Sejak awal tahun ini, harga BTC terus meningkat, dengan total kapitalisasi pasar cryptocurrency mencapai puncaknya sebesar 3,9 triliun dolar AS, di mana BTC sendiri mendekati 2 triliun dolar AS. Dalam peringkat valuasi perusahaan saham AS, hanya berada di belakang Apple, NVIDIA, Microsoft, Amazon, dan induk Google, Alphabet. Sementara itu, sebagai token jangkar cryptocurrency dan penerbit, total pasokan stablecoin telah mencapai 187,5 miliar dolar AS, mencatatkan rekor tertinggi. Jumlah transaksi dan volume perdagangan masing-masing meningkat sebesar 30%-40%.

Sebagai alat inti dalam ekosistem cryptocurrency, stablecoin tidak hanya memungkinkan pertukaran cepat antar aset, tetapi juga dianggap sebagai indikator penting untuk aliran modal baru. Definisi dasarnya adalah cryptocurrency yang terkait dengan mata uang fiat atau aset lainnya untuk mencapai stabilitas nilai.

Dalam arena stablecoin, USDT tetap mempertahankan posisi dominan di bidang stablecoin dengan total kapitalisasi pasar yang besar, sementara USDC mendapatkan pengakuan pasar melalui kepatuhan, dan stablecoin algoritmik baru USDe dengan cepat muncul melalui dukungan selebriti dan kolaborasi merek yang berkelanjutan, berhasil menciptakan ruang di pasar.

Stablecoin telah menjadi 'mesin pencetak keuntungan' di bidang blockchain. Hanya penerbit USDT Tether yang mencatatkan lebih dari 4,52 miliar dolar AS dalam keuntungan pada kuartal pertama tahun ini, memecahkan rekor sejarah. Sebagai perbandingan, laba bersih Tether selama seluruh tahun 2023 adalah 6,2 miliar dolar AS, dan kecepatan pertumbuhan laba kuartal ini sangat mencolok, juga sepenuhnya menunjukkan kemampuan luar biasa untuk menghasilkan keuntungan di pasar stablecoin.

Pada bulan April tahun ini, bintang baru stablecoin Usual Labs mendapatkan pendanaan sebesar 7 juta dolar AS, dan kemudian meluncurkan stablecoin USD0, mencoba untuk menciptakan peluang baru di lautan biru ini.

Satu, Apa itu Usual?

Tether dan Circle telah menciptakan lebih dari 10 miliar dolar AS dalam pendapatan selama setahun terakhir, dengan valuasi lebih dari 200 miliar dolar AS. Namun, pendapatan ini tidak dibagikan kepada pengguna yang berkontribusi pada kesuksesan mereka, yang bertentangan dengan tujuan kontribusi dan pendapatan dalam ekosistem kripto saat ini.

Apa yang ingin dilakukan Usual adalah mengembalikan kepemilikan penerbitan token dan keuntungan yang dihasilkan kepada pengguna. Tujuan Usual adalah mengembalikan kepemilikan penerbitan token dan keuntungan yang dihasilkan kepada pengguna, untuk mewujudkan distribusi kekayaan yang benar-benar terdesentralisasi.

Dalam Protokol Usual, pengguna mendapatkan USD0 dengan menyetor aset, token ini sebagai bukti simpanan dalam protokol (LDT). Pemegang USD0 memiliki dua pilihan: pertama, menguncinya untuk menyediakan likuiditas, kedua, mengonversi USD0 menjadi token obligasi likuiditas (LBT), yaitu USD0++, sehingga dapat berpartisipasi lebih dalam ekosistem DeFi dan mendapatkan pendapatan.

Pendapatan ini mencakup hadiah airdrop token tata kelola proyek $USUAL, serta potensi pendapatan simpanan yang dapat dihasilkan dalam protokol. Dengan desain seperti ini, Usual tidak hanya memberikan pengguna partisipasi dan hak atas pendapatan yang lebih tinggi, tetapi juga memungkinkan mereka menjadi bagian penting dari perkembangan ekosistem protokol.

Dua, Bagaimana Usual Beroperasi?

Ketika pengguna menyetor aset, protokol Usual akan menghasilkan Liquid Deposit Token (LDT) yang setara dengan nilai simpanan, sebagai aset sintetis. LDT mewakili nilai awal simpanan pengguna dalam protokol dan didukung oleh aset asli yang disetor dengan rasio 1:1. LDT memungkinkan pengguna untuk menarik aset yang mendasarinya kapan saja dalam kondisi normal, memberikan hak penarikan permanen kepada pemegangnya. Selain itu, LDT dapat diperdagangkan secara bebas tanpa izin, membawa likuiditas aset dan fleksibilitas operasional yang lebih besar bagi pengguna.

Dengan LDT, pengguna dapat membuka kunci pengungkit keuntungan di dunia DeFi. Misalnya, pengguna dapat menggunakan LDT untuk menyediakan likuiditas, atau memilih untuk menguncinya dalam waktu tertentu untuk menghasilkan token obligasi likuiditas (LBT). LBT memberikan pengguna likuiditas tambahan, transferabilitas, dan kemampuan untuk digabungkan, mendukung integrasi yang mulus dan transaksi yang efisien di dalam DeFi. Lebih penting lagi, pengguna yang aktif berpartisipasi dalam interaksi ini juga akan mendapatkan hadiah token tata kelola Usual.

Ide inti Usual adalah membangun ekosistem keuangan yang berbasis pada keadilan dengan lebih adil mendistribusikan nilai dan kekuasaan di antara pengguna. Tujuan Usual adalah menjadikan pengguna sebagai pemilik sejati dari infrastruktur, dana, dan tata kelola protokol.

Untuk mencapai tujuan ini, Usual mendistribusikan 100% nilai dan kontrol kembali kepada komunitas melalui token tata kelola. Token tata kelola tidak hanya memberikan pengguna kekuasaan atas perkembangan protokol, tetapi juga memastikan penyesuaian insentif keuangan bagi para peserta dalam ekosistem. Dengan mendistribusikan token kepada pengguna dan pihak ketiga yang memberikan nilai, Usual mewujudkan perputaran sumber daya yang adil, dan lebih lanjut memperkuat posisi inti tata kelola komunitas. Model keuangan baru ini membentuk kembali hubungan antara pengguna dan protokol, memungkinkan setiap pengguna menjadi peserta dan penerima manfaat sejati dalam ekosistem.

Tiga, Keunggulan ekosistem USUAL

Usual memanfaatkan infrastruktur multi-chain untuk berhasil mengintroduksi aset dunia nyata (RWA) yang ter-tokenisasi dari institusi terkemuka seperti BlackRock, Ondo, dan Mountain Protocol ke dalam blockchain. Melalui integrasi ini, Usual menciptakan stablecoin USD0 yang tidak memerlukan izin, dapat diverifikasi di blockchain, dan dapat digabungkan. Aset keuangan tradisional dan teknologi blockchain dapat terhubung tanpa hambatan. Model ini tidak hanya memberikan jaminan stabilitas aset yang lebih efisien dan aman bagi pengguna, tetapi juga menyuntikkan dukungan aset yang lebih luas ke dalam ekosistem DeFi.

Desain mekanisme pencetakan USD0 sangat fleksibel, mendukung dua cara: pengguna dapat langsung menyetor aset RWA yang memenuhi syarat untuk mendapatkan USD0; atau dengan menyetor USDC/USDT untuk mendapatkan USD0 yang setara, dengan jaminan RWA yang diperlukan disediakan oleh pihak ketiga. Model ganda ini mengurangi hambatan partisipasi pengguna, sekaligus secara signifikan meningkatkan likuiditas keseluruhan stablecoin, memberikan cara akses yang nyaman bagi pengguna ritel dan investor institusi.

Selain itu, Usual tidak hanya meluncurkan stablecoin dasar USD0, tetapi juga merancang token peningkatan nilai USD0++, memberikan pengguna pilihan pendapatan yang fleksibel. Pengguna dapat memperoleh hadiah token tata kelola USUAL setiap hari dengan mengunci aset, atau memilih kunci periode tetap untuk mendapatkan pendapatan tanpa risiko yang stabil. Mekanisme pendapatan yang komprehensif ini memenuhi kebutuhan beragam pengguna antara risiko rendah dan pertumbuhan pendapatan, menjadikan USD0 tidak hanya sebagai alat penyimpanan nilai, tetapi juga sebagai aset keuangan yang dinamis dan bernilai tambah.

Empat, Tim USUAL dan informasi pendanaan

Proyek kuat Usual didirikan oleh mantan anggota parlemen Prancis Pierre Person, yang timnya memiliki akumulasi mendalam dalam mempromosikan kebijakan dan teknologi blockchain, menjaga kepatuhan dan perluasan global proyek. Pada tahun 2024, Usual menyelesaikan dua putaran pendanaan total sebesar 8,5 juta dolar AS, dan dengan desain produk dan strategi pasar yang luar biasa, berhasil mencapai TVL (Total Value Locked) sebesar 369 juta dolar AS. Kinerja pasar yang kuat ini sepenuhnya menunjukkan potensi pertumbuhan dan daya saing industri Usual, serta memberikan lebih banyak kepercayaan dan dorongan untuk pengembangan masa depannya.

Lima, Ekonomi token USUAL

Penerbit stablecoin fiat USUAL yang memiliki token tata kelola USUAL, di masa depan akan memiliki pendapatan nyata dari platform protokol, pendapatan masa depan, dan kepemilikan infrastruktur. Menurut informasi resmi, total pasokan token penerbit stablecoin fiat Usual adalah 4.000.000.000 token, di mana alokasi sirkulasi awal mencakup 12,37% dari total pasokan token, yaitu 494.600.000 token. Di antaranya, 73% dialokasikan untuk publik dan penyedia likuiditas, memastikan distribusi token yang luas. 13,5% dialokasikan untuk pembuat pasar (MM), tim, dan investor awal. 13,5% digunakan untuk DAO, pembelian kembali, pemungutan suara, dan kegiatan tata kelola komunitas lainnya, mendukung pengembangan jangka panjang ekosistem.

Mekanisme distribusi token SUAL sangat condong ke pengguna komunitas, sepenuhnya mencerminkan filosofi distribusi yang terdesentralisasi dan adil. Di antaranya, 90% token akan didistribusikan kepada komunitas, termasuk pemegang USD0++, penyedia likuiditas (LP), staker, dan pengguna yang berpartisipasi dalam produk protokol lainnya. Sementara itu, seiring Usual mewujudkan struktur multi-aset, jangkauan distribusi token di masa depan akan semakin diperluas, mencakup LBT dan penghargaan LP untuk aset lainnya, memastikan semua jenis pengguna dapat mendapatkan manfaat dari pertumbuhan protokol.

Token USUAL memiliki berbagai utilitas dalam ekosistem protokol. Pertama, pemegang dapat menikmati seluruh keuntungan dari pendapatan protokol, langsung berbagi hasil ekonomi dari perkembangan ekosistem. Kedua, pemegang token dapat memperoleh hadiah token sebesar 10% dari pasokan dengan melakukan staking, sekaligus berpartisipasi dalam tata kelola protokol, seperti keputusan kunci mengenai reinvestasi kas. Selain itu, USUAL memperkenalkan mekanisme pembakaran token, memungkinkan pengguna membakar token USUAL untuk mencabut USD0++ yang di-stake lebih awal, lebih lanjut meningkatkan nilai sirkulasi dan fleksibilitas penggunaan token.

Dalam penyesuaian pasokan dinamis, mekanisme penerbitan token USUAL disesuaikan secara dinamis berdasarkan TVL (Total Value Locked) protokol. Ketika TVL meningkat, jumlah penerbitan token berkurang; sebaliknya juga berlaku. Desain ini memastikan bahwa penerbitan token selaras erat dengan perkembangan protokol, menyediakan jaminan untuk keberlanjutan jangka panjang ekosistem.

Enam, Analisis nilai masa depan USUAL

Desain model ekonomi token UAL kokoh dan menarik, menyuntikkan inovasi ke dalam bidang stablecoin RWA. USUAL bukan hanya alat utama tata kelola protokol, tetapi juga memberikan nilai nyata pada token melalui dukungan pendapatan, menjadikannya langka dan menarik. Staker dapat memperoleh 10% dari total jumlah yang dicetak sebagai hadiah, mekanisme insentif ini secara efektif mendorong pengguna untuk berpartisipasi aktif dalam staking, menyediakan dukungan kuat untuk pengembangan berkelanjutan ekosistem protokol.

Dalam hal pengendalian inflasi, USUAL menunjukkan kinerja yang luar biasa. Jumlah pencetakannya dikendalikan secara ketat oleh pasokan USD0++ yang tersedia dan suku bunga dunia nyata, menghindari pengenceran nilai token akibat inflasi yang tidak teratur. Desain yang cermat ini memastikan stabilitas jangka panjang token, menjadikannya sebagai instrumen investasi dengan nilai tinggi dan potensi di pasar.