Analis Citi memprediksi 2025 akan menjadi tahun yang transformatif untuk kripto, didorong oleh pertumbuhan ETF, adopsi stablecoin, dan pergeseran regulasi yang lebih mendukung meskipun ada ketidakpastian makroekonomi.
Menurut laporan Business Insider, analis Citi yang dipimpin oleh Alex Saunders menyatakan dalam catatan Jumat, "Tahun ini adalah tahun yang kuat untuk kripto, mencatat peningkatan lebih dari 90% dalam total kapitalisasi pasar."
Pasar cryptocurrency melonjak pada Januari 2024, dengan selusin Bitcoin ETF spot diluncurkan. Berkat dana ini, investor dapat memperdagangkan Bitcoin dengan lebih mudah, memicu prospek positif di industri. Selain itu, pemotongan suku bunga oleh bank sentral, bersama dengan kebijakan lainnya, mendorong pertumbuhan ekonomi pada bulan September.
Pada Hari Pemilu, kemenangan Donald Trump adalah momen paling signifikan untuk aset digital. Trump sendiri sangat mendukung cryptocurrency, dan kemenangan kampanyenya menghasilkan gelombang optimisme. Ia menunjuk banyak pendukung kripto ke posisi kunci, dan ia menunjuk Paul Atkins untuk memimpin Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).
Bitcoin mencapai $100.000 untuk pertama kalinya, berkat sikap ramah kripto Trump. Altcoin juga mendapatkan manfaat.
Lonjakan tersebut mendorong total pasar cryptocurrency mencapai $3,4 triliun, hampir dua kali lipat nilainya tahun lalu, bahkan setelah beberapa gejolak yang terjadi akibat komentar hawkish dari Federal Reserve.
Lingkungan ekonomi yang menguntungkan, tetapi sampai kapan?
Analis Citi percaya perdagangan berisiko tinggi akan tetap meningkat hingga awal 2025 di tengah latar belakang saat ini. Namun, mereka memperingatkan bahwa prospek dapat berubah di akhir tahun saat ketidakpastian berlanjut mengenai apa yang akan dilakukan Trump tentang ekonomi dan volatilitas pasar saham.
Analis Citi mengatakan bahwa "makro mungkin menjadi kurang menguntungkan selama sisa tahun ini mengingat ketidakpastian kebijakan AS yang meningkat dan volatilitas ekuitas yang diperkirakan."
Pertumbuhan berkelanjutan dari ETF spot sebagai pengubah permainan untuk kripto
Ini telah menjadi pengubah permainan untuk peluncuran Bitcoin dan Ethereum ETF spot. Setelah bertahun-tahun pengawasan dari SEC, dana kripto ini telah membuat membeli dan menjual cryptocurrency semudah melacak harga tanpa harus memiliki koinnya.
Sejak bulan Juli, Bitcoin ETF telah melihat arus masuk sebesar $36,4 miliar, sementara Ethereum ETF telah melihat arus masuk sebesar $2,4 miliar.
"Aliran ini telah menjadi penggerak paling signifikan dari pengembalian kripto, dan kami mengharapkan ini akan terus berlanjut di 2025," kata para analis.
Kripto sebagai bagian dari portofolio multi-aset
Poin fokus lainnya adalah peran kripto dalam portofolio beragam. Selama reli tahun ini, analis juga mencatat bahwa menambahkan Bitcoin ke portofolio multi-aset memang menambah nilai. Namun, ini masih merupakan pilihan yang terlalu volatil. Dengan alokasi yang lebih besar dalam persentase, kripto perlu memberikan tingkat pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada ekuitas untuk membenarkan risiko itu.
"Untuk alokasi 5%, kinerja perlu lebih tinggi - dua digit menggunakan trade-off risiko-penghargaan jangka panjang S&P, atau 21% menggunakan pengembalian terbaru di mana imbalan/risk tinggi menyiratkan investor perlu mendapat kompensasi yang baik untuk mengambil risiko tambahan," jelas catatan analis Citi.
Kenaikan Stablecoin
Momentum untuk stablecoin, yaitu, cryptocurrency yang dipatok pada stabilitas aset seperti dolar AS, semakin meningkat.
Kemenangan Trump menghasilkan optimisme di pasar stabilcoin yang kuat, merangsang penerbitan baru dan rencana kemitraan. Salah satu contohnya adalah kemitraan antara Circle dan Binance, yang dapat mengancam posisi Tether di ruang tersebut.
Analis Citi melihat diversifikasi sebagai langkah positif, karena "ini akan mengurangi potensi risiko sistemik dari penerbit tertentu." Mereka juga mempertimbangkan bagaimana lebih banyak stablecoin dapat digunakan dalam kasus penggunaan yang lebih luas untuk mendorong lebih banyak adopsi keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Pertumbuhan yang berkelanjutan hanya mungkin melalui adopsi
Menurut para analis, adopsi aset digital harus tumbuh jika reli kripto ingin berlanjut. Meskipun volume perdagangan tinggi dan nilai stablecoin telah meningkat, penggunaan cryptocurrency secara luas adalah hal yang penting.
Analis Citi sedang memantau Turki, Argentina, dan Venezuela, yang semuanya menghadapi ketidakstabilan ekonomi yang telah mendorong lebih banyak orang untuk menggunakan uang tunai.
Analis Citi mengharapkan regulasi akan mengalami perubahan penting di 2025
Administrasi Trump akan mengubah lanskap regulasi. Industri berharap untuk regulasi yang lebih ringan, dan administrasinya memiliki beberapa penunjukan pro-kripto. Namun, para analis meramalkan ini akan lebih tentang kejelasan daripada deregulasi penuh.
"Hasilnya kemungkinan akan menjadi pergeseran dari regulasi berdasarkan penegakan hukum ke pendekatan yang lebih berbasis legislatif." Para analis menambahkan bahwa ini "kurang merupakan cerita deregulasi; lebih merupakan penghilangan hambatan."
Dapatkan Pekerjaan Web3 Bergaji Tinggi dalam 90 Hari: Peta Jalan Utama
