Bitcoin adalah aset paling menguntungkan sepanjang sejarah umat manusia. Pada bulan November 2021, nilainya $69.000. Namun, para kritikus percaya bahwa cryptocurrency sebenarnya tidak memiliki nilai, Bitcoin tidak didukung oleh apa pun dan suatu hari harganya akan turun ke nol. Kami mengetahui seberapa besar kemungkinan hal ini, dan juga menganalisis apa sebenarnya yang ada di balik kenaikan harga mata uang kripto pertama dan seberapa besar kemungkinan pendorong ini akan kehabisan tenaga. Spoiler: Bitcoin bersama kita, jika tidak selamanya, pastinya untuk waktu yang sangat lama.
Kriptoskeptik percaya bahwa Bitcoin mungkin terdepresiasi nilainya
Bitcoin telah ada selama lebih dari 14 tahun. Selama masa ini, harganya telah meningkat dari hampir nol menjadi $69,000 pada puncaknya, investor institusi dan perusahaan besar telah berinvestasi dalam koin, telah dilegalkan di tingkat negara bagian di banyak negara, dan jumlah dompet di jaringan Bitcoin sudah banyak. melebihi 70 juta. Infrastruktur kompleks telah dibangun dengan biaya ratusan miliar dolar, yang melibatkan puluhan ribu orang.
Meskipun demikian, kritikus Bitcoin percaya bahwa suatu hari nanti harga koin akan kembali ke nol. Pernyataan serupa menyertai cryptocurrency pertama selama 14 tahun. Di antara argumen utama para kritikus: Bitcoin adalah sebuah piramida, tidak didukung oleh apa pun dan permintaannya murni spekulatif.
Argumen ini dan argumen lainnya telah berulang kali disuarakan oleh kritikus Bitcoin seperti investor legendaris Warren Buffett, Bill Gates, penerima Hadiah Nobel bidang ekonomi Joseph Stiglitz, mantan pendukung Bitcoin Cash Calvin Ayre, Presiden Euro Pacific Capital Corporation Peter Schiff, miliarder Mark Cuban dan CEO Bank Pemukiman Internasional (BIS) Agustín Karsten di antara banyak lainnya.
Jenius investasi dan CEO Berkshire Hathaway Warren Buffett telah menyatakan bahwa dia yakin semua mata uang kripto, termasuk Bitcoin, tidak berharga. “Cryptocurrency pada dasarnya tidak memiliki nilai dan tidak menghasilkan apa pun,” kata Nabi Omaha.
Pada bulan Desember 2020, penasihat investasi terkenal dan “raja aset” Dennis Hartman menyatakan bahwa Bitcoin “sama sekali tidak logis” dan memperkirakan bahwa aset digital tersebut tidak akan bersaing dengan emas dalam waktu lama. Hartman juga menyampaikan kekhawatirannya bahwa nilai BTC suatu hari nanti bisa turun menjadi nol jika bank sentral mengambil tindakan dan melepaskan monopoli mereka terhadap kebijakan moneter. Meskipun dia mendoakan yang terbaik bagi investor Bitcoin, dia mengatakan dia lebih suka memiliki logam mulia seperti emas daripada Bitcoin.
Para ilmuwan memperkirakan kemungkinan jatuhnya Bitcoin sepenuhnya
Kami memutuskan untuk mempertimbangkan argumen para kritikus kripto dan mencari tahu apa pendapat para ilmuwan tentang kemungkinan jatuhnya Bitcoin sepenuhnya. Oleh karena itu, pada tahun 2018, dua ekonom Universitas Yale Yukun Liu dan Oleg Tsyvinsky menerbitkan studi “Risiko dan Pengembalian Cryptocurrency,” yang mencakup analisis kemungkinan harga BTC akan turun ke nol dalam satu hari.
Dengan menggunakan pengembalian Bitcoin historis, penulis penelitian menemukan bahwa kemungkinan bencana yang tidak ditentukan yang mendorong Bitcoin ke nol berkisar antara 0% hingga 1,3% dan berada di sekitar 0,4% pada Maret 2021. Sebagai perbandingan, untuk euro, kemungkinan keruntuhan seperti itu adalah 0,009%.
Kesimpulan Liu dan Tsyvinsky mungkin menakutkan, tetapi Anda perlu memahami bahwa kesimpulan tersebut dibuat ketika Bitcoin bernilai sekitar $7.000, dan banyak ahli dengan serius meyakinkan bahwa pasar kripto tidak akan pernah mencapai level tertinggi sebelumnya yaitu $20.000 per BTC. Sekarang harga Bitcoin telah melampaui $60,000, dan investor institusi serta perusahaan besar telah berinvestasi dalam aset tersebut, harga bahkan $100,000 tampaknya tidak lagi terlalu luar biasa. Oleh karena itu, kemungkinan BTC turun ke nol, terutama dalam satu hari, cenderung 0%.
Apa sebenarnya yang didukung oleh Bitcoin?
Argumen umum lainnya yang menyatakan bahwa Bitcoin bisa jatuh ke $0 adalah kurangnya nilai intrinsik. Aset tersebut sebenarnya tidak didukung oleh apapun dan disajikan dalam bentuk kode.
Biasanya, pendukung cryptocurrency menolak hal ini dengan mengatakan bahwa Bitcoin didukung oleh energi yang dihabiskan untuk produksinya. Tapi ini tidak benar. Energi yang dikeluarkan selama penambangan hanya menghasilkan Bitcoin - koin tidak dapat ditukar dengan energi. Energi yang dikeluarkan mencerminkan harga koin tersebut, tetapi ini tidak berarti bahwa koin tersebut bernilai apa pun. Jika mengekstraksi pasir dari dasar laut memang akan sangat mahal, namun tidak menjamin akan ada pembelinya.
Namun, bukan berarti Bitcoin tidak berharga. Ya, itu tidak didukung oleh aset fisik. Namun mata uang fiat juga tidak memilikinya. Dolar Amerika, misalnya, didukung oleh PDB AS, utang nasionalnya, serta komitmen Sistem Federal Reserve (Fed, analog dengan Bank Sentral) untuk memberikan nilai mata uang yang dapat diprediksi dan masuk akal.
Kurangnya jaminan tidak berarti Bitcoin tidak memiliki nilai. Tidak hanya ada, tapi juga unik. Nilai Bitcoin terletak pada kenyataan bahwa sistem pembayaran unik ini telah memberi orang kesempatan untuk melakukan transfer secara bebas ke mana pun di dunia dan memberikan kendali penuh atas aset digital mereka. Dan teknologi yang tertanam dalam jaringan blockchain Bitcoin menjadikannya lingkungan yang tidak dapat dipercaya dimana pengguna tidak harus mempercayai pihak ketiga, seperti bank, untuk melakukan transaksi yang aman. Hal ini menjadikan Bitcoin lebih dari sekedar kode.
Nilai Bitcoin juga didasarkan pada jumlah penggunanya. Hal ini dapat dijelaskan dengan Hukum Metcalfe yang menyatakan bahwa utilitas suatu jaringan sebanding dengan jumlah penggunanya.
Mungkinkah nilai Bitcoin terdepresiasi?
Harga Bitcoin turun ke nol sangat kecil kemungkinannya. Agar hal ini terjadi, hal ini harus dihapuskan dari muka bumi: melarang semua operasi dengan Bitcoin di seluruh dunia, menonaktifkan semua penambang, kumpulan dan penambangan, dan juga menemukan dan menghancurkan semua perangkat yang menyimpan sejarah blockchain Bitcoin. Ini adalah salah satu jaringan komputer terbesar di dunia. Oleh karena itu, hampir tidak mungkin untuk menghancurkannya.
Kami berpendapat bahwa Bitcoin telah lama melewati tahap di mana harganya bisa turun ke nol. Hal ini hanya bisa terjadi pada tahun-tahun awal keberadaan koin, ketika sebagian besar hanya ahli komputer yang mengetahuinya. Kini aset ini telah menjadi bagian penting dalam dunia keuangan baru.
Sekarang Bitcoin lebih dari sekedar mata uang kripto. Ini adalah sektor keuangan multi-miliar dolar yang sangat besar dengan infrastruktur yang dikembangkan, yang didukung oleh perusahaan-perusahaan besar, pertukaran kripto dan platform pertukaran, peternakan pertambangan raksasa, dan audiens pengguna bernilai jutaan dolar di seluruh dunia. Agar bisa terdepresiasi sepenuhnya, Bitcoin harus berhenti berguna bagi siapa pun. Sekarang hal ini tampaknya mustahil. Terlebih lagi, dalam beberapa dekade mendatang, dan mungkin beberapa abad mendatang, permintaan Bitcoin akan terus berlanjut.
Pendapat ini juga dianut oleh Evgeniy Marchenko, direktur E.M.FINANCE, yang percaya bahwa depresiasi total Bitcoin tampaknya sangat tidak mungkin terjadi: “Koin ini terhindar dari kehancuran tidak hanya karena popularitasnya yang semakin meningkat, namun juga dengan meningkatnya adaptasi terhadap kerangka legislatif. untuk penyelesaian menggunakan BTC. Bitcoin adalah aset yang cukup muda, jadi tidak mungkin membicarakan relevansinya yang tiada habisnya. Statistik di dunia tidak cukup untuk membuat perkiraan jangka panjang. Namun, kemungkinan besar semakin banyak negara dan institusi investor yang mempertimbangkan aset ini, semakin banyak pula faktor pendorong yang akan diperoleh.”
Dalam kondisi apa harga Bitcoin bisa jatuh?
Meskipun Bitcoin kemungkinan tidak akan terdepresiasi sepenuhnya, ada beberapa ancaman yang dapat menekan nilai koin secara signifikan.
Larangan total terhadap Bitcoin. Mari kita asumsikan bahwa pihak berwenang di seluruh dunia telah sepenuhnya melarang transaksi dengan Bitcoin. Katakanlah pihak berwenang juga menutup semua kumpulan penambangan besar dan pusat data: penambangan hanya dapat dilakukan di bawah tanah atau di laptop rumahan. Dalam hal ini, pasar kripto tentu saja akan runtuh, dan nilai BTC akan runtuh. Dalam hal ini, kita mungkin melihat Bitcoin yang sangat murah.
Pakar Manajemen Kekayaan Global UBS percaya bahwa regulator adalah ancaman utama bagi Bitcoin. Harga mata uang kripto dapat naik lagi dalam waktu dekat karena momentum pasar, adopsi institusional, dan terbatasnya pasokan. Namun dalam jangka panjang, intervensi regulasilah yang mengancam pasar kripto. Pihak berwenang dapat menciptakan kondisi yang tidak tertahankan bagi kerja sama teknis-militer dan mengatur pasar dengan sangat ketat sehingga mustahil untuk menggarapnya.
Namun, perkembangan seperti itu nampaknya sangat tidak mungkin terjadi. Pertama, dalam beberapa tahun terakhir, Bitcoin tidak hanya tidak dilarang, namun sebaliknya, telah dilegalkan di tingkat negara bagian. Kedua, tidak mungkin membayangkan kesepakatan semua negara dengan suara bulat. Lagi pula, jika beberapa negara melarang Bitcoin, negara lain akan mendukungnya - bagi mereka ini akan menjadi peluang untuk menjadi yurisdiksi unik yang mendukung inovasi digital. Segera setelah Amerika Serikat melarang Bitcoin, kami hampir yakin bahwa Tiongkok atau Venezuela akan secara resmi mendukungnya - hanya untuk mengganggu orang Amerika.
Mengganti Bitcoin dengan koin lain. Blockchain Bitcoin secara teknis sudah ketinggalan zaman - lambat, memakan energi, dan tidak cocok untuk penggunaan massal. Oleh karena itu, nampaknya jika blockchain lain yang lebih maju muncul, nilai Bitcoin akan hilang.
Namun sudah ada ribuan blockchain di pasaran, dan hampir semuanya lebih unggul dari Bitcoin dalam hal kecepatan dan penskalaan - namun hal ini tidak mempengaruhi harga koin. Nilai Bitcoin adalah bahwa ia merupakan mata uang kripto pertama dan, berkat propertinya, menjadi semacam standar kripto. Selain itu, kesuksesan altcoin berdampak positif tidak hanya pada seluruh pasar kripto, tetapi juga pada Bitcoin itu sendiri. Misalnya, kartu pembayaran sebagai alat tukar jauh lebih sempurna dibandingkan emas, namun apakah hal ini membuat logam mulia tersebut kehilangan nilainya? Sebaliknya, karena kelangkaannya justru semakin diminati.
Hilangnya kepercayaan secara besar-besaran. Harga Bitcoin juga didasarkan pada keyakinan terhadap teknologi yang tertanam dalam jaringannya. Bisakah sekeping uang iman ini hilang? Misalnya, bagaimana jika Bitcoin bisa diretas menggunakan komputer kuantum? Atau apakah ada bug dalam algoritma koin yang memungkinkan transaksi dibatalkan atau koin dipalsukan? Nilai tukar mungkin akan memburuk secara signifikan. Namun selama 14 tahun, ahli matematika terbaik memeriksa kode Bitcoin. Dan jika ada kesalahan di dalamnya, pasti sudah ditemukan.
Mengapa Bitcoin tidak akan pernah terdepresiasi nilainya
Tidak peduli apa pun penarikan dan musim dingin kripto yang dialami Bitcoin, itu pasti tidak akan jatuh ke nol. Apalagi dalam jangka panjang kemungkinan besar hanya akan menjadi lebih mahal. Ada alasan mendasar atas keyakinan ini:
Edisi terbatas. Bitcoin dirancang untuk menaikkan harga. Tidak akan pernah ada lebih dari 21 juta Bitcoin. Saat ini, 19,271 juta BTC telah ditambang, beberapa juta di antaranya hilang selamanya. Namun bahkan setelah Bitcoin terakhir ditambang, ada kemungkinan besar bahwa permintaan terhadap aset ini akan terus berlanjut, yang berarti harganya akan naik;
Pertambangan. Menambang koin baru adalah aktivitas yang sangat menghabiskan energi. Meskipun penambangan tidak menghasilkan Bitcoin, hal ini menimbulkan biaya. Semakin mahal harga menambang satu bitcoin, semakin tinggi harga yang bersedia dijual oleh para penambang;
Desentralisasi. Ini adalah properti unik dan keunggulan Bitcoin. Mata uang kripto ini tidak dikeluarkan oleh siapa pun, dan jaringan blockchainnya tahan terhadap peretas;
Infrastruktur yang dikembangkan. Baru-baru ini, di sejumlah negara maju, Bitcoin telah memperoleh status sebagai aset legal, sehingga tidak ada yang akan melarangnya. Sebaliknya, undang-undang baru terus diadopsi di negara-negara ini untuk memperkenalkannya ke dalam bidang hukum. Ribuan perusahaan yang telah membangun infrastruktur bernilai miliaran dolar bekerja sama dengan Bitcoin. Ini adalah sektor ekonomi yang lengkap, yang pesertanya tertarik untuk mempertahankan harga kerja sama militer-teknis dan pertumbuhannya;
Pemain besar. Jatuhnya Bitcoin tidak menguntungkan bagi pemain besar, yang disebut sebagai paus Bitcoin, yang telah menginvestasikan puluhan miliar dolar di BTC;
Tumbuhnya penerimaan. Bitcoin semakin memasuki perekonomian riil, dengan jutaan orang menggunakannya setiap hari. Layanan pembayaran meluncurkan kemampuan membayar tidak hanya dengan Bitcoin, namun juga dengan mata uang kripto populer lainnya, menjadikannya tersedia bagi ratusan juta pengguna di seluruh dunia. Bahkan Mastercard berencana untuk mengintegrasikan mata uang kripto ke dalam infrastruktur pembayarannya, sama seperti Visa yang berupaya mengintegrasikan mata uang kripto sebagai alat pembayaran;
Nilai koleksi. Bahkan jika Bitcoin tidak lagi menjadi koin populer, kami yakin bahwa Bitcoin akan berharga bagi kolektor dan sebagai artefak sejarah;
Alistair Milne akan membeli semuanya. Pada akhirnya, pengusaha dan investor Bitcoin Alistair Milne akan datang untuk menyelamatkan, yang pada Juli 2020 memesan di bursa kripto Bitfinex untuk membeli 18,52 juta BTC jika koin tersebut turun menjadi $0,01. Oleh karena itu, Milne berjanji bahwa Bitcoin tidak akan pernah terdepresiasi sepenuhnya.
Kesimpulannya
Mari kita ulangi: kemungkinan depresiasi total Bitcoin telah berlalu bertahun-tahun yang lalu. Negara ini telah mengalami keruntuhan besar beberapa kali, namun hal ini tidak mengganggu tren kenaikannya secara keseluruhan.
Selain itu, sekarang semua indikator fundamental yang relevan dari koin ini lebih baik dari sebelumnya - Bitcoin lebih kuat dari sebelumnya dan akan terus menguat seiring dengan pertumbuhan pasar kripto, jumlah pengguna, dan infrastruktur. Saat ini, ada peluang lebih besar bahwa Bitcoin akan berharga lebih dari satu juta dolar daripada turun menjadi setidaknya seribu dolar.
