Penulis: CEO B2BinPay Arthur Azizov, CoinTelegraph; diterjemahkan oleh Bai Shui, Jinse Caijing
Pasar stablecoin akan berakhir pada tahun 2024 dengan pencapaian perkembangan yang luar biasa. Apa yang harus kita harapkan pada tahun 2025?
Sebelum melihat ke depan, kita harus meninjau apa yang telah kita tinggalkan.
Pasar stablecoin tahun 2024
Tahun 2024, melanjutkan tren tahun sebelumnya. Penerbit utama seperti Tether dan Circle telah mencoba stablecoin yang dipatok pada mata uang selain dolar, tetapi adopsinya berjalan lambat. Stablecoin yang didukung euro tetap merupakan produk niche dengan kapitalisasi pasar yang relatif rendah, bahkan para pemain besar pun mengalami kesulitan.
Pasar menunjukkan preferensi yang jelas terhadap USDT dari Tether dan USD Coin dari Circle, dengan sangat sedikit orang yang bersedia mencoba hal baru. Keraguan ini mungkin disebabkan oleh bayang-bayang kehancuran di masa lalu, seperti keruntuhan Terraform Labs dan stablecoin TerraUSD (UST) pada tahun 2022. Keruntuhan ini mengejutkan kepercayaan pada stablecoin algoritmik dan terdesentralisasi, meskipun mereka masih memiliki pendukung, pangsa pasar mereka tetap kecil dibandingkan dengan USDT dan USDC.
Secara keseluruhan, tahun 2024 sangat positif bagi dunia crypto. Bitcoin telah melonjak menjadi 100 ribu dolar, kerangka regulasi sedang dikembangkan di seluruh dunia, dan lembaga keuangan tradisional telah mulai memasuki pasar. Total penerbitan stablecoin terus meningkat dan memecahkan rekor. Di Singapura, nilai pembayaran menggunakan stablecoin telah mencapai 1 miliar dolar, dan penggunaan mereka di seluruh dunia diperkirakan akan terus meningkat.
Melihat ke depan, berikut adalah empat prediksi untuk pasar stablecoin pada tahun 2025.
Stablecoin yang diatur meningkat
Pada tahun 2025, kita mungkin akan melihat lembaga keuangan menerbitkan lebih banyak stablecoin. Tether telah membuktikan profitabilitas model ini, dengan menghasilkan laba bersih sebesar 5,2 miliar dolar AS pada paruh pertama tahun 2024 setelah menyimpan cadangan dalam obligasi pemerintah AS.
Strategi tersebut adalah sebagai berikut: 1) meluncurkan stablecoin yang diatur, 2) bernegosiasi dengan bursa terkenal untuk mempromosikannya, 3) mendapatkan pendapatan stabil melalui investasi cadangan hukum. Untuk menarik pelanggan, bursa menghapus komisi untuk stablecoin. Formula ini terlalu menarik bagi raksasa keuangan tradisional untuk diabaikan.
Bank terlibat dalam layanan kustodian
Regulasi pasar aset crypto Uni Eropa (MiCA) akan sepenuhnya diterapkan pada Januari 2025, yang akan menjadi katalis penting. MiCA mengharuskan penerbit stablecoin untuk mendapatkan lisensi, dan menyediakan kerangka kerja yang jelas bagi lembaga keuangan untuk memasuki pasar cryptocurrency.
Kejelasan regulasi ini akan membuka pintu bagi bank untuk menyediakan layanan kustodian, yang sangat penting untuk mengintegrasikan cryptocurrency ke dalam sistem keuangan tradisional. Solusi kustodian memungkinkan bank menyimpan aset digital dengan aman atas nama klien, memberikan layanan kepada investor institusi dan pengguna ritel yang berhati-hati.
Perubahan pasar Eropa
Saat ini, ada kekhawatiran tentang stablecoin USDT dari Tether. Meskipun mendominasi pasar, Tether tidak memiliki lisensi yang diperlukan untuk mematuhi MiCA, dan ada rumor bahwa bursa bersiap untuk menghapus USDT dari pasar bagi pengguna Eropa. Jika Tether tidak bisa mendapatkan lisensi, mereka berisiko kehilangan pangsa pasar yang signifikan di wilayah tersebut. Momen seperti ini bisa membuka pintu bagi alternatif yang diatur seperti USDC, yang telah mendapatkan persetujuan di Eropa.
Kerangka MiCA mungkin akan mendorong peserta lokal untuk menggunakan stablecoin yang didukung euro untuk masuk ke pasar, sehingga menciptakan lebih banyak kompetisi dan mungkin memindahkan dinamika pasar dari pilihan yang berpusat pada dolar.
Stablecoin yang dipatok pada mata uang lokal
Tren lain yang patut diperhatikan di tahun 2025 adalah pertumbuhan stablecoin yang dipatok pada mata uang lokal. Pada tahun 2024, bank sentral Uni Emirat Arab menyetujui peluncuran stablecoin berbasis dirham AE Coin, yang diklaim akan menjadi stablecoin pertama yang diatur oleh bank sentral tersebut.
Seiring dengan semakin banyak negara yang mencari digitalisasi ekonomi, stablecoin lokal akan diintegrasikan ke dalam sistem perbankan lokal.
Prospek jalur stablecoin tahun 2025
Trajectory perkembangan stablecoin secara keseluruhan sangat menjanjikan. Pada tahun 2025, pasar stablecoin tidak hanya akan tumbuh tetapi juga akan matang.
Regulasi yang lebih jelas, pendatang baru, dan adopsi yang lebih luas akan mengubah stablecoin dari alat keuangan niche menjadi kelas aset mainstream. Stablecoin akan menawarkan layanan keuangan yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih inklusif, serta terintegrasi dengan keuangan tradisional.
Tahun 2025 akan menandai awal adopsi besar-besaran stablecoin. Sebelumnya, dengan MiCA masuk ke Eropa dan terpilihnya presiden Donald Trump di Amerika Serikat, lebih banyak pemain baru akan masuk ke pasar. Pasar juga mengharapkan adanya regulasi baru yang lebih ramah terkait cryptocurrency.
Total kapitalisasi pasar USDT dan USDC mungkin akan meningkat dua kali lipat atau bahkan tiga kali lipat, dan ukuran pasar secara keseluruhan diperkirakan akan tumbuh. Stablecoin yang dipatok pada mata uang lokal juga akan memainkan peran yang semakin besar, yang berpotensi menantang dominasi dolar dan mendiversifikasi pasar.
