Tai Mo Shan, anak perusahaan dari Jump Crypto, telah setuju untuk membayar $123 juta kepada Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) untuk menyelesaikan tuduhan menipu investor tentang stabilitas stablecoin algoritmik TerraUSD (UST) sebelum keruntuhan katastropiknya.
Kesepakatan yang Memicu Keruntuhan TerraUSD
SEC mengungkapkan bahwa pada tahun 2021, Tai Mo Shan melakukan kesepakatan dengan Terraform Labs untuk membeli token Terra LUNA dengan diskon signifikan. Perusahaan kemudian mengakuisisi UST senilai $20 juta untuk secara artifisial mempertahankan peg 1:1 stablecoin dengan dolar AS. Namun, ketika UST kehilangan pegging pada Mei 2022, dampaknya sangat menghancurkan, menyebabkan kerugian finansial yang luas bagi investor.
Ketua SEC Gary Gensler mencatat implikasi yang lebih luas dari keruntuhan tersebut, menyatakan, “Dampaknya menggema di seluruh pasar kripto, yang pada akhirnya mengakibatkan hilangnya tabungan banyak investor. Terlepas dari labelnya, peserta pasar kripto harus mematuhi hukum sekuritas di mana pun berlaku dan tidak menipu publik.”
Insiden ini sejak itu menjadi kasus penting bagi industri cryptocurrency, memicu upaya regulasi seperti Undang-Undang Stablecoin Lummis-Gillibrand 2024, yang melarang stablecoin algoritmik secara keseluruhan.
Reaksi Rantai Kegagalan
Pada puncaknya, TerraUSD menduduki peringkat sebagai stablecoin terbesar ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar. Kejatuhannya dimulai pada 8 Mei 2022, ketika seorang whale menjual UST senilai $285 juta, menyebabkan stablecoin tersebut kehilangan pegging dan jatuh ke $0,98. Situasi semakin memburuk dengan cepat saat ketakutan dan ketidakpastian melanda pasar, yang mengakibatkan penurunan tajam nilai UST menjadi $0,67 dalam dua hari.
Penjualan panik dan likuidasi beruntun mengungkapkan kelemahan kritis dalam sistem: kapitalisasi pasar UST telah melampaui cadangan jaminan LUNA, membuat stablecoin tersebut secara fundamental tidak berkelanjutan. Mekanisme algoritmik yang dimaksudkan untuk menstabilkan UST runtuh di bawah tekanan, mengakibatkan keruntuhan total nilainya.
Dampak dari kejadian ini sangat luas. SEC meluncurkan penyelidikan resmi terhadap Terraform Labs dan pendirinya, Do Kwon, yang akhirnya mengarah pada tindakan hukum dan denda yang totalnya mencapai $4,4 miliar.
Penyelesaian dengan Tai Mo Shan berfungsi sebagai pengingat yang tajam akan risiko yang melekat pada stablecoin algoritmik dan pentingnya pengawasan regulasi untuk melindungi investor.
Artikel setelah Jump Crypto’s Tai Mo Shan Menyelesaikan Kasus SEC senilai $123M atas Keruntuhan TerraUSD muncul pertama kali di TheCoinrise.com.
