Abstrak

Hyperliquid adalah platform terdesentralisasi inovatif yang berfokus pada perdagangan kontrak abadi yang efisien. Hyperliquid menyediakan kontrak abadi, perdagangan spot, dan lingkungan perdagangan rantai Lapisan 1 dengan latensi rendah dan throughput tinggi. Hyperliquid menggunakan HIP-1 dan HIP-2 untuk meningkatkan likuiditas dan kinerjanya tidak memerlukan KYC, biaya penanganan yang rendah, mendukung HyperEVM untuk mengembangkan aplikasi DeFi, dan mendorong partisipasi komunitas melalui token HYPE. Pada Desember 2024, jumlah penggunanya telah mencapai 230.000, volume transaksinya mencapai US$500 miliar, dan asetnya telah terakumulasi sebesar 1,12 miliar USDC. Ekosistemnya mencakup proyek-proyek seperti PURR, HFUN, dan pertanian. Total pasokan token HYPE adalah 1 miliar, yang didistribusikan dengan berbagai cara untuk merangsang pembangunan ekologi. Tim ini terdiri dari para ahli di bidang perdagangan dan dipimpin oleh Jeff. Tim ini menolak investasi eksternal dan berkomitmen untuk menjadi rantai publik berkinerja tinggi terbaik, dengan fokus pada pengalaman pengguna dan prinsip desentralisasi, menarik lebih banyak pengguna dan pengembang untuk memperkaya ekosistemnya. 

Deskripsi Proyek

Hyperliquid adalah platform perdagangan terdesentralisasi inovatif, fokus pada perdagangan kontrak berkelanjutan yang efisien. Ini menarik perhatian banyak pengguna dan investor melalui teknologi agregasi likuiditas yang unik dan strategi distribusi token asli HYPE.

网址：https://app.hyperliquid.xyz/

推特：https://x.com/HyperliquidX

图 1 Pengembangan Produk Hyperliquid

Satu, Fungsi Produk

  • Perdagangan Kontrak Berkelanjutan (Perpetual Futures Trading): Pengguna dapat memperdagangkan kontrak berkelanjutan tanpa tanggal kedaluwarsa di Hyperliquid, mendukung perdagangan dengan leverage hingga 50 kali.

  • Perdagangan Spot: Selain derivatif, Hyperliquid juga mendukung perdagangan spot, memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual aset kripto secara langsung.

  • Blockchain L1 Berkinerja Tinggi: Hyperliquid dibangun di atas blockchain Layer 1 eksklusifnya, mendukung throughput tinggi dan latensi rendah, memberikan pengalaman perdagangan yang hampir instan.

  • Standar HIP-1 dan HIP-2: HIP-1: Memungkinkan penerapan token asli di blockchain dan membuat buku pesanan spot.

  • HIP-2: Mekanisme “Hyperliquidity”, menyediakan metode inovatif untuk memastikan likuiditas, terkunci secara permanen dalam buku pesanan spot token HIP-1.

  • Perdagangan tanpa KYC: Sebagai platform terdesentralisasi, Hyperliquid tidak memerlukan pengguna untuk melakukan verifikasi identitas (KYC), menawarkan perlindungan privasi yang lebih tinggi.

  • Biaya transaksi rendah: Biaya transaksi di Hyperliquid ditetapkan rendah, terutama untuk pembuat pasar (maker) dengan model biaya negatif, mendorong pengguna untuk menyediakan likuiditas.

  • Dukungan HyperEVM: Hyperliquid mendukung EVM yang ditingkatkan, memungkinkan pengembang untuk membangun berbagai aplikasi DeFi di atasnya, sambil dapat terhubung dengan komponen asli dengan mulus.

  • Partisipasi dan Hadiah Komunitas: Melalui sistem poin dan airdrop, Hyperliquid mendorong pengguna untuk berpartisipasi dan berkontribusi pada pengembangan ekosistem, strategi distribusi token HYPE juga bertujuan untuk mendorong partisipasi jangka panjang komunitas.

Kedua, Keuntungan HyperLiquid

  • Desentralisasi dan Transparansi: Sebagai platform terdesentralisasi, Hyperliquid menyediakan catatan transaksi yang sepenuhnya transparan dan pengalaman perdagangan tanpa KYC, meningkatkan privasi dan keamanan pengguna.

  • Perdagangan Berkinerja Tinggi: Dibangun di atas blockchain Layer 1 khususnya, Hyperliquid mendukung throughput tinggi dan latensi rendah, menyediakan eksekusi perdagangan yang cepat, mengurangi slippage.

  • Mekanisme likuiditas inovatif: Melalui standar HIP-1 dan HIP-2, Hyperliquid memperkenalkan model likuiditas baru, “Hyperliquidity” memastikan kedalaman dan stabilitas pasar.

  • Biaya transaksi rendah: Strategi biaya negatif untuk pembuat pasar dan struktur biaya keseluruhan yang rendah, secara signifikan mengurangi biaya perdagangan, menarik lebih banyak trader.

  • Berbagai Produk Perdagangan: Mendukung kontrak berkelanjutan dan perdagangan spot, memenuhi kebutuhan perdagangan pengguna yang berbeda.

  • Insentif Pengguna: Melalui distribusi token HYPE dan hadiah partisipasi komunitas, Hyperliquid mendorong pengguna untuk berpartisipasi dan berkontribusi dalam jangka panjang, membangun ekosistem yang aktif.

  • Tata Kelola Komunitas: Di masa depan, mekanisme tata kelola komunitas akan diperkenalkan, memungkinkan pengguna yang memiliki token HYPE untuk berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan platform.

  • Kompatibilitas EVM: HyperEVM mendukung pengembang dan aplikasi dalam ekosistem EVM, memperluas kemungkinan aplikasi di bidang DeFi.

  • Kepatuhan dan Keterbukaan: Meskipun terdesentralisasi, Hyperliquid juga berkomitmen untuk kepatuhan, memastikan layanannya dapat beroperasi secara legal di seluruh dunia.

图 2 Prinsip Teknologi HyperLiquid

Sumber informasi: HyperLiquid

Tiga, Analisis Data

Hyperliquid dirancang sebagai bursa derivatif berkinerja tinggi Layer 1 dan kompatibel dengan EVM. Penyimpanan aset Hyperliquid terutama dilakukan melalui Arbitrum Bridge, saat ini mendukung aset USDT, USDC.e, dan USDC di Arbitrum, tetapi hanya mendukung USDC sebagai jaminan. Per 14 Desember, kontrak Hyperliquid Deposit Bridge: 0x 2D…3d F7 memiliki aset sebesar 1.12 miliar USDC dan masih dalam tren pertumbuhan. Jika dibandingkan dengan aset bersih di CEX, Hyperliquid bisa menempati urutan keempat belas bursa terbesar di dunia, melampaui MEXC (sekitar 1.09 miliar dolar AS), dan target selanjutnya adalah Bitget (sekitar 3.27 miliar dolar AS).

图 3 Perbandingan Aset HyperLiquid dengan CEX

Sumber informasi: @defloasis

Data keseluruhan: Hingga 14 Desember, jumlah total pengguna HyperLiquid telah mencapai 230 ribu, dengan total volume transaksi mencapai 500 miliar dolar AS.

图 3 Data Keseluruhan HyperLiquid

Sumber informasi: HyperLiquid

Dana Bantuan Hyperliquid, telah menghasilkan keuntungan lebih dari 82 juta dolar AS

Dana Bantuan Hyperliquid terutama berasal dari pendapatan perdagangan kontrak di platform Hyperliquid, yaitu sebagian biaya USDC akan masuk ke dana ini untuk mendukung berbagai kegiatan platform, terutama termasuk pembelian kembali token HYPE. Menurut browser hypurrscan, dari 5 Desember hingga 9 Desember pukul 19:00 UTC+8, Dana Bantuan telah membeli kembali 567,083.22 HYPE dari pasar sekunder, dengan total nilai pembelian sebesar 7,364,369.45 dolar AS, dengan harga rata-rata sekitar 12.99 dolar AS.

图 4 Perubahan Dana Hyperliquid Assistance Fund

Sumber informasi: defioasis

Empat, Mendapatkan posisi spot melalui lelang Token Ticket

Proyek yang ingin meluncurkan di Hyperliquid perlu mendapatkan izin untuk menerbitkan token baru melalui mekanisme lelang Belanda, biasanya dilakukan setiap 31 jam. Selama ini, fokus Hyperliquid lebih pada perdagangan derivatif, partisipasi dalam lelang Token Ticket umumnya berfokus pada meme, harga yang ditetapkan tidak akan melebihi 20 ribu dolar AS. Namun, dengan efek kekayaan dan ketertarikan yang dihasilkan setelah HYPE TGE, serta dengan pembukaan Hyperliquid EVM, diharapkan lebih banyak jenis proyek akan mempertimbangkan untuk menerbitkan token di Hyperliquid. Selain itu, beberapa Tiket penting yang pernah dilelang dengan harga rendah mungkin akan dipilih oleh proyek resmi dengan nama yang sama di masa depan, menjadi shell untuk meluncurkan di Hyperliquid, dan kemudian dibeli kembali dengan harga tinggi dari proyek asli.

Dalam beberapa lelang terakhir, harga yang ditetapkan telah meningkat, di mana Tiket Token “SOLV” pada 6 Desember mencapai harga 128 ribu dolar AS, memecahkan rekor lelang Hyperliquid, dan mengingat Solv Protocol yang akan segera TGE, kemungkinan besar “SOLV” ini adalah SOLV tersebut. Jika benar demikian, Solv Protocol akan menjadi proyek besar pertama yang masuk ke Hyperliquid.

Analisis Ekosistem Hyperliquid

Banyak orang menganggap hyperliquid sebagai bursa derivatif terdesentralisasi, namun pada dasarnya ini adalah L1 blockchain berkinerja tinggi tanpa biaya gas. Dan nilai pasar token $HYPE telah mencapai 20 miliar dolar AS, yang dapat langsung dibandingkan dengan SUI dan Solana. Di dalam ekosistem telah muncul banyak proyek berkualitas tinggi:

1. Pemimpin meme ekosistem: PURR

推特：https://x.com/hyperintern

Ini adalah proyek meme terkemuka dari hyperliquid, dengan nilai pasar sudah mencapai 340 juta dolar AS, dan volume transaksi harian juga mencapai 65 juta dolar AS sudah dalam skala yang besar.

2. Platform peluncuran token di ekosistem: HFUN

网站：https://hypurr.fun/

Dapat dipahami sebagai pumpfun di blockchain Solana. Saat ini nilai pasarnya 15 juta dolar AS, dengan volume transaksi harian 20 juta dolar AS.

3. Proyek agen AI pertama: farm

推特：https://x.com/thefarmdotfun

Dapat dipahami dengan mudah sebagai proyek seperti ai16z atau virtual, saat ini nilai pasar mencapai 36 juta dolar AS, dengan volume transaksi harian 43 juta dolar AS.

Secara keseluruhan, bisnis derivatif terdesentralisasi HyperLiquid telah dilakukan dengan sangat baik. Baik dari pengalaman pengguna maupun likuiditas, semuanya berada di tingkat tertinggi. Namun, ekosistem saat ini masih berada di ambang ledakan.

图 5 Data Pasar HyperLiquid

Sumber data: HyperLiquid

Model Ekonomi Token

  • Total pasokan: Total pasokan token HYPE adalah 1 miliar.

  • Distribusi token: Distribusi Genesis: 31% token (310 juta) dialokasikan untuk pengguna yang berpartisipasi dalam acara genesis, token ini telah sepenuhnya dibuka.

  • Emisi di masa depan dan Hadiah Komunitas: 38.888% token digunakan untuk emisi di masa depan dan insentif komunitas, termasuk distribusi melalui kegiatan, poin, dan hadiah partisipasi.

  • Kontributor inti: 23.8% dialokasikan untuk tim dan kontributor awal, token ini akan terkunci selama satu tahun setelah genesis, sebagian besar akan dibuka pada tahun 2027-2028, beberapa akan terus dibuka setelah tahun 2028.

  • Anggaran Yayasan Hyper (Hyper Foundation Budget): 6% digunakan untuk mendukung pengembangan dan pembangunan ekosistem Hyperliquid.

  • Grants: 0.3% digunakan untuk memberikan dana bagi proyek komunitas.

  • Hyperliquidity (HIP-2): 0.012% dialokasikan untuk mekanisme Hyperliquidity, digunakan untuk mengunci likuiditas secara permanen.

  • Penggunaan: Biaya transaksi: Token HYPE dapat digunakan untuk membayar biaya transaksi, melakukan perdagangan di platform Hyperliquid.

  • Tata Kelola: Mungkin akan memperkenalkan mekanisme tata kelola di masa depan, pengguna yang memiliki token HYPE dapat berpartisipasi dalam pengambilan keputusan platform.

  • Insentif: Sistem poin dan kegiatan airdrop digunakan untuk mendorong pengguna berpartisipasi dan menyediakan likuiditas.

  • Sistem poin: Melalui volume perdagangan, partisipasi dalam kegiatan, dan cara lainnya untuk mendapatkan poin, poin ini dapat ditukarkan menjadi token HYPE atau hadiah lainnya, mempromosikan aktivitas pengguna dan perkembangan sehat ekosistem platform.

  • Tanpa alokasi untuk investasi pribadi atau bursa terpusat: Hyperliquid tidak menyisihkan token HYPE untuk investor pribadi, bursa terpusat, atau pembuat pasar, untuk menjaga prinsip desentralisasinya.

Latar Belakang Tim

Tim Hyperliquid terdiri dari para ahli yang pernah menjadi pembuat pasar di bursa terpusat, mereka telah memberikan layanan untuk beberapa platform besar antara tahun 2020 hingga 2022. Saat ini, satu-satunya yang terdaftar adalah pendiri HyperLiquid Jeff (https://x.com/chameleon_jeff)

Latar Belakang Investasi

Tidak, tidak menerima investasi dari lembaga manapun.

Ringkasan Proyek

Tujuan akhir HyperLiquid adalah menjadi blockchain L1 berkinerja tinggi yang terkemuka. Pendiri Jeff belajar dari kesulitan setelah airdrop di bursa derivatif terdesentralisasi lainnya yang tidak ada transaksi, bahwa hanya dengan menempatkan pengguna di posisi pertama dapat memastikan proyek dapat terus maju dan berkembang. Oleh karena itu, proyek ini menolak semua lembaga investasi dan kolaborasi. Dan tidak secara aktif meluncurkan di bursa terpusat manapun. Langsung mengairdrop 31% token kepada pengguna. Dan mempertahankan biaya transaksi yang sangat rendah dan biaya gas nol. Inilah bentuk akhir dari bursa derivatif terdesentralisasi. Seiring dengan penyempurnaan ekosistem proyek, lebih banyak pengembang dan pengguna terkemuka akan masuk ke ekosistem HyperLiquid.