NOIDA (CoinChapter.com) — Harga Ethereum menghadapi koreksi tajam setelah mencapai titik tertinggi multi-bulan mendekati $4.100 pada 16 Desember, turun di bawah level psikologis utama karena ketidakpastian ekonomi makro dan sentimen pasar yang melemah membebani pasar mata uang kripto yang lebih luas.
Aset kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar kini kesulitan mencari dukungan, menyusul gelombang sentimen risk-off di pasar keuangan global. Dengan Ethereum yang diperdagangkan sekitar $3.300, pertemuan sinyal bearish on-chain dan tekanan ekonomi eksternal terus membentuk narasi bagi investor.
Gejolak Makroekonomi dan Data Berjangka Membebani Ethereum
Turbulensi ekonomi makro yang sedang berlangsung, terutama ketakutan akan resesi di Selandia Baru dan risiko penutupan pemerintah AS yang membayangi, telah memperburuk sentimen bearish di pasar tradisional dan kripto.
Penutupan pemerintah AS telah mendorong harga ETH dan mata uang kripto lainnya. Sumber: tradingview
Secara historis, ketakutan akan penutupan pasar berkorelasi dengan volatilitas pasar, karena investor menarik diri dari aset spekulatif demi alternatif yang lebih aman. Skenarionya tidak berbeda kali ini, dengan sektor mata uang kripto, termasuk Ethereum, mengalami tekanan jual yang meningkat di tengah ketidakpastian.
Berdasarkan data historis, kebuntuan akibat penutupan pemerintah sering kali mengakibatkan perilaku pasar yang menghindari risiko, seperti yang terlihat dalam banyak kasus sejak 2014.
Menambah narasi bearish, pasar berjangka Ethereum menunjukkan tanda-tanda pelemahan yang jelas. Data Coinglass mengungkapkan penurunan yang stabil dalam minat terbuka, yang menunjukkan berkurangnya aktivitas spekulatif. Ditambah dengan penurunan suku bunga pendanaan, pergeseran ini menyoroti dominasi sentimen bearish di antara para pedagang.
Bunga terbuka ETH berjangka. Sumber: Coinglass
Menurunnya minat terbuka semakin menggarisbawahi kurangnya keyakinan pada potensi pemulihan harga, yang menandakan bahwa pedagang mengurangi eksposur mereka atau menutup posisi panjang.
Metrik Rantai Menggambarkan Gambaran yang Pesimis
Data on-chain Ethereum semakin memperkuat prospek bearish, menyoroti tekanan kritis di sisi jual dan memudarnya kepercayaan pasar. Volume transfer bersih ke bursa telah menunjukkan penurunan arus keluar sementara arus masuk terus meningkat, yang menunjukkan potensi penumpukan likuiditas di sisi jual.
Volume transfer bersih Ethereum ke/dari bursa. Sumber: Glassnode
Tren ini menunjukkan bahwa semakin banyak Ethereum yang dikirim ke bursa, yang biasanya menandakan niat pedagang untuk melepas kepemilikan, yang merupakan isyarat yang secara historis cenderung melemah. Pada saat yang sama, metrik Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) menunjukkan kontraksi tajam dalam laba yang belum terealisasi.
Keuntungan/kerugian bersih ETH yang belum terealisasi.
Penurunan ini sejalan dengan memudarnya optimisme karena semakin banyak pelaku pasar yang mendekati kondisi kerugian yang terealisasi. Secara historis, pergeseran seperti itu dalam NUPL menandakan fase kapitulasi, yang selanjutnya mengintensifkan tekanan ke bawah pada harga.
ETH mengalami kerugian berdasarkan margin kerugian.
Selain itu, kerugian yang direalisasikan berdasarkan margin telah melonjak, yang menggarisbawahi bahwa para pedagang keluar dari posisi dengan kerugian. Lonjakan tersebut mencerminkan meningkatnya kapitulasi di antara para pelaku pasar yang tidak mau menanggung penurunan yang berkepanjangan. Lebih jauh lagi, penurunan harga mungkin telah memaksa para pedagang yang panik untuk keluar dari posisi mereka guna menghindari kerugian yang semakin parah.
Hal ini menunjukkan bahwa keyakinan pedagang terhadap pergerakan harga ETH mungkin menurun. Kapitulasi sering kali menjadi katalisator tren penurunan yang berkepanjangan, karena aksi jual yang didorong oleh rasa takut mendominasi dinamika pasar.
