oleh tekanan jual berulang dari pemegang pasokan besar seperti Mt.Gox, pemerintah Jerman, Grayscale GBTC, dan lain-lain.

Risiko pasokan tidak pernah bisa dihilangkan. Selalu ada orang yang memegang Bitcoin dalam jumlah besar - pemerintah Inggris, Silk Road di dark web, kepemilikan FTX, atau entitas lainnya. Ini adalah hal yang perlu Anda perhatikan, tetapi menurut saya, jika semuanya berjalan dengan baik, peristiwa ini bisa menjadi peluang beli pada penurunan yang baik.

Risiko makro

Saya percaya, pengurangan suku bunga yang lebih kecil tetap merupakan pengurangan suku bunga. Meskipun ini "tidak begitu bullish", tetapi faktanya adalah selama suku bunga terus turun, likuiditas akan membaik.

Sekali lagi, munculnya sinyal bullish berarti pasar bullish akan berlanjut. Kecuali ada kenaikan suku bunga atau suku bunga tidak turun, maka ekonomi makro harus mendukung aset digital.

Tema dan token

Sekarang adalah bagian yang sangat dinantikan oleh semua orang. Tetapi sebelum mencantumkan tema dan token yang spesifik, saya ingin sekali lagi menekankan pemikiran "agresif, tetapi tahu kapan beralih ke defensif" yang baru saja saya sebutkan - dalam siklus investasi kali ini, manajemen portofolio aktif akan mengalahkan manajemen portofolio pasif.

"Membeli dan selamanya menahan" era sudah berakhir. Meskipun naik 10 kali lipat pada tahun 2023, Solana hampir berkinerja setara dengan Bitcoin pada tahun 2024; kepala yang disebut seperti TAO tidak mendapatkan manfaat dari gelombang AI yang kita lihat dalam beberapa bulan terakhir; dan untuk token meme, sekarang anjing juga tidak memakai topi (WIF), Chill guy juga tidak chill lagi, hippo (MOODENG) tampaknya sudah di ujung kekuatannya...

Apa pun di daftar ini tidak mungkin membuat Anda "membeli dan menahan".

Selain itu, saya juga suka memikirkan satu pertanyaan - siapa pembeli marginal? Di pasar ini, pada dasarnya ada 3 pembeli marginal utama - institusi (pemain keuangan tradisional), dana (dana aksi/ dana asli cryptocurrency) dan penjudi (pedagang kontrak, pemain di blockchain, dll.).

Narasi yang baik harus dibeli oleh setidaknya satu pihak. Mari kita langsung masuk ke inti.

Tema Satu: AI

Ya, AI akan tetap menjadi tema yang hangat. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, kita telah mengalami beberapa gelombang AI, tetapi jika Anda telah melihat makalah saya tentang token AI (tautan di sini), saya percaya gelombang berikutnya akan segera datang.

  • Tingkat makro: spekulasi > dasar > utilitas;

  • Tingkat mikro: Reply guy > infrastruktur > aplikasi/inkarnasi.

Membeli dan menahan tidak akan memiliki hasil yang baik. GOAT adalah awal dari semua ini, tetapi telah turun 60% dari puncaknya, dan mungkin akan terus berkinerja buruk.

  • Pilihan utama: AI yang berfokus pada aplikasi teknologi, Swarms, game, dan konsumen.

Seperti ALCH (pengembangan game), Griffain (agen yang membantu mengontrol dompet), Digimon, ai16z (raja semua AI), menurut saya semua adalah pilihan utama, mungkin masih banyak yang saya lewatkan.

Tema Dua: DeFi

Ini juga tidak perlu banyak dikatakan. DeFi akan terus menjadi narasi yang hebat, namun berinvestasi di DeFi sangat sulit, karena sangat sedikit token yang benar-benar mendapat manfaat. Bahkan jika mereka memang mendapat manfaat, mereka mungkin tidak naik (lihat jalur LST).

Secara jujur, dalam hal risiko dan imbalan, ini juga bukan pilihan utama saya, tetapi saya percaya ini akan menjadi narasi yang terus berkembang hingga 2025.

  • Pilihan utama: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;

  • Pilihan sekunder: stablecoin/token terkait pembayaran.

Tema Tiga: Layer1

Saya mungkin akan menghadapi kebencian dari banyak orang karena mengatakan ini, tetapi saya percaya peluang perdagangan Layer1 kembali. HYPE tanpa diragukan lagi berkinerja baik, tetapi SUI pada saat di sekitar 1 dolar sebenarnya tidak dipandang baik oleh banyak orang, tetapi itu meningkat menjadi 2 dolar, sekarang sudah mencapai 4 dolar. Saya percaya pasar telah melewatkan peluang perdagangan Layer1 - itu adalah salah satu area yang tidak diperhatikan orang, tetapi memiliki peluang besar (HYPE meningkat 10 kali lipat sebagai buktinya).

  • Pilihan utama: SUI/HYPE;

  • Pilihan sekunder: Abstract.

Saya tidak tahu seberapa suka saya pada Monad dan Berachain. Namun, saya sangat menantikan Abstract, saya pikir itu bisa menjadi bom besar.

Tema Empat: Token NFT dan Token Game

Saya juga sangat menyukai tema ini. Saya baru-baru ini membeli beberapa proyek game, saya percaya bidang token NFT juga patut diperhatikan. PENGU perlahan pulih, Azuki akan memiliki ANIME, Doodles juga akan meluncurkan token... Saya tidak percaya NFT akan kembali hangat, tetapi saya percaya token mereka akan.

Token game juga menarik, Off-The-Grid telah menunjukkan kepada kita kemungkinan membuat game yang menarik. Mengingat sektor ini sangat tidak diperhatikan, saya pikir kita harus menggali lebih dalam, menemukan game yang benar-benar menarik dengan token yang akan diluncurkan.

  • Pilihan utama: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;

  • Pilihan sekunder: PRIME / Off-The-Grid (jika meluncurkan token) / Overworld.

Tema Lima: Narasi Lain

Berikut adalah yang ada dalam daftar perhatian saya, saya tidak terlalu menyukai mereka, tetapi mereka menarik.

  • Token data: Kaito / Arkm;

  • Meme coin: Saya hanya menyukai PEPE, yang lainnya... tampaknya sudah ketinggalan zaman;

  • DePIN: PEAQ / HNT

  • Ordinals;

  • Old altcoin: XRP;

  • Old DeFi: CRV / CVX.

Prediksi 2025

Ini benar-benar hanya untuk bersenang-senang, hanya beberapa hal yang menurut saya terdengar sedikit tidak bisa dipercaya, tetapi bukan tidak mungkin.

  • DePIN diterapkan dengan cara serius oleh perusahaan-perusahaan serius, mungkin melalui akuisisi;

  • Binance kehilangan pangsa pasar sebagai bursa teratas, bukan kalah dari Hyperliquid, tetapi dari Bybit/OKX;

  • Dengan kemajuan baru dalam teknologi VR, token metaverse mendapatkan kehidupan baru;

  • ICO kembali menjadi populer;

  • Musim 'on-chain' Ethereum tidak akan terjadi;

  • Harga SUI mencapai dua digit (setidaknya 10 dolar);

  • Pendapatan staking Ethereum disetujui untuk dimasukkan ke dalam ETF, sehingga mendorong lebih banyak produk pendapatan staking untuk token lainnya, serta pengumpul pendapatan seperti yang kita lihat pada tahun 2021;

  • Seorang seniman utama menggunakan NFT dan token untuk melacak dan memberi penghargaan kepada penggemar mereka;

  • Bitcoin mencapai 200 ribu dolar;

  • Lebih banyak Layer1 setelah melihat Aptos, CEO/pendiri mereka mengundurkan diri;

  • Base kalah dalam kompetisi di blockchain, Layer1 lain mengambil alih. Solana tetap bertahan.

Kesimpulan

Konten di atas secara garis besar merangkum harapan saya untuk 2025. Saya memperkirakan situasi nyata akan berbeda jauh dari prediksi saya, seperti rencana yang saya buat untuk 2024.

Saran dan wawasan terbaik sebenarnya adalah 'tetap fleksibel, nikmati perjalanan'. Pasar akan terus berubah, tetapi ini hanyalah bagian dari permainan hidup.

Tidak ada yang dapat melakukan transaksi yang sama dua kali. Karena perdagangan berbeda, suasana hati orang juga berbeda.

Semoga beruntung, kita akan bertemu di sisi lain. Jika Anda mendapatkan keuntungan yang mengubah nasib selama proses itu, ingatlah untuk menggunakannya untuk mengubah hidup Anda.

(Konten di atas diambil dan diterbitkan dengan izin dari mitra PANews, tautan asli | Sumber: Odaily Planet Daily)

Pernyataan: Artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak mewakili pandangan dan posisi Block. Semua konten dan pandangan hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Investor harus membuat keputusan dan perdagangan sendiri, dan penulis serta Block tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang dihasilkan dari perdagangan investor.

"Bagaimana pasar koin tahun depan? Kapan musim altcoin datang? Trader terkenal 0xKyle membagikan strategi investasi 2025" artikel ini pertama kali diterbitkan di (Block).