Bull market cryptocurrency akan berlanjut hingga 2025 dan mencapai puncak pertama di kuartal pertama. Di puncak siklus, kami memperkirakan nilai bitcoin (BTC) sekitar 180.000 dolar, sementara ethereum (ETH) akan diperdagangkan di atas 6.000 dolar.
Sumber: VanEck
Penulis artikel: Matthew Sigel, Patrick Bush
Artikel diterjemahkan: BitpushNews
Sebelum memulai proyeksi untuk tahun 2025, mari kita luangkan waktu untuk meninjau proyeksi kami untuk tahun 2024. Dalam proyeksi ini, kami memiliki 8,5 proyeksi yang akurat, dengan tingkat akurasi 56,6%. Meskipun tidak sempurna, mengingat bitcoin menembus 100.000 dolar dan ethereum menembus 4.000 dolar, bahkan jika beberapa proyeksi tidak akurat, tahun 2024 tetap menjadi tahun yang patut dikenang.
Tinjauan proyeksi cryptocurrency 2024
ETP BTC berbasis spot debut – (1 poin)
Kemajuan pengurangan bitcoin berjalan lancar – (1 poin)
Bitcoin mencetak rekor tertinggi di kuartal keempat 2024 – (1 poin)
Ethereum tetap di peringkat kedua setelah bitcoin – (1 poin)
L2 mendominasi aktivitas Ethereum (tetapi L2 TVL masih di bawah Ethereum) – (0,5 poin)
Kapitalisasi pasar stablecoin mencapai rekor tertinggi – (1 poin)
Volume perdagangan spot di bursa terdesentralisasi mencapai rekor – (1 poin)
SOL mengungguli ETH – (1 poin)
Tingkat adopsi jaringan DePIN terus meningkat – (1 poin)
Sekarang, mari kita masuk ke inti pembahasan: proyeksi cryptocurrency kami untuk tahun 2025.
Sepuluh proyeksi cryptocurrency teratas untuk tahun 2025
Bull market cryptocurrency mencapai puncak menengah di kuartal pertama dan mencetak rekor baru di kuartal keempat
Amerika Serikat menyambut bitcoin melalui cadangan strategis dan peningkatan adopsi cryptocurrency
Nilai sekuritas ter-tokenisasi melebihi 50 miliar dolar
Volume penyelesaian harian stablecoin mencapai 300 miliar dolar
Aktivitas on-chain agen AI melebihi 1 juta agen
Total nilai terkunci (TVL) layer 2 bitcoin mencapai 100.000 BTC
Ruang blob Ethereum menghasilkan biaya 1 miliar dolar
DeFi mencapai rekor tertinggi, volume perdagangan DEX mencapai 4 triliun dolar, TVL mencapai 200 miliar dolar
Pasar NFT pulih, volume perdagangan mencapai 30 miliar dolar
Kesenjangan kinerja antara token DApp dan token L1 menyusut
1. Bull market cryptocurrency mencapai puncak menengah di kuartal pertama dan mencetak rekor baru di kuartal keempat
Kami percaya bull market cryptocurrency akan berlanjut hingga 2025 dan mencapai puncak pertama di kuartal pertama. Di puncak siklus, kami memperkirakan nilai bitcoin (BTC) sekitar 180.000 dolar, sementara ethereum (ETH) akan diperdagangkan di atas 6.000 dolar. Proyek terkenal lainnya, seperti Solana (SOL) dan Sui (SUI), mungkin masing-masing melampaui 500 dolar dan 10 dolar.
Setelah puncak pertama, kami memperkirakan BTC akan mengalami penarikan sebesar 30%, dan dengan konsolidasi pasar musim panas, altcoin akan menghadapi penurunan drastis hingga 60%. Namun, pemulihan mungkin terjadi di musim gugur, token utama akan mendapatkan kembali momentum, dan sebelum akhir tahun, akan memulihkan puncak historis sebelumnya. Untuk menentukan kapan pasar mendekati puncak, kami memantau sinyal kunci berikut:
Tingkat pembiayaan yang tinggi berkelanjutan: Ketika trader meminjam dana untuk bertaruh pada kenaikan harga BTC, mereka bersedia membayar tingkat pembiayaan lebih dari 10% selama tiga bulan atau lebih, menunjukkan spekulasi berlebihan.
Tingkat pembiayaan BTC Perps > 10% dan bertahan selama beberapa bulan akan menjadi faktor negatif
Sumber: Glass Node, hingga 8 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Bukan merupakan saran untuk membeli atau menjual sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.
Terlalu banyak keuntungan yang belum direalisasi: Jika proporsi pemegang BTC dengan keuntungan besar di atas buku akuntansi (rasio keuntungan terhadap biaya 70% atau lebih) stabil, ini menunjukkan optimisme pasar.
Dibandingkan dengan nilai yang direalisasikan, kapitalisasi pasar dinilai terlalu tinggi: Ketika skor MVRV (rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai yang direalisasikan) melebihi 5, ini menunjukkan bahwa harga BTC jauh di atas harga beli rata-rata, biasanya menunjukkan keadaan overheat.
Penurunan dominasi bitcoin: Jika pangsa bitcoin dalam seluruh pasar cryptocurrency jatuh di bawah 40%, ini berarti spekulasi berpindah ke altcoin yang lebih berisiko, yang merupakan perilaku khas di akhir siklus.
Tebakan arus utama: Banyak pertanyaan dari teman yang tidak memahami cryptocurrency mengenai proyek-proyek mencurigakan adalah sinyal yang andal untuk euforia spekulatif yang mendekati puncak.
Secara historis, indikator ini telah menjadi sinyal yang dapat diandalkan untuk kemakmuran pasar dan akan memandu prospek kami saat kami menghadapi siklus pasar yang diharapkan pada tahun 2025.
Contoh: Pesan “Top Signal” yang dikirim oleh seorang teman yang dikenal lima tahun lalu.
2. Amerika Serikat menyambut bitcoin melalui cadangan strategis dan peningkatan adopsi cryptocurrency
Kemenangan Donald Trump telah memberikan dorongan besar pada pasar cryptocurrency, dengan pemerintahnya menunjuk pemimpin yang ramah kripto untuk posisi kunci, termasuk wakil presiden J.D. Vance, penasihat keamanan nasional Michael Waltz, menteri perdagangan Howard Lutnick, menteri keuangan Scott Bessent, ketua SEC AS Paul Atkins, ketua FDIC Jelena McWilliams, dan menteri kesehatan dan layanan kemanusiaan RFK Jr. Penunjukan ini tidak hanya menandakan akhir dari kebijakan anti-kripto, seperti serangan sistematis terhadap bisnis kripto dan bankir mereka, tetapi juga menandakan awal dari kerangka kebijakan yang memposisikan bitcoin sebagai aset strategis.
ETP cryptocurrency: penciptaan fisik, staking, dan persetujuan baru berbasis spot
Kepemimpinan baru SEC (atau mungkin CFTC) akan menyetujui produk perdagangan pertukaran crypto berbasis spot baru di AS, termasuk produk VanEck Solana. Fungsi ETP Ethereum diperluas untuk mencakup staking, lebih meningkatkan utilitasnya bagi pemegangnya, sementara ETP Ethereum dan bitcoin keduanya mendukung penciptaan/redeem fisik. Baik SEC AS maupun Kongres yang mencabut aturan SEC SAB 121 akan membuka jalan bagi bank dan pialang untuk menyimpan crypto berbasis spot, lebih lanjut mengintegrasikan aset digital ke dalam infrastruktur keuangan tradisional.
Adopsi bitcoin oleh negara: ekspansi federal, negara bagian, dan penambangan
Kami memperkirakan bahwa hingga 2025, pemerintah federal atau setidaknya satu negara bagian AS (mungkin Pennsylvania, Florida, atau Texas) akan membangun cadangan bitcoin. Dari sudut pandang pemerintah federal, ini lebih mungkin dicapai melalui perintah eksekutif yang memanfaatkan Dana Stabilitas Valuta Asing (ESF) Departemen Keuangan, meskipun legislasi bipartisan tetap menjadi faktor yang tidak pasti. Pada saat yang sama, pemerintah negara bagian mungkin bertindak secara independen, melihat bitcoin sebagai alat untuk melindungi dari ketidakpastian fiskal atau sebagai alat untuk menarik investasi dan inovasi kripto.
Dalam hal penambangan bitcoin, dengan meningkatnya tingkat adopsi negara-negara BRICS, jumlah negara yang menggunakan sumber daya pemerintah untuk menambang bitcoin diperkirakan akan mencapai dua digit (saat ini tujuh). Rusia telah menyatakan niat untuk menyelesaikan perdagangan internasional dengan cryptocurrency, yang mendorong tren ini, menyoroti peran bitcoin yang semakin penting dalam strategi ekonomi global.
Jumlah negara yang menggunakan sumber daya pemerintah untuk menambang bitcoin
Sumber: VanEck Research, hingga Desember 2024.
Kami memperkirakan bahwa posisi mendukung bitcoin ini akan berdampak pada seluruh ekosistem kripto AS. Dengan kejelasan regulasi dan insentif menarik bakat dan perusahaan kembali, pangsa pengembang kripto global yang berbasis di AS akan meningkat dari 19% menjadi 25%. Sementara itu, penambangan bitcoin di AS akan berkembang pesat, dengan pangsa hash rate penambangan global dari AS diperkirakan meningkat dari 28% pada tahun 2024 menjadi 35% pada akhir 2025 berkat energi murah dan potensi kebijakan pajak yang menguntungkan. Tren ini akan bersama-sama mengukuhkan posisi kepemimpinan AS dalam ekonomi bitcoin global.
Pangsa hash rate bitcoin dari perusahaan terdaftar di AS akan mencapai 35%
Sumber: Data yang disediakan oleh Morgan Stanley dan VanEck Research pada 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Kepemilikan bitcoin perusahaan diperkirakan akan melonjak 43%
Dalam hal adopsi perusahaan, kami memperkirakan perusahaan akan terus mengakumulasi bitcoin dari tangan ritel. Saat ini, ada 68 perusahaan terdaftar yang memegang bitcoin di neraca mereka, dan kami memperkirakan angka ini akan mencapai 100 pada tahun 2025. Perlu dicatat bahwa kami berani memperkirakan jumlah total bitcoin yang dimiliki oleh perusahaan swasta dan publik (saat ini 765.000 BTC) akan melebihi 1,1 juta BTC yang dimiliki oleh Satoshi Nakamoto tahun depan. Ini berarti dalam setahun ke depan, kepemilikan bitcoin perusahaan akan tumbuh dengan laju yang mencengangkan sebesar 43%.
Kepemilikan emas dan bitcoin: ruang pertumbuhan untuk perusahaan dan pemerintah
Sumber: VanEck Research, hingga Desember 2024.
3. Nilai sekuritas ter-tokenisasi melebihi 50 miliar dolar
Sekuritas on-chain tumbuh 61% pada tahun 2024
Sumber: RWA.xyz, Defillama, hingga 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Jalur kripto diharapkan dapat meningkatkan sistem keuangan melalui efisiensi yang lebih tinggi, desentralisasi, dan peningkatan transparansi. Kami percaya tahun 2025 akan menjadi tahun penerbangan sekuritas yang ter-tokenisasi. Saat ini, ada sekuritas ter-tokenisasi senilai sekitar 12 miliar dolar di blockchain, sebagian besar (9,5 miliar dolar) adalah sekuritas kredit pribadi ter-tokenisasi yang terdaftar di blockchain Provenance semi-terlisensi Figure.
Ke depan, kami melihat potensi besar untuk sekuritas ter-tokenisasi diterbitkan di blockchain publik. Kami percaya bahwa investor memiliki banyak motivasi untuk mendorong penerbitan saham atau sekuritas utang ter-tokenisasi khususnya di blockchain. Tahun depan, kami memperkirakan entitas seperti DTCC akan memungkinkan aset ter-tokenisasi untuk beralih secara mulus antara infrastruktur publik dan swasta tertutup. Dinamika ini akan menetapkan standar untuk pelaksanaan AML/KYC bagi investor on-chain. Sebagai faktor yang tidak pasti, kami memprediksi Coinbase akan mengambil langkah tanpa preseden dengan men-tokenisasi saham COIN dan menerapkannya di blockchain BASE mereka.
4. Volume penyelesaian harian stablecoin mencapai 300 miliar dolar
Volume transfer stablecoin bulanan 2024 (dolar) tumbuh 180% year-on-year
Sumber: Artemis XYZ, hingga 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Stablecoin akan melampaui status niche mereka dalam perdagangan cryptocurrency, menjadi bagian inti dari bisnis global. Hingga akhir 2025, kami memperkirakan stablecoin akan menyelesaikan transfer sebesar 300 miliar dolar per hari, setara dengan 5% dari volume perdagangan DTCC saat ini, meningkat dari sekitar 100 miliar dolar per hari pada November 2024. Adopsi mereka oleh perusahaan teknologi besar (seperti Apple dan Google) dan jaringan pembayaran (Visa, Mastercard) akan mendefinisikan kembali ekonomi pembayaran.
Selain perdagangan, pasar remitansi juga akan menunjukkan pertumbuhan eksplosif. Misalnya, transfer stablecoin antara Amerika Serikat dan Meksiko mungkin meningkat lima kali lipat, dari 80 juta dolar per bulan menjadi 400 juta dolar. Apa alasannya? Kecepatan, penghematan biaya, serta kepercayaan yang meningkat dari jutaan orang, yang tidak lagi melihat stablecoin sebagai eksperimen, tetapi sebagai alat praktis. Meskipun orang-orang membicarakan adopsi blockchain, stablecoin adalah kuda Troya-nya.
5. Aktivitas on-chain agen AI melebihi 1 juta agen
Pendapatan total agen AI dalam 5 minggu mencapai 8,7 juta dolar
Sumber: Dune @jdhpyer, hingga 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Kami percaya salah satu narasi paling menarik adalah agen AI, yang akan bertransformasi menjadi daya tarik yang besar pada tahun 2025. Agen AI adalah robot AI khusus yang membimbing pengguna untuk mencapai hasil seperti 'memaksimalkan hasil' atau 'meningkatkan partisipasi X/Twitter'. Agen memanfaatkan kemampuannya untuk mengubah strategi secara otonom untuk mengoptimalkan hasil tersebut. Agen AI biasanya diberi input data dan dilatih untuk fokus pada satu bidang. Saat ini, protokol seperti Virtuals memberikan siapa saja alat untuk membuat agen AI untuk menjalankan tugas on-chain. Virtuals memungkinkan non-spesialis mengakses kontributor agen AI terdesentralisasi, seperti penyempurna, penyedia dataset, dan pengembang model, sehingga non-teknis dapat membuat agen AI mereka sendiri. Hasilnya akan menjadi lonjakan jumlah agen yang dapat disewakan oleh penciptanya untuk menghasilkan pendapatan.
Saat ini, fokus pembangunan agen berada di DeFi, tetapi kami percaya agen AI akan melampaui aktivitas keuangan. Agen dapat bertindak sebagai influencer media sosial, pemain komputer dalam game, dan mitra/interaksi dalam aplikasi konsumen. Agen telah menjadi influencer penting di X/Twitter, seperti Bixby dan Terminal of Truths, yang masing-masing memiliki 92.000 dan 197.000 pengikut. Oleh karena itu, kami percaya potensi besar agen akan melahirkan lebih dari 1 juta agen baru pada tahun 2025.
6. Total nilai terkunci (TVL) di layer 2 bitcoin mencapai 100.000 BTC
Total nilai terkunci L2 bitcoin mencapai 30.000 BTC, tumbuh 600% hingga 2024
Sumber: Defillama, hingga 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Bukan merupakan saran untuk membeli atau menjual sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.
Kami mengamati munculnya blockchain layer 2 (L2) bitcoin, yang memiliki potensi besar untuk mengubah ekosistem bitcoin. Memperluas bitcoin memungkinkan solusi L2 ini untuk mencapai latensi yang lebih rendah dan throughput transaksi yang lebih tinggi, sehingga mengatasi keterbatasan lapisan dasar. Selain itu, L2 bitcoin meningkatkan fungsionalitas bitcoin dengan memperkenalkan kemampuan kontrak pintar yang dapat mendukung ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang kuat yang dibangun di sekitar bitcoin.
Saat ini, bitcoin dapat dipindahkan dari blockchain bitcoin ke platform kontrak pintar melalui BTC yang dijembatani atau dibungkus, yang bergantung pada sistem pihak ketiga yang rentan terhadap peretasan dan kerentanan keamanan. Solusi L2 bitcoin bertujuan untuk mengatasi risiko ini dengan menyediakan kerangka kerja yang terintegrasi langsung dengan lapisan dasar bitcoin, meminimalkan ketergantungan pada perantara terpusat. Meskipun ada batasan likuiditas dan hambatan adopsi, L2 bitcoin diharapkan dapat meningkatkan keamanan dan desentralisasi, memberikan pemegang BTC kepercayaan lebih untuk aktif menggunakan bitcoin mereka dalam ekosistem terdesentralisasi.
Seperti yang ditunjukkan, solusi L2 bitcoin mengalami pertumbuhan eksplosif pada tahun 2024, dengan total nilai terkunci (TVL) melebihi 30.000 BTC, tumbuh 600% sejak awal tahun, dengan total sekitar 3 miliar dolar. Saat ini, ada lebih dari 75 proyek L2 bitcoin yang sedang dikembangkan, tetapi hanya sedikit yang mungkin mencapai adopsi luas dalam jangka panjang.
Pertumbuhan pesat ini mencerminkan permintaan yang kuat dari pemegang BTC untuk mencari hasil dan utilitas aset yang lebih luas. Dengan teknologi abstraksi rantai dan L2 bitcoin yang semakin matang menjadi produk yang dapat digunakan oleh pengguna akhir, bitcoin juga akan menjadi bagian yang tak terpisahkan dari DeFi. Misalnya, platform seperti Ika di Sui atau Near chain abstraction yang digunakan oleh Infinex menyoroti bagaimana solusi multi-rantai yang inovatif akan meningkatkan interoperabilitas bitcoin dengan ekosistem lainnya.
Dengan mewujudkan pinjaman on-chain yang aman dan efisien serta solusi DeFi tanpa izin lainnya, L2 bitcoin dan teknologi abstraksi akan mengubah bitcoin dari penyimpanan nilai pasif menjadi peserta aktif dalam ekosistem terdesentralisasi. Seiring dengan meningkatnya adopsi skala, teknologi ini akan membawa peluang besar untuk likuiditas on-chain, inovasi lintas rantai, dan masa depan keuangan yang lebih terintegrasi.
7. Ruang blob Ethereum menghasilkan biaya 1 miliar dolar
Sumber: Dune @hildobby, hingga 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Komunitas Ethereum sedang aktif mendiskusikan apakah Ethereum memperoleh nilai yang cukup melalui Blob Space dari jaringan layer 2 (L2) nya, di mana Blob Space adalah komponen kunci dari peta jalan ekspansinya. Blob Space berfungsi sebagai lapisan data khusus, di mana L2 mengajukan riwayat transaksi terkompresinya ke Ethereum dan membayar biaya ETH per blob. Meskipun arsitektur ini mendukung skalabilitas Ethereum, nilai yang dikeluarkan L2 saat ini sangat kecil, dengan margin kotor sekitar 90%. Ini menimbulkan kekhawatiran bahwa nilai ekonomi Ethereum mungkin terlalu beralih ke L2, menyebabkan lapisan dasar tidak dimanfaatkan dengan baik.
Meskipun pertumbuhan ruang Blob baru-baru ini melambat, kami memperkirakan bahwa hingga 2025, penggunaannya akan meningkat drastis, terutama didorong oleh tiga faktor kunci berikut:
Adopsi L2 yang eksplosif: Saat pengguna berpindah ke lingkungan DeFi, game, dan aplikasi sosial yang biaya rendah dan throughput tinggi, volume transaksi di Ethereum L2 tumbuh lebih dari 300% secara tahunan. Dengan semakin banyak transaksi yang kembali ke Ethereum untuk penyelesaian akhir, lonjakan dApp konsumen di L2 akan secara signifikan meningkatkan permintaan untuk ruang Blob.
Optimisasi Rollup: Kemajuan dalam teknologi Rollup, seperti perbaikan kompresi data dan pengurangan biaya untuk menerbitkan data ke ruang Blob, akan mendorong L2 untuk menyimpan lebih banyak data transaksi di Ethereum, mencapai throughput yang lebih tinggi tanpa mengorbankan desentralisasi.
Perkenalan kasus penggunaan biaya tinggi: Aplikasi tingkat perusahaan, solusi keuangan berbasis zk-rollup, dan munculnya aset dunia nyata yang ter-tokenisasi akan mendorong transaksi bernilai tinggi, mengutamakan keamanan dan ketidakberdayaan, meningkatkan keinginan untuk membayar biaya ruang Blob.
Hingga akhir 2025, kami memperkirakan biaya ruang Blob akan melebihi 1 miliar dolar, meningkat dari tingkat yang saat ini dapat diabaikan. Pertumbuhan ini akan mengukuhkan Ethereum sebagai lapisan penyelesaian akhir untuk aplikasi terdesentralisasi, sekaligus meningkatkan kemampuannya untuk mendapatkan nilai dari ekosistem L2 yang berkembang pesat. Ruang Blob Ethereum akan memperluas jaringan dan menjadi sumber pendapatan utama, menyeimbangkan hubungan ekonomi antara lapisan utama dan L2.
8. DeFi mencapai rekor tertinggi, volume perdagangan DEX mencapai 4 triliun dolar, TVL mencapai 200 miliar dolar
Sumber: Defillama, hingga 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.
Meskipun volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) (baik dari segi nilai absolut maupun relatif terhadap bursa terpusat (CEX)) mencapai rekor tertinggi, total nilai terkunci (TVL) DeFi masih 24% di bawah puncak. Kami memperkirakan bahwa dengan dorongan dari token terkait AI dan dApp baru yang berorientasi konsumen, hingga 2025, volume perdagangan DEX akan melebihi 4 triliun dolar, mencakup 20% dari volume perdagangan spot CEX.
Selain itu, masuknya sekuritas ter-tokenisasi dan aset bernilai tinggi akan mendorong pertumbuhan DeFi, menyediakan likuiditas baru dan utilitas yang lebih luas. Oleh karena itu, kami memperkirakan hingga akhir tahun, DeFi TVL akan rebound menjadi lebih dari 200 miliar dolar, mencerminkan permintaan yang terus meningkat dari ekonomi digital yang berkembang untuk infrastruktur keuangan terdesentralisasi.
9. Pasar NFT pulih, volume perdagangan mencapai 30 miliar dolar
Sumber: Hingga: 6 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Bukan merupakan saran untuk membeli atau menjual sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.
Bear market 2022-2023 telah memberikan pukulan berat pada industri NFT, dengan volume perdagangan anjlok 39% sejak 2023 dan bahkan 84% sejak 2022. Meskipun harga token yang dapat dipertukarkan mulai pulih pada tahun 2024, sebagian besar NFT tertinggal, dengan harga yang lesu dan aktivitas yang tidak aktif, hingga titik balik muncul pada bulan November. Meskipun menghadapi tantangan ini, beberapa proyek unggulan berhasil mengungguli nilai spekulatif berkat ikatan komunitas yang kuat.
Misalnya, Pudgy Penguins telah berhasil bertransformasi menjadi merek konsumen melalui koleksi mainan, sementara Miladys telah memperoleh status budaya dalam ranah budaya internet yang sarkastis. Demikian juga, Bored Ape Yacht Club (BAYC) terus berkembang menjadi kekuatan budaya dominan, menarik perhatian luas dari merek, selebriti, dan media mainstream.
Dengan pemulihan kekayaan kripto, kami memperkirakan pengguna baru yang kaya akan berinvestasi di NFT, bukan hanya sebagai investasi spekulatif, tetapi sebagai aset dengan makna budaya dan sejarah yang bertahan lama. Mengingat bahwa koleksi terkenal seperti CryptoPunks dan Bored Ape Yacht Club (BAYC) memiliki prestise budaya dan relevansi yang kuat, mereka sangat mungkin mendapatkan manfaat dari perubahan ini. Meskipun BAYC dan CryptoPunks masih jauh di bawah puncak transaksi historis mereka, dengan penurunan masing-masing sekitar 90% dan 66% dalam ETH, proyek lain seperti Pudgy Penguins dan Miladys telah melampaui titik harga tertinggi sebelumnya.
Ethereum terus mendominasi di bidang NFT, dengan sebagian besar koleksi penting. Hingga 2024, ia menyumbang 71% dari perdagangan NFT, dan kami memperkirakan angka ini akan meningkat menjadi 85% pada tahun 2025. Dominasi ini tercermin dalam peringkat kapitalisasi pasar, di mana NFT berbasis Ethereum menguasai semua posisi teratas di 10 teratas dan 16 dari 20 teratas, menyoroti peran inti blockchain dalam ekosistem NFT.
Meskipun volume perdagangan NFT mungkin tidak kembali ke puncak euforia siklus sebelumnya, kami percaya bahwa seiring pasar beralih ke keberlanjutan dan relevansi budaya daripada spekulasi, volume perdagangan tahunan sebesar 30 miliar dolar adalah hal yang dapat dicapai, sekitar 55% dari puncak 2021.
10. Token DApp menyusutkan kesenjangan kinerja dengan token L1
Sumber: Market Vectors, hingga 8 Desember 2024. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Indeks MVSCLE melacak platform kontrak pintar. Indeks MVIALE melacak token aplikasi infrastruktur.
Tema yang konsisten di bull market 2024 adalah bahwa token blockchain layer 1 (L1) secara signifikan mengungguli token aplikasi terdesentralisasi (dApp). Misalnya, indeks MVSCLE yang melacak platform kontrak pintar telah naik 80% hingga saat ini, sementara indeks MVIALE untuk token aplikasi mencatat pengembalian hanya 35% selama periode yang sama, dengan kinerja yang kurang baik.
Namun, kami memperkirakan dinamika ini akan berubah pada akhir 2024, saat gelombang dApp baru diluncurkan, menawarkan produk inovatif dan praktis yang akan membawa nilai bagi token masing-masing. Dalam tren tema utama, kami percaya kecerdasan buatan (AI) adalah kategori mencolok untuk inovasi dApp. Selain itu, proyek jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) memiliki potensi besar untuk menarik minat investor dan pengguna, membantu mencapai penyeimbangan kinerja yang lebih luas antara token L1 dan token dApp.
Perubahan ini menekankan bahwa dalam lanskap cryptocurrency yang terus berubah, utilitas dan kesesuaian produk pasar semakin penting bagi keberhasilan token aplikasi.
