Sebelum memasuki tahun 2025, perusahaan VanEck ini telah membuat sepuluh prediksi untuk pasar cryptocurrency 2025. Pertama, saya secara pribadi cukup mendukung prediksi analisis yang beralasan ini, karena selama 4 tahun terakhir, prediksi VanEck untuk pasar cryptocurrency memiliki tingkat akurasi di atas 85%. Bagaimanapun juga, perusahaan besar dan institusi besar cenderung lebih konservatif dalam memprediksi harga dan tren, hari ini kita akan menggabungkan prediksi VanEck untuk menganalisisnya secara rinci.
VanEck adalah perusahaan manajemen investasi yang didirikan pada tahun 1955 di New York, AS, oleh John van Eck, yang memiliki sejarah kaya dan pengaruh luas di bidang investasi. Pada Januari 2024, ETF Bitcoin spot HODL dan ETF Ethereum spot ETHV yang disetujui SEC mulai diperdagangkan, serta peluncuran ETN berbasis SUI di Eropa serta hadiah staking untuk ETN Solana.
Di sini kita perlu memahami secara mendetail perjalanan perkembangan VanEck:
Pada tahun 1955, John van Eck mendirikan Van Eck Global, di tengah latar belakang pembukaan Eropa Barat bagi investor AS setelah Rencana Marshall, memanfaatkan pasar saham internasional yang terus tumbuh untuk memberikan peluang investasi pasca Perang Dunia II bagi investor AS.
Pada tahun 1968, VanEck mendirikan dana bersama saham emas terbuka pertama di AS. Perusahaan meluncurkan salah satu dana emas pertama di AS, International Investors Gold Fund, dan memindahkan sebagian besar portofolionya ke saham perusahaan tambang emas, mengelola aset lebih dari 1 miliar dolar AS.
Pada tahun 2006, VanEck meluncurkan produk ETF emas pertamanya, Market Vectors Gold Miners ETF, hanya dua tahun setelah ETF emas pertama di AS. Hingga kini, rata-rata volume perdagangan ETF ini mencapai sekitar 20 juta dolar AS, dengan total aset yang dikelola mencapai 13,2 miliar dolar AS.
Pada 11 Agustus 2017, VanEck mengajukan permohonan S-1 untuk meluncurkan ETF futures Bitcoin pertama, menjadi penerbit ETF pertama yang mengajukan investasi pada futures Bitcoin. Sejak itu, VanEck terus mengajukan ETF Bitcoin spot. VanEck selalu dikenal dengan sebutan: "yang pertama mengajukan, berani mencoba kesalahan".
Pada 2 Maret 2021, VanEck juga menjadi perusahaan pertama yang mengajukan permohonan ETF Ethereum spot pada tahun 2021, hampir tiga tahun setelah SEC mulai berinteraksi dengan penerbit termasuk BlackRock, Fidelity, dan Ark Invest. "VanEck terkenal karena posisinya sebagai pelopor di bidang aset digital."
Hingga kini, VanEck telah menerbitkan lebih dari 100 ETF, mengelola lebih dari 90 miliar dolar AS dalam dana.
Apa saja sepuluh prediksi VanEck untuk cryptocurrency di tahun 2025?
Prediksi tambahan: Pada tahun 2029, Bitcoin akan melampaui pasar emas senilai 18 triliun dolar AS, dengan harga transaksi melebihi 1 juta dolar AS per koin.
Hari ini kita akan menganalisis dua dari sepuluh prediksi: pasar bull cryptocurrency mencapai puncak menengah di kuartal pertama dan mencetak puncak baru di kuartal keempat serta AS memeluk Bitcoin melalui cadangan strategis dan adopsi cryptocurrency, dengan analisis rinci.
Prediksi pertama: Pasar bull cryptocurrency mencapai puncak menengah di kuartal pertama dan mencetak puncak baru di kuartal keempat.
VanEck memperkirakan bahwa pasar bull cryptocurrency akan terus berkembang pada tahun 2025 dan mencapai puncaknya pada kuartal pertama. Pada puncak siklus ini, kami memperkirakan harga Bitcoin (BTC) sekitar 180.000 dolar AS, sementara harga Ethereum (ETH) akan melebihi 6.000 dolar AS. Proyek terkenal lainnya, seperti Solana (SOL) dan Sui (SUI), mungkin masing-masing menembus 500 dolar AS dan 10 dolar AS.
Bitcoin: 180.000 dolar AS
Aliran dana ETF yang memecahkan rekor mendorong Bitcoin mencapai puncak baru 108.000 dolar AS pada tahun 2024. Tren ini diperkirakan akan berlanjut, pengurangan pasokan baru akibat pengurangan setengah pada April 2024 dan permintaan beli baru dari perusahaan dan pemerintah. Jika pemerintah AS melaksanakan proposal untuk membangun cadangan strategis Bitcoin sebesar 1 juta, harga mungkin mencapai 500.000 dolar AS atau lebih.
Ethereum: 6.000 dolar AS.
Meskipun pada tahun 2024 harganya naik menjadi 4.000 dolar AS, tetapi perhatian terhadap Ethereum di kalangan investor menurun, diperkirakan bahwa narasi akan berubah pada tahun 2025, dengan percepatan aktivitas blockchain Layer 2 (seperti Base dan Starknet), ETF Ethereum spot akan menarik miliaran dolar masuk, dengan pertumbuhan besar-besaran untuk stablecoin dan proyek tokenisasi di Ethereum.
Solana: 500 dolar AS.
Tahun 2024 akan mengalami pemulihan kuat yang didorong oleh euforia Meme, momentum diperkirakan akan terus meningkat, dan tren ini diharapkan akan mempercepat dalam setahun ke depan.
Setelah puncak siklus ini, VanEck memperkirakan harga BTC akan mengalami koreksi sebesar 30%, sementara penurunan altcoin mungkin lebih besar, mencapai 60%, dan pasar akan mengalami konsolidasi di musim panas. Namun, diperkirakan akan ada pemulihan di musim gugur, dengan token utama kembali mendapatkan momentum dan kembali ke titik tertinggi historis sebelumnya sebelum akhir tahun. Untuk menilai waktu mendekati puncak pasar, kami memantau sinyal kunci berikut:
• Tingkat biaya pendanaan yang tinggi berkelanjutan: Ketika trader meminjam untuk bertaruh pada kenaikan harga BTC dan bersedia membayar lebih dari 10% tingkat biaya pendanaan selama tiga bulan atau lebih, ini menunjukkan spekulasi yang berlebihan.
Tingkat biaya pendanaan kontrak berjangka BTC yang melebihi 10% selama beberapa bulan akan menjadi sinyal bearish.
Sumber data: GlassNode, per 8 Desember 2024.
• Terlalu banyak keuntungan yang belum direalisasikan: Jika ada proporsi besar investor BTC yang memiliki keuntungan besar di buku (rasio keuntungan terhadap biaya mencapai 70% atau lebih) dan tetap stabil, ini menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan euforia.
• Penilaian pasar yang tinggi dibandingkan nilai yang direalisasikan: Ketika MVRV (rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai yang direalisasikan) melebihi 5, ini menunjukkan bahwa harga BTC jauh lebih tinggi daripada harga pembelian rata-rata, biasanya mengindikasikan pasar yang terlalu panas.
• Penurunan dominasi Bitcoin: Jika proporsi Bitcoin dalam total kapitalisasi pasar cryptocurrency menurun di bawah 40%, ini menunjukkan bahwa dana spekulatif mengalir ke altcoin yang lebih berisiko, yang merupakan perilaku khas di akhir siklus.
• Fenomena spekulasi arus utama: Menerima banyak informasi konsultasi dari teman yang bukan berasal dari bidang kripto mengenai proyek-proyek yang mencurigakan, sering kali menjadi tanda sinyal puncak yang dapat diandalkan.
Indikator ini telah terbukti menjadi sinyal yang dapat diandalkan untuk euforia pasar dalam sejarah, yang akan memandu kita dalam merencanakan prospek dalam siklus pasar yang diperkirakan terjadi pada tahun 2025.
Prediksi kedua, AS memeluk Bitcoin melalui cadangan strategis dan adopsi cryptocurrency.
Kemenangan Donald Trump sebagai presiden telah memberikan dorongan signifikan bagi pasar kripto, pemerintahnya menunjuk sejumlah pemimpin yang mendukung cryptocurrency untuk posisi kunci, termasuk Wakil Presiden JD Vance, Penasihat Keamanan Nasional Michael Waltz, Menteri Perdagangan Howard Lutnick, Menteri Keuangan Mary Bessent, Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Paul Atkins, Ketua Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Jelena McWilliams, dan Menteri Kesehatan dan Layanan Kemanusiaan (HHS) RFK Jr. Penunjukan ini tidak hanya menandai akhir dari kebijakan anti-kripto, seperti sistematis "de-banking" terhadap perusahaan kripto dan pendirinya, tetapi juga menandai awal dari kerangka kebijakan yang menempatkan Bitcoin sebagai aset strategis. Ini bisa dirujuk, artikel saya sebelumnya tentang Trump secara resmi memulai model pemerintahan kripto!
Perkembangan ETP kripto: Pembelian fisik, staking, dan persetujuan baru untuk produk spot.
Pimpinan baru SEC atau Commodity Futures Trading Commission (CFTC) diharapkan akan menyetujui berbagai produk perdagangan kripto spot baru, termasuk produk Solana dari VanEck. Fungsi ETP Ethereum akan diperluas untuk mendukung staking, lebih meningkatkan kegunaannya bagi pemegang, sementara ETP Ethereum dan Bitcoin akan mendukung pembelian/penebusan fisik. Selain itu, SEC atau Kongres mungkin akan mencabut Pengumuman Akuntansi SEC No. 121 (SAB 121), membuka jalan bagi bank dan pialang untuk menyimpan aset kripto fisik, sehingga mengintegrasikan aset digital lebih jauh ke dalam infrastruktur keuangan tradisional.
Adopsi Bitcoin oleh negara: Perluasan federal, negara bagian, dan penambangan.
Pada tahun 2025, pemerintah federal atau setidaknya satu negara bagian (seperti Pennsylvania, Florida, atau Texas) akan membangun cadangan Bitcoin. Di tingkat federal, ini mungkin dicapai melalui perintah eksekutif yang memanfaatkan Dana Stabilitas Valuta Asing (ESF) dari Departemen Keuangan, sementara legislasi bipartisan masih merupakan hal yang belum pasti. Sementara itu, pemerintah negara bagian mungkin mengambil tindakan independen, memandang Bitcoin sebagai alat lindung nilai terhadap ketidakpastian keuangan, atau sebagai cara untuk menarik investasi dan inovasi kripto. Artikel sebelumnya tentang undang-undang ini bisa dijadikan referensi (Undang-Undang Hak Bitcoin) telah resmi disahkan!
Dalam hal penambangan Bitcoin, diperkirakan jumlah negara yang menggunakan sumber daya pemerintah untuk penambangan akan meningkat dari 7 saat ini menjadi dua digit, didorong oleh tren adopsi negara-negara BRICS. Rusia secara tegas menyatakan akan melakukan penyelesaian perdagangan internasional menggunakan cryptocurrency, semakin menonjolkan pentingnya Bitcoin dalam strategi ekonomi global.
Jumlah negara yang menggunakan sumber daya pemerintah untuk penambangan:
Sumber data: VanEck Research, per 2024 Desember.
VanEck memperkirakan bahwa posisi mendukung Bitcoin ini akan meluas ke ekosistem kripto AS yang lebih luas. Dengan meningkatnya kejelasan regulasi dan insentif, proporsi pengembang kripto global AS akan meningkat dari 19% menjadi 25%, menarik lebih banyak talenta dan perusahaan kembali. Pada saat yang sama, kegiatan penambangan Bitcoin di AS akan berkembang pesat, dengan proporsi daya komputasi penambangan globalnya meningkat dari 28% pada tahun 2024 menjadi 35% pada akhir tahun 2025, berkat energi murah dan potensi kebijakan insentif pajak. Tren ini akan bersama-sama memperkuat posisi kepemimpinan AS dalam ekonomi Bitcoin global.
Proporsi daya komputasi Bitcoin di perusahaan publik AS akan mencapai 35%
Sumber data: JP Morgan, VanEck Research, per 6 Desember 2024.
Kepemilikan Bitcoin perusahaan: Diperkirakan tumbuh 43%.
Dalam hal adopsi perusahaan, VanEck memperkirakan perusahaan akan terus mengakumulasi Bitcoin dari tangan ritel. Saat ini, 68 perusahaan publik mencatat Bitcoin dalam neraca mereka, dan angka ini diperkirakan akan meningkat menjadi 100 pada tahun 2025. Perlu dicatat bahwa kami dengan berani memperkirakan bahwa pada tahun depan, total Bitcoin yang dimiliki oleh perusahaan swasta dan publik (saat ini 765.000 BTC) akan melebihi jumlah yang dimiliki oleh Satoshi Nakamoto (1,1 juta BTC). Ini berarti kepemilikan Bitcoin perusahaan akan mengalami pertumbuhan signifikan sebesar 43% dalam setahun ke depan.
Perbandingan kepemilikan emas dan Bitcoin: Ruang pertumbuhan bagi perusahaan dan pemerintah.
Sumber data: VanEck Research, per 2024 Desember.
Masih ada 8 analisis prediksi lainnya, saya akan membantu kalian menganalisis dan menafsirkan secara rinci di artikel mendatang.
Terakhir: Banyak pandangan dalam artikel ini merupakan representasi dari pemahaman dan penilaian pribadi saya terhadap pasar, tidak dimaksudkan sebagai saran untuk investasi Anda. Jika Anda memiliki pandangan berbeda, silakan berdiskusi dengan saya.
