Penulis: Ben Strack, Blockworks; diterjemahkan oleh Wu Zhu, Golden Finance
Saat meneliti saham cryptocurrency, berbicara dengan manajer portofolio bersama dari Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) yang fokus pada blockchain selama jangka panjang adalah percakapan yang sangat baik.
Dan Weiskopf memberi tahu saya bahwa ia kini lebih optimis tentang tahun 2025 dibandingkan optimisme akhir 2023 untuk tahun ini.
Apa alasan utamanya? Dengan semakin banyak perusahaan cryptocurrency murni yang terdaftar, para investor akan menghadapi "peluang gila."
Beberapa orang memperkirakan penerbit stablecoin Circle mungkin menjadi perusahaan berikutnya yang go public.
Weiskopf mencatat bahwa meskipun ada beberapa penambang Bitcoin lain yang mungkin go public, ini adalah bidang yang ramai. Namun, BLOK akan mempertimbangkan untuk memiliki perusahaan cloud computing CoreWeave—salah satu pelanggan terbesar dari raksasa penambangan Core Scientific.
Berbicara tentang Core Scientific, saham ini—naik sekitar 320% tahun ini—adalah kepemilikan terbesar BLOK (4,67%). Penambang lain yang menarik perhatian Weiskopf adalah Hut 8—saham terbesar keenam dalam ETF, dengan kepemilikan 4,16%.
"Saya pikir kami telah melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam memfokuskan kembali dan menyesuaikan penambang, menangkap peluang diversifikasi dalam bidang kecerdasan buatan," kata Mike Venuto.
Bobot Hut 8 sedikit lebih tinggi dibandingkan MicroStrategy—saham ini akan masuk ke indeks Nasdaq 100 minggu depan (saya akan memberikan lebih banyak informasi tentang ini pada hari Senin). Weiskopf dan co-CEO Mike Venuto menunjukkan bahwa BLOK mulai membeli MSTR pada Agustus 2020 (saat itu harganya 14 dolar).
Harga saham MSTR diperdagangkan sekitar 350 dolar (naik lebih dari 400% tahun ini). Setelah MicroStrategy meningkatkan kepemilikan Bitcoin-nya menjadi 439.000 BTC, analis benchmark pada hari Senin menaikkan target harga saham tersebut menjadi 650 dolar.
Meski begitu, Weiskopf dan Venuto baru-baru ini mengurangi eksposur BLOK terhadap MSTR dan CORZ karena saham-saham ini "naik lebih dari batas bobot kami," tambah mereka. Dengan kata lain, mereka memangkas kepemilikan pemenang, berharap dapat mencapai keberhasilan lainnya.
Saat manajer dana BLOK menunggu lebih banyak IPO pada tahun 2025, mereka mulai membeli Metaplanet di Jepang bulan lalu.
Meskipun semakin banyak perusahaan yang menambahkan BTC ke kas mereka (menurut statistik Weiskopf, sekitar 60 perusahaan), banyak dari perusahaan tersebut berukuran kecil. Dia menyatakan bahwa perusahaan yang disebut "zombie" tidak mungkin bangkit hanya karena membeli aset kripto.
"Mereka menjadi berita utama, tetapi apakah mereka memiliki strategi nyata?" tambah Weiskopf, yang sedang mengevaluasi para pembeli BTC ini.
Dia percaya bahwa Metaplanet adalah perusahaan yang berkomitmen pada pembelian BTC ini, yang mengumumkan niat untuk meniru upaya MicroStrategy pada bulan April. Perusahaan tersebut mengumumkan minggu ini bahwa mereka akan menerbitkan obligasi biasa senilai 5 miliar yen untuk mempercepat pembelian Bitcoin.
Oleh karena itu, bagi mereka yang memantau saham cryptocurrency, kepemilikan BLOK tampaknya layak untuk diperhatikan. Selain itu, di bidang ini mungkin ada peluang yang belum muncul dalam proses transformasi tahun ini.