Ketika berbicara tentang perdagangan cryptocurrency, saya yakin sebagian besar orang akan berhadapan dengan kontrak. Dalam kontrak, kita perlu memilih antara margin seluruh posisi atau margin per posisi.
Dalam perdagangan kontrak mata uang digital, margin seluruh posisi dan margin per posisi adalah dua model margin yang berbeda.
Dalam mode seluruh posisi, semua saldo yang tersedia dari investor dianggap sebagai margin. Ini berarti jika posisi mengalami kerugian melebihi saldo akun, investor akan menghadapi risiko likuidasi. Keuntungan dari mode seluruh posisi adalah dapat meningkatkan ketahanan akun terhadap kerugian, terutama dalam situasi dengan leverage rendah dan fluktuasi harga kecil. Mode ini biasanya digunakan untuk lindung nilai dan perdagangan kuantitatif.
Model margin per posisi berbeda, memungkinkan investor untuk menetapkan margin untuk setiap posisi secara terpisah. Dalam model per posisi, risiko posisi jual dan beli dihitung secara independen, dan saat investor mengalami likuidasi, hanya margin dari posisi tersebut yang hilang, tidak mempengaruhi dana lain di akun. Keuntungan dari model per posisi adalah lebih fleksibel, cocok bagi mereka yang ingin mengontrol risiko dengan ketat.
Singkatnya, model seluruh posisi cocok untuk investor yang percaya pada pasar, ingin memanfaatkan semua dana untuk meningkatkan potensi keuntungan, sedangkan model per posisi cocok bagi mereka yang ingin menyebar risiko dan memiliki kontrol ketat terhadap kerugian dari perdagangan tunggal. Pilihan antara model mana tergantung pada strategi perdagangan dan preferensi risiko individu.
Satu, Karakteristik dan Aplikasi Margin per Posisi
Definisi dan Cara Kerja Dalam mode margin per posisi, jumlah margin untuk posisi tertentu terbatas. Pengguna dapat memutuskan berapa banyak dana yang akan dialokasikan sebagai jaminan untuk posisi tertentu, sementara dana yang tersisa tidak terpengaruh oleh perdagangan tersebut. Misalnya, total saldo akun adalah 10 BTC, menganggap harga Ethereum akan naik, memutuskan untuk membuka posisi beli leverage ETH, mengalokasikan 2 BTC sebagai margin per posisi, dengan rasio leverage 5:1, yaitu berdagang dengan ETH senilai 10 BTC (2 BTC dana sendiri + 8 BTC posisi leverage). Jika harga ETH naik dan ditutup, keuntungan dihitung berdasarkan margin awal 2 BTC; jika harga turun tajam, kerugian maksimum adalah 2 BTC dari margin per posisi, sementara sisa 8 BTC di akun tidak terpengaruh. Analisis Keuntungan dan Kerugian
Keuntungan:
Risiko Terkendali: Dapat memutuskan berapa banyak dana yang akan dialokasikan dan hilang untuk posisi tertentu, hanya dana tersebut yang menghadapi risiko kerugian, dan sisa dana di akun tidak terpengaruh. Keuntungan dan kerugian lebih jelas: Karena mengetahui jumlah dana yang dialokasikan untuk posisi tunggal, menghitung keuntungan dan kerugian posisi tersebut menjadi lebih mudah. Memiliki Prediktabilitas: Dengan memisahkan dana, trader dapat memprediksi kerugian maksimum yang mungkin dihadapi dalam situasi terburuk, membantu dalam manajemen risiko yang lebih baik.
Kekurangan:
Perlu pengawasan dekat: Hanya sebagian dana yang digunakan sebagai jaminan posisi, memerlukan pengawasan yang lebih dekat pada perdagangan untuk menghindari likuidasi paksa. Leverage terbatas: Jika suatu perdagangan mulai merugi dan mendekati likuidasi paksa, tidak dapat secara otomatis menggunakan sisa dana akun untuk menghentikannya, harus secara manual menambahkan lebih banyak dana ke margin per posisi. Biaya manajemen lebih tinggi: Mempertimbangkan beberapa margin per posisi dalam berbagai perdagangan bisa sangat kompleks, dan manajemen biaya lebih tinggi bagi pemula atau trader yang mengelola banyak posisi.
Dua, Karakteristik dan Aplikasi Margin Seluruh Posisi
Definisi dan Cara Kerja Margin Seluruh Posisi menggunakan semua dana yang tersedia di akun sebagai jaminan untuk semua perdagangan. Jika suatu posisi mengalami kerugian, sementara posisi lain menghasilkan keuntungan, bagian dari keuntungan tersebut dapat digunakan untuk mengimbangi kerugian, sehingga memperpanjang waktu pemegangan. Misalnya, total saldo akun adalah 10 BTC, dalam mode margin seluruh posisi membuka posisi beli leverage ETH dan posisi jual leverage cryptocurrency Z lainnya, menggunakan ETH senilai 4 BTC dan Z senilai 6 BTC untuk berdagang, dengan rasio leverage 2:1, total saldo akun 10 BTC akan digunakan sebagai jaminan untuk kedua posisi ini. Jika harga ETH turun, dan harga Z juga turun, posisi jual akan menghasilkan keuntungan untuk mengimbangi kerugian perdagangan ETH, kedua posisi dapat dipertahankan; jika harga ETH turun tetapi harga Z naik, maka kedua posisi mungkin mengalami kerugian, jika kerugian melebihi total saldo akun, kedua posisi mungkin dilikuidasi, berpotensi kehilangan seluruh saldo akun.
Analisis Keuntungan dan Kerugian
Keuntungan:
Alokasi margin lebih fleksibel: Margin seluruh posisi secara otomatis menggunakan semua saldo yang tersedia di akun, mencegah posisi yang belum ditutup dari dilikuidasi secara paksa, memberikan likuiditas yang lebih tinggi.
Mengimbangi Posisi: Keuntungan dan kerugian antara posisi dapat saling mengimbangi, mungkin lebih menguntungkan untuk strategi lindung nilai.
Mengurangi Risiko Likuidasi: Dengan mengumpulkan seluruh saldo, dapat mengurangi risiko posisi individu dilikuidasi terlalu cepat, memenuhi persyaratan margin. Mudah Mengelola Beberapa Perdagangan: Tidak perlu menyesuaikan margin untuk setiap perdagangan secara terpisah, menyederhanakan proses pengelolaan beberapa perdagangan sekaligus.
Kekurangan:
Risiko Likuidasi Secara Keseluruhan Lebih Tinggi: Jika semua posisi mengalami kerugian, dan total kerugian melebihi total saldo akun, ada risiko kehilangan seluruh saldo akun. Kontrol terhadap perdagangan individu lebih lemah: Karena margin dibagikan di antara semua perdagangan, sulit untuk menetapkan rasio risiko-hasil tertentu untuk perdagangan individu. Ada kemungkinan leverage terlalu tinggi: Trader mungkin cenderung membuka posisi yang lebih besar dibandingkan dengan model margin per posisi, yang mengakibatkan kerugian yang lebih besar.
Eksposur Risiko Tidak Jelas: Trader sulit mengukur eksposur risiko keseluruhan dengan jelas, terutama ketika ada beberapa posisi yang belum ditutup dengan tingkat keuntungan dan kerugian yang berbeda.
Tiga, Perbedaan Utama Antara Margin per Posisi dan Margin Seluruh Posisi
Jaminan dan Mekanisme Likuidasi
Margin per Posisi: Hanya mengalokasikan sebagian dana untuk perdagangan tertentu, dan hanya dana tersebut yang menghadapi risiko kerugian. Jika menggunakan 2 BTC untuk berdagang dalam mode margin per posisi, maka hanya 2 BTC tersebut yang menghadapi risiko likuidasi paksa.
Margin Seluruh Posisi: Semua dana di akun digunakan sebagai jaminan perdagangan. Jika suatu posisi mengalami kerugian, sistem dapat menggunakan seluruh saldo akun untuk mencegah posisi tersebut dilikuidasi secara paksa. Namun, jika beberapa perdagangan mengalami kerugian besar, mungkin akan kehilangan seluruh saldo.
Manajemen Risiko
Margin per Posisi: Memungkinkan manajemen risiko yang lebih terperinci. Dapat mendistribusikan jumlah tertentu yang bersedia hilang untuk setiap perdagangan, tanpa mempengaruhi saldo akun yang tersisa. Margin Seluruh Posisi: Menggabungkan risiko dari semua posisi yang belum ditutup. Mungkin berguna saat mengelola beberapa posisi yang mungkin saling mengimbangi, tetapi menggabungkan semua risiko posisi bisa berarti potensi kerugian yang lebih tinggi.
Fleksibilitas
Margin per Posisi: Jika ingin menambah margin, harus secara manual menambahkan lebih banyak dana ke posisi margin tersebut. Margin Seluruh Posisi: Secara otomatis menggunakan semua saldo yang tersedia di akun, mencegah posisi apapun dari dilikuidasi secara paksa, tanpa perlu sering membayar margin pemeliharaan.
Kasus Penggunaan
Margin per Posisi: Cocok untuk trader yang ingin mengelola risiko secara terpisah per perdagangan, terutama bagi mereka yang sangat percaya diri pada perdagangan tertentu dan ingin mengelola risiko secara terpisah.
Margin Seluruh Posisi: Lebih cocok untuk trader yang memegang beberapa posisi yang mungkin saling mengimbangi, atau mereka yang ingin memanfaatkan seluruh saldo akun dan tidak perlu sering membayar margin pemeliharaan.
Empat, Contoh Menggabungkan Margin per Posisi dan Margin Seluruh Posisi
Dalam perdagangan cryptocurrency, strategi margin per posisi dan margin seluruh posisi dapat digabungkan untuk memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan risiko. Misalnya, karena Ethereum akan segera ditingkatkan, menganggap harga ETH akan naik, tetapi juga ingin melindungi risiko potensial dari volatilitas pasar secara keseluruhan, mencurigai BTC mungkin turun. Dapat menggunakan model margin per posisi untuk sebagian dari portofolio (misalnya 30%), menggunakan sebagian dana tersebut untuk membuka posisi beli leverage ETH, membatasi potensi kerugian hingga 30%, jika harga ETH naik, dapat memperoleh keuntungan yang signifikan. Untuk sisa 70% dari dana portofolio, menggunakan model margin seluruh posisi untuk membuka posisi jual BTC dan posisi beli cryptocurrency kompetitor Z. Dengan cara ini, potensi keuntungan dari satu posisi dapat mengimbangi potensi kerugian dari posisi lainnya. Setelah menetapkan posisi ini, perlu terus memantau kedua strategi ini, menyesuaikan posisi sesuai dengan kondisi pasar.
Lima, Definisi dan Cara Kerja Perdagangan Margin
Konsep Perdagangan Margin Perdagangan margin adalah proses memperoleh posisi cryptocurrency yang lebih tinggi dari dana tunai yang diperbolehkan. Dengan cara ini, dapat meminjam jumlah cryptocurrency yang diperlukan secara efektif, dan setelah mencapai tujuan, mengembalikan dana yang dipinjam. Dalam perdagangan margin, diperlukan jaminan awal untuk melakukan perdagangan. Menggunakan margin per posisi, cukup menempatkan jaminan pada satu posisi margin untuk mendapatkan likuiditas cryptocurrency sementara; menggunakan margin seluruh posisi, seluruh portofolio margin dianggap sebagai posisi margin.
Margin Awal dan Margin Pemeliharaan
Margin Awal: Jumlah minimum yang dibutuhkan untuk posisi yang dieksekusi. Persentase persyaratan margin awal berbeda di berbagai platform perdagangan; platform yang matang memiliki persyaratan yang ketat, sementara platform baru lebih fleksibel. Margin Pemeliharaan: Total dana yang diperlukan untuk mempertahankan posisi leverage dalam akun. Margin pemeliharaan biasanya bervariasi berdasarkan perbedaan harga cryptocurrency terkait, menjaga level dana dalam akun sangat penting untuk mempertahankan posisi. Jika tidak dapat memenuhi level margin pemeliharaan, mungkin akan menerima pemberitahuan margin tambahan, bahkan mungkin dipaksa untuk melikuidasi seluruh posisi leverage. Kasus nyata perdagangan margin sebagai trader, memasuki pasar cryptocurrency untuk berinvestasi dan berharap mendapatkan keuntungan. Memilih platform perdagangan yang sesuai dengan kebutuhan dan biaya perdagangan yang menguntungkan, serta menyiapkan akun perdagangan. Namun, dengan dana yang terbatas dan tidak dapat melakukan perdagangan besar, perdagangan margin bisa menjadi pilihan. Menggunakan dana yang disediakan oleh algoritma platform perdagangan, selama dana perdagangan cukup untuk membayar margin awal, trader dapat mulai memilih nilai posisi margin yang sesuai dengan rencana. Menentukan posisi trader dan berapa banyak margin yang seharusnya dimiliki akan menentukan keberhasilan sebagian besar perdagangan. Saat memilih margin, harus mempertimbangkan keseluruhan rencana perdagangan, memprediksi perubahan harga di masa depan dengan benar untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan margin. Jika tujuannya adalah perjudian berisiko, pertahankan leverage rendah untuk menghindari mengorbankan investasi awal; jika perubahan harga diharapkan sangat mungkin terjadi, leverage dapat diatur lebih tinggi secara proporsional.
Enam, Perbandingan Antara Margin Seluruh Posisi dan Margin per Posisi
Model Margin per Posisi Margin per posisi adalah strategi untuk mengambil risiko tanpa kehilangan aset berharga. Ini memungkinkan pembukaan posisi yang sepenuhnya terisolasi dari akun lain; apa pun yang terjadi pada posisi tersebut tidak akan mempengaruhi sisa portofolio. Misalnya, saat berisiko membeli cryptocurrency baru atau bertaruh pada perbedaan harga berisiko tinggi di pasar, menggunakan akun margin per posisi dapat mengambil risiko dan mendapatkan leverage yang diperlukan tanpa merugikan dana lainnya. Dengan cara ini, risiko kegagalan perdagangan relatif kecil, trader dapat mengejar strategi yang berbeda, mengurangi risiko likuidasi. Model Margin Seluruh Posisi Model margin seluruh posisi sangat berbeda dari model margin per posisi. Jika ada beberapa posisi margin, dan persyaratan margin meningkat, sulit untuk menutupi margin awal dan margin pemeliharaan, model margin seluruh posisi dapat digunakan. Dalam model ini, trader dapat mengkonsolidasikan posisi dengan saldo margin yang seragam, beberapa posisi dapat berbagi saldo margin. Namun, model margin seluruh posisi kurang menarik dalam permainan berisiko tinggi, karena ancaman margin tambahan masih ada di seluruh portofolio margin. Jika perubahan harga tidak berhasil, bisa mengorbankan kerja keras selama beberapa bulan atau bahkan bertahun-tahun. Meskipun margin seluruh posisi tidak dapat menyesuaikan keputusan oportunistik, itu memungkinkan trader membangun portofolio besar, menutupi risiko dalam hal volume perdagangan.
Tujuh, Perbedaan Antara Perdagangan Margin dan Perdagangan Biasa
Perdagangan margin jauh lebih kompleks dibandingkan dengan perdagangan spot, memerlukan trader untuk menganalisis banyak kemungkinan situasi di pasar. Perdagangan spot juga memiliki risiko, tetapi tidak memiliki aset cryptocurrency tertentu dan hanya memiliki kepemilikan jaminan mungkin menguntungkan dalam beberapa situasi. Oleh karena itu, perdagangan margin mungkin juga bermanfaat bagi investor baru yang ingin menghindari kepemilikan langsung cryptocurrency tertentu tetapi ingin berinvestasi pada keberhasilannya. Namun, penting untuk mempertimbangkan dengan hati-hati pilihan dan tetap berpegang pada hal-hal yang dikenal.
Delapan, Nilai dan Risiko Perdagangan Margin
Perdagangan margin memiliki risiko tertentu, tetapi jika mengontrol margin awal dan margin pemeliharaan dengan hati-hati, serta membangun portofolio perdagangan margin yang efektif untuk memisahkan risiko, juga bisa mengubah aturan permainan investasi. Sebelum memutuskan untuk melakukan perdagangan margin, disarankan untuk memahami dasar-dasarnya, memahami margin awal dan margin pemeliharaan, serta menguasai perbandingan antara margin per posisi dan margin seluruh posisi. Persiapan yang baik adalah kunci untuk sukses di pasar yang sangat kompetitif, perdagangan margin memerlukan fokus penuh dari trader. Singkatnya, margin per posisi dan margin seluruh posisi memiliki karakteristik dan skenario aplikasi masing-masing dalam perdagangan cryptocurrency. Trader harus memilih jenis margin yang sesuai berdasarkan strategi perdagangan, toleransi risiko, dan kebutuhan manajemen posisi untuk mencapai tujuan investasi dan mengelola risiko dengan efektif.
