Baik penulis, Tim Fries, maupun situs web ini, The Tokenist, tidak memberikan nasihat keuangan. Harap konsultasikan kebijakan situs web kami sebelum membuat keputusan keuangan.
Sejak cakupan Broadcom (NASDAQ: AVGO) pertengahan Juni, saham AVGO naik 27%. Pada saat itu, menjelang pemisahan saham 10-untuk-1, kami berpendapat bahwa model bisnis ganda Broadcom (pusat data/keamanan siber) belum memberikan keuntungan signifikan bagi pemegang saham.
Baru-baru ini pada hari Kamis, Broadcom mengejutkan pemegang saham AVGO. Tidak hanya Broadcom mengalahkan perkiraan laba per saham (EPS) sebesar $1,25 yang dilaporkan dibandingkan dengan $1,13 yang diperkirakan, tetapi perusahaan melaporkan pertumbuhan pendapatan AI sebesar 220% tahun ke tahun.
Selama seminggu, saham AVGO telah naik 20%, mencapai harga saat ini $215,23 per saham pada saat penulisan. Tapi apakah ini waktu yang tepat untuk mendapatkan paparan saham Broadcom?
Model Bisnis Diversifikasi dan Pelengkap Broadcom
Setelah mengakuisisi VMware seharga $69 miliar, yang selesai pada November 2023, Broadcom membuat perubahan signifikan. Beroperasi di ceruk keamanan siber berbasis cloud yang sama dengan Crowdstrike, VMware menambahkan Infrastruktur sebagai layanan (IaaS) ke model bisnis Broadcom.
Langkah ini cukup mirip dengan upaya Tesla untuk merealisasikan Full Self-Driving (FSD) untuk pasar ride-hailing berbasis robotaxi yang sedang berkembang. Dalam hal Broadcom, perusahaan mendapatkan model pendapatan berulang di atas penawaran infrastruktur perangkat keras siklikal. Manajemen multi-cloud VMware dan virtualisasi sangat melengkapi solusi jaringan, penyimpanan, dan semikonduktor yang ada di Broadcom.
Dengan kata lain, Broadcom menargetkan tumpukan penuh terkait infrastruktur pusat data, mencakup baik perangkat lunak maupun perangkat keras. Hingga laporan pendapatan Q4 2024 terbaru, divisi perangkat lunak infrastruktur yang ramping terus melampaui kinerja.
Strategi IaaS Broadcom Terus Membayar
Sementara divisi solusi semikonduktor Broadcom menghasilkan pendapatan sebesar $8,23 miliar, pertumbuhan 12% yoy, segmen perangkat lunak infrastruktur mencapai pendapatan sebesar $5,82 miliar, pertumbuhan 196%. Broadcom meningkatkan pendapatan tahunannya sebesar 51% menjadi $14,05 miliar. Ini mengangkat laba bersih perusahaan (GAAP) sebesar 23% yoy, menjadi $4,32 miliar.
Investor AVGO juga dapat menantikan pembelian kembali saham dan pembayaran dividen. Pengeluaran ini berasal dari arus kas bebas (FCF) Broadcom, yang meningkat sebesar 16% yoy menjadi $5,48 miliar, atau 39% dari pendapatan.
Bergabunglah dengan grup Telegram kami dan jangan lewatkan berita terbaru.
Dividen dan Pembelian Kembali Saham Yang Meningkatkan Kepercayaan Broadcom
Mengakhiri tahun fiskal 2024, Broadcom menghabiskan $5,2 miliar untuk program pembelian kembali saham sambil mengembalikan $7,17 miliar kepada pemegang saham melalui pembayaran dividen. Saat ini, saham AVGO memiliki imbal hasil dividen sebesar 1,17% dengan pembayaran tahunan sebesar $2,12 per saham. Pada saat yang sama, Broadcom memiliki rasio harga terhadap pendapatan (P/E) masa depan sebesar 29,24.
Sebagai perbandingan, Meta Platforms (NASDAQ: META) memiliki imbal hasil dividen sebesar 0,32% dengan pembayaran tahunan sebesar $2 per saham, memberikan rasio P/E masa depan sebesar 24,88. Untuk tahun fiskal 2025, Broadcom meningkatkan dividennya sebesar 11%, menjadi $2,36 per saham (tahunan). Ini menandai peningkatan dividen tahunan Broadcom yang ke-14 berturut-turut.
Pengingat: perusahaan aristokrat dividen perlu meningkatkan dividen mereka selama setidaknya 25 tahun berturut-turut untuk mendapatkan sebutan tersebut.
Pandangan AI yang Ditingkatkan oleh Broadcom
Mengingat rasio P/E yang relatif tinggi, jelas bahwa investor mengharapkan lebih banyak dari pendapatan yang didorong oleh AI dari Broadcom. Dari total pendapatan perusahaan sebesar $51,6 miliar untuk FY24, pasar infrastruktur AI yang berkembang berkontribusi sebesar $12,2 miliar, tumbuh 220% tahun ke tahun.
Broadcom mencapai ini berkat akselerator kustom generasi berikutnya (XPUs) untuk AI. Yaitu, XDSiP 3.5D sangat mengurangi latensi komponen (antara memori, CPU, I/O) dan bandwidth sinyal dengan menggunakan pendekatan penumpukan chip 3D - 2.5D. Teknik produksi ini membuat platform komputasi AI lebih murah, lebih efisien energi, dan lebih kompak.
Mengingat bahwa hyperscalers AI seperti Microsoft dan Alphabet memerlukan tenaga nuklir untuk meningkatkan operasi pusat data mereka, Broadcom diharapkan dapat berkontribusi dengan keahlian optimisasi komputasinya.
Untuk Q1 2025, perusahaan memproyeksikan panduan pendapatan sebesar $14,6 miliar, 22% lebih tinggi dibandingkan kuartal tahun lalu.
Di mana Batas Pertumbuhan AI?
Produk AI tetap berada di wilayah yang belum dipetakan. Sementara ChatGPT dari OpenAI mengesankan dengan generasi teks-ke-teks, dan Claude dari Anthropic melakukan hal yang sama untuk pemrograman dan agen AI, mereka masih harus menunjukkan keandalan yang lebih konsisten.
Lebih jauh, kemungkinan generasi teks-ke-video akan menjadi pengubah permainan yang sebenarnya. Tidak hanya manusia yang fokus secara visual, tetapi permintaan komputasi yang jauh lebih tinggi akan membebani infrastruktur AI saat ini. Lagipula, generasi video resolusi tinggi memerlukan hingga 100 kali lebih banyak daya komputasi per detik dibandingkan teks-ke-teks.
Sebagai imbalannya, permintaan untuk optimasi komputasi AI Broadcom akan melonjak. Pada saat yang sama, permintaan ini bisa terbukti vital untuk mengimbangi batas pelatihan model AI terkait teks-ke-teks. Baru-baru ini, majalah Nature memproyeksikan bahwa data teks untuk model AI bisa mencapai batas pada tahun 2028.
Kredit gambar: Nature.com
Solusi untuk masalah ini sebagian besar berfokus pada akses data non-publik dan simulasi untuk menghasilkan data baru. MarketsandMarkets memperkirakan ukuran pasar AI global akan meningkat dari $214,6 miliar pada 2024 menjadi $1,3 triliun pada 2030, memberikan investor AI tingkat Pertumbuhan Tahunan Gabungan (CAGR) sekitar 35,7%.
Proyeksi Saham Broadcom
Selama dua tahun terakhir, Nvidia (NASDAQ: NVDA) menjadi sorotan publik, mendapatkan keuntungan pertama dalam sektor pusat data AI seperti yang dicapai Bitcoin di dunia cryptocurrency. Ini berakibat pada minat yang agak tereduksi untuk perusahaan lain, termasuk Broadcom.
Melawan rata-rata 52 minggu sebesar $147,23, saham AVGO sekarang diperdagangkan pada harga $215,23 per saham. Tingkat harga ini sejalan dengan target harga median WSJ sebesar $216,51. Harapan tinggi adalah $260 sementara perkiraan harga terendah AVGO adalah $160 per saham.
Intinya adalah koreksi pasar saham harus diharapkan. Pekan lalu, CEO BlackRock Larry Fink menjual saham BLK senilai $50,4 juta, penjualan internal tertinggi dalam sejarah manajer aset tersebut. Mengingat Fink memiliki akses ke cara kerja Aladdin Analytics, adil untuk mengatakan ini adalah sinyal yang tidak boleh diabaikan.
Jika koreksi pasar seperti itu terjadi, investor harus mempertimbangkan kembali saham AVGO sebagai salah satu perusahaan pusat data/keamanan siber AI teratas dengan fundamental yang kuat.
Apakah Anda lebih memilih paparan AI berbasis saham atau berbasis blockchain untuk potensi keuntungan? Beri tahu kami di komentar di bawah.
Pernyataan: Penulis tidak memiliki atau memiliki posisi dalam sekuritas yang dibahas dalam artikel.
Artikel ini berjudul Menguraikan Hasil Kuartalan Broadcom: Apa yang Dikatakannya untuk Pertumbuhan AI muncul pertama kali di Tokenist.