Sumber: VanEck
Penulis: Matthew Sigel, Patrick Bush
Diterjemahkan oleh: BitpushNews
Catatan: VanEck mungkin memiliki aset digital yang disebutkan di bawah ini.
Sebelum memulai prediksi tahun 2025, mari kita luangkan waktu untuk meninjau hasil prediksi kami untuk tahun 2024. Dalam prediksi ini, kami memiliki 8,5 prediksi yang akurat, dengan tingkat akurasi 56,6%. Meskipun tidak sempurna, mengingat Bitcoin melampaui 100.000 dolar dan Ethereum melampaui 4.000 dolar, tahun 2024 tetap menjadi tahun yang patut dikenang, meskipun beberapa prediksi tidak akurat.
Tinjauan Prediksi Cryptocurrency 2024
ETP BTC spot debut - (1 poin)
Kemajuan pengurangan Bitcoin berjalan lancar - (1 poin)
Bitcoin mencetak rekor tertinggi pada kuartal keempat tahun 2024 - (1 poin)
Ethereum masih berada di posisi kedua setelah Bitcoin - (1 poin)
L2 mendominasi aktivitas Ethereum (tetapi TVL L2 masih di bawah Ethereum) - (0,5 poin)
Kapitalisasi pasar stablecoin mencapai rekor tertinggi - (1 poin)
Volume perdagangan spot di bursa terdesentralisasi mencapai rekor - (1 poin)
SOL berkinerja lebih baik daripada ETH - (1 poin)
Tingkat adopsi DePIN yang terus meningkat - (1 poin)
Sekarang, mari kita masuk ke pokok bahasan: prediksi cryptocurrency kami untuk tahun 2025.
10 Prediksi Cryptocurrency Teratas untuk 2025
Bull market cryptocurrency mencapai puncak menengah di kuartal pertama, mencetak rekor baru di kuartal keempat
AS merangkul Bitcoin melalui cadangan strategis dan peningkatan adopsi cryptocurrency
Nilai sekuritas yang ter-tokenisasi melebihi 50 miliar dolar
Volume penyelesaian harian stablecoin mencapai 300 miliar dolar
Aktivitas on-chain agen AI melebihi 1 juta agen
Total nilai terkunci (TVL) Bitcoin lapisan kedua mencapai 100.000 BTC
Ruang blob Ethereum menghasilkan biaya 1 miliar dolar
DeFi mencapai rekor tertinggi, dengan volume transaksi DEX mencapai 4 triliun dolar, TVL mencapai 200 miliar dolar
Pemulihan pasar NFT, dengan volume transaksi mencapai 30 miliar dolar
Jarak kinerja token DApp menyusut terhadap token L1
1. Bull market cryptocurrency mencapai puncak menengah di kuartal pertama, mencetak rekor baru di kuartal keempat
Kami percaya bahwa bull market cryptocurrency akan berlanjut hingga 2025 dan mencapai puncak pertama di kuartal pertama. Pada puncak siklus, kami memperkirakan nilai Bitcoin (BTC) sekitar 180.000 dolar, sementara harga perdagangan Ethereum (ETH) akan melebihi 6.000 dolar. Proyek terkenal lainnya, seperti Solana (SOL) dan Sui (SUI), mungkin masing-masing melebihi 500 dolar dan 10 dolar.
Setelah puncak pertama, kami memperkirakan BTC akan mengalami penarikan sebesar 30%, dengan altcoin menghadapi penurunan signifikan hingga 60% saat pasar mengonsolidasi selama musim panas. Namun, pemulihan mungkin terjadi pada musim gugur, dengan token utama mendapatkan kembali momentum dan mencapai puncak historis sebelumnya sebelum akhir tahun. Untuk menentukan kapan pasar mendekati puncak, kami sedang memantau sinyal kunci berikut:
Tingkat pembiayaan tinggi yang berkelanjutan: ketika trader meminjam dana untuk bertaruh pada kenaikan harga BTC, mereka bersedia membayar lebih dari 10% tingkat pembiayaan selama tiga bulan atau lebih, yang menunjukkan spekulasi berlebihan.
Tingkat pembiayaan BTC Perps > 10% dan bertahan selama beberapa bulan akan menjadi faktor negatif
Sumber: Glass Node per 8 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Tidak ada saran untuk membeli atau menjual sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.
Terlalu banyak keuntungan yang belum direalisasikan: jika proporsi pemegang BTC dengan keuntungan buku besar (rasio keuntungan terhadap biaya 70% atau lebih) stabil, ini menunjukkan optimisme pasar.
Dibandingkan dengan nilai yang direalisasikan, kapitalisasi pasar dinilai terlalu tinggi: ketika skor MVRV (rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai yang direalisasikan) melebihi 5, ini menunjukkan bahwa harga BTC jauh di atas harga beli rata-rata, yang biasanya menunjukkan kondisi overheating.
Penurunan dominasi Bitcoin: jika pangsa Bitcoin di seluruh pasar cryptocurrency jatuh di bawah 40%, ini berarti spekulasi beralih ke altcoin yang lebih berisiko, yang merupakan perilaku khas di akhir siklus.
Spekulasi arus utama: banyak pertanyaan dari teman yang tidak memahami cryptocurrency tentang proyek yang mencurigakan adalah sinyal yang dapat diandalkan untuk spekulasi mendekati puncak.
Secara historis, indikator ini telah menjadi sinyal yang andal untuk kemakmuran pasar dan akan membimbing prospek kami saat kami menghadapi siklus pasar yang diharapkan pada tahun 2025.
Contoh: SMS "Top Signal" yang dikirim oleh seorang teman yang dikenal lima tahun lalu.
2. AS merangkul Bitcoin melalui cadangan strategis dan peningkatan adopsi cryptocurrency
Terpilihnya Donald Trump telah memberikan dorongan besar bagi pasar cryptocurrency, dengan pemerintahnya menunjuk pemimpin yang ramah terhadap cryptocurrency untuk posisi kunci, termasuk Wakil Presiden J.D. Vance, Penasihat Keamanan Nasional Michael Waltz, Menteri Perdagangan Howard Lutnick, Menteri Keuangan Scott Bessent, Ketua SEC Paul Atkins, Ketua FDIC Jelena McWilliams dan Menteri Kesehatan dan Layanan Kemanusiaan RFK Jr. Penunjukan ini tidak hanya menandai berakhirnya kebijakan anti-cryptocurrency, seperti penindasan sistematis terhadap bank-bank cryptocurrency dan pendiri mereka, tetapi juga menandai awal kerangka kebijakan yang memposisikan Bitcoin sebagai aset strategis.
ETP cryptocurrency: penciptaan fisik, staking, dan persetujuan spot baru
Kepemimpinan SEC yang baru (atau mungkin CFTC) akan menyetujui banyak produk perdagangan pertukaran cryptocurrency baru di AS, termasuk produk VanEck Solana. Fitur ETP Ethereum telah diperluas untuk mencakup staking, lebih lanjut meningkatkan utilitasnya bagi pemegang, sementara ETP Ethereum dan Bitcoin mendukung penciptaan/redemption fisik. Baik SEC maupun Kongres yang mencabut aturan SEC SAB 121 akan membuka jalan bagi bank dan broker untuk mengelola cryptocurrency spot, lebih lanjut mengintegrasikan aset digital ke dalam infrastruktur keuangan tradisional.
Adopsi Bitcoin yang berdaulat: federal, negara bagian, dan ekspansi penambangan
Kami memperkirakan bahwa pada tahun 2025, pemerintah federal atau setidaknya satu negara bagian AS (mungkin Pennsylvania, Florida, atau Texas) akan membangun cadangan Bitcoin. Dari sudut pandang pemerintah federal, ini lebih mungkin dicapai dengan memanfaatkan perintah eksekutif dari Dana Stabilitas Valuta Asing (ESF) Departemen Keuangan, meskipun legislatif bipartisan tetap menjadi hal yang tidak pasti. Pada saat yang sama, pemerintah negara bagian mungkin bertindak secara independen untuk menjadikan Bitcoin sebagai alat untuk melindungi ketidakpastian fiskal atau untuk menarik investasi dan inovasi cryptocurrency.
Dalam penambangan Bitcoin, dengan meningkatnya tingkat adopsi negara-negara BRICS, jumlah negara yang menggunakan sumber daya pemerintah untuk menambang Bitcoin diperkirakan akan mencapai dua digit (saat ini tujuh). Rusia menyatakan niat untuk menyelesaikan perdagangan internasional dengan cryptocurrency, mendorong tren ini dan menyoroti posisi Bitcoin yang semakin penting dalam strategi ekonomi global.
Jumlah negara yang menggunakan sumber daya pemerintah untuk menambang Bitcoin
Sumber: VanEck Research, per 6 Desember 2024.
Kami memperkirakan bahwa posisi mendukung Bitcoin ini akan berdampak pada seluruh ekosistem crypto di AS. Dengan kejelasan regulasi dan insentif yang menarik bakat dan perusahaan kembali, pangsa pengembang crypto global yang berbasis di AS akan meningkat dari 19% menjadi 25%. Sementara itu, penambangan Bitcoin di AS akan berkembang pesat, dengan energi murah dan potensi kebijakan pajak yang menguntungkan, pangsa AS dalam hash rate penambangan global akan meningkat dari 28% pada tahun 2024 menjadi 35% pada akhir 2025. Tren ini akan bersama-sama memperkuat posisi kepemimpinan AS dalam ekonomi Bitcoin global.
Pangsa hash rate Bitcoin dari perusahaan yang terdaftar di AS akan mencapai 35%
Sumber: Data dari Morgan Stanley, VanEck Research per 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan diperkirakan akan melonjak 43%
Dalam hal adopsi perusahaan, kami memperkirakan bahwa perusahaan akan terus mengumpulkan Bitcoin dari individu. Saat ini, ada 68 perusahaan terdaftar yang memegang Bitcoin di neraca mereka, dan kami memperkirakan bahwa jumlah ini akan mencapai 100 pada tahun 2025. Perlu dicatat bahwa kami berani memprediksi bahwa total Bitcoin yang dimiliki oleh perusahaan swasta dan terdaftar (saat ini 765.000 BTC) akan melebihi 1,1 juta BTC yang dimiliki oleh Satoshi Nakamoto tahun depan. Ini berarti bahwa jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan akan tumbuh dengan laju yang mengejutkan sebesar 43% dalam setahun.
Kepemilikan emas dan Bitcoin: ruang pertumbuhan untuk perusahaan dan pemerintah
Sumber: VanEck Research per 6 Desember 2024.
3. Nilai sekuritas yang ter-tokenisasi melebihi 50 miliar dolar
Onchain sekuritas akan tumbuh 61% pada tahun 2024
Sumber: RWA.xyz, Defillama per 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Jalur cryptocurrency diharapkan dapat memperbaiki sistem keuangan melalui peningkatan efisiensi, desentralisasi, dan transparansi. Kami percaya bahwa tahun 2025 akan menjadi tahun terbangunnya sekuritas yang ter-tokenisasi. Saat ini, ada sekuritas yang ter-tokenisasi senilai sekitar 12 miliar dolar di blockchain, sebagian besar (9,5 miliar dolar) adalah sekuritas kredit swasta yang ter-tokenisasi yang terdaftar di blockchain semi-terlisensi Provenance milik Figure.
Ke depan, kami melihat potensi besar untuk sekuritas yang ter-tokenisasi untuk diterbitkan di blockchain publik. Kami percaya bahwa investor memiliki banyak motivasi untuk mendorong penerbitan saham atau sekuritas utang ter-tokenisasi secara khusus di blockchain. Tahun depan, kami memperkirakan entitas seperti DTCC akan memungkinkan aset ter-tokenisasi untuk beralih antara infrastruktur publik dan privat dengan mulus. Dinamika ini akan menetapkan standar untuk investor on-chain dalam menegakkan AML/KYC. Sebagai faktor yang tidak pasti, kami memperkirakan Coinbase akan mengambil langkah tanpa preseden dengan men-tokenisasi saham COIN dan menerapkannya di blockchain BASE mereka.
4. Volume penyelesaian harian stablecoin mencapai 300 miliar dolar
Volume transfer stablecoin bulanan di tahun 2024 (dalam dolar) meningkat 180% dibandingkan tahun lalu
Sumber: Artemis XYZ per 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Stablecoin akan melampaui status niche mereka dalam perdagangan cryptocurrency dan menjadi bagian inti dari bisnis global. Pada akhir 2025, kami memperkirakan stablecoin akan menyelesaikan transaksi sebesar 300 miliar dolar per hari, setara dengan 5% dari volume perdagangan DTCC saat ini, meningkat dari sekitar 100 miliar dolar per hari pada November 2024. Adopsi oleh perusahaan teknologi besar (seperti Apple dan Google) dan jaringan pembayaran (Visa, Mastercard) akan mendefinisikan ulang ekonomi pembayaran.
Selain transaksi, pasar remittance juga akan mengalami pertumbuhan eksplosif. Misalnya, transfer stablecoin antara AS dan Meksiko mungkin tumbuh lima kali lipat, dari 8 juta dolar per bulan menjadi 400 juta dolar. Apa alasannya? Kecepatan, penghematan biaya, dan kepercayaan yang semakin meningkat dari jutaan orang yang tidak lagi melihat stablecoin sebagai eksperimen, tetapi sebagai alat praktis. Meskipun orang berbicara tentang adopsi blockchain, stablecoin adalah kuda Troya untuknya.
5. Aktivitas on-chain agen AI melebihi 1 juta agen
Total pendapatan agen kecerdasan buatan selama 5 minggu mencapai 8,7 juta dolar
Sumber: Dune @jdhpyer per 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Kami percaya bahwa salah satu narasi yang paling menarik adalah agen kecerdasan buatan, yang pada tahun 2025 akan diterjemahkan menjadi daya tarik yang besar. Agen AI adalah robot AI khusus yang membimbing pengguna untuk mencapai hasil seperti "memaksimalkan keuntungan" atau "mendorong keterlibatan X/Twitter". Agen memanfaatkan kemampuan mereka untuk mengubah strategi secara mandiri untuk mengoptimalkan hasil ini. Agen AI biasanya diberi masukan data dan dilatih untuk fokus pada satu bidang. Saat ini, protokol seperti Virtuals memberikan alat bagi siapa pun untuk membuat agen AI yang melakukan tugas on-chain. Virtuals memungkinkan akses non-spesialis ke kontributor agen AI terdesentralisasi, seperti pemfinet, penyedia dataset, dan pengembang model, sehingga non-teknisi dapat membuat agen AI mereka sendiri. Hasilnya adalah lonjakan jumlah agen yang dapat disewakan oleh penciptanya untuk menghasilkan pendapatan.
Saat ini, fokus pada pembangunan agen adalah DeFi, tetapi kami percaya bahwa agen AI akan melampaui aktivitas keuangan. Agen dapat bertindak sebagai pengaruh media sosial, pemain komputer dalam game, dan mitra/ asisten interaktif dalam aplikasi konsumen. Agen telah menjadi pengaruh penting di X/Twitter, seperti Bixby dan Terminal of Truths, yang masing-masing memiliki 92.000 dan 197.000 pengikut. Oleh karena itu, kami percaya bahwa potensi besar agen akan melahirkan lebih dari 1 juta agen baru pada tahun 2025.
6. Total nilai terkunci (TVL) Bitcoin lapisan kedua mencapai 100.000 BTC
Total jumlah BTC yang terkunci di L2 Bitcoin mencapai 30.000 BTC, tumbuh 600% sejauh 2024
Sumber: Defillama per 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Tidak ada saran untuk membeli atau menjual sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.
Kami sedang mengamati munculnya blockchain lapisan kedua (L2) Bitcoin, yang memiliki potensi besar untuk mengubah ekosistem Bitcoin. Memperluas Bitcoin memungkinkan solusi L2 ini untuk mencapai latensi yang lebih rendah dan throughput transaksi yang lebih tinggi, sehingga mengatasi keterbatasan lapisan dasar. Selain itu, L2 Bitcoin meningkatkan fungsi Bitcoin dengan memperkenalkan kemampuan kontrak pintar, yang dapat mendukung ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang kuat yang dibangun di sekitar Bitcoin.
Saat ini, Bitcoin dapat dipindahkan dari blockchain Bitcoin ke platform kontrak pintar melalui BTC yang dijembatani atau dibungkus, yang bergantung pada sistem pihak ketiga yang rentan terhadap serangan peretasan dan kerentanan keamanan. Solusi L2 Bitcoin bertujuan untuk mengatasi risiko ini dengan menyediakan kerangka kerja yang terintegrasi langsung dengan lapisan dasar Bitcoin, meminimalkan ketergantungan pada perantara terpusat. Meskipun ada batasan likuiditas dan hambatan adopsi, L2 Bitcoin diharapkan dapat meningkatkan keamanan dan desentralisasi, memberi pemegang BTC lebih banyak keyakinan untuk secara aktif menggunakan Bitcoin mereka dalam ekosistem desentralisasi.
Seperti yang ditunjukkan, solusi L2 Bitcoin mengalami pertumbuhan eksplosif pada tahun 2024, dengan total nilai terkunci (TVL) melebihi 30.000 BTC, tumbuh 600% dari awal tahun, dengan total sekitar 3 miliar dolar. Saat ini, ada lebih dari 75 proyek L2 Bitcoin yang sedang dikembangkan, tetapi hanya beberapa yang mungkin mencapai adopsi luas dalam jangka panjang.
Pertumbuhan yang cepat ini mencerminkan permintaan yang kuat dari pemegang BTC untuk pendapatan dan utilitas aset yang lebih luas. Dengan teknologi abstraksi rantai dan L2 Bitcoin yang semakin matang menjadi produk yang dapat digunakan oleh pengguna akhir, Bitcoin juga akan menjadi bagian yang tak terpisahkan dari DeFi. Misalnya, platform seperti Ika di Sui atau Near Chain Abstraction yang digunakan oleh Infinex menyoroti bagaimana solusi multi-rantai yang inovatif akan meningkatkan interoperabilitas Bitcoin dengan ekosistem lainnya.
Dengan mewujudkan pinjaman on-chain yang aman dan efisien serta solusi DeFi tanpa izin lainnya, L2 Bitcoin dan teknologi abstraksi akan mengubah Bitcoin dari penyimpanan nilai pasif menjadi peserta aktif dalam ekosistem desentralisasi. Seiring dengan skala adopsi yang berkembang, teknologi ini akan membawa peluang besar untuk likuiditas on-chain, inovasi lintas rantai, dan masa depan keuangan yang lebih terintegrasi.
7. Ruang blob Ethereum menghasilkan biaya 1 miliar dolar
Sumber: Dune @hildobby per 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Komunitas Ethereum sedang aktif mendiskusikan apakah Ethereum telah mendapatkan cukup nilai melalui Blob Space dari jaringan lapisan keduanya (L2), di mana Blob Space merupakan bagian penting dari peta jalan skalabilitasnya. Blob Space bertindak sebagai lapisan data khusus, di mana L2 menyerahkan catatan sejarah transaksi terkompresi mereka ke Ethereum dan membayar biaya ETH per blob. Meskipun arsitektur ini mendukung skalabilitas Ethereum, nilai yang dialirkan L2 ke mainnet saat ini sangat kecil, dengan margin keuntungan sekitar 90%. Ini menimbulkan kekhawatiran bahwa nilai ekonomi Ethereum mungkin terlalu banyak beralih ke L2, mengakibatkan lapisan dasar tidak dimanfaatkan secara maksimal.
Meskipun pertumbuhan Blob Space baru-baru ini melambat, kami memperkirakan bahwa pada tahun 2025 penggunaannya akan meningkat tajam, terutama berkat tiga faktor kunci berikut:
Adopsi L2 yang eksplosif: saat pengguna beralih ke lingkungan DeFi, game, dan aplikasi sosial yang berbiaya rendah dan throughput tinggi, volume transaksi di L2 Ethereum tumbuh dengan tingkat tahunan lebih dari 300%. Dengan semakin banyak transaksi yang mengalir kembali ke Ethereum untuk penyelesaian akhir, lonjakan dApp yang ditujukan untuk konsumen di L2 akan secara signifikan meningkatkan permintaan untuk ruang Blob.
Optimalisasi Rollup: kemajuan dalam teknologi Rollup, seperti perbaikan kompresi data dan pengurangan biaya untuk menerbitkan data ke Blob Space, akan mendorong L2 untuk menyimpan lebih banyak data transaksi di Ethereum tanpa mengorbankan desentralisasi untuk mencapai throughput yang lebih tinggi.
Pengenalan penggunaan biaya tinggi: aplikasi tingkat perusahaan, solusi keuangan berbasis zk-rollup, dan meningkatnya aset dunia nyata yang ter-tokenisasi akan mendorong transaksi bernilai tinggi, memprioritaskan keamanan dan ketidakberubahan, serta meningkatkan keinginan untuk membayar biaya Blob Space.
Pada akhir tahun 2025, kami memperkirakan bahwa biaya untuk ruang Blob akan melebihi 1 miliar dolar, meningkat dari level yang saat ini dapat diabaikan. Pertumbuhan ini akan mengokohkan Ethereum sebagai lapisan penyelesaian akhir untuk aplikasi terdesentralisasi, sambil meningkatkan kemampuannya untuk mendapatkan nilai dari ekosistem L2 yang berkembang pesat. Ruang Blob Ethereum akan memperluas jaringan dan menjadi sumber pendapatan utama, menyeimbangkan hubungan ekonomi antara mainnet dan L2.
8. DeFi mencapai rekor tertinggi, dengan volume transaksi DEX mencapai 4 triliun dolar, TVL mencapai 200 miliar dolar
Sumber: Defillama per 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Meskipun volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) (baik dalam nilai absolut maupun relatif terhadap bursa terpusat (CEX)) mencapai rekor tertinggi, total nilai yang terkunci (TVL) DeFi masih 24% lebih rendah dari puncaknya. Kami memperkirakan bahwa dengan dorongan dari token yang terkait dengan kecerdasan buatan dan dApp baru yang berfokus pada konsumen, pada tahun 2025, volume perdagangan DEX akan melebihi 4 triliun dolar, menyumbang 20% dari volume perdagangan spot CEX.
Selain itu, lonjakan sekuritas yang ter-tokenisasi dan aset bernilai tinggi akan mendorong pertumbuhan DeFi, menyediakan likuiditas baru dan utilitas yang lebih luas. Oleh karena itu, kami memperkirakan bahwa pada akhir tahun, TVL DeFi akan melonjak melebihi 200 miliar dolar, mencerminkan permintaan yang terus berkembang dari ekonomi digital untuk infrastruktur keuangan terdesentralisasi.
9. Pemulihan pasar NFT, dengan volume transaksi mencapai 30 miliar dolar
Sumber: per 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Tidak ada saran untuk membeli atau menjual sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.
Bear market 2022-2023 memberikan dampak berat pada industri NFT, dengan volume transaksi anjlok 39% sejak 2023, dan 84% sejak 2022. Meskipun harga token homogen mulai pulih pada tahun 2024, sebagian besar NFT tertinggal, dengan harga lesu dan aktivitas tidak aktif, hingga November baru terjadi titik balik. Meskipun menghadapi tantangan ini, beberapa proyek unggulan berhasil menggunakan ikatan komunitas yang kuat untuk melampaui nilai spekulatif, sehingga dapat bertahan dari tren penurunan.
Sebagai contoh, Pudgy Penguins berhasil bertransformasi menjadi merek konsumen dengan koleksi mainan, sementara Miladys telah mendapatkan status budaya di bidang budaya internet yang satir. Begitu juga, Bored Ape Yacht Club (BAYC) terus berkembang menjadi kekuatan budaya dominan, menarik perhatian luas dari merek, selebriti, dan media mainstream.
Dengan rebound kekayaan crypto, kami memperkirakan pengguna baru yang kaya akan berinvestasi pada NFT, bukan hanya sebagai investasi spekulatif, tetapi sebagai aset yang memiliki makna budaya dan sejarah yang bertahan lama. Mengingat koleksi terkenal seperti CryptoPunks dan Bored Ape Yacht Club (BAYC) memiliki prestise budaya dan relevansi yang kuat, mereka kemungkinan besar akan mendapatkan manfaat dari perubahan ini. Meskipun BAYC dan CryptoPunks masih jauh di bawah puncak transaksi historis mereka, masing-masing turun sekitar 90% dan 66% dalam ETH, proyek lain seperti Pudgy Penguins dan Miladys telah melebihi puncak harga sebelumnya.
Ethereum terus mendominasi di bidang NFT, dengan sebagian besar koleksi penting. Pada tahun 2024, ia menyumbang 71% dari transaksi NFT, dan kami memperkirakan bahwa angka ini akan meningkat menjadi 85% pada tahun 2025. Dominasi ini tercermin dalam peringkat kapitalisasi pasar, di mana NFT yang berbasis di Ethereum menguasai semua posisi 10 teratas dan 16 dari 20 teratas, menyoroti peran inti blockchain dalam ekosistem NFT.
Meskipun volume transaksi NFT mungkin tidak kembali ke puncak kegembiraan dari beberapa siklus sebelumnya, kami percaya bahwa dengan pergeseran pasar menuju keberlanjutan dan relevansi budaya daripada spekulasi, volume transaksi tahunan sebesar 30 miliar dolar adalah pencapaian yang mungkin, sekitar 55% dari puncak 2021.
10. Jarak kinerja token DApp menyusut terhadap token L1
Sumber: Data dari Market Vectors per 8 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Indeks MVSCLE melacak platform kontrak pintar. Indeks MVIALE melacak token aplikasi infrastruktur.
Tema yang konsisten dalam bull market 2024 adalah bahwa kinerja token blockchain lapisan pertama (L1) jelas lebih baik daripada token aplikasi terdesentralisasi (dApp). Misalnya, indeks MVSCLE yang melacak platform kontrak pintar telah naik 80% tahun ini, sementara indeks MVIALE untuk token aplikasi hanya memberikan imbal hasil 35% pada periode yang sama, menunjukkan kinerja yang buruk.
Namun, kami memperkirakan bahwa dinamika ini akan berubah pada akhir tahun 2024, saat gelombang baru dApp diluncurkan, menawarkan produk yang inovatif dan praktis, yang akan memberikan nilai bagi token masing-masing. Di antara tema utama, kami percaya bahwa kecerdasan buatan (AI) adalah kategori yang menonjol dalam inovasi dApp. Selain itu, proyek jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) memiliki potensi besar untuk menarik minat investor dan pengguna, membantu mencapai keseimbangan performa yang lebih luas antara token L1 dan token dApp.
Perubahan ini menekankan bahwa dalam dunia cryptocurrency yang terus berubah, utilitas dan kesesuaian pasar produk semakin penting bagi keberhasilan token aplikasi.
