‘Mati Perlahan’: Apakah Ethereum Kehilangan Favor Wall Street ke Bitcoin?
Ethereum telah memecahkan tren dukungan delapan tahun terhadap Bitcoin, menimbulkan pertanyaan tentang masa depan cryptocurrency terbesar kedua.
“Mati perlahan”—begitulah Tuur Demeester, pendiri dana lindung nilai Bitcoin Adamant Capital, menggambarkan Ethereum, merujuk pada garis tren yang rusak sebagai canary di tambang batu bara.
Analis kripto menyalahkan kemunduran Ethereum pada lambatnya adopsi institusional, di mana Bitcoin terus mendominasi. Ini bisa memiliki implikasi yang lebih dalam bagi posisi Ethereum sebagai kelas aset.
Kesulitan Ethereum terjadi selama minggu yang campur aduk bagi pasar kripto secara keseluruhan.
Harga Bitcoin datar pada hari Senin, berputar di sekitar tanda $90.000, sementara Ethereum telah turun 0,3% menjadi $3.080. Altcoin adalah campuran: Solana naik 4,6%, Dogecoin datar, XRP naik 7,2%, BNB turun 2,3%, dan Cardano naik 2,9%.
Perpecahan institusional
Menurut Kaiko, sebuah perusahaan data kripto, dominasi Bitcoin atas Ethereum disebabkan oleh adopsi yang lebih unggul di antara investor institusional, terutama melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).
Perbedaan ini menjadi lebih jelas dengan peluncuran ETF kripto—dengan ETF Bitcoin menarik volume perdagangan yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan ETF Ethereum.
Faktanya, ETF Bitcoin mengumpulkan lebih dari $47 miliar dalam aset dalam 30 hari pertama mereka, sementara ETF Ethereum membawa sedikit lebih dari $6,7 miliar, menurut Amberdata, sebuah perusahaan analitik kripto.
“Perbedaan dalam kinerja dan aktivitas on-chain juga dapat dikaitkan dengan proposisi nilai yang berbeda dari Bitcoin dan Ethereum,” catat Amberdata dalam laporan terbaru.
“Bitcoin, sering disebut sebagai ‘emas digital,’ memiliki narasi yang sederhana dan terdefinisi dengan baik sebagai penyimpan nilai dan lindung nilai inflasi, berkat sebagian dari pasokan tetapnya yang sebesar 21 juta BTC.”
Bitcoin mendapat manfaat dari pasokan tetap dan kasus penggunaan yang lebih sederhana. Ethereum—meskipun lebih serbaguna—menghadapi tantangan skalabilitas dan pengawasan regulasi, terutama terkait transisinya ke model proof-of-stake.
