14 November Pemindaian strategi opsi seluruh pasar
Peristiwa makro terbesar minggu ini adalah rapat pimpinan
1. Catatan penting:
① Makro internasional:
Hal yang paling kritis minggu ini adalah pertemuan pimpinan. Saat ini kita berada di persimpangan jalan makro yang melibatkan banyak perkembangan geopolitik baru. Meskipun sebagian besar media arus utama saat ini optimis, saya tetap tidak senang atau sedih.
Sejujurnya, sering kali kita merasa optimis atau pesimis (bahkan sebagai investor institusional) di masa makro yang besar seperti ini. Keputusan kita ditentukan oleh pikiran kita. Lempar saja koin ke simpanse. Prediksi netral relatif lebih rasional. Perhatikan antikerapuhan posisi Anda.
② Makro domestik:
Kemarin, data keuangan sosial Tiongkok tidak bagus. Meskipun jumlah totalnya sedikit melebihi perkiraan, sebagian besar strukturnya berasal dari perluasan utang pemerintah, sementara sektor sosial dan perumahan sangat lesu. Hal ini mencerminkan sentimen sisi permintaan perekonomian yang masih pesimis dan saat ini menjadi salah satu penyebab obligasi khusus pemerintah yang sebelumnya triliunan. Memang benar, pihak-pihak yang melepaskan pengaruh lanjutan tampaknya mengarah ke pusat.
③ Mosaik:
Pasar telah mengalami sedikit penurunan, namun untungnya kue besar dibanjiri dengan peniru (Gambar 1). Saat ini, tren utama masih dalam kue besar. Strategi panggilan tertutup 5W yang direkomendasikan sebelumnya memiliki keuntungan mengambang sekitar 12%. (Gambar 2). Saat ini, masih dalam posisi yang kuat dan cocok untuk beberapa strategi penyebaran proporsional atau penyebaran tangga. Teman-teman yang bermain peniru harus memperhatikan risikonya. Pasar saat ini secara keseluruhan tidak dalam tahap bullish. Jika Anda tidak memiliki pemahaman yang mendalam tentang pasar, rasio untung dan rugi keseluruhan dari bermain peniru akan rata-rata .
④ Saham AS:
Minggu ini pasar akan fokus pada pengumuman indeks CPI AS pada 21:30 21 Nov (UTC+8) dan indeks PPI pada 21:30 15 Nov. Kemarin juga terjadi koreksi pada indeks, baik MSTR maupun COIN turun tipis, tren pasar relatif lemah, naik banyak dalam jangka pendek, dan koreksi tersebut wajar. Untuk analisis tren indeks berbasis luas dalam jangka menengah dan panjang, lihat artikel akhir pekan saya "Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Federal Reserve";
⑤ Bagian:
Kemarin, pasar saham A pertama kali turun dan kemudian naik. Strukturnya masih berupa saham-saham berkapitalisasi mikro dan Indeks CSI 2000 memimpin dengan selisih yang besar, sedangkan Indeks CSI 300 dan SSE 50 berkinerja buruk secara signifikan. Baru-baru ini, banyak institusi dan media mandiri telah menulis laporan yang mengatakan bahwa pengelompokan saham-saham berkapitalisasi mikro saat ini dapat dibandingkan dengan pengelompokan "Indeks Mao" pada tahun 2021. Dari sudut pandang sensorik, nilai ekstrem dari gaya pasar "tidak ada yang lain" " kecuali saham-saham berkapitalisasi mikro memang patut diwaspadai.
Tidak dapat diprediksi kapan situasi ini akan berakhir, namun dalam kasus tindakan baru-baru ini seperti pembatasan DMA dan pembatasan frekuensi tinggi kuantitatif. Mirip dengan awal tahun 2021, selama ada pengelompokan yang ekstrim, dampak jangka pendek akibat lepasnya chip akan semakin besar. Oleh karena itu, kita harus memperhatikan apakah saham-saham berkapitalisasi mikro menunjukkan tanda-tanda yang mirip dengan "membunuh satu kuda putih sehari". Di sisi lain, ekspektasi makroekonomi yang pesimistis juga menjadi alasan langsungnya.Seperti disebutkan sebelumnya, jika saham A benar-benar ingin memulai pasar yang lebih besar, maka indeks 300 dan 50 harus terus memimpin, karena hal ini mewakili perubahan ekspektasi. Oleh karena itu, saya masih mengalokasikan posisi yang relatif besar (sekitar 30%) hingga 300 pada putaran alokasi ini.
⑥ Volatilitas opsi saham-A:
Terakhir, lihat pasar opsi. Rasio call-put opsi yang terkait dengan indeks CSI 300/Shenzhen 100/SSE 50 kembali naik menjadi 1,6 setelah dua hari mengalami sedikit penurunan. Seperti yang saya katakan sebelumnya, kemungkinan besar ini berarti RV akan mulai berkembang.
Menurut penilaian saya sebelumnya, kemungkinan untuk terus turun ke level terendah tahun ini di bulan Juli relatif kecil. Di satu sisi, setelah terjadinya sebagian bola salju di bulan Oktober, beberapa pembeli mungkin hilang, yang akan menyebabkan hilangnya pembeli. melemahkan kekuatan gelombang tekanan. Di sisi lain, ekspektasi makroekonomi saat ini tidak berubah. Tidak dipalsukan. (Lihat Gambar 4)
2. Operasi khusus:
① Saham AS
TLT yang kami khawatirkan turun sedikit, jadi saya menambahkan beberapa penjualan akhir bulan (lihat Gambar 3) seharga $ 85. Sekarang IV masih di atas 20%, yang relatif hemat biaya, dan tidak masalah jika Anda tidak mengoperasikannya. Untuk menjaga jarak lebih dekat dari pasar, saya melakukan lebih banyak operasi, Setiap orang bergantung pada investasi dan kebiasaan perdagangan mereka sendiri.
②A berbagi
Kemarin saya menjual sekitar 300 Puts untuk akhir bulan ini, tapi saya belum melakukan apa pun. Saya sarankan Anda fokus pada barang spot.
③ Mosaik
Beberapa strategi baru diperbarui kemarin.