Di industri blockchain, banyak praktisi percaya bahwa proyek blockchain tanpa token tidak memiliki jiwa. 'Token' di sini biasanya merujuk pada token yang diterbitkan di blockchain publik, yang dapat ditarik ke dompet terdesentralisasi dan diperdagangkan di blockchain atau bursa terpusat. Namun, sebenarnya, untuk sebagian besar proyek blockchain, baik desain ekonomi token, operasi bursa, maupun penggabungan teknologi dengan blockchain publik, belum mencapai tingkat profesional dan matang yang cukup.

Lebih penting lagi, penerbitan dan penggunaan token menghadapi lingkungan regulasi yang kompleks di seluruh dunia. Tim startup yang menerbitkan token secara langsung tidak hanya menghadapi tekanan kepatuhan yang besar, tetapi juga dapat menyebabkan operasi yang tidak terkontrol. Oleh karena itu, pilihan yang lebih aman adalah, pertama, menggunakan sistem poin untuk insentif pengguna, dan setelah ekosistem stabil, secara bertahap mengubah poin menjadi token dan memindahkannya ke blockchain untuk diselesaikan.

Nilai poin: dari insentif ke transisi

Keuntungan dari sistem poin adalah bahwa ia memberikan alat untuk memverifikasi pasar dengan biaya rendah bagi proyek, sambil menghindari risiko hukum yang mungkin terjadi pada tahap awal penerbitan token. Melalui poin, tim dapat memberikan penghargaan kepada pengguna di dalam aplikasi, meningkatkan keterikatan dan aktivitas pengguna. Ketika mekanisme poin semakin matang, bisa di-tokenisasi, memberikan lebih banyak nilai, dan mewujudkan sirkulasi di blockchain.

Model ini tidak hanya meningkatkan fleksibilitas operasi tim, tetapi juga dapat membangun kepercayaan dan dasar ekosistem melalui poin, untuk meletakkan dasar bagi ekonomi token di masa depan. Misalnya, sebuah platform blockchain yang menekankan otonomi komunitas, menggunakan insentif poin untuk mendorong pengguna memberikan suara dan berpartisipasi dalam tugas pemerintahan, dan setelah sistem poin stabil, memperkenalkan token di blockchain, memungkinkan pengguna merasakan nilai dan fungsi token lebih langsung.

Sebagai contoh, penerbitan token terbaru dari HashKey Group. HashKey Group didirikan pada tahun 2018, adalah pemimpin di bidang layanan keuangan aset digital di Asia. Grup HashKey terkenal dengan tata letak ekosistem Web3 yang komprehensif, mencakup perdagangan, investasi, layanan tokenisasi, dan berbagai bidang inti lainnya. Bisnis utamanya termasuk dua platform perdagangan besar, HashKey Exchange dan HashKey Global, di mana HashKey Exchange sebagai bursa aset virtual berlisensi pertama di Hong Kong, memberikan layanan perdagangan yang sesuai hukum dan aman kepada pengguna; sementara HashKey Global menyasar pengguna global, menyediakan layanan perdagangan aset digital yang beragam, memegang lisensi Kategori F dari Otoritas Manajemen Keuangan Bermuda.

HSK adalah token inti dari ekosistem HashKey, dirancang untuk mendukung jaringan bisnis besar dan meningkatkan partisipasi pengguna. Total pasokan tetap sebanyak 1 miliar, HSK diluncurkan melalui distribusi yang tidak dipublikasikan, menghindari risiko hukum dan kepatuhan yang mungkin terjadi dari penjualan publik. Metode distribusi ini mengaitkan nilai token langsung dengan tingkat aktivitas ekosistem, sehingga lebih berkelanjutan. Dalam skenario aplikasi nyata, HSK memiliki berbagai fungsi. Di bursa, HSK dapat digunakan untuk membayar biaya platform, dan memberikan diskon biaya transaksi kepada pemegangnya, secara signifikan mengurangi biaya transaksi. Selain itu, sebagai alat insentif komunitas yang inti, HSK mempromosikan partisipasi pengguna dalam pembangunan ekosistem melalui berbagai program penghargaan, meningkatkan aktivitas komunitas. Pengguna yang memegang HSK juga dapat mendapatkan akses prioritas ke produk dan layanan baru yang diluncurkan oleh HashKey, lebih lanjut meningkatkan pengalaman pengguna. Desain aplikasi yang beragam ini menjadikan HSK tidak hanya sebagai token fungsional, tetapi juga sebagai pendorong utama perkembangan sinergi ekosistem.

Model penerbitan dan skenario penggunaan token HASHKEY memberikan referensi berharga bagi tim startup. Dalam proses penerbitan dan promosi token HASHKEY, mereka mengadopsi strategi berikut:

1. Insentif dan distribusi ekosistem

Token HASHKEY tidak dijual secara publik, tetapi didistribusikan melalui cara insentif ekosistem internal. Model ini menghindari risiko melanggar regulasi sekuritas, sambil secara efektif memperluas basis pemegang token melalui mekanisme penghargaan.

2. Airdrop berbasis tugas

Pengguna mendapatkan penghargaan token dengan menyelesaikan tugas tertentu. Cara ini tidak hanya meningkatkan rasa keterlibatan pengguna dalam ekosistem, tetapi juga mendorong aktivitas komunitas dan penyebaran merek. Misalnya, HASHKEY pernah memberikan penghargaan token melalui kegiatan ekosistem untuk mendorong pengguna berbagi dan mempromosikan konten ekosistem.

3. Kombinasi bisnis dan teknologi

Token HASHKEY dalam aplikasi nyata mengintegrasikan berbagai fungsi, seperti berpartisipasi dalam pemerintahan, membayar biaya transaksi, dan menukarkan layanan ekosistem. Desain ekonomi token ini sesuai dengan logika bisnis, dan mendorong aplikasi mendalam teknologi blockchain di bidang keuangan.

Model bertahap dari poin ke token ini tidak hanya memungkinkan HASHKEY untuk menghindari risiko kepatuhan yang tidak perlu, tetapi juga dapat meningkatkan kepercayaan dan keterikatan pengguna terhadap proyek.

Jalur win-win antara kepatuhan dan verifikasi bisnis

Jalur dari poin ke token bukan hanya kunci untuk legalisasi proyek, tetapi juga langkah penting dalam verifikasi bisnis. Sebagai entrepreneur Web3, jika penerbitan token juga ada dalam peta jalan masa depan Anda, mungkin memulai dari poin adalah jalur perkembangan yang lebih tepat. Kami dapat melakukan analisis konkret dari empat aspek berikut:

1. Verifikasi pasar untuk insentif pengguna

Baik poin terpusat tradisional maupun token proyek terdesentralisasi di masa depan, inti yang harus diselesaikan adalah masalah penerimaan pengguna. Nilai inti dari sistem poin awal terletak pada kemampuannya untuk memberikan alat pengujian pasar yang biaya rendah bagi pihak proyek. Melalui mekanisme penghargaan poin, tim dapat mengamati penerimaan dan keterikatan pengguna terhadap proyek. Misalnya, sebuah aplikasi yang menekankan berbagi pengetahuan terdesentralisasi dapat merancang aturan penghargaan poin: pengguna mengunggah konten berkualitas untuk mendapatkan poin, dan konten yang disukai atau disimpan dapat memberikan tambahan poin. Bentuk ini tidak hanya menarik pengguna awal untuk berpartisipasi, tetapi juga mengumpulkan data proyek, memberikan dasar nyata untuk model ekonomi tokenisasi di masa mendatang. Selain itu, data konsumsi poin juga mencerminkan preferensi pengguna terhadap layanan pembayaran yang berbeda. Verifikasi pasar ini tidak hanya meningkatkan efisiensi operasi proyek pada tahap awal, tetapi juga menunjukkan arah untuk desain tokenisasi selanjutnya.

2. Pemilihan waktu tokenisasi

Secara pragmatis, tokenisasi adalah perpanjangan alami dari perkembangan sistem poin, tetapi waktu pemilihannya perlu dipadukan dengan basis pengguna, pembangunan ekosistem, dan persiapan teknologi. Awalnya, insentif untuk pengguna untuk berpartisipasi dalam pencetakan dan perdagangan dilakukan dalam bentuk poin, dan setelah sistem poin matang, secara bertahap beralih ke tokenisasi. Strategi ini secara efektif menghindari masalah penjualan token yang tidak laku atau hilangnya pengguna yang disebabkan oleh 'teknologi yang belum sempurna dan ekosistem yang tidak sehat'. Misalnya, proyek NFT tertentu, setelah sistem poin beroperasi selama setahun, pada hari pertama token diluncurkan berhasil mencapai volume perdagangan harian lebih dari satu juta dolar. Penguasaan waktu tokenisasi seperti ini memberikan referensi penting bagi proyek startup.

3. Keseimbangan antara kepatuhan dan pembiayaan

Banyak tim salah mengira bahwa token adalah satu-satunya alat untuk menarik investasi. Namun, sebenarnya, model pembiayaan bisa jauh lebih fleksibel. Untuk sebagian besar tim startup blockchain, pada tahap awal, mereka dapat menggunakan pembiayaan ekuitas untuk mendapatkan dana, dan berdasarkan itu, jika di masa depan proyek membutuhkan penerbitan token, kedua belah pihak dapat secara jelas menyepakati dalam perjanjian pemegang saham bahwa ketika proyek mencapai tahap tertentu, akan mendistribusikan sejumlah token kepada investor. Cara ini memenuhi kebutuhan dana tim, sambil menghindari risiko kepatuhan dari penjualan token langsung. Selain itu, banyak proyek startup mendirikan perusahaan luar negeri (seperti Hong Kong atau Singapura) untuk menarik investor berkualitas atau dana investasi, sambil menggabungkan mekanisme penghargaan poin untuk meningkatkan keterikatan pengguna. Dengan cara ini, dapat memastikan kepatuhan pembiayaan dan meningkatkan valuasi proyek melalui verifikasi data pengguna dan skenario bisnis. Cara ini memenuhi kebutuhan dana, sekaligus menghindari risiko kepatuhan dari penjualan token awal.

4. Validasi interaksi antara teknologi dan aplikasi

Validasi interaksi antara teknologi dan skenario bisnis adalah kunci keberhasilan tokenisasi proyek. Misalnya, sebuah proyek blockchain yang berfokus pada perdagangan energi hijau, pada tahap awal menggunakan insentif poin untuk mendorong pengguna rumah tangga mengunggah data penggunaan listrik dan langkah-langkah penghematan energi, mengumpulkan kumpulan data energi yang besar. Pada tahap validasi teknologi, platform menukarkan poin untuk token lingkungan, menggabungkan data energi off-chain dengan kontrak pintar on-chain, menyelesaikan transisi dari poin ke token. Keuntungan dari model ini adalah bahwa poin tidak hanya merupakan alat insentif pengguna, tetapi juga dapat memberikan data nyata untuk pengujian aplikasi teknologi, membantu tim menemukan masalah dan menyesuaikan strategi. Setelah model disesuaikan dalam beberapa putaran, baru kemudian secara resmi membangun kolam risiko publik melalui token, strategi ini secara signifikan mengurangi risiko kegagalan setelah peluncuran.

Melalui strategi di atas, tim tidak hanya dapat secara bertahap memajukan kepatuhan proyek, tetapi juga secara efektif memverifikasi nilai bisnis dan kebutuhan pengguna, meletakkan dasar yang kokoh untuk ekonomi token di masa depan.

Ringkasan oleh Pengacara Mankun

Dari poin ke token, bukan hanya evolusi model bisnis, tetapi juga jalur kewirausahaan yang menggabungkan verifikasi pasar dan inovasi kepatuhan. Dalam konteks lingkungan regulasi global yang semakin kompleks, tim startup harus menyingkirkan ilusi penerbitan token 'secara instan', dan mengadopsi strategi bertahap, memulai dari poin, mengumpulkan data melalui verifikasi pasar, mengoptimalkan mekanisme, dan kemudian mengubah pengalaman sukses menjadi aplikasi aset di blockchain.

Model 'tokenisasi bertahap' ini tidak hanya mengurangi risiko hukum proyek pada tahap awal, tetapi juga membuat proses verifikasi nilai bisnis lebih alami dan efisien. Para entrepreneur blockchain hanya dapat terus bereksperimen dan mengoptimalkan dalam kerangka kerja kepatuhan untuk menemukan celah mereka di pasar yang kompleks dan berubah-ubah. Kewirausahaan internet menekankan langkah kecil yang cepat, tetapi di bidang blockchain, eksplorasi yang stabil mungkin adalah 'cepat' yang sebenarnya.