Dengan mendekatnya tanggal jatuh tempo opsi yang signifikan, pasar cryptocurrency sedang bersiap untuk fase kunci dengan peningkatan volatilitas. Pada 27 Desember, akan ada opsi Bitcoin senilai hingga 14 miliar USD yang akan jatuh tempo, ini adalah peristiwa penting yang mungkin akan membentuk kembali tren harga jangka pendek dan mempengaruhi strategi investasi. Para analis memperkirakan bahwa peristiwa ini akan mendorong aktivitas perdagangan yang lebih intens, menyebabkan harga berfluktuasi secara signifikan, dan meningkatkan gejolak pasar.
Saat ini, kontrak terbuka opsi Bitcoin mencerminkan prospek bullish para trader, dengan sentimen pasar yang cenderung optimis. Namun, tren bullish ini menghadapi hambatan, karena liburan biasanya membawa volume dan likuiditas yang lebih rendah, faktor-faktor ini dapat memperburuk volatilitas harga.
Pada hari Jumat ini, akan ada jatuh tempo opsi Bitcoin senilai rekor 14 miliar USD, dengan kontrak yang jatuh tempo mencakup 44% dari total kontrak terbuka selama periode jatuh tempo di bursa Deribit, ini adalah kontrak terbuka terbesar dalam sejarah bursa tersebut. CEO bursa Deribit menyatakan bahwa peristiwa penting ini dapat meningkatkan volatilitas pasar dan mungkin memicu reaksi berantai karena tingginya level leverage di pasar.
Hingga penulisan ini, pada hari Jumat ini diperkirakan akan ada opsi Bitcoin senilai 4 miliar USD (28% dari total 14 miliar USD kontrak terbuka) yang akan jatuh tempo "in-the-money (ITM)", memberikan keuntungan bagi pembeli. Posisi ini mungkin akan dilikuidasi atau diperpanjang (dipindahkan) ke tanggal jatuh tempo berikutnya, yang mungkin akan menyebabkan volatilitas pasar.
Meskipun volatilitas tinggi dapat menguntungkan pembeli dengan meningkatkan peluang opsi "in-the-money" sebelum jatuh tempo, ini juga membawa risiko bagi trader yang memegang posisi bullish. Jika harga Bitcoin mendekati 98.000 USD, trader mungkin merasa perlu untuk mengevaluasi kembali posisi mereka, yang dapat menyebabkan koreksi pasar.
Manajer portofolio dan trader GSR Simranjeet Singh menyatakan: "Saya curiga bahwa sejumlah besar kontrak terbuka BTC dan ETH akan jatuh tempo pada 31 Januari dan 28 Maret, sebagai titik jangkar likuiditas terbaru di awal tahun baru," ia juga mencatat bahwa rasio kontrak put yang jatuh tempo pada hari Jumat terhadap kontrak call yang terbuka adalah 0,69, yang berarti setiap 10 kontrak call terbuka ada 7 kontrak put. Kontrak terbuka call relatif tinggi, memberikan ruang kenaikan asimetris bagi pembeli, menunjukkan bahwa leverage condong ke atas.
Jatuh tempo pada 27 Desember adalah titik kunci yang penting bagi pasar. Jika dapat ditutup di atas 105.000 USD, itu akan mengokohkan momentum bullish dan memberikan dukungan untuk sentimen optimis pada tahun 2025. Sebaliknya, jika jatuh di bawah 95.000 USD, itu akan memberikan kesempatan sementara bagi trader bearish untuk mengendalikan pasar.
CEO Deribit Luuk Strijers menyatakan, momentum bullish yang sebelumnya dominan telah terhenti, menyebabkan rasio leverage pasar sangat tinggi. Jika terjadi pergerakan turun yang signifikan, posisi ini akan meningkatkan risiko efek bola salju yang cepat, "Semua orang fokus pada jatuh tempo ini karena bisa membentuk narasi masuk ke tahun baru."
Meskipun stagnasi Bitcoin baru-baru ini mungkin akan berlanjut, jatuh tempo opsi yang akan datang mungkin menjadi titik pemicu untuk lonjakan altcoin. Investor sedang memfokuskan perhatian pada level menarik di sekitar 90.000 USD untuk Bitcoin, yang menunjukkan bahwa altcoin mungkin akan mendapatkan manfaat dari setiap koreksi potensial dalam harga Bitcoin. Interaksi antara pasar tradisional dan pasar digital, ditambah dengan pengaruh pasar saham AS terhadap aset kripto, menambah ketidakpastian tambahan untuk minggu perayaan ini.
QCP Capital analis menjelaskan, "Dengan BTC terus berjuang di bawah 100.000, kita mungkin juga akan melihat alternatif mulai mengejar kembali," ia menambahkan, sebulan yang lalu, ketika Bitcoin diperdagangkan pada level harga saat ini, tren serupa juga diamati. Rasio Ethereum/Bitcoin memantul dari level dukungan 0.032 saat itu, mendorong pergerakan altcoin. Pasar cryptocurrency sering mengalami siklus di mana Bitcoin memimpin dan altcoin mengikutinya. Investor yang menikmati keuntungan dari pasar baru mencari pengembalian tambahan, sementara aliran dana ke altcoin dapat menyebabkan lonjakan besar dalam jangka pendek.
