Setelah empat minggu naik, harga BTC tiba-tiba jatuh setelah mencapai titik tertinggi sejarah $108.353 pada tanggal 17, dengan cepat menyentuh $92.232 dalam tiga hari, dengan penurunan maksimum sebesar 14,87%. Saat ini, dengan stabilnya sentimen pasar, harga telah pulih sekitar $94.000, memasuki fase konsolidasi. Saat ini, level support harga BTC berada di sekitar $92.000. Sementara itu, altcoin mengalami kerugian besar, dengan banyak token harganya bahkan jatuh ke level sebelum bulan Oktober, menghapus kenaikan ‘efek Trump’ setelah pemilihan presiden AS (data di atas berasal dari Binance spot, 10 Desember 17:00).
Meskipun volume aktivitas perdagangan pasar berkurang, volume perdagangan BTC spot ETF tetap kuat, rata-rata $4,4 miliar per hari, mencerminkan bahwa aktivitas pasar masih sangat tinggi. Selain itu, pada tanggal 23 Desember, MicroStrategy secara resmi masuk ke dalam indeks Nasdaq 100, yang dapat membuka jalan bagi pengalokasian BTC secara pasif oleh dana utama AS.
Interpretasi pasar
Pada tanggal 23 Oktober, tiga indeks saham AS semuanya naik, dengan Dow Jones naik 70 poin, dan Nasdaq naik sekitar 1%. Terpengaruh oleh libur Natal, suasana perdagangan pada hari Senin cukup tenang, di mana ‘pemegang BTC besar’ MicroStrategy mengalami penurunan harga saham sebesar 8,8% karena fluktuasi harga BTC. Sinyal hawkish dari Powell mempengaruhi volatilitas pasar saham AS. Namun, mengingat ekspektasi pasar terhadap kebijakan stimulus yang diambil oleh pemerintah baru AS, pasar saham mungkin akan stabil setelah volatilitas jangka pendek.
BTC memasuki fase konsolidasi menjelang akhir tahun, investor perlu memantau pergerakan untuk menunggu sinyal kunci.
Minggu lalu, BTC mengalami konsolidasi akhir tahun, menurun dari titik tertinggi sejarah $108.353 ke titik rendah lokal $92.000, dengan penurunan maksimum sekitar 15%. Penarikan harga BTC ini terutama disebabkan oleh profitabilitas pemegang jangka pendek yang telah mencapai lebih dari 30%, di mana beberapa pemegang memilih untuk merealisasikan keuntungan, yang menyebabkan meningkatnya probabilitas penarikan. Faktor eksternal termasuk penurunan suku bunga Federal Reserve, efek Trump, dan pembelian BTC oleh MicroStrategy yang telah melewati periode kuat awal, memasuki fase istirahat sebelum liburan. Ditambah dengan faktor-faktor seperti liburan Natal yang memiliki dampak besar terhadap BTC ETF, semua ini menyebabkan BTC memasuki fase penyesuaian.
Permainan kekuatan beli dalam gelombang penjualan BTC, harga mungkin bergerak menuju puncak baru dalam fluktuasi.
Perilaku pemegang jangka pendek dan jangka panjang telah memberikan dampak signifikan terhadap pergerakan harga. Menurut data terbaru dari eMerge Engine di bawah EMC Labs, sebanyak 268.581 BTC telah dipindahkan ke bursa minggu ini, di mana pemegang jangka pendek menyumbang 256.826 BTC, sementara pemegang jangka panjang menyumbang 11.755 BTC. Ini adalah minggu penjualan kedua terbesar sejak bulan November.
Meskipun demikian, kekuatan beli di pasar, terutama melalui dana BTC ETF, berhasil menyerap tekanan jual ini. Menurut data dari eMerge Engine, persediaan BTC di CEX berkurang sebanyak 27.901 BTC minggu ini. Selain itu, keuntungan terapung pemegang jangka pendek turun dari sebelumnya 33% menjadi 25%, level ini biasanya dianggap sebagai level netral dalam pasar bullish.
Perlu dicatat bahwa volume penjualan oleh pemegang jangka panjang yang berpengaruh signifikan telah terus menurun. Ini menunjukkan bahwa harga BTC berpotensi untuk kembali di atas $100.000 dan diharapkan akan secara bertahap naik dalam fluktuasi.
MicroStrategy secara resmi dimasukkan ke dalam Nasdaq 100 dan terus meningkatkan kepemilikan BTC selama tujuh minggu berturut-turut, mendukung perkembangan jangka panjang harga BTC.
Pada tanggal 23 Desember, MicroStrategy (MSTR.US) mengumumkan pembelian tambahan BTC senilai $560 juta dengan harga rata-rata mendekati titik tertinggi sejarah BTC, ini adalah peningkatan kepemilikan BTC selama tujuh minggu berturut-turut. Menurut dokumen yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS, dari tanggal 16 hingga 22 Desember, MicroStrategy membeli 5.262 BTC dengan harga rata-rata sekitar $106.662, yang merupakan jumlah pembelian terendah dalam beberapa minggu terakhir.
Pada saat yang sama, MSTR dimasukkan ke dalam indeks Nasdaq 100 pada tanggal 23 Desember. Dana pasif seperti QQQ (Invesco QQQ Trust, ETF yang diterbitkan oleh Invesco yang melacak indeks Nasdaq 100) akan secara otomatis membeli MSTR, dan MSTR pada gilirannya dapat menggunakan dana tersebut untuk membeli lebih banyak BTC.
Seluruh ekosistem investasi pasif di keuangan tradisional akan secara tidak sadar membeli lebih banyak BTC karena MSTR dimasukkan ke dalam berbagai indeks, sama seperti mereka tidak menyadari bahwa mereka memiliki saham NVIDIA. Oleh karena itu, selama MSTR terus menggunakan dana ini untuk membeli lebih banyak BTC, permintaan beli BTC akan terus meningkat.
Dinamika makro
Penurunan suku bunga hawkish Federal Reserve mengguncang pasar, cryptocurrency mengalami ‘Kamis Hitam’.
Pada tanggal 18 Desember, Federal Reserve menurunkan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin untuk ketiga kalinya, menjadi antara 4,25% - 4,50%. Powell secara jelas menyatakan bahwa kontrol inflasi tidak secepat yang diharapkan, dan semua data ekonomi AS menunjukkan kinerja yang kuat, Federal Reserve sangat berhati-hati terhadap ritme penurunan suku bunga tahun depan. Pasar umumnya percaya bahwa pada tahun 2025, Federal Reserve akan menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga pasar, dari lebih dari 3 kali tahun depan menjadi kurang dari 2 kali.
Sementara itu, Powell menyatakan: ‘Federal Reserve tidak mengizinkan kepemilikan BTC, dan tidak mempertimbangkan untuk berpartisipasi dalam program cadangan BTC pemerintah.’ Perubahan hawkish dari Federal Reserve juga menekan emosi spekulatif yang dilepaskan oleh Trump di pasar kripto.
Dipengaruhi oleh ketidakpastian pemerintah Trump, indeks kepercayaan konsumen AS mengalami penurunan pertama sejak Maret pada bulan Desember.
Menurut data yang dirilis oleh Asosiasi Perusahaan Besar Dunia pada hari Senin, indeks kepercayaan konsumen bulan Desember turun menjadi 104,7, di bawah ekspektasi pasar sebesar 113,2, berada di level median rentang selama dua tahun terakhir. Indeks kepercayaan konsumen di atas 35 tahun mengalami penurunan.
Pandangan konsumen terhadap kondisi bisnis dan prospek pendapatan mereka sendiri tidak terlalu optimis. Indikator yang mengukur harapan enam bulan ke depan serta indikator yang mengukur kondisi saat ini semuanya menunjukkan penurunan, yang dapat lebih lanjut mempengaruhi kepercayaan pasar terhadap pendaratan lembut ekonomi AS.
Sebagai platform layanan keuangan kripto satu atap terkemuka di dunia, Matrixport menawarkan produk manajemen aset yang beragam kepada pengguna, termasuk investasi dua mata uang, bola salju, sirip hiu, tren cerdas, penguin, dan produk terstruktur lainnya; strategi kuantitatif, strategi pasif, dan investasi strategis. Produk tersebut mendukung investasi dalam berbagai mata uang, dengan rentang periode investasi yang dapat dipilih secara luas.
Peringatan: Konten di atas tidak merupakan saran investasi, penawaran penjualan, atau undangan untuk membeli bagi penduduk Hong Kong, AS, Singapura, dan negara atau wilayah lain di mana hukum mungkin melarang penawaran atau undangan semacam itu. Perdagangan aset digital dapat memiliki risiko dan ketidakstabilan yang sangat besar. Keputusan investasi harus dibuat setelah mempertimbangkan situasi pribadi secara cermat dan berkonsultasi dengan profesional keuangan. Matrixport tidak bertanggung jawab atas keputusan investasi yang diambil berdasarkan informasi yang disediakan di sini.
