Dunia ini telah sedikit di luar kendali, ini adalah gesekan yang dihasilkan dari pertarungan intens antara berbagai kekuatan global di sela-sela peralihan siklus ekonomi, ini seringkali tidak terhindarkan tetapi membawa banyak ketidakpastian, sebagai dua ekonomi terbesar di dunia, pertarungan antara China dan Amerika Serikat adalah tema utama pertarungan kekuatan global.

Banyak orang memiliki pertanyaan: Federal Reserve sudah menurunkan suku bunga dua kali dan memasuki siklus penurunan suku bunga, mengapa indeks dolar justru terus meningkat dan mencetak rekor baru?

Menurut logika normal, selama Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga, kemungkinan besar dolar akan terdepresiasi, tetapi situasinya sekarang justru sebaliknya, penyebabnya adalah berbagai faktor.

Di satu sisi, pasar sedang mengalami kenaikan ekspektasi 're-inflasi' Amerika pada tahun 2025, meskipun data inflasi saat ini tidak akan mempengaruhi Federal Reserve untuk terus menurunkan suku bunga pada bulan Desember, tetapi ketidakpastian mengenai prospek tahun depan meningkat.

Terutama setelah Trump menjabat tahun depan, akan ada banyak langkah seperti tarif besar, pemotongan pajak, yang semuanya akan lebih meningkatkan inflasi di Amerika, sehingga pasar memprediksi bahwa penurunan suku bunga di Amerika mungkin melambat tahun depan, ini adalah salah satu alasan mendorong kenaikan dolar.

Di sisi lain, bukan hanya Amerika yang menurunkan suku bunga, sebagian besar negara di dunia seperti Uni Eropa, Inggris, Kanada, Swiss dan lainnya juga sedang menurunkan suku bunga, dan banyak negara Barat mulai menurunkan suku bunga lebih awal daripada Amerika, dan ritme penurunan suku bunga juga lebih agresif dibandingkan Amerika.

Bank Sentral Eropa telah menurunkan suku bunga untuk keempat kalinya tahun ini, sementara Bank Sentral Kanada telah menurunkan suku bunga sebanyak 175 basis poin tahun ini, sedangkan Amerika telah menurunkan suku bunga dua kali, total 75 basis poin. Penurunan suku bunga dolar relatif moderat, sementara sekutu-sekutu menurunkan suku bunga lebih agresif, dolar tetap mempertahankan suku bunga tinggi, dana mengalir ke Amerika, dan nilai tukar mata uang sekutu terhadap dolar melemah, sehingga indeks dolar justru semakin kuat.

Ditambah lagi, kinerja ekonomi Amerika sangat menonjol di antara negara-negara maju lainnya, sementara pertumbuhan ekonomi sekutu-sekutu seperti Uni Eropa, Jepang, Korea Selatan, Australia dan lainnya sangat lambat, jauh di bawah Amerika, yang akan menyebabkan dana mengalir keluar menuju Amerika, dan dolar melonjak.

Secara sederhana, bukan karena Amerika terlalu kuat, tetapi sekutu-sekutu terlalu lemah, ini adalah dunia yang buruk, Amerika berulang kali menerobos ke atas berkat keunggulan dominasi dolar, sementara sekutu-sekutu menunjukkan performa yang sangat buruk, dana sekali lagi mengalir masuk ke Amerika dalam konteks penurunan suku bunga dolar.

Ada satu faktor lagi, pasar sedang memperdagangkan langkah-langkah Trump untuk mengenakan tarif tambahan pada banyak sekutu setelah ia menjabat tahun depan, sehingga pasar menunjukkan kekhawatiran terhadap ekonomi sekutu tahun depan, dana mulai mengalir masuk ke Amerika, inilah mengapa saham AS naik setelah kenaikan suku bunga, dan masih naik setelah penurunan suku bunga, sekutu menjadi bahan bakar penting dan kantong darah untuk dominasi dolar Amerika.

Dari sudut pandang Amerika, mempertahankan dominasi dolar adalah yang terpenting, dan inti dari dominasi dolar adalah mempertahankan kenaikan dolar, selama dolar naik, dana di seluruh dunia akan terus mengalir ke Amerika, memberikan suntikan darah untuk ekonomi Amerika, sekaligus menutupi banyak masalah dan risiko yang ada di dalam negeri Amerika.

Namun, dalam konteks penurunan suku bunga, dolar tidak mungkin terus meningkat, saat ini kenaikan dolar adalah seperti menari dengan belenggu, begitu berhenti, semua orang akan melihat wajah aslinya.

Kenaikan dolar yang berkelanjutan semakin menekan emas, harga emas mengalami penurunan sementara. Sementara itu, bank sentral China setelah enam bulan kembali menambah kepemilikan emas, pada bulan November tahun ini, cadangan emas resmi kami meningkat 4,5 ton, setelah enam bulan berhenti membeli emas, kembali menambah kepemilikan emas, apa artinya ini?

Menurut data yang dirilis oleh Dewan Emas Dunia, pada bulan Oktober tahun ini, bank sentral di seluruh dunia menambah kepemilikan emas sebanyak 60 ton, mencetak rekor baru, dan pendorong utama kenaikan harga emas dalam beberapa tahun terakhir adalah penambahan kepemilikan emas oleh bank sentral. Setelah enam bulan, negara kita kembali menambah kepemilikan emas, di satu sisi untuk meningkatkan proporsi emas dalam cadangan devisa, di sisi lain untuk membantu menstabilkan nilai tukar yuan, sekaligus mungkin juga ada pemikiran untuk mendorong harga emas naik.

Semakin kacau dunia, semakin senang Amerika, karena dana yang mencari aman akan mengalir ke Amerika, mendorong dolar naik, entah untuk membeli emas atau Amerika memanfaatkan dominasi dolar untuk menghisap sekutu, mendorong harga bitcoin, dana berbondong-bondong masuk ke Amerika, sementara harga emas mengalami penurunan.

Bank sentral di berbagai negara terus menambah kepemilikan emas, mendorong harga emas naik, yang berarti mereka telah mendistribusikan sebagian dana dari dana yang mencari aman, menahan sebagian dana yang seharusnya mengalir ke Amerika, dan negara-negara juga sedang menjual obligasi AS, tetapi karena kenaikan dolar menutupi sejauh mana negara-negara mengurangi cadangan dolar mereka.

Namun, pertarungan ini baru saja dimulai, 'mesin penyedot' China dan Amerika telah dihidupkan, melepaskan sinyal besar, berdasarkan isi pertemuan tingkat tinggi bulan ini, negara kita akan menerapkan kebijakan moneter 'moderat longgar' pada tahun 2025, pencetakan uang besar akan dimulai lagi, sekali lagi menarik 'mesin penyedot' untuk menyedot dana dari seluruh dunia.

Saat ini, Amerika sedang 'menarik uang' dari seluruh dunia, menarik dana masuk, tetapi dalam konteks siklus penurunan suku bunga, kenaikan dolar tidak akan bertahan lama, karena setelah penurunan suku bunga, Federal Reserve tidak memperluas neraca secara bersamaan, tetapi justru melanjutkan pengurangan neraca, ini adalah perjuangan terakhir sebelum krisis meletus.

Masalah utang dan defisit yang tak terbatas akibat utang dolar akan meletus dalam empat tahun ke depan, yaitu selama masa jabatan Trump, kita mungkin akan menyaksikan sebuah kehancuran besar yang melanda dunia dan badai keuangan, ini akan menjadi sebuah perombakan besar, dan juga akan menjadi titik balik penting bagi pasar modal global 'timur naik barat jatuh'.