Judul asli: (Tinjauan panorama ETF cryptocurrency spot 2024: 1 tahun, 40 miliar USD)
Penulis asli: Fairy, ChainCatcher
Tahun 2024 adalah tahun bersejarah bagi pasar cryptocurrency. Dalam sepuluh tahun terakhir, SEC AS telah menolak setidaknya 30 kali permohonan ETF spot Bitcoin, tetapi pada 11 Januari 2024, saat yang bersejarah tiba. ETF spot Bitcoin AS secara resmi disetujui untuk diluncurkan, mencetak volume perdagangan hari pertama sebesar 4,6 miliar USD dan aliran masuk bersih sebesar 628 juta USD. Segera setelah itu, negara-negara seperti Hong Kong, Australia, dan lainnya juga meluncurkan ETF spot Bitcoin, lebih lanjut mendorong proses legalisasi aset cryptocurrency secara global. Hingga saat ini, ukuran aset ETF cryptocurrency AS telah melampaui 122,39 miliar USD, sementara Hong Kong mencapai 4,67 miliar USD.
Tahun 2024 adalah tahun di mana aset cryptocurrency benar-benar beralih ke aset arus utama. Berdasarkan dokumen 13-F terbaru, semua jenis lembaga saat ini adalah pemegang ETF cryptocurrency, termasuk dana amal, dana pensiun, dana lindung nilai, penasihat investasi, dan keluarga kaya. Dalam gelombang mainstreamisasi aset cryptocurrency ini, ETF untuk aset digital lainnya seperti Solana dan XRP juga secara bertahap muncul ke permukaan publik, lebih jauh menyiapkan panggung untuk perkembangan tahun 2025.
Artikel ini akan meninjau tonggak penting ETF cryptocurrency spot 2024, menganalisis kinerja pasar ETF cryptocurrency tahun ini, dan melihat prospek perkembangan ETF cryptocurrency di tahun 2025.
Tinjauan perjalanan kunci: Tahun lahir ETF spot cryptocurrency
Kembali ke waktu ETF Bitcoin spot 2024
Kembali ke 11 Januari 2024, seluruh industri cryptocurrency menahan napas, investor global dengan cemas memperhatikan keputusan akhir ETF Bitcoin spot AS. Akhirnya, kata-kata "disetujui secara resmi" muncul di hadapan semua orang, ETF spot Bitcoin berhasil diluncurkan, memenuhi harapan bertahun-tahun banyak orang.
Pada hari pertama, volume perdagangan ETF spot Bitcoin melebihi 4,6 miliar USD, dengan aliran masuk bersih ETF spot Bitcoin sebesar 628 juta USD. Dalam tiga hari pertama setelah peluncuran, volume perdagangan telah mendekati 10 miliar USD.
19 Januari, hanya seminggu setelah transaksi, aset yang dikelola oleh ETF Bitcoin AS telah melampaui ETF perak, menjadikannya kategori barang ETF terbesar kedua di AS.
Dengan AS melalui ETF spot Bitcoin, Hong Kong tidak mau ketinggalan. Pada 15 April, Hong Kong secara prinsip menyetujui ETF spot BTC dan ETH; pada 24 April, ETF Bitcoin spot dan ETF Ethereum spot di Hong Kong secara resmi disetujui; pada 30 April, 6 ETF spot aset virtual melantai di bursa saham Hong Kong dan dibuka untuk perdagangan.
Penggalangan dana hari pertama ETF cryptocurrency spot di Hong Kong sekitar 2 miliar HKD, setelah dihitung nilai aset bersihnya mencapai 293 juta USD. Total volume perdagangan enam ETF pada hari pertama sekitar 87,58 juta HKD (sekitar 12,7 juta USD).
Peluncuran ETF cryptocurrency spot di Hong Kong memiliki dampak yang mendalam pada pola keuangan di kawasan Tiongkok, dan juga merupakan langkah penting untuk legalisasi lebih lanjut cryptocurrency di seluruh dunia. ETF cryptocurrency Hong Kong mengadopsi mekanisme penciptaan dan penebusan fisik, menyediakan jalur untuk aset cryptocurrency untuk beralih menjadi aset keuangan tradisional.
Kemudian, berbagai negara juga mulai menyetujui dan memperdagangkan ETF spot Bitcoin. Pada 4 Juni, ETF spot Bitcoin pertama di Australia resmi mulai diperdagangkan, dan Komisi Sekuritas Thailand juga menyetujui ETF spot Bitcoin pertama di negara tersebut.
Pada 23 September, SEC AS menyetujui opsi perdagangan ETF Bitcoin BlackRock yang terdaftar di Nasdaq, pada 19 Oktober, SEC menyetujui perdagangan opsi untuk berbagai ETF Bitcoin spot. Rentang produk derivatif terkait Bitcoin semakin diperluas, membawa produk opsi yang memenuhi persyaratan regulasi dan kedalaman perdagangan ke pasar. Opsi ETF Bitcoin memungkinkan investor untuk melakukan konfigurasi portofolio berdasarkan jangka waktu, sangat cocok untuk investasi jangka panjang, memberikan lebih banyak kepatuhan dan kedalaman perdagangan ke pasar.
Kembali ke waktu ETF spot Ethereum 2024
Pada tahun 2024, ETF spot Ethereum mengalami serangkaian kemajuan penting di seluruh dunia. Dari Hong Kong ke AS, hingga Australia, banyak wilayah di seluruh dunia aktif mendorong persetujuan dan peluncuran ETF spot Ethereum. Ethereum sebagai 'Dragon Two' di pasar cryptocurrency secara resmi memperkenalkan dirinya kepada investor tradisional.
Pada 24 April, ETF spot Bitcoin dan Ethereum di Hong Kong resmi disetujui, ini adalah pertama kalinya ETF spot Ethereum mendarat di bursa besar. Pada hari pertama ETF spot Ethereum di Hong Kong, aliran bersih mencapai 14.200 ETH, dengan volume perdagangan mencapai 2,99 juta USD.
Pada 24 Mei, SEC AS menyetujui dokumen 19 b-4 untuk ETF spot Ethereum pertama. Dokumen ini adalah langkah kunci untuk perdagangan ETF spot Ethereum secara legal di pasar AS, membuka pintu bagi produk spot Ethereum untuk secara resmi memasuki pasar AS.
Pada 23 Juli, pasar cryptocurrency kembali menyaksikan momen bersejarah, SEC AS secara resmi menyetujui ETF spot Ethereum. Volume perdagangan hari pertama ETF spot Ethereum melebihi 1,019 miliar USD, dengan aliran bersih 106,6 juta USD.
Pada 8 November, SEC AS kembali menunda keputusan untuk opsi ETF spot Ethereum yang terdaftar di New York Stock Exchange. Dalam dokumen tersebut dinyatakan bahwa penundaan tersebut bertujuan untuk melakukan analisis lebih lanjut dan meminta pendapat publik, terutama mengenai apakah perubahan aturan yang diusulkan sesuai dengan persyaratan (Undang-Undang Perdagangan Sekuritas).
Kembali ke waktu ETF terkait cryptocurrency lainnya pada tahun 2024
Setelah persetujuan ETF spot Bitcoin dan Ethereum, ETF spot Solana juga mengalami serangkaian kemajuan penting pada tahun 2024. Pada 20 Juni, permohonan ETF spot Solana pertama di Amerika Utara diajukan, menandai bahwa ETF Solana resmi memasuki perhatian publik. Selanjutnya, 21 Shares dan VanEck juga mengajukan permohonan ETF Solana kepada SEC.
Pada 8 Agustus, Komisi Sekuritas Brasil menyetujui ETF spot Solana pertama di dunia, pada 21 Agustus Brasil menyetujui ETF Solana kedua. Ini adalah langkah pionir bagi Brasil, membawa lebih banyak optimisme bagi pendukung cryptocurrency.
Permohonan ETF spot Solana di AS masih berlanjut. Pada 22 November, Cboe mengajukan permohonan untuk 4 ETF spot Solana kepada SEC AS, pada 4 Desember, Grayscale mencari untuk mengubah dana trust Solana-nya menjadi ETF spot dan terdaftar di NYSE. Namun, segera setelah itu, sumber yang mengetahui memberi tahu bahwa SEC telah memberitahu setidaknya dua lembaga pengajuan ETF spot Solana bahwa dokumen yang diajukan 19 b-4 mereka akan ditolak. Berita ini menunjukkan bahwa AS tetap berhati-hati terhadap ETF spot Solana.
Selain Solana, XRP juga menjadi fokus perhatian lembaga. Saat ini, Bitwise, 21 Shares, dan WisdomTree telah mengajukan permohonan ETF spot XRP di AS.
Selain itu, berbagai jenis ETF terkait cryptocurrency diluncurkan atau memasuki tahap pengajuan pada bulan November dan Desember, dari aset kripto tunggal hingga portofolio multi-aset, dari indeks hingga berbasis pendapatan. Tren ini menandakan bahwa pasar cryptocurrency secara bertahap bergerak menuju arus utama, dan juga membuktikan interaksi lebih lanjut dengan sistem keuangan tradisional. Aset kripto secara bertahap berevolusi menjadi salah satu aset inti yang diakui oleh investor global.
Bagaimana kinerja data ETF tahun ini?
Total aset yang dikelola oleh ETF yang terdaftar di AS melebihi 10 triliun USD, di mana 40 miliar USD diinvestasikan di bidang cryptocurrency. Saat ini, ETF cryptocurrency menyumbang 0,4% dari total pasar ETF. Namun, menurut data K 33 Research, aliran masuk bersih ETF spot Bitcoin pada tahun 2024 menyumbang 3,5% dari semua aliran masuk bersih ETF AS pada tahun 2024, proporsi ini jauh lebih tinggi dibandingkan dengan kategori aset tradisional.
Sejak diluncurkan, kecepatan likuiditas ETF Bitcoin adalah 4,5 kali kecepatan likuiditas ETF emas yang disesuaikan dengan inflasi. Meskipun aliran kumulatif masih tertinggal di belakang emas, ukuran aset yang dikelola oleh ETF Bitcoin AS telah melampaui emas.
Tidak hanya itu, jumlah BTC yang dimiliki oleh ETF spot Bitcoin AS telah melampaui 1,13 juta BTC, melampaui jumlah kepemilikan Bitcoin Satoshi Nakamoto, menjadikannya pemegang Bitcoin terbesar di dunia. Prestasi ini tanpa diragukan lagi menunjukkan bahwa ETF spot Bitcoin adalah "ETF terlaris sepanjang masa".
Hingga 24 Desember, total aliran masuk bersih ETF spot Bitcoin AS mencapai 35,49 miliar USD, dengan total nilai aset bersih mencapai 110 miliar USD. Di antara mereka, nilai aset bersih IBIT dari BlackRock mendekati 50%, mencapai 53,7 miliar USD. Perlu dicatat bahwa ukuran aset IBIT setara dengan total dari 50 ETF yang fokus di Eropa (regional + negara tunggal), dan ETF Eropa ini telah ada selama 20 tahun.
Aliran masuk bersih ETF spot Bitcoin dan grafik harga Bitcoin, sumber: sosovalue
ETF spot Ethereum di AS sebelumnya menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, tetapi sejak November, aliran masuk dan likuiditasnya meningkat secara signifikan.
Pada 13 November, penerbit ETF Bitwise mengumumkan akuisisi penyedia layanan staking Ethereum, Attestant. Pada 20 November, 21 Shares mengumumkan penambahan fungsi staking untuk produk ETP inti Ethereum dan mengganti namanya menjadi "ETP Staking Inti Ethereum" (ETHC). Ditambah dengan berita kemenangan Trump, ekspektasi pasar terhadap pengenalan fungsi staking pada ETF spot Ethereum semakin menguat.
Hingga 24 Desember, total aliran masuk bersih ETF spot Ethereum AS mencapai 2,51 miliar USD, dengan total nilai aset bersih mencapai 12,35 miliar USD. Pada 5 Desember, aliran bersih mencapai 428 juta USD, mencetak rekor sejarah.
Di ETF Ethereum spot AS, nilai aset bersih tertinggi adalah ETHE dari Grayscale, mencapai 4,91 miliar USD, diikuti oleh ETF BlackRock dengan nilai aset bersih 3,65 miliar USD. Keduanya bersama-sama menyumbang 69,3% dari total aset ETF Ethereum spot AS.
Aliran masuk bersih ETF spot Ethereum dan grafik harga Bitcoin, sumber: sosovalue
ETF cryptocurrency apa yang akan disetujui pada tahun 2025?
Beberapa aplikasi ETF Solana akan menghadapi tenggat waktu tinjauan pertama dari 23 hingga 25 Januari 2025. Namun, menurut jurnalis FOX Business, Eleanor Terrett, SEC AS telah memberi tahu setidaknya dua lembaga pengajuan ETF spot SOL bahwa dokumen 19 b-4 yang diajukan akan ditolak. Pada saat yang sama, sumber yang mengetahui menyatakan bahwa selama pemerintahan saat ini, SEC mungkin tidak akan menyetujui pengajuan ETF cryptocurrency baru.
Analis ETF senior Bloomberg, Eric Balchunas memperkirakan bahwa penerbit akan mengajukan kembali permohonan setelah pengangkatan ketua SEC yang baru, Paul Atkins. Paul Atkins menjabat sebagai co-chair Token Alliance di Chamber of Digital Commerce, berkomitmen untuk meneliti dan mempromosikan perkembangan industri aset digital. Pengangkatannya mungkin akan membuka kemungkinan baru untuk persetujuan ETF Solana.
Tenggat waktu pertama untuk tinjauan 10 indeks cryptocurrency yang diajukan Bitwise kepada SEC adalah pada 18 Januari 2025, ETF ini mencakup berbagai aset kripto utama yang ada di pasar saat ini, termasuk BTC, XRP, Solana, Cardano, Uniswap, Polkadot, Chainlink, Ethereum, Avalanche, dan Bitcoin Cash.
ETF Bitcoin dan Ethereum Bitwise akan memiliki tenggat waktu pertama untuk ditinjau pada 30 Januari 2025. ETF ini adalah dana indeks cryptocurrency spot yang diusulkan yang terdiri dari BTC dan ETH, bertujuan untuk "memberikan cara yang mudah diakses bagi investor untuk menyeimbangkan investasi di dua aset kripto terbesar di dunia."
Selain itu, berikut adalah ETF cryptocurrency lainnya yang juga menunggu persetujuan:
ETF XRP
· ETF XRP Bitwise
· ETF XRP Canary
· 21 Shares Core XRP Trust
· Dana XRP Wisdomtree
ETF Litecoin
· ETF Litecoin Canary
ETF HBAR
· ETF HBAR Canary
Selain ETF, persetujuan untuk opsi ETF spot Ethereum juga akan dilakukan pada tahun 2025. Analis ETF Bloomberg James Seyffart menyatakan bahwa keputusan akhir SEC mungkin akan diambil sekitar 9 April 2025. Namun, SEC bukan satu-satunya lembaga pengambil keputusan, juga memerlukan persetujuan dari OCC dan CFTC.
Melihat ke depan ke tahun 2025
Pada tahun 2025, lebih banyak aset cryptocurrency mungkin akan memasuki bidang ETF. Meskipun tantangan regulasi masih ada, partisipasi berkelanjutan dari investor institusi dan kematangan pasar yang bertahap akan memberikan lebih banyak dorongan bagi perkembangan masa depan industri cryptocurrency. Kita dapat memprediksi bahwa aset cryptocurrency tidak akan lagi menjadi alat spekulatif semata, tetapi akan menjadi komponen penting dari portofolio global, mendorong integrasi mendalam antara keuangan tradisional dan aset digital.
Berikut adalah prediksi dari lembaga di industri dan KOL tentang perkembangan ETF cryptocurrency pada tahun 2025:
Forbes memprediksi: Staking akan pertama kali terintegrasi ke dalam ETF Ethereum pada tahun 2025. ETF untuk cryptocurrency lain (seperti Solana) akan segera diluncurkan, dan mungkin akan ada peluncuran ETF indeks cryptocurrency berbobot.
Co-founder Framework Vance Spencer memprediksi bahwa rencana peluncuran ETF untuk cryptocurrency lain di luar Bitcoin dan Ethereum akan ditunda hingga tahun 2026.
Lembaga penelitian Messari memprediksi: Aliran masuk ETF akan terus meningkat pada tahun 2025, terutama seiring dengan transisi Grayscale GBTC ke aliran bersih positif, peluncuran ETF spot Solana dalam satu atau dua tahun ke depan tampaknya tidak terhindarkan.
Coinbase menyatakan: Melihat ke depan, fokus industri tertuju pada kemungkinan penerbit untuk memperluas cakupan aset ETF dengan menambahkan lebih banyak token seperti XRP, SOL, LTC, dan HBAR, tetapi kami percaya bahwa persetujuan potensial ini mungkin hanya menguntungkan kelompok aset yang terbatas.
Penerbit ETF VanEck memprediksi: kepemimpinan baru SEC (atau mungkin CFTC) akan menyetujui beberapa produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa cryptocurrency baru di AS, termasuk produk Solana VanEck. Fungsi ETP Ethereum diperluas untuk mencakup staking, lebih meningkatkan utilitasnya bagi pemegang, sementara ETP Ethereum dan Bitcoin keduanya mendukung penciptaan/penebusan fisik. Baik SEC AS maupun Kongres yang menghapus aturan SEC SAB 121 akan membuka jalan bagi bank dan broker untuk menyimpan cryptocurrency spot.
Penerbit ETF Bitwise memprediksi: Aliran dana ETF Bitcoin pada tahun 2025 akan melebihi tahun 2024. Triliunan USD yang dikelola perusahaan akan mulai mengalir ke ETF Bitcoin.
Tautan asli
