Европейский рынок криптовалют оказался на пороге значительных изменений из-за регуляции MiCA, которая устанавливает строгие требования, в том числе и для стейблкоинов. Популярные #USDT и #DAI рискуют быть окончательно удаленными из европейских платформ, что вызывает беспокойство пользователей. Действительно ли новые правила защитят потребителей, или станут ударом по инновациям и большим скачком в сторону монополизации?
Европейский закон «Регулирование рынков криптоактивов» (Markets in Crypto-Assets Regulatio или коротко #MiCA , частично вступил в силу в июне 2024 года, и приближается дата очередного ужесточения, связанного с этапом лицензирования и авторизации (январь 2025 года). Они направлены на уменьшение рисков для потребителей и обеспечение стабильности европейского рынка криптовалют, но в то же время повышают барьеры входа для многих крупных эмитентов стейблкоинов, таких как Tether (USDT) или MakerDAO (DAI), которые не соответствуют новым стандартам ЕС на 100%. По регуляции, стейблкоины, которые не соответствуют этим требованиям, могут быть удалены с рынка. Вот некоторые из них:
Стейблкоины должны иметь полную поддержку резервами, которые эквивалентны стоимости выпущенных токенов. Резервы должны храниться в надежных финансовых учреждениях в пределах ЕС и состоять из высоколиквидных активов, таких как денежные депозиты или государственные облигации.
MiCA запрещает стейблкоины, поддерживающие стабильность цены исключительно путем алгоритмического регулирования (например, такой была UST от Terra).
Эмитенты должны регулярно предоставлять данные о резервах, включая их состав, ликвидность и место хранения. Эта информация должна быть доступна также публично.
Резервы стейблкоина должны проверяться независимыми аудиторами с регулярной публикацией результатов.
Эмитенты обязаны обеспечивать возможность быстрого и беспрепятственного обмена стейблкоинов на базовую валюту (например, евро или доллар США).
Резервы должны быть сформированы так, чтобы избежать любых рисков ликвидности или неплатежеспособности.
В случае краха эмитента, владельцы стейблкоинов имеют право на возмещение средств в пределах резервов.
Эмитенты должны предоставлять потребителям полную информацию о работе стейблкоина, рисках, связанных с ним, и механизмах стабильности.
Стейблкоины, которые имеют значительный объем обращения или широко используются, считаются «значимыми». Для таких активов действуют дополнительные требования: ежедневный оборот не должен превышать €200 млн, не более 1 миллиона ежедневных транзакций ежедневно, повышенный надзор регуляторов, включая Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA).
Эмитенты должны получить лицензию в ЕС и работать в соответствии с национальным законодательством стран-членов ЕС.
Обязаны быть зарегистрированными в стране ЕС и подчиняться местным органам регулирования.