Analisis Proyek $ENA $ETH

Ethena adalah protokol yang dapat membuat stablecoin terdesentralisasi, dengan tujuan:

- Tanpa Likuidasi: Pengguna dapat "meminjam" stablecoin melalui aset yang dijaminkan (misalnya $ETH ) dan menerapkan strategi derivatif untuk melindungi risiko harga, tanpa perlu khawatir tentang likuidasi seperti pada model hipotek tradisional.

- Operasi Sepenuhnya di Rantai: Meminimalkan ketergantungan pada aset terpusat (misalnya USDC, USDT).

Likuiditas dan efisiensi modal lebih tinggi dibandingkan dengan banyak model stablecoin lainnya.

Ide inti di balik Ethena adalah memanfaatkan posisi pendek ETH (melalui kontrak derivatif) untuk "mengunci" nilai, sehingga stablecoin-nya setara dengan dolar, tanpa bergantung pada obligasi pemerintah atau jaminan yang diterima secara terpusat.