Sumber asli: Flipside
Disusun oleh: Yuliya, PANews
Dengan perkembangan cepat ekosistem Web3, tahun 2024 menjadi tahun tonggak bagi pertumbuhan pengguna blockchain. Jaringan blockchain utama mencetak rekor tertinggi dalam jumlah pengguna baru dan skala pengguna super, di mana rantai publik baru seperti Base mendefinisikan kembali kemungkinan pertumbuhan pengguna, sementara Ethereum dan jaringan L2-nya menunjukkan kemampuan ekosistem yang matang untuk beradaptasi dengan kebutuhan pengguna yang terus berkembang.
Namun, analisis mendalam terhadap data on-chain menunjukkan bahwa ada perbedaan signifikan dalam kualitas pertumbuhan pengguna. Fenomena ini menyoroti bahwa saat mengevaluasi aktivitas on-chain, perhatian tidak hanya perlu diberikan pada metrik kuantitatif, tetapi juga pada dimensi kualitas partisipasi pengguna. Laporan ini berdasarkan data real-time pengguna kripto on-chain Flipside untuk tahun 2024, dengan menggabungkan metrik kinerja tradisional dan metrik operasional multidimensi untuk secara komprehensif mengevaluasi kondisi perkembangan ekosistem kripto tahunan dan memberikan kerangka analisis baru untuk penilaian kesehatan pengguna on-chain pada tahun 2025.
TL; DR
Di balik permukaan pertumbuhan pengguna yang memecahkan rekor, terdapat tantangan yang lebih dalam: bagaimana membangun ekosistem yang dapat menciptakan keterlibatan yang berarti dan berkelanjutan, bukan hanya perilaku spekulatif yang sesaat. Singkatnya, sebagian besar blockchain masih berada di tahap awal dalam mengubah pengguna biasa menjadi kontributor bernilai tinggi.
Situasi pengguna baru:
Base mencetak rekor 19,4 juta pengguna baru pada bulan Oktober 2024, di mana Base menyumbang 13,7 juta, hampir delapan kali lipat dari posisi kedua Polygon.
Meskipun harga Bitcoin melampaui $100.000 dan mencapai rekor tertinggi, rata-rata pengguna baru bulanan hanya 935.900, menunjukkan bahwa aktivitas spekulatif di kalangan pengguna yang ada cukup umum, bukan masuknya pengguna baru yang signifikan.
Ethereum rata-rata menambah 1,56 juta pengguna baru per bulan, melampaui Arbitrum dan Optimism, dengan pertumbuhan bulanan mencapai 33,4% pada bulan Maret. Perlu dicatat bahwa Arbitrum mencapai puncak 3,3 juta pengguna baru dalam sebulan pada bulan Mei.
Kinerja pengguna super:
Base menarik 15,1 juta dompet yang melakukan 100+ transaksi DeFi, 38,4% lebih banyak dibandingkan pengguna super Ethereum di posisi kedua yang berjumlah 10,7 juta.
10,9 juta pengguna super Ethereum terkait DeFi melebihi total Arbitrum dan Optimism (masing-masing 6,2 juta dan 1,8 juta), menyoroti keunggulan Ethereum dalam hal likuiditas dan kenyamanan.
Polygon menambah 1,5 juta pengguna super baru pada tahun 2024, mencatat 867,7 juta transaksi pengguna super sepanjang tahun, menyoroti keberhasilannya dalam skenario penggunaan di luar DeFi.
Penggunaan DEX:
Uniswap telah memperluas dominasi utamanya di rantai publik utama, menguasai 91,3% aktivitas pengguna baru DEX di Base, dengan pangsa pasar di Ethereum meningkat 27,72% dibandingkan tahun 2023.
Meskipun Uniswap terus berkembang, Trader Joe tetap mempertahankan posisinya yang dominan di Avalanche, dengan pangsa pasar 61,1%, meningkat 6,1% dibandingkan tahun 2023.
Berbeda dari tahun 2023, peringkat DEX teratas yang diamati saat ini untuk pengguna baru dan pengguna super tetap konsisten.
Pengguna baru
Pada bulan Oktober 2024, jumlah pengguna baru mencapai rekor bulanan tertinggi 19,4 juta.
Pertumbuhan pengguna on-chain tahun ini dipimpin oleh Base, yang menyumbang 13,7 juta pengguna baru bulan ini—hampir delapan kali lipat dari posisi kedua Polygon. Secara keseluruhan, ini adalah tahun yang mengesankan untuk pertumbuhan pengguna on-chain di seluruh industri, dengan jumlah pengguna baru sepanjang tahun 2024 menunjukkan tren peningkatan berkelanjutan, dengan sedikit penurunan hanya pada bulan Agustus.
*Catatan: "pengguna baru" di sini didefinisikan sebagai pengguna yang telah melakukan setidaknya dua transaksi di suatu rantai, dan transaksi kedua mereka terjadi pada tahun 2024.
Pertumbuhan berkelanjutan ini mungkin dipengaruhi oleh peningkatan tingkat pengakuan institusi terhadap cryptocurrency, yang terlihat dalam serangkaian ETF BTC dan ETH yang diumumkan lebih awal tahun ini.
Perkembangan menarik lainnya pada paruh pertama tahun 2024 juga dapat mendorong optimisme ini, seperti Grayscale yang menambahkan beberapa cryptocurrency baru ke dalam "aset yang dipertimbangkan", serta pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada bulan September 2024, di mana Federal Reserve menurunkan suku bunga AS sebesar 50 basis poin—penurunan pertama dalam empat tahun.
Kinerja Base
Base memulai tahun 2024 dengan lambat, tetapi jumlah pengguna barunya melonjak 56 kali lipat sejak bulan Januari.
Base hanya memiliki 244.700 pengguna baru pada bulan Januari, tetapi mengalami pertumbuhan yang stabil dan signifikan sepanjang tahun.
Saat mencapai puncaknya pada bulan November, jumlah pengguna baru bulanan dari rantai ini telah meningkat 56 kali lipat dibandingkan dengan bulan Januari, dengan rata-rata 4,7 juta pengguna baru per bulan sepanjang tahun 2024.
Rantai ini sangat diuntungkan dari basis pengguna besar Coinbase, yang memiliki total aset sekitar 130 miliar dolar AS.
Protokol DeFi populer seperti Aerodrome mungkin juga menarik pengguna dari EVM chain lainnya, sementara Base berhasil menarik perhatian di bidang populer seperti perdagangan koin meme dan AI on-chain melalui rencana baru (seperti Based Agents).
Kinerja Bitcoin
Meskipun harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi, tahun ini tidak menarik banyak pengguna baru.
Pada tahun 2024, jumlah pengguna baru Bitcoin tetap relatif stabil, meskipun nilai BTC meningkat secara signifikan. Secara keseluruhan, Bitcoin rata-rata menambah 935.900 pengguna baru per bulan tahun ini, menempatkannya di urutan ketiga dari bawah di antara tujuh rantai tradisional yang diamati dalam laporan ini.
Ini menunjukkan bahwa kenaikan harga Bitcoin terutama didorong oleh antusiasme dan aktivitas spekulatif dari basis pengguna yang ada, sementara pertumbuhan harga BTC memiliki efek yang bervariasi dalam menarik pengguna baru.
Pada bulan Maret 2024, lonjakan harga BTC yang signifikan pertama kali terjadi bersamaan dengan pertumbuhan pengguna baru sebesar 19,2% secara month-on-month, tetapi pada bulan November—ketika BTC mencapai tonggak $100.000 yang lama ditunggu-tunggu dalam lonjakan harga yang berkelanjutan—pengguna baru sebenarnya mengalami penurunan sebesar 28,5% month-on-month.
Kinerja Ethereum dan Layer 2
Pengguna baru Ethereum secara keseluruhan melampaui L2 tradisionalnya, tetapi Arbitrum juga menunjukkan pertumbuhan bulanan yang mengesankan.
Pada tahun 2024, pertumbuhan Ethereum melampaui dua rantai L2 utamanya, rata-rata menambah 1,56 juta pengguna baru per bulan, sementara Arbitrum menambah 1,2 juta dan Optimism 348.800. Jika tidak menghitung bulan Desember, Ethereum hanya mengalami penurunan month-on-month selama empat bulan, dan mencapai puncak 1,9 juta pengguna baru dalam sebulan pada bulan Maret—dengan pertumbuhan month-on-month sebesar 33,4%.
Arbitrum dan Optimism memulai tahun ini dengan momentum yang cukup kuat, masing-masing mencapai puncak pertumbuhan pengguna baru 2024 pada bulan April dan Mei, setelah itu pertumbuhan pengguna menurun sepanjang sisa tahun.
Perlu dicatat bahwa Arbitrum memiliki 3,3 juta pengguna baru pada bulan Mei, melebihi puncak bulanan Ethereum mana pun pada tahun 2024. Dalam konteks ini, pertumbuhan pengguna baru Arbitrum sepanjang tahun terus mengungguli Optimism, berkat keberhasilan program Arbitrum One dan perluasan integrasi GameFi dan SocialFi. Pada paruh pertama tahun 2024, 169 pendanaan untuk pembangun disetujui, ditambah banyak kemajuan di belakang layar, apakah rantai ini dapat kembali menjadi rantai EVM L2 terkemuka di dunia masih menjadi tanda tanya.
Kinerja rantai baru yang diluncurkan pada tahun 2024
Di antara rantai yang diluncurkan pada tahun 2024, Aleo mencapai pertumbuhan pengguna baru rata-rata tertinggi, sementara Blast secara bertahap memudar setelah mencetak rekor bulanan.
Untuk rantai yang baru diluncurkan, Aleo mencapai pertumbuhan pengguna baru tertinggi di bulan peluncuran, dengan rata-rata bulanan 175.200 pengguna baru, sedangkan Blast dan Aleo masing-masing mencatat 134.900 dan 90.700 pengguna baru. Ini dapat dikaitkan dengan penurunan tajam yang terjadi pada akuisisi pengguna Blast sejak bulan Juli, serta peluncuran awal Sei yang lambat, meskipun mainnetnya sudah diluncurkan, tetapi baru mencapai puncak 324.500 pengguna baru month-on-month pada bulan Oktober.
Apakah rantai-rantai ini dapat mendapatkan kembali momentum pertumbuhan pada tahun 2025 masih belum jelas—terutama mengingat Base juga mengalami penurunan pasca peluncuran yang mirip sebelum lonjakan pada tahun 2024. Di antara empat rantai baru yang dilacak, kinerja Lava sejauh ini tertutupi oleh para pesaing, dan meskipun Blast mencetak rekor pertumbuhan pengguna baru bulanan tertinggi di semua rantai baru yang diluncurkan pada bulan Juni, masih banyak yang perlu dikejar.
Pengguna Super
Kinerja Base
Hingga Desember 2024, Base memiliki jumlah pengguna super terkait DeFi terbanyak, dengan 15,1 juta dompet yang melakukan 100 atau lebih transaksi.
Selain mendapatkan pengguna baru terbanyak, Base juga menarik jumlah pengguna super terkait DeFi terbanyak, dengan jumlah pengguna yang melakukan 100 kali atau lebih transaksi 38,4% lebih banyak daripada Ethereum di posisi kedua. Diikuti oleh 10,7 juta pengguna super baru Ethereum dan 7 juta pengguna Polygon.
*Catatan: "pengguna super" di sini didefinisikan sebagai pengguna yang telah melakukan setidaknya 100 transaksi di suatu rantai, tanpa mempertimbangkan waktu penciptaan dompet terkait atau waktu transaksi terakhir yang terjadi.
Mengacu pada pertumbuhan eksplosif Base tahun ini, jumlah pengguna supernya yang mengesankan mungkin tidak mengejutkan. Keberhasilan ini kemungkinan besar disebabkan oleh pencapaian Base di banyak bidang populer tahun ini, termasuk tetapi tidak terbatas pada perdagangan koin meme dan NFT.
Di sisi lain, jumlah pengguna super Avalanche dan Blast tahun ini serupa, rata-rata sekitar 1,3 juta, sementara Optimism sedikit lebih baik dengan 1,7 juta pengguna yang melakukan setidaknya 100 transaksi DeFi.
Kinerja Polygon
Polygon menambah jumlah pengguna super baru terbanyak pada tahun 2024, dengan aktivitas pengguna super yang tidak terkait DeFi terus menunjukkan kinerja yang menonjol.
Polygon telah menarik 1,5 juta pengguna super baru hingga saat ini di tahun 2024—hampir dua kali lipat dari posisi kedua Base.
Aktivitas pengguna super Polygon juga melampaui semua rantai pengamat lainnya, dengan volume transaksi pengguna super rata-rata bulanan mencapai 867,7 juta. Selain 786,3 juta transaksi pengguna super yang mengesankan dari Base, Arbitrum juga menunjukkan kinerja yang kuat di tahun 2024, mencapai 365,3 juta transaksi pengguna super.
Kinerja luar biasa Polygon adalah kelanjutan dari dominasi bertahun-tahun rantai ini dalam aktivitas pengguna super sejak 2021. Kinerja rantai ini pada tahun 2021 terus mempertahankan rekor aktivitas pengguna super di antara semua rantai pengamat, mencapai 1,14 miliar transaksi.
Namun, meskipun memiliki jumlah aktivitas pengguna super tertinggi di antara semua rantai pengamat, Polygon berada di peringkat ketiga dalam jumlah dompet pengguna super terkait DeFi. Ini menunjukkan bahwa rantai ini telah berhasil mendorong volume transaksi tinggi melalui GameFi dan kasus penggunaan alternatif lainnya.
Kinerja Ethereum
Jumlah pengguna super Ethereum terkait DeFi melebihi total Arbitrum dan Optimism.
Hingga saat ini di tahun 2024, Ethereum memiliki 10,9 juta pengguna super aktif di bidang DeFi, hanya kalah dari Base. Ini mewakili basis pengguna super DeFi yang lebih besar daripada total Arbitrum dan Optimism (masing-masing 6,2 juta dan 1,8 juta).
Mengingat bahwa EVM L2 biasanya lebih cepat dan lebih murah, ini mungkin menunjukkan bahwa banyak pengguna masih menganggap jembatan lintas rantai sebagai terlalu merepotkan atau berisiko tinggi, atau mereka lebih menghargai keunggulan likuiditas yang lebih dalam dan dominasi pasar Ethereum.
Bagaimanapun, jelas bahwa L2 Ethereum perlu menemukan lebih banyak cara untuk menarik aktivitas, bukan hanya menekankan keuntungan kinerja on-chain mereka dibandingkan dengan jaringan utama Ethereum.
Penggunaan DEX
Dominasi pasar Uniswap
Uniswap mengalami peningkatan pangsa pasar di semua rantai utama, semakin memperkuat posisinya sebagai pemimpin di bidang DEX.
Selain Avalanche dan Blast, Uniswap berada di peringkat teratas di semua rantai pengamat. Pertumbuhan terbesarnya terjadi di rantai Base, di mana basis pengguna Uniswap tumbuh dari 36,8% dari total volume aktivitas DEX menjadi 91,3%—pertumbuhan ini sangat mencolok mengingat pertumbuhan pengguna Base yang eksponensial tahun ini.
Uniswap juga mengalami pertumbuhan di rantai utama lainnya:
Aktivitas relatif DEX di Ethereum meningkat 27,72% dibandingkan tahun 2023.
Polygon meningkat 12,57% (rantai ini secara historis memiliki aktivitas DEX yang lebih luas di seluruh basis pengguna)
Tanpa mempertimbangkan peningkatan protokol Uniswap, ini mungkin mencerminkan tren "pemenang mengambil semua" di bidang DeFi, yang tidak proporsional menguntungkan pemain besar yang sudah ada dengan likuiditas yang lebih dalam dan pengenalan merek yang lebih tinggi.
Dominasi Trader Joe di Avalanche
Meskipun Uniswap naik dalam peringkat, Trader Joe tetap meningkatkan keunggulannya di Avalanche:
Uniswap sekarang menjadi DEX kedua terpopuler di Avalanche (hampir masuk lima besar pada tahun 2023).
Trader Joe tetap menjadi DEX terpopuler di Avalanche, menguasai 61,1% dari semua aktivitas DEX.
Sejak tahun 2023, pangsa pasar meningkat sekitar 6%.
Sebagai DEX utama pertama yang dibangun secara native di Avalanche, Trader Joe telah melakukan banyak upaya untuk mempertahankan dan memperluas posisinya yang dominan:
Diluncurkan pada bulan April, Auto-Pools memudahkan penyetaraan posisi LP secara otomatis dan penghargaan bunga majemuk.
Mengaktifkan staking likuid untuk berbagai aset Avalanche.
Secara aktif memperluas ke rantai baru seperti Arbitrum dan BNB Chain, membuktikan kelayakan model buku besar likuiditas (LB) uniknya.
Analisis tren penggunaan DEX
Preferensi DEX pengguna super dan pengguna baru yang diperoleh semakin mendekati kesamaan, tetapi konsentrasi aktivitas perdagangan di kalangan pengguna super cukup rendah:
Berbeda dari tahun 2023, tiga DEX teratas di setiap rantai pengamat sama di antara pengguna super dan pengguna baru yang diperoleh.
Aktivitas perdagangan pengguna super lebih merata di antara beberapa DEX.
Ini mungkin mencerminkan tingkat pemahaman mereka terhadap protokol DeFi yang lebih luas, serta keinginan untuk mencari peluang yang lebih menguntungkan di luar protokol utama seperti Uniswap.
Melihat ke depan ke tahun 2025: Peluang dan tantangan Web3
Data on-chain menunjukkan bahwa pertumbuhan pengguna Web3 terus meningkat pada tahun 2024, baik rantai tradisional maupun pesaing baru menghadapi tekanan untuk membedakan diri dan menawarkan skenario penggunaan yang menarik bagi pengguna baru dan lama. Selain itu, data menunjukkan dengan jelas bahwa kenaikan harga token asli rantai publik tidak selalu mendorong aktivitas on-chain yang lebih beragam, dan protokol DeFi yang baru muncul juga mengalami kesulitan ketika menantang proyek yang sudah ada.
Berikut adalah beberapa tren kunci yang perlu diperhatikan pada tahun 2025:
Base sebagai model ekspansi ekosistem.
Base mencapai pertumbuhan pengguna yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2024, menetapkan tolok ukur untuk akuisisi dan aktivasi pengguna baru, yang mungkin memberikan wawasan untuk rantai publik baru lainnya yang berusaha mendapatkan momentum pertumbuhan. Keberhasilan Base dalam perdagangan koin meme dan AI on-chain menunjukkan bahwa skenario aplikasi inovatif di bidang baru akan terus mendorong pertumbuhan pada tahun 2025.
Namun, bagaimana mengubah aktivitas ini menjadi kualitas pengguna yang lebih tinggi melalui partisipasi pengguna yang berkelanjutan dan beragam tetap menjadi tantangan kunci.
Basis pengguna Ethereum yang terus berkembang adalah peluang bagi L2.
Meskipun jaringan L2 memiliki keunggulan kinerja, basis pengguna Ethereum yang terus berkembang dan keunggulan likuiditas semakin memperkuat posisinya sebagai lapisan dasar ekonomi Web3. Rantai seperti Optimism mungkin perlu memperbaiki strategi mereka untuk tetap kompetitif dan meyakinkan pengguna umum Ethereum yang terus meningkat untuk masuk ke ekosistem on-chain mereka.
Keberhasilan membutuhkan diferensiasi atau ekonomi skala.
Dominasi Uniswap yang terus meningkat menunjukkan bahwa sebagian besar pasar DeFi utama menunjukkan tren "pemenang mengambil semua". Meskipun demikian, rantai publik seperti Avalanche dan Polygon membuktikan bahwa inovasi yang ditargetkan seperti kolam otomatis Trader Joe atau program GameFi Polygon dapat membuka segmen pasar yang signifikan.
Pada tahun 2025, protokol yang fokus pada pengembangan produk on-chain yang berbeda dari aktivitas DeFi "dasar" akan menjadi kunci untuk menarik lebih banyak perhatian pasar.
Dengan masuknya pengguna baru, setiap rantai akan beralih dari fokus pada jumlah ke fokus pada kualitas.
Pembuat ekosistem yang dapat menemukan cara untuk mendorong pengguna untuk terus berpartisipasi secara seimbang dalam berbagai aktivitas di luar perdagangan (seperti tata kelola dan staking) akan lebih menguntungkan untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Dengan percepatan pertumbuhan dompet, rantai yang memprioritaskan partisipasi berkualitas tinggi akan melihat perkembangan kesehatan ekosistem jangka panjang.
Ringkasan
Secara keseluruhan, seiring dengan pertumbuhan jumlah dompet di setiap rantai tahun ini dan peningkatan total volume transaksi, kualitas pengguna mengalami penurunan. Mengingat aktivitas pengguna baru dan penilaian token yang mencapai rekor tertinggi baru-baru ini, ini mencerminkan bahwa industri telah memasuki banyak pengguna baru—pengguna yang saat ini hanya berpartisipasi secara sporadis, tetapi kemungkinan besar akan diarahkan untuk menjelajahi berbagai kasus penggunaan yang ditawarkan oleh Web3.
(Tren Kualitas Pengguna di Setiap Rantai)
Temuan utama meliputi:
Kinerja Base
Base adalah salah satu kisah sukses terbesar dalam pertumbuhan pengguna pada tahun 2024.
Oleh karena itu, penilaian kualitas pengguna yang lebih rendah di rantai ini tidak menandakan kinerja keseluruhan Base. Sebaliknya, ini menyoroti bahwa jangkauan aktivitas on-chain yang saat ini diikuti oleh kelompok pengguna baru yang besar ini masih sempit—sambil juga menunjukkan potensi untuk membimbing pengguna ini menuju aktivitas on-chain yang lebih mendalam dan lebih beragam.
Kinerja Ethereum
Kualitas pengguna Ethereum mengalami penurunan terbesar sebelum peluncuran beberapa ETF ETH yang disetujui SEC.
Ini menunjukkan bahwa pembelian institusi mungkin memicu pertumbuhan dompet, tetapi jika tidak ada lebih banyak insentif dan akses yang lebih nyaman (seperti tata kelola protokol), tidak selalu berarti akan menghasilkan aktivitas on-chain yang lebih luas dan lebih mendalam.
Kinerja Blast
Basis pengguna Blast menunjukkan tingkat partisipasi yang luas dan mendalam saat diluncurkan, mencerminkan bahwa rantai ini memiliki kemampuan untuk mendorong berbagai aktivitas on-chain yang digamifikasi.
Meskipun pertumbuhan pengguna Blast mengalami penurunan yang signifikan pada kuartal keempat tahun 2024, pengguna yang tersisa tetap aktif dalam berbagai aspek, menunjukkan bahwa rantai ini memiliki potensi untuk melampaui ketertarikan awalnya dan mencapai pencapaian yang lebih besar.
