Bitcoin ($BTC ) jatuh 15% pada minggu ketiga bulan Desember, menandai penurunan mingguan terbesar sejak Agustus. Para ahli mengaitkan penurunan ini dengan dampak faktor makroekonomi global, memperingatkan bahwa Bitcoin dapat terus menurun jika tekanan ini meningkat.
Namun, Bitcoin juga memiliki faktor intrinsik untuk menyeimbangkan dampak negatif dari ekonomi makro.
Likuiditas global telah turun tajam dalam dua bulan terakhir
Menurut The Kobeissi Letter, harga Bitcoin secara historis menunjukkan keterlambatan 10 minggu dalam korelasi dengan Penawaran Uang Global (Global M2). Selama dua bulan terakhir, Global M2 telah menurun sebesar $4,1 triliun, menandakan kemungkinan bahwa harga Bitcoin dapat terus menurun jika tren ini berlanjut.
Global M2 adalah indikator ekonomi kunci yang mengukur total pasokan uang dalam ekonomi global, termasuk uang tunai, simpanan permintaan (M1), simpanan berjangka, dan aset likuid lainnya. Pergerakan dalam Global M2 sering mempengaruhi baik pasar saham maupun pasar cryptocurrency.
“Ketika pasokan uang global mencapai rekor baru sebesar $108,5 triliun pada bulan Oktober, harga Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebesar $108,000. Namun, selama dua bulan terakhir, pasokan uang telah turun sebesar $4,1 triliun menjadi $104,4 triliun, level terendah sejak bulan Agustus. Jika hubungan ini bertahan, ini menunjukkan bahwa harga Bitcoin bisa jatuh serendah $20,000 dalam beberapa minggu mendatang.”
Sebulan yang lalu, Joe Consorti, Kepala Pertumbuhan di perusahaan kustodi Bitcoin Theya, memperingatkan tentang koreksi 20%-25% pada Bitcoin berdasarkan metrik serupa. Prediksi itu tampaknya menjadi kenyataan.
André Dragosch, Kepala Penelitian di Bitwise, mengulangi sentimen yang sama. Dia memprediksi bahwa Bitcoin akan terus tertekan oleh pengetatan likuiditas di Amerika Serikat. Namun, dia menyoroti faktor intrinsik dalam Bitcoin yang dapat mengimbangi tekanan likuiditas ini: pasokan tidak likuid Bitcoin yang terus meningkat.
Pasokan tidak likuid yang lebih tinggi menunjukkan peningkatan kelangkaan Bitcoin, yang dapat mendukung harganya menurut dinamika penawaran-permintaan.
“Bitcoin saat ini seimbang antara a) peningkatan angin makro yang disebabkan oleh krisis likuiditas AS dan global dan b) angin positif on-chain akibat kekurangan pasokan BTC yang kuat. Pada akhirnya, angin positif on-chain kemungkinan akan lebih besar daripada angin makro negatif, tetapi ini bisa menciptakan beberapa volatilitas pada awal 2025 (dan mungkin beberapa peluang membeli yang menarik).”
Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan sekitar $94,000, dengan data dari BeInCrypto menunjukkan bahwa ia telah turun hampir 6% selama akhir pekan.