Judul asli: (AAVE bisa menembus level tertinggi lagi? Dengan bantuan Chainlink, diharapkan dapat meningkatkan pendapatan puluhan juta dolar per tahun)

Penulis asli: Azuma, Odaily Planet Daily

Dua proyek DeFi terkemuka, Aave (AAVE) dan Chainlink (LINK), hari ini mengalami kenaikan yang signifikan, namun alasannya bukan karena konsep Trump WLFI yang kembali membeli (lihat detail (​Aset apa saja yang mungkin dibeli Trump melalui proyek WLFI?)), tetapi karena kedua proyek bekerja sama untuk mendorong kerjasama yang nyata, yang diharapkan dapat membantu kedua belah pihak meningkatkan pendapatan puluhan juta dolar per tahun.

Data pasar OKX menunjukkan bahwa per 11 pagi waktu Beijing, AAVE diperdagangkan pada 377,69 USDT, dengan kenaikan 24 jam sebesar 16,66%; LINK diperdagangkan pada 23,9 USDT, dengan kenaikan 24 jam sebesar 5,8%.

SVR Chainlink

Pada dini hari waktu Beijing hari ini, Chainlink secara resmi mengumumkan peluncuran layanan baru bernama "Pemulihan Nilai Cerdas (Smart Value Recapture, disingkat SVR)", yang merupakan solusi oracle baru yang dirancang untuk memungkinkan aplikasi DeFi memulihkan nilai MEV dengan cara "non-toksik" melalui kutipan Chainlink.

Apa itu MEV, yaitu "Nilai Maksimal yang Dapat Diekstrak (Maximal Extractable Value)", merujuk pada nilai yang diperoleh oleh pengusul blok melalui memasukkan, mengeluarkan, atau mengubah urutan transaksi dalam blok tertentu. Sebagai subset dari MEV, OEV ("Nilai yang Dapat Diekstrak oleh Oracle", Oracle Extractable Value) merujuk pada MEV yang dihasilkan saat laporan oracle ditransmisikan di rantai dan dikonsumsi oleh aplikasi di rantai. Kesempatan OEV yang paling umum muncul dalam protokol peminjaman, terutama selama proses likuidasi.

· Catatan Odaily: Istilah OEV sebenarnya adalah kesalahpahaman yang umum, karena ini bukan berarti oracle secara aktif mengekstrak nilai dari pengguna, melainkan merujuk pada MEV yang terkait dengan oracle.

Dalam lingkungan operasi DeFi saat ini, nilai MEV (terutama OEV) akan ditangkap oleh peserta proses pembangunan blok, seperti pencari (searchers), pembangun (builders), dan validator (validators), tanpa kembali ke protokol DeFi yang awalnya menciptakan MEV, pengguna akhir, dan oracle. Jika ada cara untuk memulihkan MEV ini, itu akan membantu mengembalikan nilai terkait kepada penciptanya yang asli.

Inilah tujuan Chainlink membangun SVR. Dari sudut pandang skenario aplikasi, SVR Chainlink tidak dapat digunakan untuk perdagangan mendahului atau serangan lapisan yang ada dalam skenario eksploitasi MEV yang kontroversial, tetapi dibangun khusus untuk skenario pemulihan nilai terkait likuidasi, yaitu menyelesaikan masalah OEV yang mengganggu protokol peminjaman secara umum.

Proposal komunitas Aave untuk integrasi

Sebagai salah satu mitra dalam pengembangan versi awal SVR (termasuk BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), setelah pengumuman Chainlink dikeluarkan, BGD Labs segera mengajukan proposal awal di forum komunitas Aave, mengusulkan agar Aave segera mengintegrasikan SVR.

BGD Labs mencatat bahwa operasi Aave yang stabil selama ini telah membuktikan efektivitas mekanisme likuidasinya, namun juga terdapat peluang arbitrase MEV yang jelas — dalam skenario likuidasi nyata, para pembangun (builders) sering kali mendapatkan keuntungan yang cukup besar, sementara entitas tersebut tidak melakukan sebagian besar pekerjaan; sementara itu, pencari (searchers), yaitu pengguna protokol, menerima proporsi yang jauh lebih kecil.

SVR Chainlink diharapkan dapat menyelesaikan masalah ini dengan lebih baik dan mendefinisikan siapa yang paling diuntungkan dari urutan perdagangan. Demi pertimbangan stabilitas, BGD Labs menyarankan untuk hanya menerapkan SVR pada 1-3 jenis aset dalam tahap pilot awal, untuk mendorong pekerjaan integrasi dengan cara yang terkendali.

Skala potensi penangkapan nilai

Menurut data dari Chainlink, setelah diuji, SVR Chainlink diharapkan dapat mencapai sekitar 40% tingkat pemulihan nilai nyata — setiap kali melalui kebocoran MEV sebesar 100 dolar, 40 dolar dapat dipulihkan.

Chainlink menambahkan bahwa meskipun beberapa solusi alternatif mengklaim dapat mencapai efisiensi pemulihan likuidasi yang lebih tinggi, tim belum melihat data nyata yang meyakinkan untuk membuktikan hal ini. Untuk SVR, 40% adalah perkiraan yang konservatif namun realistis, tetapi perlu ada kinerja nyata untuk mengumpulkan data nyata.

BGD Labs juga menyatakan bahwa efisiensi pemulihan 40% sesuai dengan skala kebocoran MEV di masa lalu, dan berpotensi mencapai puluhan juta dolar nilai pemulihan.

Perlu dicatat bahwa BGD Labs menambahkan bahwa untuk menyederhanakan sistem, bentuk aset yang menerima nilai yang dipulihkan akan berupa ETH.

Rencana pembagian hasil

Pihak Chainlink dalam pengumuman mengenai SVR menyatakan bahwa nilai yang dipulihkan melalui SVR akan dibagikan dalam proporsi standar antara protokol DeFi yang terintegrasi dan jaringan Chainlink, di mana 60% dari nilai akan mengalir ke protokol DeFi, dan 40% akan mengalir ke ekosistem Chainlink — rasio ini tidak tetap, dan mungkin akan disesuaikan di masa depan.

Untuk mitra pertama, demi mencapai kerjasama jangka panjang dengan Aave, Chainlink mengusulkan untuk membagi hasil 65% untuk Aave dan 35% untuk Chainlink dalam enam bulan pertama, namun data terkait harus disetujui melalui pemerintahan komunitas Aave.

Adapun aliran akhir nilai setelah dibagikan, pihak Chainlink tidak menyebutkan secara jelas, hanya menyebutkan bahwa "dapat mendukung keberlanjutan ekonomi oracle Chainlink melalui pembayaran biaya gas transaksi dan biaya infrastruktur berkelanjutan lainnya"; namun pihak Aave, BGD Labs telah secara jelas mengusulkan untuk menggunakan nilai yang dipulihkan untuk memberikan manfaat kepada pengguna, misalnya dengan memberikan insentif kepada penyimpan di modul Umbrella — ini mungkin juga salah satu alasan mengapa AAVE mengalami kenaikan yang lebih signifikan dibandingkan LINK saat ini.

Tautan asli