Menurut VanEck, AS dapat mencapai pengurangan 35% dalam utang nasional mereka selama 25 tahun ke depan berkat cadangan strategis dalam Bitcoin.
Untuk jujur, itu hanya sebuah proyeksi, dan bukan ramalan, tetapi perhitungan yang telah dilakukan tetap menarik untuk dianalisis.
Utang AS dan resolusi dengan Bitcoin menurut VanEck
Utang nasional AS pada tahun 2024 telah meningkat di atas 36 triliun dolar.
Perlu dicatat bahwa setahun yang lalu itu sekitar 34.000 miliar, jadi dalam dua belas bulan terakhir meningkat sekitar 6%.
Lima tahun yang lalu adalah 23.000 miliar, dan sepuluh tahun yang lalu adalah 18.000.
Ini berarti bahwa dari akhir 2014 hingga akhir 2019 meningkat sekitar 28%, sementara dari 2019 hingga hari ini meningkat sebanyak 56%.
Perlu diingat, bagaimanapun, bahwa sebagian besar peningkatan terjadi pada tahun 2020, ketika pemerintahan Trump terpaksa mengambil langkah luar biasa untuk melawan pandemi.
Sebenarnya, dalam empat tahun terakhir, itu meningkat sebesar 24%, sementara dalam empat tahun sebelum 2020 meningkat sebesar 21%.
Namun, ini adalah peningkatan yang signifikan dan terus menerus, berdasarkan tren yang tidak menunjukkan tanda-tanda pembalikan.
Ada banyak kekhawatiran terkait tren ini, sehingga bahkan Presiden Fed, Jerome Powell, baru-baru ini menyatakan bahwa ia menganggapnya tidak berkelanjutan dalam jangka panjang.
Pengurangan utang
Mengurangi utang tersebut sangat sulit sehingga pada kenyataannya tidak ada yang berhasil.
Praktis, itu telah tumbuh secara terus menerus sejak 2001, dan pengurangan pada tahun 2000 benar-benar sangat terbatas dan berlangsung sangat singkat, sehingga tidak mengganggu tren pertumbuhan yang dimulai beberapa dekade sebelumnya.
Untuk jujur, inflasi sedikit membantu menjadikannya kurang tidak berkelanjutan, karena seiring dengan meningkatnya harga, pendapatan Negara dari berbagai pajak dan bea juga meningkat.
Perlu dicatat bahwa sepuluh tahun yang lalu inflasi sangat rendah, 0,8%, dan hingga dua tahun yang lalu itu praktis selalu tetap di bawah 2%, kecuali pada kesempatan yang relatif jarang.
Sebaliknya, pada tahun 2022 itu melonjak di atas 9%, kemudian turun menjadi 3,4% pada akhir 2023 dan menjadi 2,7% pada November 2024.
Oleh karena itu, peningkatan nilai riil utang AS dalam dua tahun terakhir telah lebih sedikit dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya, meskipun peningkatan nilai nominalnya lebih besar.
Sekarang, bagaimanapun, dengan inflasi kembali mendekati 2%, keberlanjutan utang menjadi semakin menantang, terutama jika terus meningkat dengan kecepatan ini.
Peran Bitcoin
Pemikiran VanEck dimulai dari proposal oleh Senator Cynthia Lummis untuk membuat AS memiliki 1 juta Bitcoin.
Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa hingga hari ini tidak ada kepastian bahwa proposal semacam itu akan disetujui oleh Kongres.
Pada kenyataannya, hipotesis bahwa Presiden Trump mungkin akhirnya menetapkan cadangan strategis dalam Bitcoin, setelah ia dilantik pada 20 Januari, tampak cukup mungkin, tetapi apa yang sebenarnya dijanjikan Trump hanyalah gagasan untuk tidak menjual sekitar 200.000 BTC yang sudah dimiliki oleh pemerintah AS berkat penyitaan dan penyitaan yang dilakukan di masa lalu dari berbagai penjahat.
Sebaliknya, proyeksi VanEck didasarkan pada proposal Lummis, yang, sejujurnya, tampak agak tidak mungkin untuk disetujui.
Di sisi lain, hipotesis VanEck hanyalah sebuah proyeksi, dan bukan ramalan yang sebenarnya.
Perhitungan VanEck: Bitcoin mampu mengurangi utang AS
Menurut kepala penelitian aset digital di VanEck, Matthew Sigel, dan analis Nathan Frankovitz dalam laporan yang diterbitkan beberapa hari yang lalu, cadangan satu juta BTC dapat memungkinkan Amerika Serikat mengurangi utang nasionalnya sebesar 35% jika harga Bitcoin melewati 42 juta dolar pada tahun 2049.
Membayangkan bahwa pada tahun 2049 harga Bitcoin naik menjadi 42 juta dolar sebenarnya adalah taruhan yang jelas, tetapi menarik bagaimana para analis di VanEck sampai pada angka itu.
Dalam laporan tersebut, pada suatu titik, muncul grafik.
Ini adalah proyeksi pertumbuhan utang AS dibandingkan dengan cadangan Bitcoin berdasarkan asumsi CAGR BTC sebesar 25%.
CAGR (Compounded Average Growth Rate) adalah tingkat pertumbuhan tahunan yang terkompaun, dan dalam kasus ini terkait dengan harga BTC, ditetapkan pada 25%.
Intinya adalah ini: mengapa 25%?
Pertumbuhan Bitcoin
Jika kita mengambil sebagai referensi harga pertama yang tersedia untuk Bitcoin di pasar publik, yaitu $0,06 pada tahun 2010, CAGR hingga hari ini akan jauh lebih tinggi dari 25%.
Sebaliknya, jika kita mengambil sebagai referensi puncak historis dari tahun 2017 dan seterusnya, yaitu, sejak harga Bitcoin pertama kali melewati $10,000, CAGR ternyata sebenarnya adalah 25%.
Dari perbandingan antara kedua perhitungan ini, bagaimanapun, muncul bahwa, pada kenyataannya, CAGR menurun, sehingga mengambil puncak 2013 sebagai referensi, persentase ini naik menjadi 50%, sementara mengambil puncak 2021 sebagai referensi, turun menjadi 15%.
Jadi tidak hanya CAGR sebesar 25% dari sini hingga 2049 tampak tidak mungkin, tetapi juga tampak cukup mungkin bahwa selama beberapa dekade mendatang persentase ini akan terus menurun.
Misalnya, jika CAGR BTC menurun sebesar 40% setiap empat tahun, harganya pada tahun 2049 akan menjadi $250.000.
Ini berarti bahwa tergantung pada bagaimana proyeksi dilakukan, hasil yang sangat berbeda dapat diperoleh.
