Minggu lalu, nada The Fed menjadi lebih hawkish. Mereka memperkirakan bahwa tingkat inflasi pada tahun 2025 akan lebih tinggi daripada perkiraan sebelumnya, dan mengurangi jumlah pemotongan suku bunga yang diperkirakan untuk tahun depan. Analis Reviving Macro, Neil Dutta, menulis bahwa dalam lingkungan ekonomi yang tampaknya melambat, The Fed mungkin akan terjebak dalam posisi yang tidak menguntungkan, dan kemudian kembali ke posisi yang lebih dovish. Dia meragukan bahwa ekspektasi terhadap kebijakan pemerintahan Trump—di mana Powell mengakui bahwa beberapa pejabat The Fed kini telah mempertimbangkan hal tersebut—akan menyebabkan perubahan dalam proyeksi tahun depan, dan The Fed "sepertinya sedang mengambil langkah pencegahan terhadap potensi dampak tarif dengan memperlambat laju pemotongan suku bunga". Dutta menulis: "Mengingat bahwa potensi momentum ekonomi tampaknya telah melemah, ini (pendekatan) sangat berbahaya.".