Saat Bitcoin mencapai rekor tertinggi, konsep tokenisasi—menciptakan representasi digital dari aset dunia nyata di blockchain—sekali lagi menarik perhatian di kalangan keuangan dan cryptocurrency. Lama dianggap sebagai teknologi yang transformatif, tokenisasi telah melihat janji untuk merevolusi pasar aset tradisional dan periode kemajuan yang lambat. Namun, perkembangan terbaru menunjukkan kebangkitan minat, khususnya di kalangan pemain keuangan besar.
Menurut laporan oleh Olga Kharif dan Yizhu Wang untuk Bloomberg, meskipun ada tahun-tahun diskusi yang berkembang, adopsi tokenisasi masih terbatas. Menurut pelacak data rwa.xyz, hanya 0,003% dari aset global yang ter-tokenisasi. Sebagian besar peserta di ruang ini—sekitar 67.530 entitas—adalah institusi. Kategori aset di luar stablecoin, seperti sekuritas yang ter-tokenisasi, telah berjuang untuk mendapatkan traction, dan banyak perusahaan yang terlibat dalam proyek ini menghadapi kesulitan finansial.
Hambatan regulasi di AS telah menjadi penghalang signifikan. Secara historis, regulator telah memperlakukan aset ter-tokenisasi dengan kehati-hatian yang sama seperti cryptocurrency, mendorong banyak institusi keuangan untuk fokus pada teknologi lain, seperti kecerdasan buatan. Namun, seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg, perubahan regulasi yang diantisipasi di bawah pemerintahan presiden terpilih Donald Trump—yang diharapkan mengambil pendekatan yang lebih ramah terhadap crypto—memberikan momentum baru. Keterlibatan pemain besar seperti BlackRock, Visa, dan Mastercard juga mendorong adopsi yang lebih luas.
Tahun ini telah melihat kemajuan yang signifikan dalam tokenisasi. BlackRock meluncurkan dana pasar uang yang ter-tokenisasi, sebuah tonggak yang disebutkan dalam laporan Bloomberg yang telah mendorong institusi lain untuk mempercepat upaya tokenisasi mereka. Visa memperkenalkan platform yang memungkinkan bank untuk menerbitkan token berbasis fiat, dan Mastercard mengintegrasikan jaringan tokennya dengan platform blockchain Kinexys milik JPMorgan, memfasilitasi transaksi lintas batas untuk bisnis. Tether juga meluncurkan platform tokenisasi, memperluas jejaknya di luar stablecoin.
Perkembangan ini menunjukkan bahwa tokenisasi bergerak dari eksperimen menuju implementasi praktis. Misalnya, Kinexys milik JPMorgan sudah memproses sekitar $2 miliar dalam transaksi harian, menunjukkan kemampuan skala solusi keuangan berbasis blockchain, menurut laporan Bloomberg.
Boston Consulting Group memperkirakan bahwa aset dana ter-tokenisasi yang dikelola dapat tumbuh dari $2 miliar saat ini menjadi lebih dari $600 miliar pada tahun 2030. Liputan Bloomberg juga menekankan manfaat tokenisasi, termasuk peningkatan likuiditas dengan memungkinkan kepemilikan fraksional, membuat aset dapat diakses oleh berbagai jenis investor. Dengan memanfaatkan blockchain, aset ter-tokenisasi dapat mengurangi biaya transaksi dan waktu penyelesaian. Selain itu, kemampuan pemrograman token blockchain memungkinkan proses otomatis, seperti pengaturan escrow, yang mengurangi risiko pihak lawan.
Meskipun potensinya, tokenisasi menghadapi kritik. Para ahli industri memperingatkan terhadap over-tokenisasi aset yang mungkin tidak mendapatkan manfaat dari digitalisasi. Aset tokenisasi yang diperdagangkan dengan harga buruk atau tidak likuid dapat mengekspos investor yang tidak berpengalaman terhadap kerugian yang signifikan. Meskipun lanskap regulasi semakin membaik, aturan yang tidak jelas tetap menimbulkan tantangan. Bloomberg menyoroti kekhawatiran bahwa beberapa kelas aset, seperti real estat atau sekuritas publik, mungkin tidak mendapatkan keuntungan yang berarti dari tokenisasi. Misalnya, memiliki fraksi tokenisasi dari lukisan Picasso tidak memiliki manfaat nyata dari menikmati karya seni tersebut.
Gambar Unggulan via Pixabay