NAIROBI (CoinChapter.com)— Seiring dengan meningkatnya pengaruh Wall Street terhadap Bitcoin (BTC), muncul pertanyaan tentang dampaknya terhadap fondasi desentralisasi cryptocurrency. Dari ETF BTC hingga pernyataan kontroversial BlackRock, ketegangan antara keuangan tradisional dan prinsip inti Bitcoin tidak pernah terlihat sejelas ini.

Penafian Batas Pasokan 21 Juta BlackRock Menimbulkan Pertanyaan

Pada 17 Desember, BlackRock merilis video penjelasan Bitcoin, menekankan pasokan tetap cryptocurrency sebanyak 21 juta sebagai faktor kunci dalam proposisi nilainya. Video tersebut menggambarkan batas pasokan sebagai mekanisme untuk mempertahankan daya beli dan mengurangi risiko inflasi. Namun, sebuah penafian dalam video menyatakan, "Tidak ada jaminan bahwa batas pasokan BTC sebanyak 21 juta tidak akan diubah."

BlackRock menjelaskan dasar-dasar BTC secara rinci. Sumber: Michael Saylor/x

Michael Saylor, ketua MicroStrategy, menghidupkan kembali perdebatan dengan membagikan ulang video tersebut. Joel Valenzuela, direktur pemasaran Dashpay, berpendapat bahwa perubahan pada batas pasokan BTC dapat dianggap sebagai "selalu bagian dari rencana," menyebutnya sebagai tanda manipulasi.

Pengembang Ethereum Antiprosynthesis menyarankan bahwa BlackRock mungkin memahami Bitcoin lebih baik daripada banyak pendukungnya.

Meskipun kemungkinan teoritis, penafian ini telah memicu ketakutan bahwa para pemain institusional mungkin mencoba membentuk kembali aturan Bitcoin demi keuntungan mereka.

Apakah ETF Bitcoin merupakan berkah atau ancaman?

Dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETF) telah menyederhanakan akses ke cryptocurrency bagi investor mainstream. BlackRock dan raksasa Wall Street lainnya telah menjadi pemain kunci dalam pergeseran ini. Pengenalan ETF Bitcoin spot pada tahun 2024 telah membuka permintaan institusional, menarik triliunan modal potensial.

Tinjauan kinerja pasar ETF BTC. Sumber: Coinglass

Namun, ETF Bitcoin menimbulkan kekhawatiran sentralisasi. Bitcoin yang terkunci dalam penitipan ETF mungkin mengurangi ketersediaannya untuk aplikasi desentralisasi, membatasi kegunaannya dalam solusi penskalaan seperti Jaringan Lightning. Selain itu, praktik keuangan tradisional seperti rehypothecation—menggunakan kembali jaminan di berbagai transaksi—dapat memperkenalkan risiko sistemik ke ekosistem Bitcoin.

Penambang vs. Wall Street: Siapa yang Memegang Kekuasaan?

Model ekonomi Bitcoin bergantung pada penambang yang mendapatkan imbalan blok dan biaya transaksi. Dengan imbalan yang dibagi dua kira-kira setiap empat tahun, kekhawatiran tentang keberlanjutan penambang telah muncul. Beberapa menyarankan peningkatan pasokan BTC untuk mengatasi masalah ini, tetapi sejarah menunjukkan bahwa perubahan semacam itu hampir mustahil untuk ditegakkan.

Perdebatan penskalaan BTC mengulang kembali perang ukuran blok. sumber: X

Sejarah menunjukkan bahwa penambang saja tidak dapat menegakkan perubahan semacam itu. Selama Perang Ukuran Blok 2016–2017, operator node dan pengembang menolak upaya penambang untuk meningkatkan ukuran blok Bitcoin. Solusi Layer-2 dikembangkan sebagai gantinya, menjaga etos desentralisasi BTC.

Peran Wall Street yang semakin berkembang telah membawa stabilitas dan adopsi yang lebih luas terhadap Bitcoin. Namun, ini juga memperkenalkan risiko sentralisasi dan finansialisasi. Masa depan BTC tergantung pada apakah komunitasnya dapat menjaga prinsip desentralisasi sambil merangkul minat institusional.