Penulis: CEO B2BinPay Arthur Azizov, CoinTelegraph; diterjemahkan oleh Bai Shui, Jinse Caijing
Pasar stablecoin akan berakhir pada tahun 2024, dengan pencapaian perkembangan yang luar biasa. Apa yang harus kita harapkan pada tahun 2025?
Sebelum melihat ke depan, kita harus memeriksa apa yang telah kita tinggalkan.
Pasar stablecoin tahun 2024
Pada tahun 2024, tren tahun-tahun sebelumnya berlanjut. Penerbit utama seperti Tether dan Circle telah mencoba stablecoin yang terikat pada mata uang selain dolar AS, tetapi adopsi berjalan lambat. Stablecoin yang didukung euro masih merupakan produk niche dengan nilai pasar yang relatif rendah, bahkan para pemain besar pun kesulitan.
Pasar menunjukkan preferensi yang jelas terhadap USDT dari Tether dan USD Coin dari Circle, dengan sedikit orang yang bersedia mencoba hal baru. Keraguan ini mungkin disebabkan oleh bayang-bayang keruntuhan masa lalu, seperti keruntuhan Terraform Labs dan stablecoin-nya TerraUSD (UST) pada tahun 2022. Keruntuhan ini mengejutkan kepercayaan orang terhadap stablecoin algoritmik dan terdesentralisasi, meskipun mereka masih memiliki pendukung, pangsa pasar mereka tetap kecil dibandingkan dengan USDT dan USDC.
Secara keseluruhan, tahun 2024 sangat positif untuk dunia kripto. Bitcoin telah melonjak hingga 100.000 dolar AS, kerangka regulasi sedang disusun di seluruh dunia, dan lembaga keuangan tradisional mulai terlibat di pasar. Total penerbitan stablecoin terus meningkat dan memecahkan rekor baru. Di Singapura, nilai pembayaran stablecoin telah mencapai 1 miliar dolar AS, dan penggunaannya di seluruh dunia diperkirakan akan terus meningkat.
Melihat ke depan, berikut adalah empat prediksi untuk pasar stablecoin tahun 2025.
Stablecoin yang diatur meningkat
Pada tahun 2025, kita mungkin akan melihat lembaga keuangan menerbitkan lebih banyak stablecoin. Tether telah membuktikan profitabilitas model ini, menghasilkan 5,2 miliar dolar AS bersih pada paruh pertama tahun 2024 setelah menyimpan cadangan dalam obligasi AS.
Strategi adalah sebagai berikut: 1) meluncurkan stablecoin yang diatur, 2) bernegosiasi dengan bursa terkenal untuk mempromosikannya, 3) memperoleh pendapatan yang stabil melalui investasi cadangan hukum. Untuk menarik pelanggan, bursa menghapus komisi untuk stablecoin. Formula ini terlalu menarik bagi raksasa keuangan tradisional untuk diabaikan.
Bank terlibat dalam layanan kustodian
Regulasi pasar aset kripto Uni Eropa (MiCA) akan sepenuhnya diterapkan pada bulan Januari 2025, yang akan menjadi katalis penting. MiCA mengharuskan penerbit stablecoin untuk memperoleh lisensi dan memberikan kerangka yang jelas bagi lembaga keuangan untuk memasuki pasar cryptocurrency.
Kejelasan regulasi ini akan membuka pintu bagi bank untuk menyediakan layanan kustodian, yang penting untuk mengintegrasikan cryptocurrency ke dalam sistem keuangan tradisional. Solusi kustodian memungkinkan bank untuk menyimpan aset digital secara aman atas nama klien, melayani investor institusi dan pengguna ritel yang berhati-hati.
Transformasi pasar Eropa
Saat ini, ada kekhawatiran tentang stablecoin USDT dari Tether. Ini mendominasi pasar tetapi kekurangan lisensi yang diperlukan untuk kepatuhan MiCA, dan ada rumor bahwa bursa bersiap untuk mencabut USDT dari pengguna Eropa. Jika Tether tidak dapat memperoleh lisensi, mereka berpotensi kehilangan pangsa pasar yang besar di wilayah tersebut. Momen seperti ini mungkin akan membuka pintu bagi alternatif yang diatur seperti USDC, yang telah mendapatkan persetujuan di Eropa.
Kerangka MiCA mungkin akan mendorong peserta lokal untuk menggunakan stablecoin yang didukung euro untuk memasuki pasar, menciptakan lebih banyak persaingan, dan mungkin mengalihkan dinamika pasar dari pilihan yang berpusat pada dolar.
Stablecoin yang terikat pada mata uang lokal
Tren lain yang patut diperhatikan pada tahun 2025 adalah pertumbuhan stablecoin yang terikat pada mata uang lokal. Pada tahun 2024, Bank Sentral Uni Emirat Arab menyetujui peluncuran stablecoin AE Coin yang didukung oleh dirham, yang diklaim sebagai stablecoin pertama yang diatur oleh bank sentral tersebut.
Dengan semakin banyak negara yang mencari digitalisasi ekonomi, stablecoin lokal akan diintegrasikan ke dalam sistem perbankan lokal.
Proyeksi jalur stablecoin tahun 2025
Jalur perkembangan keseluruhan stablecoin sangat menjanjikan. Pada tahun 2025, pasar stablecoin tidak hanya akan tumbuh, tetapi juga akan matang.
Regulasi yang lebih jelas, pendatang baru, dan adopsi yang lebih luas akan mengubah stablecoin dari alat keuangan niche menjadi kelas aset mainstream. Stablecoin akan menyediakan layanan keuangan yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih inklusif, serta berintegrasi dengan keuangan tradisional.
Tahun 2025 akan menjadi awal adopsi massal stablecoin. Sebelumnya, dengan masuknya MiCA ke Eropa dan terpilihnya Donald Trump sebagai presiden AS, lebih banyak pemain baru akan segera masuk. Pasar juga mengharapkan undang-undang baru yang lebih ramah terkait cryptocurrency.
Total kapitalisasi pasar USDT dan USDC mungkin akan meningkat dua kali lipat atau bahkan tiga kali lipat, dengan ukuran pasar secara keseluruhan diperkirakan akan tumbuh. Stablecoin lokal juga akan memainkan peran yang semakin besar, yang mungkin akan menantang dominasi dolar AS dan mendiversifikasi pasar.