Ditulis oleh: 1912212.eth, Foresight News
MicroStrategy telah resmi terpilih dalam Indeks Nasdaq 100 dan akan berlaku efektif sebelum pembukaan pasar pada hari Senin, 23 Desember. Ini menjadikan MicroStrategy sebagai perusahaan kripto pertama yang terpilih dalam Indeks Nasdaq 100.
Setelah itu, Ketua MicroStrategy Michael Saylor memperkirakan bahwa perusahaan tambang Bitcoin MARA adalah perusahaan kripto berikutnya yang akan dimasukkan dalam Indeks Nasdaq 100.
Di balik masuknya perusahaan kripto ke dalam indeks yang ketat, ada peningkatan penerimaan dari industri keuangan dan teknologi tradisional terhadapnya. Dari pencatatan hingga masuk dalam Indeks 100, perusahaan kripto mungkin akan memicu tren peniruan.
Gelombang perusahaan kripto yang terdaftar di AS
AS masih merupakan negara terkemuka dalam teknologi, dan pasar saham AS memiliki posisi penting di pasar saham global. Efek penyebaran industri kripto sering kali mendapatkan perhatian luas melalui pencatatan di pasar domestik AS. Perusahaan kripto yang terdaftar di Nasdaq juga mendapatkan pengakuan terhadap legalitas, akuisisi dana, dan likuiditas.
Proses dan persyaratan IPO di AS sering kali mengikuti standar tinggi. Untuk perusahaan yang mengajukan IPO, ada persyaratan dan regulasi yang sangat spesifik terkait pendapatan perusahaan dalam beberapa tahun terakhir, nilai pasar perusahaan, pembuat pasar, tata kelola perusahaan, laporan keuangan, dan pemeriksaan kepatuhan.
Sejak tahun 2020, berbagai perusahaan kripto termasuk perusahaan tambang, bursa, dan dompet kripto telah terdaftar. Di jalur bursa, Coinbase terdaftar di Nasdaq pada bulan April 2021. Perusahaan pialang Jepang dan operator bursa kripto Monex Group menggabungkan anak perusahaannya Coincheck Group N.V. juga terdaftar pada 11 Desember.
Perusahaan tambang termasuk CleanSpark, Mara Digital Holdings, dan Riot Platforms. Di bidang dompet kripto, Exodus Movement akan terdaftar di NYSE pada 18 Desember.
Perlu dicatat bahwa ada beberapa perusahaan yang pada awalnya tidak berfokus pada industri kripto saat IPO, tetapi kemudian beralih ke industri kripto, seperti Riot Blockchain dan MicroStrategy.
Selain perusahaan kripto yang disebutkan di atas, perusahaan lain yang masih dalam persiapan untuk IPO termasuk perusahaan layanan keuangan Bitcoin Fold, DeFi Technologies, dan perusahaan broker online eToro.
Bursa Kraken di AS pada bulan November tahun ini menunjuk CFO baru Stephanie, dan CEO-nya menyatakan bahwa mereka sedang mempersiapkan untuk IPO. CEO Circle juga menyatakan dalam wawancara bulan Oktober bahwa mereka telah lama ingin IPO dan visi tersebut belum berubah.
Setiap siklus, banyak perusahaan kripto resmi terdaftar, dan pada tahun 2025, seiring kemajuan kepatuhan dan pengaruh, lebih banyak perusahaan kripto mungkin akan muncul di AS.
Indeks Nasdaq 100
Setelah resmi terdaftar, Indeks Nasdaq 100 menjadi tangga untuk mendapatkan pengakuan dan pengaruh lebih lanjut.
Indeks Nasdaq 100 (Nasdaq-100 Index) adalah indeks saham yang diluncurkan oleh Bursa Efek Nasdaq yang mencakup 100 perusahaan non-keuangan terbesar yang terdaftar di Nasdaq. Indeks ini mencerminkan kinerja pasar keseluruhan dari perusahaan-perusahaan ini dan merupakan salah satu indeks yang penting bagi investor global.
Dapat terpilih dalam Indeks Nasdaq 100 berarti pasar telah memenuhi standar ketat terkait kapitalisasi pasar, likuiditas saham, kondisi keuangan, dan kepatuhan.
Dalam beberapa tahun terakhir, MicroStrategy telah memperoleh tiket masuk ke dalam indeks berkat strategi menahan koinnya dan tingkat profitabilitas yang mencolok.
Sejak tahun 2020, MicroStrategy telah menjadikan BTC sebagai aset cadangan utama perusahaan. Dengan pembelian besar-besaran oleh MicroStrategy, harga sahamnya juga meningkat tajam seiring dengan kenaikan kuat Bitcoin dalam siklus baru ini. Pada Januari 2023, harga saham MSTR hanya 150 dolar, sedangkan pada Maret 2024, harga sahamnya melonjak ke 1999,99 dolar, dengan nilai pasar mencapai ribuan miliar dolar, dan hanya dalam waktu lebih dari satu tahun, tingkat pengembalian sahamnya telah melebihi 1000%. Pada 18 Desember, Michael Saylor mengumumkan bahwa operasi keuangan MicroStrategy untuk kuartal ini membawa keuntungan bersih 116,940 BTC kepada pemegang saham, dengan tingkat pengembalian 46,4%, dan dengan setiap Bitcoin dihitung 10 ribu dolar, maka keuntungan bersih kuartal ini sekitar 12,28 miliar dolar.
Tidak hanya harga saham dan tingkat profitabilitasnya yang mencolok, tetapi nilai pasar perusahaan ini juga berkisar di sekitar ribuan miliar dolar, menjadikannya salah satu dari sedikit perusahaan kripto yang dapat menembus nilai pasar 100 miliar dolar.
Selain itu, setelah resmi terpilih dalam Indeks Nasdaq 100, ini secara tidak langsung mengkonfirmasi bahwa klasifikasinya tidak termasuk saham keuangan, tetapi berdasarkan 'perangkat lunak sebagai layanan' dari bisnis utama perusahaan, diklasifikasikan sebagai saham teknologi.
MicroStrategy awalnya berfokus pada penyediaan intelijen bisnis (BI), perangkat lunak seluler, dan layanan berbasis cloud. Pesaing utamanya termasuk Business Objects dari SAP AG, IBM Cognos, dan platform BI Oracle Corporation. Menurut laporan keuangan 2020, pendapatan tahunan MicroStrategy mencapai 480 juta dolar AS. Sejak mulai berinvestasi besar-besaran dalam Bitcoin pada tahun 2020, MicroStrategy secara bertahap dianggap sebagai saham konsep Bitcoin, meskipun pendapatan utamanya tetap terpengaruh oleh investasi Bitcoin, namun bisnis inti mereka tetap software dan layanan.
Bagi industri kripto, pengaruh Nasdaq 100 mungkin juga akan mendorong lebih banyak perusahaan untuk meniru MicroStrategy dan bergabung dalam investasi Bitcoin.
MARA, apakah perusahaan kripto berikutnya yang terpilih dalam Nasdaq 100?
Perusahaan tambang Bitcoin MARA menjadi perhatian berikutnya yang mungkin terpilih dalam Indeks Nasdaq 100.
Dengan gaya yang mirip dengan MicroStrategy, dalam beberapa bulan terakhir, MARA telah mengumpulkan ratusan juta dolar melalui penerbitan surat utang konversi untuk terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin. Namun, untuk terpilih dalam Indeks Nasdaq 100, ada tantangan yang tidak sedikit.
Meskipun MARA adalah perusahaan non-keuangan, tingkat profitabilitas dan likuiditas perusahaan juga memenuhi beberapa persyaratan, namun dalam hal nilai pasar, MARA masih jauh dibandingkan dengan MicroStrategy. Secara umum, perusahaan yang terpilih dalam Nasdaq 100 biasanya memiliki nilai pasar yang tinggi, dan perusahaan harus mencapai skala tertentu untuk masuk ke dalam 100 besar.
Hingga saat ini, nilai pasar MicroStrategy melebihi 90 miliar dolar AS, sementara nilai pasar MARA berfluktuasi sekitar 8 miliar dolar AS, dengan perbedaan lebih dari 10 kali.
Untuk perusahaan baru yang ingin bergabung dengan Indeks Nasdaq 100, beberapa perusahaan lain harus dikeluarkan. Meskipun MicroStrategy adalah salah satu dari tiga perusahaan baru, Illumina (22,7 miliar), Super Micro Computer (19,8 miliar), dan Moderna (15,7 miliar) akan dikeluarkan.
Ketiga perusahaan yang akan dikeluarkan ini memiliki nilai pasar di atas 15 miliar dolar, dan masih lebih dari dua kali nilai pasar MARA, yang memberikan bayangan bagi peluangnya untuk terpilih.
MARA masih memiliki jarak yang cukup jauh dari Indeks Nasdaq 100, mungkin di masa depan, MARA dapat terpilih berdasarkan kinerja datanya.
Seberapa jauh dari Indeks S&P 500
S&P 500 mencakup 500 perusahaan terbesar di Amerika, mencakup sekitar 80% dari total nilai pasar saham AS. Pemilihan komponen saham didasarkan pada kapitalisasi pasar, likuiditas, profitabilitas, dan representasi industri. S&P 500 dianggap sebagai tolok ukur kesehatan ekonomi AS dan kinerja saham besar.
Sebagai perbandingan, kesamaan dalam kriteria pemilihan Indeks Nasdaq 100 dan S&P 500 terletak pada persyaratan kapitalisasi pasar dan likuiditas saham yang tinggi. Namun, Nasdaq 100 lebih menekankan pada industri teknologi dan inovasi, menjadi indikator penting investasi berbasis pertumbuhan.
Indeks S&P 500 juga menekankan stabilitas keuangan dan profitabilitas, yang merupakan standar yang relatif tinggi untuk perusahaan tambang dan perusahaan kripto dengan strategi menahan koin.
Seperti yang diketahui, siklus empat tahunan industri kripto masih terlihat, ketika pasar dalam siklus bullish, seringkali akun perusahaan mencatat keuntungan besar, tetapi begitu siklus memasuki bearish, penurunan harga koin akan berdampak negatif yang signifikan pada pertambangan dan perusahaan yang menggunakan Bitcoin sebagai aset. Bahkan, beberapa perusahaan mungkin akan mengalami dampak besar karena faktor arus kas.
Secara keseluruhan, standar pemilihan S&P 500 mungkin lebih tinggi karena tidak hanya mempertimbangkan kinerja pasar, tetapi juga termasuk persyaratan yang ketat terkait kesehatan keuangan dan keragaman industri. Sementara Nasdaq 100 lebih fokus pada kinerja pasar dan inovasi, proses seleksinya relatif lebih otomatis, tetapi bagi perusahaan di industri tertentu, terpilih dapat berarti pengakuan pasar yang lebih tinggi.
Perusahaan ini memenuhi standar minimum kapitalisasi pasar dan volume perdagangan untuk indeks S&P 500, tetapi saat ini tidak memenuhi persyaratan lainnya: total pendapatan positif selama empat kuartal berturut-turut.
Analis saham Benchmark Mark Palmer menganalisis, "MicroStrategy telah berencana untuk menerapkan pedoman baru dari Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) pada kuartal pertama 2025 untuk memperhitungkan Bitcoin yang dimiliki di neraca perusahaan, yang akan memungkinkan mereka untuk segera mulai melaporkan pendapatan positif."
Sejak meluncurkan strategi akuisisi Bitcoin pada Agustus 2020, MicroStrategy mengalami kerugian penurunan nilai kumulatif sebesar 3,1 miliar dolar AS. Pada bulan Desember tahun lalu, FASB merilis panduan baru yang memungkinkan perusahaan yang memiliki aset digital di neraca untuk mengukur aset tersebut dengan nilai wajar, dan mencatat perubahan nilai wajar pendapatan bersih setiap periode pelaporan. Aturan baru ini mulai berlaku pada 1 Januari 2025.
Palmer melanjutkan analisisnya, "MSTR diharapkan mencapai pertumbuhan pendapatan bersih kuartalan yang mencapai miliaran dolar pada kuartal pertama 2025, yang akan setara dengan selisih antara nilai tercatat Bitcoin di neraca mereka dan nilai pasarnya. Jika terbukti, pertumbuhan pendapatan bersih cukup untuk menghasilkan angka positif selama 12 bulan terakhir, ditambah dengan kerugian MSTR di tiga kuartal pertama, maka perusahaan ini akan memenuhi syarat untuk masuk ke dalam S&P 500 sebelum penyeimbangan kedua indeks tersebut yang dijadwalkan pada hari Jumat ketiga bulan Juni."
Jika kondisi pasar tetap baik, MicroStrategy memiliki kesempatan untuk kembali terpilih dalam Indeks S&P 500 pada bulan Juni tahun depan, sehingga mencapai keberhasilan ganda dalam Nasdaq 100 dan S&P 500.
