Di balik lonjakan dolar yang luar biasa, terdapat gambaran arus bawah pasar modal yang bergejolak. Ketika pemandangan 'jual segalanya' muncul kembali, kita perlu menghadapi satu pertanyaan: Apakah dunia ini benar-benar berbahaya?

Indeks dolar AS terus naik selama lima hari perdagangan berturut-turut, mendekati level ekstrem tahun ini. Pasar saham A turun, yuan turun, emas, perak, dan bitcoin berbalik turun, setidaknya setengah dari penurunan pasar global dipengaruhi oleh kenaikan dolar AS.

1. Perdagangan dolar yang kuat seperti gabus di dalam air... Anda menekannya, tetapi ia akan langsung melompat kembali. Jika harga penutupan dalam beberapa hari perdagangan mendatang berada di atas level 107, maka kita akan melihat kembali pemandangan 'jual segalanya'. Lonjakan dolar pada tahun 2013, 2018, dan 2022 telah memicu kepanikan di pasar global. Lonjakan dolar bukan hanya fenomena mata uang, tetapi juga merupakan faktor kunci yang mempengaruhi penetapan harga aset global, aliran modal, dan sentimen investor. Ketika dolar naik, biasanya disertai dengan panik pasar 'jual segalanya', yang memberikan tekanan besar pada ekonomi dunia.

2. Untungnya, indeks dolar AS pada hari Jumat sempat berhenti naik, memberi sedikit kesempatan bernapas bagi investor. Jika pasar saham AS naik malam ini, maka pasar global tidak akan muncul perasaan panik. Namun, jika pasar saham AS terus turun, itu bisa memicu 'efek domino', dan aset global mungkin akan semakin tertekan.

3. Minggu depan, Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunga bulan Desember, dan tingkat pengharapan investor untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dari pertemuan kali ini sudah mencapai 98%, yang berarti satu faktor signifikan yang dapat menyebabkan dolar berbalik turun akan hilang. Dengan kata lain, pertemuan kali ini sulit memberikan tekanan signifikan pada dolar, malah bisa menjadi katalisator bagi pemulihan dolar. Terutama beberapa pandangan berpendapat bahwa Federal Reserve mungkin akan mengisyaratkan bahwa ini adalah penurunan suku bunga terakhir dalam siklus ini, yang akan semakin mendukung kenaikan dolar.

Sentimen pasar global sudah sangat tegang. 'Penurunan suku bunga 25 basis poin pada bulan Desember' telah menjadi berita yang paling tidak penting, perubahan satu kata dalam pernyataan kebijakan Federal Reserve minggu depan, atau satu kalimat dari Ketua Powell, dapat memicu gelombang besar.