Spekulasi semakin berkembang bahwa MicroStrategy (MSTR) dapat menghentikan pembelian Bitcoin (BTC) di bulan Januari karena rumor tentang periode blackout dalam penerbitan saham atau utang konversi.
Periode blackout untuk perusahaan yang diperdagangkan secara publik adalah rentang waktu sementara di mana aktivitas tertentu yang melibatkan sekuritas perusahaan dibatasi. Pembatasan ini biasanya diterapkan sendiri.
Pembelian Bitcoin MicroStrategy dapat melambat di Q1 2025
Seorang kapitalis ventura terkenal mengklaim bahwa Ketua Eksekutif Michael Saylor menghadapi pembatasan di bulan Januari yang dapat mencegah penerbitan utang konversi baru untuk pendanaan akuisisi Bitcoin lebih lanjut.
Namun, ini bisa mengecewakan banyak investor MSTR yang mengikuti dengan dekat strategi pembelian Bitcoin agresif perusahaan.
“Saylor memiliki periode blackout sepanjang Januari dan tidak dapat menerbitkan konversi baru untuk membeli BTC. Orang gila itu melakukannya hingga 31 Desember, dan kemudian musim alt,” tulis Vance Spencer di X (sebelumnya Twitter).
Beberapa pengamat menyarankan bahwa larangan yang dirumorkan mungkin berasal dari regulasi perdagangan orang dalam. Meskipun SEC tidak melarang perdagangan oleh orang dalam setelah kuartal fiskal berakhir, banyak perusahaan mengadopsi periode blackout untuk menghindari tampaknya tidak pantas.
Periode ini sering berlangsung dua minggu hingga sebulan dan biasanya berakhir beberapa hari setelah pengumuman pendapatan kuartalan. Yang lain berspekulasi bahwa pembatasan mungkin hanya berlaku untuk penjualan saham “di pasar” (ATM), bukan penerbitan utang konversi.
“Saya pikir periode blackout $MSTR terlalu dibesar-besarkan dalam durasi dan dampak yang diharapkan. Saya tidak yakin MicroStrategy akan berhenti membeli Bitcoin atau menghentikan ATM selama periode dari penutupan kuartal hingga rilis laporan kuartalan (~40 hari). Saya memahami bahwa pengajuan 8K reguler dan siaran pers memenuhi semua persyaratan Pengungkapan yang Adil, dan mereka telah menetapkan norma untuk melakukannya dalam aktivitas pasar mereka hingga saat ini,” tulis analis lain.
Teori lain mengaitkan potensi blackout dengan inklusi MicroStrategy dalam indeks NASDAQ 100 pada 23 Desember, menyarankan bahwa rekomendasi komite internal mungkin telah menyebabkan penundaan.
Laporan pendapatan MicroStrategy berikutnya diharapkan antara 3 hingga 5 Februari 2025. Analis percaya bahwa periode blackout bisa meliputi seluruh bulan Januari atau dimulai pertengahan bulan pada 14 Januari.
“Kuartal hingga saat ini, operasi perbendaharaan $MSTR menghasilkan Hasil BTC sebesar 46,4%, manfaat bersih sekitar 116.940 BTC. Pada $105K per BTC, itu setara dengan sekitar $12,28 miliar untuk kuartal ini,” tulis Michael Saylor di X (sebelumnya Twitter).
Microstrategy saat ini memegang Bitcoin senilai $46,02 miliar, dengan keuntungan yang belum direalisasikan lebih dari $18,9 miliar. Perusahaan membeli Bitcoin senilai lebih dari $3 miliar hanya di bulan Desember, dengan harga lebih dari $100.000. Ini menunjukkan betapa optimisnya perusahaan Michael Saylor terhadap cryptocurrency terbesar. Siklus bullish Bitcoin tahun ini telah tercermin pada kinerja MicroStrategy di pasar saham. Harga saham MSTR naik lebih dari 460% tahun ini.
Harga Saham MSTR. Sumber: Google Finance
Rally ini telah mendorong perusahaan ke dalam daftar 100 perusahaan publik teratas di AS. Saham ini baru-baru ini ditambahkan ke Nasdaq-100 yang sulit dijangkau, dan berpotensi bersaing untuk S&P 500 tahun depan.
