Penulis: Messari
Terjemahan: Deep潮 TechFlow
Pengantar
Ini adalah akhir tahun lagi, saatnya untuk meninjau dan memproyeksikan.
Sebagai lembaga penelitian terkemuka di dalam industri, Messari merilis laporan tahunan (The Crypto Theses 2025) minggu lalu, memberikan deskripsi dan prediksi yang komprehensif tentang sejarah perkembangan industri kripto pada tahun 2024 dan tren pada tahun 2025.
Laporan ini tidak kekurangan beberapa sorotan, seperti diperkirakan BTC akan matang sebagai aset global tahun depan, dan Meme sebagai atribut spekulatif juga akan terus menarik pengguna.
Laporan ini memiliki dua bagian utama. Pertama dimulai dengan "Keadaan Cryptocurrency", yang mencakup artikel singkat tentang kondisi pasar kripto pada tahun 2024; kedua adalah "Penelitian Berdasarkan Jalur", yang meninjau narasi dan teori prospektif dari jalur utama.
Namun, mengingat laporan asli yang panjangnya 190 halaman, membaca secara menyeluruh bisa memakan waktu dan tenaga; Deep潮 TechFlow telah menyaring dan merangkum konten kunci dalam laporan asli, dengan fokus pada pandangan paling penting, terutama bagian proyeksi dan harapan setiap sub-bagian.
Lingkungan Makro: Mematahkan ekspektasi pesimis, memberikan dukungan kuat untuk kripto
Perkembangan Kunci
Proyeksi Ekonomi 2024 telah mematahkan banyak prediksi pesimis, dengan ekonomi AS menunjukkan ketahanan yang lebih baik dari yang diharapkan. The Fed berhasil melakukan pemotongan suku bunga sebesar 50 dan 25 basis poin masing-masing pada bulan September dan November, mencapai pergeseran kebijakan yang relatif mulus.
Indeks S&P 500 naik sekitar 27% sepanjang tahun, masuk dalam 20 kinerja terbaik dalam sejarah, mencerminkan keyakinan pasar terhadap pendaratan lembut ekonomi. Perlu diperhatikan bahwa, selain pembatalan perdagangan arbitrase yen dan fluktuasi jangka pendek yang disebabkan oleh geopolitik, pasar secara keseluruhan tetap stabil dan naik.
Pola Unik Pasar Kripto
Pasar kripto menghadapi ujian ganda pada tahun 2024. Di satu sisi, perlu menghadapi berbagai faktor risiko dari pasar tradisional, di sisi lain, juga harus mengatasi tantangan khusus industri, termasuk tekanan jual dari pemerintah Jerman, distribusi token Mt Gox, dan penyelidikan terhadap Tether. Hingga pemilihan umum menjadi katalis yang signifikan, pasar mengalami periode konsolidasi selama 8 bulan.
Proyeksi 2025
Lingkungan makro diperkirakan akan memberikan dukungan kuat bagi aset kripto. Secara spesifik:
The Fed telah mulai melonggarkan kebijakan pengetatan sejak 2022, tetapi belum memasuki fase pelonggaran yang substansial. Penyesuaian kebijakan yang bertahap ini diharapkan dapat memberikan dukungan stabil bagi pasar;
Volatilitas berbagai aset setelah pemilihan secara signifikan menurun. Berdasarkan pengalaman sejarah, volatilitas rendah sering kali melahirkan volatilitas lebih rendah lagi, lingkungan ini sangat menguntungkan bagi perkembangan aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum;
Yang terpenting adalah perbaikan mendasar dalam lingkungan regulasi. Sikap regulasi yang relatif netral pun akan membawa perbaikan signifikan dibandingkan dengan pengawasan ketat selama empat tahun terakhir. Perubahan ini diharapkan dapat menghilangkan kekhawatiran utama institusi investor untuk masuk, membawa lebih banyak dana tambahan ke pasar;
Bidang stablecoin mungkin menjadi terobosan. Sikap terbuka kedua partai terhadap regulasi stablecoin menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk kemajuan legislatif terkait pada tahun 2025;
Dana Institusi: Masuk secara menyeluruh
Perubahan besar dalam Lanskap Pasar
Pada tahun 2024, masuknya dana institusi bukan lagi sekadar wacana. Persetujuan ETF Bitcoin dan Ethereum menandakan pengakuan resmi untuk kategori aset kripto, memberikan akses yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel;
Rekor IBIT milik BlackRock: ETF pertama yang mencapai 3 miliar dolar AUM dalam 30 hari setelah penerbitan, dan melampaui 40 miliar dolar dalam sekitar 200 hari. Menunjukkan permintaan yang kuat dari institusi untuk derivatif kripto;
Diversifikasi partisipasi institusi
Partisipasi institusi jauh lebih dari sekadar investasi ETF. Institusi keuangan tradisional sedang melakukan penataan di berbagai bidang: penerbitan aset, tokenisasi, stablecoin, dan penelitian mengalami kemajuan signifikan;
Sky (sebelumnya MakerDAO) dan institusi seperti BlackRock telah meluncurkan dana pasar uang on-chain. Aset USDY (dana obligasi ter-tokenisasi) dari Ondo Finance mencapai sekitar 440 juta dolar;
Integrasi Fintech
PayPal pada bulan Mei menerbitkan stablecoin PYUSD di Solana, dan Agora yang didukung oleh Nick Van Eck juga meluncurkan stablecoin AUSD di beberapa jaringan, yang didukung oleh Van Eck (perusahaan manajemen aset) dan dikelola oleh State Street;
Proyeksi 2025
Kedalaman dan luasnya partisipasi institusi diperkirakan akan semakin meluas. Dengan BlackRock terus memposisikan aset digital sebagai kategori aset yang layak untuk proporsi kecil, aliran stabil ETF mungkin akan berlanjut. Yang lebih penting, institusi sedang mencari peluang inovasi di berbagai bidang vertikal, sehingga mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, atau mempercepat efisiensi pembayaran;
Sangat layak untuk dicatat bahwa raksasa keuangan tradisional seperti JPMorgan dan Goldman Sachs sedang mempercepat penataan mereka. Mereka tidak hanya memperluas platform blockchain mereka sendiri, tetapi juga mengeksplorasi penawaran produk yang lebih luas;
Tren ini menunjukkan bahwa institusi tidak lagi melihat kripto hanya sebagai aset investasi, tetapi mulai menganggap serius potensinya sebagai infrastruktur keuangan;
Meme: Keberhasilan yang masih akan berlanjut
Lanskap Pasar 2024
Meskipun koin meme hanya menyumbang 3% dari 300 besar cryptocurrency berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin), volume perdagangan mereka terus menyumbang 6-7% dari total, bahkan baru-baru ini melonjak hingga 11%;
Kenaikan yang dipicu oleh koin Meme bertema politik seperti Jeo Boden di kuartal pertama diikuti oleh koin Meme TikTok (seperti Moodeng dan Chill Guy) serta konsep agen AI (seperti GOAT dari Truth Terminal) yang terus mendorong momentum ini;
Faktor Pendorong Pasar
Kemakmuran koin meme tidak hanya berasal dari tren atau antarmuka yang ramah pengguna, tetapi juga dari dua kondisi kunci:
Kelebihan Modal: Dengan peningkatan nilai pasar kripto secara keseluruhan, banyak trader yang mengumpulkan sejumlah besar dana, tetapi kekurangan peluang investasi berkualitas;
Ruang Blok yang Cukup: Jaringan throughput tinggi seperti Solana dan Base menyediakan lingkungan perdagangan yang efisien dan biaya rendah;
Lingkungan ini sangat terlihat di Solana. Kinerja pasar yang kuat pada akhir 2023 dan awal 2024 memungkinkan pengguna Solana mengakumulasi modal yang signifikan.
Evolusi Infrastruktur Perdagangan
Platform perdagangan yang ramah pengguna secara signifikan mendorong adopsi koin meme. Aplikasi seperti Pump.fun, Moonshot, dan bot Telegram menyederhanakan alur kerja trader ritel;
Terutama Moonshot, yang mendukung pembayaran melalui ApplePay, PayPal, atau USDC di Solana, melewati saluran setoran cryptocurrency tradisional, dengan antarmuka yang intuitif dan proses pendaftaran yang sederhana menarik banyak investor ritel baru;
Proyeksi 2025
Diperkirakan pada tahun 2025, koin meme diharapkan akan terus berkembang, berkat beberapa faktor kunci:
Dukungan Infrastruktur: Rantai throughput tinggi seperti Solana, Base, Injective, Sei, dan TON menyediakan ruang blok yang cukup, memungkinkan perdagangan koin meme tanpa biaya tinggi;
Optimalisasi Pengalaman Pengguna: Aplikasi seperti Moonshot dan Pump.fun terus menurunkan hambatan masuk, menyederhanakan proses perdagangan, dan diharapkan dapat menarik lebih banyak partisipasi ritel;
Kesesuaian Lingkungan Makro: Koin meme sebagai atribut spekulatif, serupa dengan perjudian, kemungkinan akan terus menarik pengguna yang mencari hiburan dan keuntungan dalam kondisi makro saat ini;
Lanskap Pendanaan: AI memimpin tema investasi baru
Gambaran Pasar
Pendanaan proyek kripto menunjukkan tren meningkat dibandingkan tahun 2023. Meskipun total pendanaan untuk startup dan protokol turun sekitar 20% tahun ke tahun (terutama terpengaruh oleh anomali kuartal pertama 2023), masih ada beberapa pendanaan besar yang muncul di pasar;
Kasus Pendanaan Penting
Monad Labs: Mengumpulkan 225 juta dolar pada bulan April, menunjukkan bahwa infrastruktur dan proyek L1 masih menjadi fokus investasi VC;
Story Protocol: Menyelesaikan putaran pendanaan B sebesar 80 juta dolar, dipimpin oleh a16z, berkomitmen untuk mengubah hak kekayaan intelektual menjadi aset yang dapat diprogram;
Sentient: Mendapatkan pendanaan sebesar 85 juta dolar, dipimpin oleh Thiel's Founders Fund, fokus pada platform pengembangan AGI terbuka;
Farcaster dan Freechat: Masing-masing mengumpulkan 150 juta dolar dan 80 juta dolar, menunjukkan bahwa bidang sosial terus mendapatkan perhatian modal;
Kebangkitan AI dan DePIN
Total pendanaan proyek AI meningkat sekitar 100% tahun ke tahun, dengan jumlah putaran pendanaan meningkat 138%;
Total pendanaan proyek DePIN meningkat sekitar 300% tahun ke tahun, dengan jumlah putaran pendanaan meningkat 197%;
Putaran AI sangat populer dalam proyek percepatan seperti CSX dan Beacon. Investor menunjukkan minat yang besar dalam bidang intersection antara kripto dan AI.
Tema Investasi Baru
Selain AI dan DePIN, beberapa tren pendanaan yang layak perhatian muncul pada tahun 2024:
Bidang sains terdesentralisasi mulai mendapatkan perhatian, dengan proyek seperti BIO Protocol dan AMINOChain mendapatkan pendanaan;
VC di wilayah Asia-Pasifik lebih cenderung berinvestasi di protokol game, terutama pada proyek yang diluncurkan di blockchain TON;
Porsi pendanaan proyek NFT dan metaverse turun signifikan dibandingkan tahun 2021 dan 2022;
Bidang sosial masih terus bereksperimen, dengan proyek-proyek seperti Farcaster, DeSo, dan BlueSky mendapatkan dukungan pendanaan, meskipun kasus sukses di masa lalu terbatas;
Pengguna kripto, bukti pertumbuhan baru
Pangsa Pasar Melonjak
Menurut laporan a16z, alamat aktif bulanan cryptocurrency mencapai 220 juta, rekor tertinggi dalam sejarah, dengan tren pertumbuhan mirip dengan adopsi internet awal. Meskipun angka ini mungkin mencakup penghitungan ganda (karena banyak pengguna menggunakan beberapa dompet), setelah disaring, diperkirakan masih ada 30-60 juta pengguna aktif bulanan yang nyata;
Kasus Kunci Pertumbuhan Pengguna 2024
Terobosan dompet Phantom, menjadi dompet paling populer di ekosistem Solana, pernah menduduki peringkat sepuluh besar di App Store IOS, melampaui WhatsApp dan Instagram;
Penggunaan stablecoin di pasar berkembang: Sub-Sahara Afrika, Amerika Latin, dan Eropa Timur mulai melewati sistem perbankan tradisional, langsung mengadopsi stablecoin; platform-platform seperti Yellow Card, Bitso, dan Kuna mendorong adopsi dengan menyediakan pertukaran stablecoin, API pembayaran, dll.;
Ledakan Mini-Apps Telegram: Notcoin memiliki lebih dari 2,5 juta pemegang, Hamster Kombat menarik 200 juta pengguna, dengan 35 juta pelanggan YouTube;
Aplikasi nyata Polymarket: Pertumbuhan cepat selama pemilihan, menambahkan hampir 1 juta akun baru, pernah menjadi aplikasi berita kedua yang paling banyak diunduh di IOS;
Base dan Hyperliquid mendorong pengguna CEX untuk beralih ke on-chain: Base L2 menyediakan saluran transfer gratis dari Coinbase ke Base, Hyperliquid memberikan pengalaman perdagangan berkinerja tinggi yang mirip CEX untuk trader kontrak berkelanjutan;
Proyeksi 2025
Ekosistem kripto tidak hanya bersiap untuk mengadopsi massal, tetapi juga telah mulai mewujudkannya;
Pertumbuhan pengguna sedang beralih dari mode masuk yang sporadis dan berisik, menuju mode penemuan alami dan pertumbuhan berkelanjutan melalui berbagai aplikasi. Koin meme, aplikasi konsumen (seperti Phantom dan Telegram), platform pasar prediksi, dan utilitas on-chain yang terus berkembang akan terus menghadirkan pertumbuhan komposit;
Langkah kunci berikutnya adalah membuat navigasi blockchain lebih ramah untuk ritel, yang akan sangat ditingkatkan melalui inovasi baru seperti abstraksi rantai dan agregasi front-end;
Bitcoin: Tahun ini bagus, tahun depan lebih matang
Perkembangan Kunci 2024
Harga dan Adopsi Institusi
Dimulai dari 40 ribu dolar, ETF yang disetujui pada Q1 mencapai rekor baru 75 ribu dolar, dan setelah kemenangan Trump, melampaui level penting 100 ribu dolar;
Dominasi nilai pasar Bitcoin meningkat menjadi sekitar 55%;
Penerbit ETF memegang lebih dari 1,1 juta Bitcoin, dengan BlackRock dan Grayscale masing-masing memegang 45% dan 19%;
Setelah persetujuan ETF, hanya terjadi arus keluar bersih di bulan April, dengan IBIT milik BlackRock terus menjadi pembeli bersih terbesar, dengan aliran masuk sekitar 8 miliar dolar hanya pada bulan November;
MicroStrategy terus membeli dalam jumlah besar, dengan pembelian terbaru sebesar 2,1 miliar dolar Bitcoin antara 2 hingga 8 Desember, sebelumnya memegang sekitar 420 ribu Bitcoin, hanya di belakang Binance, Satoshi, dan penerbit ETF;
Michael Saylor dan MicroStrategy (MSTR) terus berinvestasi, strategi yang berfokus pada BTC mendorong perusahaan publik lain seperti Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms, dan Semler Scientific untuk mulai mengakumulasi cadangan BTC;
Tahun 2024 juga merupakan tahun pengurangan Bitcoin, jumlah penjual alami Bitcoin juga akan berkurang seiring berjalannya waktu;
Inovasi Jaringan
Kebangkitan Ordinals dan Runes
Ordinals membawa fungsi NFT ke Bitcoin, Runes diluncurkan sebagai standar token baru, mirip dengan Ethereum ERC-20;
Beberapa proyek Runes memiliki valuasi mencapai sembilan digit, menunjukkan pengakuan pasar terhadap ekspansi ekosistem Bitcoin;
Terobosan Pemrograman Bitcoin dan Inovasi Staking
Munculnya BitVM membawa kemungkinan perhitungan arbitrer untuk Bitcoin, dengan lebih dari 40 proyek Layer-2 sedang diuji di testnet atau mainnet;
CORE, Bitlayer, Rootstock, dan Merlin Chain memimpin dalam TVL;
Babylon sebagai protokol staking pertama untuk Bitcoin diluncurkan dalam Q3, dengan batas staking 1000 BTC pada 6 blok pertama tercapai;
Token staking likuid seperti LBTC dari Lombard mulai muncul;
Proyeksi 2025
Aliran ke ETF Bitcoin jauh melampaui yang diharapkan, seiring berjalannya waktu, institusi kemungkinan akan secara perlahan menjadi penggerak utama pergerakan harga BTC harian;
ETF dapat membeli Bitcoin spot tanpa menggunakan leverage. Aliran dana spot dari institusi lebih mulus dan lebih konsisten, seharusnya mengurangi volatilitas yang dipicu oleh reflektivitas dan leverage, sehingga membantu Bitcoin sebagai aset menuju kedewasaan;
Persetujuan ETF Bitcoin mungkin menandai BTC memasuki tahap awal peralihan menjadi alat penyimpanan nilai terkemuka secara global. Pada bulan November, Bitcoin melampaui perak untuk menjadi aset terharga kedelapan di dunia, sebagian karena aliran dana ETF sepanjang tahun. Tren akhir tahun menunjukkan bahwa aliran ETF akan terus meningkat pada tahun 2025, terutama dengan perubahan aliran bersih Grayscale GBTC;
Dalam hal regulasi, pemerintahan baru Trump menunjukkan sikap positif terhadap cryptocurrency dan Bitcoin, dengan janji terkait Bitcoin selama kampanye. Meskipun Bitcoin segera mengalami penetapan harga kembali setelah kemenangan Trump, pemerintah pada akhirnya perlu memenuhi beberapa klaim mereka;
Meskipun kami memperkirakan kemungkinan situasi ini rendah, cadangan strategis federal untuk Bitcoin akan sangat berpengaruh. Pasar tampaknya memperlakukan pemerintahan Trump dengan optimisme yang hati-hati, jika presiden dapat mewujudkan beberapa proyek aksi yang kemungkinan besar, maka ini dapat membangun cukup banyak niat baik untuk mempertahankan sentimen positif Bitcoin ke depan;
Setelah pemilihan umum 2024, dampak reformasi cryptocurrency yang jelas dan positif menjadi masalah besar di semua departemen pemerintah, dan kami percaya cryptocurrency akan segera mendapatkan dukungan bipartisan. Dampaknya signifikan dan akan membantu menghilangkan ketidakpastian regulasi terhadap Bitcoin di masa depan;
Pada Runes dan Ordinals, kami percaya debu telah hampir mengendap, dan peluang pada tahun 2025 sangat menggoda;
Magic Eden adalah penggerak untuk meningkatkan UI / UX Bitcoin, jika ekosistem Bitcoin terbang, kami memperkirakan mereka akan menjadi pemenang yang jelas;
Pemrograman Bitcoin dan staking BTC masih dalam tahap awal, dengan pertumbuhan TVL awal belum cukup untuk menunjukkan permintaan nyata; konsumen sebagian besar lebih memilih kemampuan kinerja jaringan seperti Solana dan Base, jika tren ini berlanjut, para pembangun Bitcoin akan menghadapi pertempuran yang sulit;
Ethereum: Krisis Identitas dan Peluang Masa Depan
Ringkasan Kinerja 2024
Ethereum mengalami tahun yang luar biasa. Sebagai "adik kedua" di pasar kripto, ia harus bersaing dengan narasi mata uang keras Bitcoin dan menghadapi tantangan dari adik-adik blockchain baru seperti Solana. Performa utama:
Secara relatif kinerja kurang baik dibandingkan dengan aset kripto utama lainnya, terutama dibandingkan dengan Bitcoin dan Solana;
Ekosistem Layer-2 terus tumbuh, tetapi aktivitas mainnet menurun secara signifikan; ETH pertama kalinya mengalami inflasi berkelanjutan, bukan deflasi yang diharapkan;
Aliran dana awal setelah persetujuan ETF terbatas, baru-baru ini mulai mempercepat;
Kapasitas ekspansi L2 meningkat 15 kali lipat, dengan throughput kumulatif mencapai sekitar 200 TPS;
Pertumbuhan cepat Base memicu diskusi "masa depan Ethereum adalah Coinbase", tetapi desentralisasi ekosistem L2 mengakibatkan pengalaman pengguna dan pengembang yang terpengaruh;
Proyeksi Kunci 2025
L2 lebih baik daripada L1
Desain Layer-2 memungkinkan lingkungan eksekusi yang lebih fleksibel, lebih baik daripada Layer-1 asli; kapasitas teoritis L2 berkecepatan tinggi (seperti MegaETH) jauh melebihi L1 cepat;
Aplikasi rantai dapat mencapai trade-off yang lebih baik, seperti penyesuaian prioritas perdagangan;
Dua model yang layak untuk meningkatkan penangkapan nilai
Ethereum menghadapi dua jalur penangkapan nilai:
Jalur yang tidak mempedulikan biaya
Biaya saat ini sebagian besar berasal dari aktivitas spekulatif, keberlanjutannya diragukan;
Valuasi token harus didasarkan pada "permintaan keamanan" dan bukan pada biaya; aplikasi maksimum menciptakan permintaan keamanan tertinggi, mendorong nilai aset asli;
Meningkatkan Jalur Penangkapan Biaya
Rollup berbasis asli dapat meningkatkan penangkapan nilai mainnet dan meningkatkan biaya ketersediaan data;
Memperluas lapisan dasar untuk bersaing dengan EVM Layer-2 biasa;
Peluang Baru dalam Ekosistem Secara Keseluruhan
Sebuah super rollup, jaringan berbasis interkoneksi, atau pembakaran biaya tinggi dapat menjadi jalur sukses;
Mendapatkan kembali pangsa pasar spekulatif kripto asli akan mendorong minat institusi;
Karakteristik desentralisasi ekosistem memungkinkan setiap peserta untuk memfasilitasi perubahan ini;
Solana: Dari Pengejar, Menjadi Ekosistem Utama
Kinerja Kunci 2024
Solana telah beralih dari "pemulihan setelah keruntuhan FTX" menjadi terobosan yang pasti. Pencapaian utama:
Peralihan dari "duel ganda" Bitcoin dan Ethereum menjadi pola "tiga arah";
Stabilitas jaringan meningkat secara signifikan, dengan hanya satu gangguan selama 5 jam sepanjang tahun; Total value locked (TVL) DeFi meningkat dari 1,5 miliar dolar menjadi lebih dari 9 miliar dolar; Volume penerbitan stablecoin meningkat dari 1,8 miliar dolar menjadi hampir 5 miliar dolar;
Memposisikan diri sebagai tempat spekulasi, terutama melalui perdagangan Memecoin. Pengalaman pengguna yang mulus di dompet ekosistem, serta platform seperti Pump.fun dan Moonshot, membuat penerbitan dan perdagangan token lebih mudah dari sebelumnya;
Serangkaian aktivitas on-chain ini bahkan mendorong biaya on-chain Solana kadang-kadang melampaui Ethereum, menyoroti momentum akselerasi dan daya tarik ritel dari jaringan tersebut;
Proyeksi Kunci 2025
Ekspansi Ekosistem
Menantikan aplikasi yang melampaui spekulasi: Kami sangat bersemangat dengan pasar prediksi MetaDAO, dan ekosistem Solana L2 yang baru muncul layak diperhatikan, untuk melihat apakah mereka dapat bersaing secara efektif dengan rekan-rekan mereka di Ethereum;
Tren AI yang perintis: ai16z, telah menjadi salah satu repositori dengan nilai tren tertinggi di semua bidang di Github. Ekosistem Solana tidak hanya merangkul AI x Crypto, tetapi juga memimpin tren ini;
Minat Keuangan Tradisional
Dengan tren ETF, investor mungkin mencari untuk berinvestasi di "saham teknologi" di sektor ini, dan Solana akan menjadi kuda tercepat;
Peluncuran ETF Solana spot dalam satu atau dua tahun ke depan tampaknya tak terhindarkan, menciptakan badai sempurna untuk fase kedua yang eksplosif dalam cerita Solana;
Persaingan semakin ketat
Diperkirakan tahun depan akan muncul sekelompok blockchain Layer 1 baru (seperti Monad, Berachain, dan Sonic);
DeFi, agen AI, dan aplikasi konsumen yang dipimpin oleh platform seperti Base dan banyak L2 baru yang muncul;
Proyeksi L1 + Infrastruktur 2025
Catatan: Karena keterbatasan ruang, pada bagian ini kami fokus untuk menginterpretasikan bagian proyeksi 2025, bagian ringkasan 2024 dapat dilihat dalam laporan asli, dan lebih banyak informasi yang terintegrasi dari sumber yang objektif dan publik.
Tahun depan kita akan melihat Monad dan Sonic sebagai dua L1 umum dengan throughput tinggi yang diluncurkan;
Kedua proyek telah mengumpulkan sejumlah besar dana (Monad sebesar 225 juta dolar, Sonic dengan token FTM sekitar 250 juta dolar) untuk menarik pengembang;
Berachain adalah salah satu eksperimen L1 yang paling menarik, setelah mengumpulkan 142 juta dolar dalam pendanaan putaran A dan B, lebih dari 270 proyek berkomitmen untuk mendukung jaringan tersebut, dengan pengembang dan tim aplikasi menunjukkan minat yang besar;
Proposal Lazybridging Celestia dan lapisan verifikasi Nexus ZK Avail memiliki potensi untuk membangun efek jaringan yang berarti untuk L1 modular pada paruh kedua tahun 2025;
Unichain, jika berhasil, dapat memicu gelombang protokol baru - menghindari L1 dan membangun L2 yang spesifik untuk aplikasi atau domain tertentu untuk meningkatkan akumulasi nilai dan menciptakan lebih banyak pendapatan untuk pemegang token;
Virtual machine alternatif (terutama Solana dan Move VM) akan terus menjadi fokus;
Avalanche9000 menggabungkan kekuatan BD Avalanche di sektor institusi dan game, tahun ini akan menjadi tahun yang kuat lagi;
Prospek Cosmos pada tahun 2025 masih tidak pasti;
Initia akan diluncurkan sebagai L1, mendukung 5 hingga 10 solusi L2 yang dapat dioperasikan dan spesifik untuk aplikasi. Strategi ini memungkinkan Initia untuk memimpin gelombang kemajuan aplikasi berikutnya;
Di jalur interoperabilitas, perhatian tertuju pada Across, Espresso, Omni Network;
Di jalur ZK, fokus pada Agglayer dari Polygon. Pada tahun 2025, hampir semua protokol infrastruktur diperkirakan akan mengadopsi teknologi ZK;
Batas antara aplikasi dan infrastruktur semakin kabur, proyek modular seperti Celestia, EigenDA, Avail, dll., kemungkinan akan mendapat manfaat dari ini;
Proyeksi DeFi 2025
Base dan Solana - Real Estat yang Berharga: Kami terus melihat prospek pangsa DEX Solana dan Base yang terus meningkat dibandingkan dengan DEX di rantai lainnya;
Integrasi Vertikal dan Komposabilitas: Protokol seperti Hyperliquid dan Uniswap telah beralih untuk memiliki infrastruktur mereka sendiri, untuk mengkonfigurasi fitur jaringan agar aplikasi mereka mendapatkan manfaat;
Pasar Prediksi: Kami memprediksi volume perdagangan mungkin akan menurun dibandingkan dengan bulan perdagangan sebelumnya yang didorong oleh pemilihan. Untuk menang, protokol lain harus dapat menyediakan pasar relevan di mana penjudi dapat terus berspekulasi, sekaligus memberi insentif kepada pembuat pasar;
RWA: Dengan penurunan suku bunga, obligasi yang ter-tokenisasi diperkirakan akan menghadapi hambatan; dana yang tidak terpakai di on-chain mungkin akan lebih diminati, dengan fokus mungkin beralih dari murni mengimpor aset keuangan tradisional ke mengekspor peluang on-chain. Meskipun kondisi makroekonomi berubah, RWA memiliki potensi untuk mempertahankan pertumbuhan dan mendiversifikasi aset on-chain;
Penggunaan Poin: Kami memperkirakan poin masih menjadi inti dari protokol yang bertujuan untuk memandu adopsi melalui distribusi token. Memasuki tahun 2025, protokol mungkin akan menyempurnakan program poin mereka sambil membina komunitas pengadopsi awal;
Didorong oleh peluang baru dalam pertanian hasil dan daya tarik spekulatif dari insentif berbasis poin, protokol perdagangan hasil seperti Pendle diharapkan akan tumbuh lebih lanjut;
Proyeksi AI X Crypto 2025
Bittensor dan TAO Dinamis: Kasino Koin AI Baru
Setiap subnet yang ada (dan subnet masa depan) akan memiliki token sendiri, dan mereka akan secara esensial terkait dengan token asli TAO dari Bittensor;
Persaingan AI adalah persaingan bakat, Bittensor memiliki sudut pandang unik untuk menarik talenta -- subnet menunjukkan tanda-tanda awal menghasilkan penelitian berkualitas tinggi;
Jika tahun depan Bittensor secara tak terduga menjadi pusat penelitian AI canggih di bidang cryptocurrency, jangan terkejut;
Bittensor bukan hanya "kasino koin AI" yang spekulatif, tetapi platform yang mampu menarik pengembang AI yang serius;
Pelatihan model terdesentralisasi: Sebuah batu sandungan dan sebuah titik tumpu
Jaringan terdesentralisasi tidak akan berusaha bersaing dengan raksasa seperti OpenAI dan Google dengan melatih model dasar berskala besar, tetapi mungkin akan lebih fokus pada penyesuaian model yang lebih kecil dan lebih spesifik;
Diperkirakan tahun depan akan ada lebih banyak eksperimen di bidang model kecil dan spesialis. Model-model ini mungkin dirancang untuk melakukan tugas-tugas tertentu;
Agen Kecerdasan Buatan dan Koin Meme: Eksperimen yang sedang berlangsung
Sebagian besar agen kecerdasan buatan mungkin lebih suka beroperasi di on-chain;
Peningkatan nilai token yang terus meningkat dapat memberikan dana untuk perkembangan berkelanjutan AI Agent dan memfasilitasi partisipasi media sosial;
Kami percaya bahwa seiring semakin banyak insinyur yang tertarik, kepadatan bakat akan terus meningkat;
Dengan agen AI KOL aktif berebut perhatian di media sosial, kategori ini akan mengalahkan koin meme "statis";
Dengan diskusi tentang AI yang terbuka dan tertutup terus berlangsung, kami memperkirakan cryptocurrency akan mengambil bagian yang semakin besar dalam percakapan;
Proyeksi DePIN 2025
Pada tahun 2025, kami memperkirakan DePIN energi akan membangun infrastruktur penawaran sebesar 50-150 juta dolar, sambil menghasilkan penjualan dari sisi permintaan hingga 50 juta dolar;
Dengan Helium Mobile siap untuk tumbuh lebih lanjut dan DAWN akan meluncurkan mainnet-nya pada tahun 2025, bidang nirkabel akan mengukuhkan posisinya sebagai kasus penggunaan yang inovatif dalam DePIN;
Proyeksi Pendapatan: Diperkirakan industri ini akan mencapai pendapatan dalam kisaran 8 hingga 9 digit pada tahun 2025;
Diperkirakan jaringan RTK seperti GEODNET akan memperluas penawaran, memberikan cakupan 90%-100% untuk daerah-daerah bernilai tinggi di UE dan Amerika Utara pada akhir 2025. Selain itu, pendapatan tahunan bisa meningkat menjadi lebih dari 10 juta dolar;
Proyeksi jaringan pengumpulan cuaca 2025 di bidang vertikal ini diperkirakan akan mencapai kemajuan signifikan;
Diperkirakan bahwa integrasi dan kemitraan antara DePIN energi dan mobilitas akan semakin memperkuat pengumpulan data energi untuk jaringan listrik dan baterai mobil listrik;
Pada tahun 2025, penyimpanan dokumen DePIN diharapkan dapat menghasilkan pendapatan antara 15 hingga 50 juta dolar di seluruh sub-industri;
Di bawah dorongan keberhasilan proyek seperti Grass, DePIN jenis pengumpulan data akan meningkat pada tahun 2025;
Proyeksi Aplikasi Konsumen 2025
Aksi airdrop akan terus menjadi cara utama untuk menarik pemain ke dalam permainan. Strategi 'airdrop berbayar' mungkin menjadi standar baru pada tahun 2025;
Aplikasi bergerak akan menjadi tren menentukan pada tahun 2025;
Pada tahun 2025, kami memperkirakan Solana akan terus memegang pangsa terbesar aktivitas perdagangan Memecoin;
Diperkirakan Ordinals akan menjadi kategori yang terus menarik perhatian. Katalis yang akan datang, seperti potensi listing CEX, efek kekayaan yang dipicu oleh airdrop, dan meningkatnya popularitas pasar Asia, akan mendorong pertumbuhan berkelanjutan sepanjang tahun;
Proyeksi CeFi 2025
Dengan berlanjutnya pasar bull dan suku bunga pembiayaan yang terus meningkat, pasokan Ethena mungkin terus berkembang;
Stablecoin yang menghasilkan mungkin tidak segera merebut pangsa besar dari Tether;
Howard Lutnick, menteri perdagangan yang dipilih oleh Trump, mengelola aset Tether, dan ada kemungkinan bahwa posisi musuh terhadap Tether di AS akan berubah sepenuhnya;
Inovasi sejati kemungkinan akan terjadi di belakang layar perusahaan orkestra seperti Bridge. API stablecoin (seperti API yang disediakan oleh Yellow Card) akan meningkatkan kemampuan bisnis kecil untuk menerima stablecoin sebagai metode pembayaran di seluruh dunia;
Dalam hal pertukaran, kami akan terus melihat integrasi layanan on-chain dan off-chain. Coinbase dan Kraken berharap untuk mengajak sebanyak mungkin orang bergabung dengan L2 mereka pada tahun 2025 dan mungkin akan memberikan insentif untuk itu;
Pemerintah baru akan memungkinkan pertukaran untuk lebih fleksibel dalam memilih aset yang mereka daftarkan. Dengan Binance, Bybit, dan Coinbase bersaing untuk mendaftarkan aset kripto paling populer, tren ini kemungkinan akan memuncak pada tahun 2025;
