Analisis kapitalisasi pasar dan penilaian virtual dari bursa mata uang kripto teratas.

Pernahkah Anda bertanya-tanya tentang nilai sebenarnya dari pertukaran mata uang kripto favorit Anda?

Sebagian besar platform kripto beroperasi sebagai entitas swasta, artinya tidak diperdagangkan secara publik. Namun, ada satu pengecualian penting: Coinbase, yang valuasinya diungkapkan secara publik.

Hal ini menimbulkan pertanyaan menarik: dapatkah penilaian bursa lain disimpulkan dengan membandingkannya dengan Coinbase, mengingat nilai pasarnya yang diketahui?

Untuk pertama kalinya, analisis mendalam mengeksplorasi topik yang menarik ini, menggunakan evaluasi aritmatika yang tepat dan estimasi komprehensif yang mempertimbangkan aset berwujud dan faktor tidak berwujud.

Penafian: Artikel ini membahas pendekatan potensial untuk memperkirakan kapitalisasi virtual bursa mata uang kripto. Meskipun analisis ini bergantung pada data terverifikasi, termasuk metrik Coinbase, analisis ini juga menggabungkan perbandingan dengan bursa nonpublik dan melibatkan spekulasi pasar yang substansial. Akibatnya, valuasi yang dihitung tidak boleh diartikan sebagai kapitalisasi pasar atau nilai sebenarnya dari bursa ini.

Catatan: Data yang disajikan di bawah ini, beserta metodologi yang mendasari Indeks Kepercayaan dan Nilai Bursa, akurat per 20 November 2024.

Kapitalisasi Virtual sebagai Metrik Prospek

Pada 20 November 2024, kapitalisasi pasar Coinbase mencapai $81,26 miliar.

Florence Muchai dari Cryptopolitan memperkenalkan metode untuk menghitung metrik, yang secara tentatif disebut "Kapitalisasi Virtual" dari bursa mata uang kripto. Pendekatan ini melibatkan analisis rasio metrik inti yang paling mencerminkan kekayaan bersih bursa dibandingkan dengan Coinbase:

  • Rata-rata volume perdagangan harian

  • Lalu lintas web

  • Jumlah pengguna

  • Kapitalisasi pasar token asli bursa

Untuk menerapkan rumus tersebut, penelitian ini meneliti tujuh bursa mata uang kripto populer, yang masing-masing bervariasi dalam ukuran dan nilai potensial.

  • Binance

  • sedikit demi sedikit

  • okex

  • Kraken

  • BIT Putih

  • Gerbang.io

Berdasarkan data dan informasi yang bersumber dari CoinGlass, SimilarWeb, dan pernyataan resmi dari bursa, statistik berikut telah disusun:

Penilaian setiap bursa dihitung secara individual menggunakan metrik tunggal, dengan tujuan menentukan kisaran perkiraan.

Perhitungan akhir menghasilkan hasil berikut:

Indeks Kepercayaan dan Nilai Bursa

Sementara metrik aritmatika memberikan dasar untuk memperkirakan nilai virtual suatu bursa, esensi sebenarnya terletak pada kepercayaan dan nilainya.

Untuk memberikan penilaian yang lebih komprehensif mengenai posisi pasar bursa, Indeks Kepercayaan dan Nilai Bursa telah diperkenalkan.

Kerangka kerja analitis ini dirancang untuk mengevaluasi kesehatan keuangan dan kepercayaan suatu bursa. Metodologi ini menggunakan skala numerik mulai dari 1 hingga 10, dengan 10 mewakili skor tertinggi dan 1 mewakili skor terendah.

Indeks ini didasarkan pada enam metrik inti: transparansi, aktivitas, modal, keamanan, kepatuhan, dan bukti cadangan.

Metrik Transparansi dalam "Indeks Nilai dan Kepercayaan Bursa" menilai seberapa terbuka suatu bursa beroperasi, khususnya dalam mengungkapkan informasi tentang status keuangan, operasi, dan proses pengambilan keputusannya.

Aktivitas mengukur lalu lintas organik dan basis pengguna bursa mata uang kripto, yang memberikan wawasan tentang kinerja operasionalnya. Metrik ini diperoleh dari data audiens yang dilaporkan sendiri dan statistik lalu lintas web.

Metrik Kapital mengevaluasi kekuatan finansial dan likuiditas bursa. Metrik ini mempertimbangkan faktor-faktor seperti total volume perdagangan dan open interest (OI) perdagangan berjangka.

Keamanan mengukur sejauh mana pertukaran mata uang kripto melindungi dana, data, dan integritas platform pengguna. Hal ini dianalisis melalui kepatuhan anti pencucian uang (AML), kepatuhan terhadap Standar Keamanan Mata Uang Kripto (CCSS), riwayat insiden keamanan, dan penyimpanan aset.

Kepatuhan menilai seberapa baik pertukaran mata uang kripto mematuhi standar hukum dan peraturan. Metrik ini mengevaluasi legalitas operasi, kepatuhan terhadap sanksi, dan integrasi dengan kerangka kerja Gugus Tugas Aksi Keuangan (FATF).

Hasil:

Saat menganalisis pertukaran mata uang kripto melalui sudut pandang Indeks, perbedaan penting menjadi jelas.

Dalam hal transparansi, platform seperti Binance, Coinbase, dan Kraken secara terbuka mengungkapkan manajemen puncak mereka dan memberikan bukti cadangan, sementara yang lain, seperti OKX, memastikan transparansi melalui audit pihak ketiga atau kemitraan strategis.

Untuk aktivitas, Binance menonjol dengan lebih dari 200 juta pengguna aktif dan lalu lintas web yang substansial. Coinbase menyusul dengan 73 juta pengguna, sementara Bybit, dengan 10 juta, tertinggal di belakang. WhiteBIT, meskipun skalanya lebih kecil, melaporkan 5 juta pengguna yang lumayan.

Modal yang dipegang dan diperdagangkan di seluruh platform ini juga menunjukkan variasi yang signifikan. Volume perdagangan harian untuk Coinbase ($6 miliar), OKX ($5,4 miliar), dan WhiteBIT ($5,1 miliar) hampir identik. Namun, Binance memimpin dengan $31 miliar, diikuti oleh Bybit dengan $7 miliar.

Kepatuhan adalah area penting lainnya yang membedakan bursa-bursa tersebut. OKX, Coinbase, dan Bybit mematuhi pedoman FATF, dengan Coinbase menonjol karena kepatuhannya yang ketat terhadap peraturan AS.

Mengenai bukti cadangan, WhiteBIT mengandalkan audit pihak ketiga sambil menjaga kerahasiaan cadangannya. Sebaliknya, Binance, OKX, dan lainnya memberikan transparansi publik. Bybit, Kraken, dan Coinbase menawarkan akses yang dipersonalisasi ke cadangan mereka, menyeimbangkan transparansi dengan langkah-langkah keamanan yang disesuaikan.

Apa Arti Indeks Kepercayaan dan Nilai Bursa bagi Penilaian Bursa Kripto

Hasil Indeks Kepercayaan dan Nilai Bursa menunjukkan bahwa nilai bursa mata uang kripto jauh melampaui kalkulasi berbasis rasio sederhana.

Kepercayaan sama pentingnya dengan likuiditas dalam menentukan nilai suatu bursa. Indeks ini menyediakan kerangka kerja untuk mengukur tidak hanya metrik keuangan suatu bursa tetapi juga kelangsungan jangka panjangnya dan kepercayaan yang ditimbulkannya pada pengguna.

Pada akhirnya, esensi sejati dari nilai sebuah bursa tidak hanya ditemukan dalam angka. Nilai tersebut terletak pada kemampuannya untuk mempertahankan keberhasilan—atau menahan kegagalan—dari waktu ke waktu, yang mencerminkan posisi terkini dan potensi masa depannya.