Dengan NASDAQ mengumumkan bahwa MSTR akan resmi dimasukkan ke dalam indeks saham teknologi ikonik pada 23 Desember, Microstrategy akhirnya menyelesaikan perjalanan transformasi panjang dan berliku, berhasil beralih dari perusahaan perangkat lunak era internet menjadi perusahaan keuangan bitcoin yang terlever. Keputusan untuk dimasukkan dalam indeks ini menandai penerimaan resmi Michael Saylor yang kontroversial oleh TradFi, dan MSTR juga akan menjadi satu-satunya saham konsep kripto yang mendapat manfaat dari aliran dana pasif yang stabil dan besar ke dalam QQQ (indeks ETF), yang berarti semua investor indeks dan investor pasif secara tidak langsung akan menjadi investor jangka panjang bitcoin, partisipasi kelompok arus utama sedang dipercepat!
Didorong oleh berita MSTR, investor memasuki mode pembelian FOMO di akhir pekan, BTC dengan mudah menembus titik tertinggi sejarah hingga $106.000, mendorong pasar kripto naik. Harga saham MSTR sempat melonjak 8% setelah jam perdagangan, namun ujian sesungguhnya akan datang pada sesi perdagangan New York hari ini.
Perlu dicatat bahwa likuidasi shorts futures relatif moderat dalam kenaikan kali ini, menunjukkan bahwa para investor kripto mungkin sudah siap untuk pasar ini, atau mungkin masih dalam kondisi underweight (atau sudah terpaksa keluar sejak awal Desember). Apakah ada peluang harga untuk menembus $110.000 sebelum akhir tahun? Sentimen pasar saat ini jelas mendukung kemungkinan ini.
Dari sudut makro, acara penting terakhir tahun ini akan menjadi pertemuan FOMC pada hari Rabu. Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada hari Rabu mendekati 100% (~ 95%), dan pada bulan Januari akan ada jeda dalam penurunan suku bunga (probabilitas penurunan suku bunga sekitar 15%). Dengan data utama baru-baru ini menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang lemah, tetapi inflasi tetap di atas target Federal Reserve, Ketua Powell tentu ingin mempertahankan semua opsi, tidak menutup kemungkinan sepenuhnya, tetapi juga tidak mengkonfirmasi kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Januari.
Inflasi inti PCE pada akhir tahun diperkirakan akan berada di sekitar 2,9%, lebih tinggi dari proyeksi Federal Reserve sebesar 2,6%, namun beberapa ekonom percaya bahwa momentum ekonomi telah lebih lanjut melambat pada kuartal keempat. Demikian pula, meskipun pertumbuhan pekerjaan baru-baru ini mendekati titik terendah siklus, tingkat pengangguran diperkirakan akan berada di 4,4%, juga lebih tinggi dari proyeksi Federal Reserve sebesar 4,2%.
Karena pejabat Federal Reserve saat ini dalam periode tenang berpidato, fokus perhatian pada pertemuan kali ini akan berada pada sesi tanya jawab konferensi pers Powell, untuk mengamati posisinya tentang keseimbangan ekonomi dan risiko. Setiap perhatian terhadap penyesuaian ke atas pada dot plot mungkin akan dianggap oleh pasar sebagai sinyal hawkish, yang tidak menguntungkan bagi sentimen risiko; jika menekankan bahasa lunak seperti "kepercayaan komite" dan "memberikan kepercayaan kepada Federal Reserve", itu akan menguntungkan untuk mempertahankan sentimen risiko pasar. Kami cenderung pada yang terakhir, tetapi tidak terlalu yakin.
Seiring pasar memasuki mode liburan lebih awal (lihat kinerja aset 2024!), volatilitas pasar hari FOMC yang diimplikasikan oleh opsi berada pada titik terendah tahun ini, sementara volatilitas yang diimplikasikan untuk indeks SPX juga menunjukkan bahwa bulan Desember akan menjadi bulan yang tenang.
Yang kurang menguntungkan adalah, imbal hasil obligasi AS jangka panjang melonjak 20 basis poin dalam 1,5 minggu terakhir, mencerminkan kekhawatiran investor pendapatan tetap terhadap Federal Reserve yang terlalu longgar dan kebijakan Trump 2.0 yang akan datang, namun, semua ini terjadi dalam konteks volatilitas obligasi (indeks MOVE) yang berada di titik terendah dalam beberapa tahun, yang berarti para investor melihatnya sebagai penjualan obligasi yang dapat dikendalikan dan penilaian ulang yang biasa, sehingga euforia sentimen risiko dapat terus berlanjut.
Akhirnya, kami merangkum artikel ini dengan beberapa grafik yang menunjukkan aliran dana masuk ke pasar saham AS mencapai rekor. Aliran dana pada bulan Desember kembali memecahkan rekor baru-baru ini, dengan hampir $150 miliar dana baru mengalir ke pasar saham AS sejak awal bulan ini, sementara itu, didorong oleh harapan kebijakan Trump dan kinerja ekonomi, kepercayaan konsumen melambung ke titik tertinggi dalam 4 tahun. Sangat sulit untuk mengingat kapan terakhir kali sentimen optimis terhadap aset berisiko begitu tinggi dan merata, serta mencakup semua kelas aset.
Pasar yang kuat seperti ini memang sulit untuk dijual pendek, jadi apakah kita harus terus "musik tidak berhenti, langkah tidak berhenti"? Toh kita berada di musim yang penuh sukacita, semoga semua orang merayakan dengan bahagia!
Anda dapat menggunakan fitur indikator perdagangan SignalPlus di t.signalplus.com untuk mendapatkan lebih banyak informasi kripto secara real-time. Jika Anda ingin segera mendapatkan pembaruan dari kami, silakan ikuti akun Twitter kami @SignalPlusCN, atau bergabung dengan grup WeChat kami (tambahkan asisten kecil WeChat: SignalPlus 123), grup Telegram, serta komunitas Discord, dan berdiskusi dengan lebih banyak teman.
Situs Resmi SignalPlus: https://www.signalplus.com
