ZEN menembus 30 USDT, bagaimana dengan pengembalian Grayscale lainnya?

Ditulis oleh: shaofaye123, Berita Foresight

Baru-baru ini, Grayscale meluncurkan trust fund Optimism dan trust fund Lido secara berturut-turut. Di antara trust fund-nya, SUI dan ZEN juga tetap mengalami kenaikan meskipun mengalami penyesuaian. Apakah trust fund yang diluncurkan Grayscale benar-benar merupakan kumpulan token blue-chip, dan apakah itu menguntungkan dalam jangka panjang? Artikel ini akan memberikan pandangan tentang 26 trust cryptocurrency yang telah diluncurkan Grayscale beserta pengembalian investasinya.

Daftar trust cryptocurrency Grayscale

Grayscale adalah perusahaan manajemen aset digital yang didirikan pada tahun 2013, yang terutama menyediakan berbagai trust aset cryptocurrency, bertujuan untuk memberikan saluran investasi yang sah dan teratur bagi investor. Sebagai salah satu perusahaan manajemen aset cryptocurrency terbesar di dunia, ia mengelola aset senilai miliaran dolar. Hingga saat ini, Grayscale telah meluncurkan 26 trust cryptocurrency.

Dana Trust Grayscale adalah serangkaian produk investasi aset cryptocurrency yang ditawarkan oleh Grayscale, yang memungkinkan investor untuk memiliki Bitcoin, Ethereum, dan cryptocurrency lainnya secara tidak langsung, tanpa harus membeli dan mengelola cryptocurrency secara langsung. Setiap trust dana terkait dengan aset cryptocurrency tertentu, seperti Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dan Grayscale Ethereum Trust (ETHE) dan lain-lain. Melalui trust dana ini, investor dapat membeli dan menjual saham aset cryptocurrency di pasar publik seperti berinvestasi dalam saham tradisional.

Selain trust satu jenis koin, Grayscale juga meluncurkan dana komposit berbagai koin yang memiliki arti referensi investasi yang kuat. Saat ini, produk trust Grayscale selain ETF dibagi menjadi tiga tahap utama.

  • PEMBERIAN SWASTA: Produk Grayscale pertama kali diluncurkan dalam bentuk penempatan swasta, yang memungkinkan investor yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam investasi cryptocurrency. Masa pembatasan awal untuk saham yang dibeli dalam penempatan swasta adalah satu tahun. Saat ini, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, dan lainnya termasuk dalam tahap ini.

  • PENAWARAN PUBLIK: Bentuk pasar dengan penawaran publik, yang memungkinkan semua investor berpartisipasi dalam investasi cryptocurrency tersebut. Namun, karena kurangnya rencana pembelian kembali yang berkelanjutan, saham yang diperdagangkan secara publik dapat diperdagangkan dengan premi atau diskon dibandingkan nilai aset yang mendasarinya. Saat ini, MANA, GLNK, DEFG, dan lainnya termasuk dalam tahap ini.

  • LAPORAN SEC: Produk Grayscale adalah perusahaan pertama yang melaporkan kepada SEC. Persyaratan untuk melapor kepada SEC akan lebih meningkatkan tingkat pengungkapan, memberikan transparansi yang lebih besar kepada investor, dan menjadikan produk tersebut berada di bawah pengawasan regulasi tambahan. Saat ini, ETCG, ZCSH, HZEN, dan lainnya termasuk dalam tahap ini.

Dalam jangka panjang sulit untuk mengalahkan BTC

Laporan menunjukkan bahwa Grayscale memiliki dampak besar pada cryptocurrency selama pasar bull antara 2020 dan 2021, ketika Grayscale secara signifikan meningkatkan skala aset dari trust Bitcoin, membawa banyak investor institusional ke dalam ruang cryptocurrency. Namun, kinerja jangka pendek dari token cryptocurrency lainnya yang diluncurkan Grayscale selama periode ini bervariasi, dan sulit untuk mengalahkan BTC dalam jangka panjang.

Untuk melacak tingkat pengembalian investasi dana Grayscale, penulis mencatat harga token saat trust diluncurkan dan harga token pada 23 Desember, membuat grafik di atas. Dari segi waktu, peluncuran produk trust cryptocurrency oleh Grayscale sebelumnya terkonsentrasi pada tahun 2018 dan 2021, saat itu umumnya merupakan puncak pasar bull atau fase akhir. Fenomena ini mungkin terkait dengan peluncuran dana Grayscale yang memerlukan siklus yang lebih panjang dan pasar yang relatif matang. Dan pada bulan Desember tahun ini, Grayscale mulai meluncurkan trust dana secara terpusat, apakah kali ini dapat memecahkan siklus puncak jangka pendek.

Dalam hal pengembalian investasi, dalam jangka panjang, token yang menunjukkan pengembalian investasi positif (termasuk BTC, ETH) hanya mencakup sekitar 48%, lebih rendah dari probabilitas acak 50% dari melempar koin. Selain itu, tingkat pengembalian investasinya jauh di bawah BTC, menunjukkan EV negatif dalam jangka panjang.

Dalam jangka pendek, token yang diluncurkan oleh Grayscale memang memiliki momen kejayaan, tetapi sebagian besar terjadi sebelum peluncurannya. XRP bahkan setelah mengalami rebound yang kuat masih belum berhasil menembus level tertinggi sebelumnya, sedangkan ZEN setelah tiga hari berturut-turut naik hanya mampu mempertahankan pengembalian investasi sebesar 18%. Meskipun ada token bintang yang mengalami puncak setelah diluncurkan, jika dilihat dari perspektif tahunan jangka panjang, setelah tujuh tahun kepemilikan, suku bunganya bahkan lebih rendah dari 10%. Namun, waktu dan pemilihan lokasi investasi memiliki dampak yang lebih penting terhadap pengembalian investasi, jika token konsep Grayscale diakumulasi di pasar bear, hampir semua orang dapat mengalahkan rata-rata peningkatan pasar bull. Pada saat ini, mengamati aset yang belum menunjukkan pergerakan yang jelas mungkin dapat mengalami peningkatan yang baik tahun depan.

Token yang dimiliki oleh Grayscale memiliki peran indikatif yang berbeda pada waktu siklus yang berbeda, dalam arti ini, seleksi ketat Grayscale memang ada.