Bitcoin adalah cryptocurrency dengan kapitalisasi pasar terkemuka, yang baru-baru ini mengalami penyesuaian harga yang signifikan dan tiba-tiba, memicu perdebatan di antara para investor.
Ada kekhawatiran apakah kelesuan ini menandakan akhir dari siklus bull market saat ini, atau hanya mewakili kemunduran sementara.
Meskipun pemegang jangka pendek menghadapi kerugian, indikator jangka panjang memberikan perspektif yang lebih luas tentang jalur Bitcoin, seperti yang dianalisis dalam laporan terbaru oleh Avocado Onchain dari CryptoQuant.
Apakah ini kesempatan atau akhir dari siklus bull market?
Menurut data dari Avocado Onchain, harga yang direalisasikan oleh investor yang masuk pasar pada puncak terbaru Bitcoin 98.000 dolar membuat mereka berada dalam posisi rugi.
Namun, bagi mereka yang berinvestasi satu hingga tiga bulan yang lalu, harga yang direalisasikan jauh lebih rendah, yaitu 71.000 dolar, memberikan bantalan untuk perbaikan saat ini.
Kelompok usia UTXO Bitcoin. | Sumber data: CryptoQuant
Avocado menunjukkan bahwa pola historis dari siklus bull market Bitcoin tahun 2021 mengungkapkan pergantian yang serupa antara puncak historis dan perbaikan tajam, yang menunjukkan bahwa penurunan ini mungkin tidak selalu berarti akhir dari siklus. Sebaliknya, mereka secara historis telah menjadi 'kesempatan' untuk menyeimbangkan kembali pasar dan pertumbuhan berikutnya.
Salah satu indikator kunci yang dianalisis adalah rata-rata bergerak 30 hari dari SOPR jangka pendek (rasio laba hasil pengeluaran). Indikator ini melacak apakah peserta pasar baru-baru ini menghasilkan laba atau rugi.
Data SOPR saat ini menunjukkan bahwa aliran masuk jangka pendek baru-baru ini ke Bitcoin belum menyebabkan pengambilan laba yang signifikan. Berbeda dengan puncak siklus sebelumnya yang ditandai dengan penjualan agresif, perbaikan yang sedang berlangsung tampaknya cukup lembut, menunjukkan bahwa pasar mungkin masih memiliki ruang untuk naik.
Rasio laba hasil pengeluaran Bitcoin jangka pendek. | Sumber data: CryptoQuant
Penurunan jangka pendek Bitcoin dan tren jangka panjang
Selain itu, Avocado Onchain menekankan pentingnya membedakan antara perbaikan jangka pendek dan tren siklus yang lebih luas. Bitcoin cenderung rebound setelah perbaikan di siklus bull market sebelumnya, yang memperkuat pandangan bahwa kelesuan saat ini mungkin tidak menandakan akhir dari siklus.
Wawasan ini konsisten dengan perilaku pemegang jangka panjang, yang sering menggunakan perbaikan untuk memperkuat posisi mereka, sehingga meningkatkan ketahanan pasar.
Avocado merangkum analisis dan mencatat:
Bagi investor yang belum memasuki pasar, ini mungkin merupakan kesempatan sempurna untuk membeli Bitcoin dengan harga diskon. Daripada menyerah pada penjualan panik selama periode kelesuan jangka pendek, mengambil perspektif jangka panjang dan menerapkan strategi rata-rata biaya dolar (DCA) mungkin merupakan pendekatan yang lebih efektif.
Pada saat penulisan, harga Bitcoin perlahan-lahan rebound, melonjak 1,3% dalam satu jam terakhir. Bagaimanapun, aset tersebut tampaknya masih dibayangi oleh para bearish, karena BTC masih turun 3,5% dalam sehari terakhir, turun 10,5% dari puncak 108.135 dolar yang dicapai minggu lalu.
