Penulis asli: MuMu, Blockchain Populer
Dikutip dari: Luke, Mars Finance
Sejak kemenangan Trump pada awal November, pasar kripto, terutama Bitcoin, telah memasuki ekspektasi kuat terhadap 'cadangan strategis Bitcoin AS'. Jelas bahwa pasar akan sangat fokus pada implementasi komitmen ini setelah Trump menjabat pada tahun 2025, dengan beberapa analis mengatakan bahwa hal ini akan memecahkan siklus bullish dan bearish Bitcoin, yang berarti bahwa setiap 'insiden' di masa depan dapat menyebabkan volatilitas pasar yang drastis. Apa yang bisa kita lakukan sekarang adalah memperhatikan dinamika kemajuannya, memperkirakan kemungkinan waktu pelaksanaan, dan melakukan persiapan yang diperlukan.
01 Perkembangan terbaru
'Cadangan strategis Bitcoin' sebenarnya sudah ada usulan dan diskusi terkait sebelum pemilihan presiden AS, Senator Cynthia Lummis telah mengusulkan (RUU Cadangan Strategis Bitcoin AS) (BITCOIN Act of 2024) pada 31 Juli 2024, yang mengusulkan untuk membeli 200.000 Bitcoin setiap tahun, dan mencapai 1 juta dalam lima tahun.
Kemudian, selama kampanye, Trump berjanji untuk menjadi 'Presiden Cryptocurrency' dalam pidatonya di konferensi Bitcoin industri kripto, dan industri berharap dia menepati janjinya dengan menciptakan stok Bitcoin melalui perintah eksekutif, memastikan bahwa industri dapat mendapatkan layanan perbankan, dan membentuk Komite Cryptocurrency.
Pada 17 Desember 2024, Institut Penelitian Kebijakan Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (perhatikan, ini bukan organisasi resmi, melainkan organisasi nirlaba yang fokus pada penelitian kebijakan Bitcoin, tetapi tetap merupakan salah satu lembaga think tank penting bagi para pengambil keputusan tentang isu-isu terkait Bitcoin) baru-baru ini mengeluarkan draf perintah eksekutif, berusaha memberikan referensi untuk kerangka perintah eksekutif 'cadangan strategis Bitcoin' Trump. Draf ini secara jelas mengusulkan: disarankan agar 1%-5% dari aset utang negara digunakan untuk membeli Bitcoin, untuk membentuk cadangan jangka panjang. Dipimpin oleh Departemen Keuangan, bekerja sama dengan Federal Reserve, secara bertahap membangun cadangan, dan sebagainya.
Pada 19 Desember 2024, Ketua Federal Reserve Powell (diharapkan dapat melanjutkan masa jabatannya setelah Trump menjabat) menyampaikan pendapat yang hati-hati dalam konferensi pers, Powell menyatakan bahwa Federal Reserve tidak berniat untuk terlibat dalam rencana pemerintah untuk menimbun Bitcoin, masalah semacam ini berada dalam lingkup tanggung jawab Kongres, dan Federal Reserve tidak mencari untuk mengubah undang-undang yang ada untuk memungkinkan kepemilikan Bitcoin.
Dari situasi terbaru, meskipun Ketua Federal Reserve memiliki pendapat konservatif, namun dengan adanya kondisi menguntungkan seperti penunjukan Menteri Keuangan AS yang ramah kripto oleh Trump dan dikeluarkannya 'perintah eksekutif presiden' segera setelah menjabat, semua ini tidak akan mempengaruhi tim Trump untuk terus mendorong rencana memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis AS.
02 Waktu pelaksanaan tercepat
Mengingat bahwa 'cadangan strategis Bitcoin' bukanlah isu kecil, bukan sesuatu yang bisa segera dilaksanakan hanya berdasarkan dorongan impulsif dari presiden AS, oleh karena itu kita tidak akan segera melihat pelaksanaannya. Berdasarkan proses perintah eksekutif atau legislasi negara tersebut saat ini, jika Trump ingin mengimplementasikan isu cadangan strategis Bitcoin, setelah menjabat harus segera meminta Komite Cryptocurrency untuk melakukan penelitian kebijakan dan evaluasi kelayakan, setelah selesai secara resmi mengajukan proposal, kemudian dapat melalui dua jalur:
Jalur satu: Perintah eksekutif presiden (paling cepat paruh kedua tahun 2025)
Mengeluarkan perintah eksekutif segera setelah Trump menjabat adalah jalur paling cepat, karena ini dapat menghindari hambatan dari konservatif dan oposisi di Federal Reserve dan Kongres, dan juga merujuk pada draf yang disediakan oleh 'Pusat Penelitian Kebijakan Bitcoin', yang menginstruksikan Departemen Keuangan AS untuk menggunakan Dana Stabilitas Valuta Asing (ESF) untuk langsung mengalokasikan Bitcoin.
Namun, meskipun metode ini cepat dan mudah, ada juga efek samping. Meskipun Dana Stabilitas Valuta Asing Departemen Keuangan tidak memerlukan persetujuan Kongres, namun bisa diselidiki dan dibatasi oleh Kongres. Perintah eksekutif juga dapat dibatalkan dan diubah oleh presiden berikutnya, sehingga ketahanan dan stabilitasnya tidak sebaik legislasi.
Jalur dua: Legislasi Kongres (paling cepat paruh kedua tahun 2026)
Jika melalui jalur legislasi yang lebih stabil, maka perlu melalui proses yang lebih panjang. RUU yang telah melalui penelitian kebijakan dan evaluasi kelayakan oleh Komite Cryptocurrency harus diajukan ke Kongres dan diserahkan kepada Komite Perbankan Senat untuk ditinjau, kemudian harus melalui Senat, Dewan Perwakilan, serta ditandatangani oleh presiden, baru kemudian dapat resmi disahkan.
Proses ini mungkin mengalami berbagai tarik-menarik dan relatif kompleks, karena banyak anggota kongres konservatif pasti akan mengajukan penolakan dan melakukan penghalangan, sehingga meskipun melalui jalur ini dapat memperoleh RUU yang tahan lama dan stabil, namun membutuhkan waktu yang lama, setidaknya mungkin baru bisa terealisasi pada paruh kedua tahun 2026 hingga 2027.
Baru-baru ini, ada berita bahwa industri kripto sedang mendorong tim Trump untuk mengeluarkan perintah eksekutif pada hari pertama dia menjabat bulan depan, memulai reformasi kebijakan cryptocurrency yang dijanjikannya, membantu mendorong mainstreaming kripto, dan jika melalui perintah eksekutif, kemungkinan kita mungkin dapat melihat pelaksanaan cadangan strategis Bitcoin setelah pertengahan tahun 2025.
03 Beberapa titik waktu penting
Selama periode 'proses' perintah eksekutif atau RUU terkait cadangan strategis Bitcoin, beberapa titik waktu berikut mungkin berdampak signifikan pada pasar:
1) 20 Januari 2025, sekitar pelantikan Trump
Trump akan resmi dilantik pada hari ini, dan mulai saat ini, Trump dapat mulai 'mengeluarkan perintah'. Titik waktu ini akan menandai awal dari pemerintahan presiden baru, dan kebijakan terkait mungkin akan mulai terungkap. Pasar akan sangat memperhatikan pidato pelantikan dan penerbitan perintah eksekutif awalnya. Pada pelantikan ini, Trump mengundang banyak tamu dan diharapkan akan sangat meriah, pasar keuangan juga akan memberikan perhatian tinggi.
2) Pertengahan tahun 2025, menyelesaikan tahap penelitian kebijakan
Berdasarkan perhitungan waktu, penelitian kebijakan oleh Komite Kripto paling cepat dapat diselesaikan pada paruh pertama tahun 2025 hingga pertengahan tahun dan mengajukan laporan kelayakan dan draf mengenai cadangan Bitcoin. Setelah itu, Trump dapat menandatangani perintah eksekutif, menandai peluncuran resmi 'cadangan strategis Bitcoin'.
3) Paruh kedua tahun 2025 hingga awal 2026, peraturan pelaksanaan dan potensi tarik-menarik di Kongres
Menandatangani perintah eksekutif terkait, kerangka kerja terkait akan ditentukan, dan Departemen Keuangan AS, Federal Reserve, dan departemen terkait lainnya akan mulai menyusun peraturan pelaksanaan yang konkret, termasuk cara pengadaan Bitcoin, proporsi cadangan, aturan pengelolaan aset, dan seterusnya, kemudian mulai melaksanakan secara resmi.
Selama periode ini, seharusnya tidak terlalu lancar, anggota Kongres yang menentang akan bergabung dalam penghalangan dan tarik-menarik.
Akhirnya, jika semuanya berjalan lancar, dan strategi cadangan Bitcoin memberikan 'manfaat' yang objektif, ini mungkin akan mendorong legislasi lebih lanjut di masa depan, yang dapat memberikan dampak mendalam pada pola pasar kripto.
04 Kesimpulan
'Jalur cadangan strategis Bitcoin' tampaknya penuh liku, dan bukan hal yang bisa diselesaikan dalam satu atau dua hari, paling cepat mungkin butuh waktu enam bulan ke depan, tetapi bagaimanapun juga, 'cadangan strategis Bitcoin AS' yang dibawa oleh Trump telah menciptakan ekspektasi yang baik dan juga 'membuat cetak biru' untuk mendorong bank sentral, lembaga keuangan, dan perusahaan publik untuk meneliti dan mengeksplorasi kelayakan cadangan Bitcoin. Meskipun detail kebijakan dan waktu pelaksanaan akhir masih dapat memiliki banyak ketidakpastian, kita tetap perlu mengikuti dan memperhatikan titik waktu kunci, serta dapat melakukan penyesuaian kapan saja.
