Citi Wealth dalam laporan terbaru mereka menyatakan bahwa pertumbuhan adopsi stablecoin tidak akan merugikan dolar, tetapi malah dapat 'memperkuat posisi dominasi global dolar dalam jangka panjang', dan menantang gagasan bahwa Bitcoin akan mengakhiri dominasi dolar.
Menurut laporan The Block, analis strategi Citi menulis dalam laporannya:
Pada awalnya, cryptocurrency seperti Bitcoin dianggap sebagai pesaing mata uang yang diterbitkan oleh bank sentral. Faktanya, ada juga orang yang percaya (dan terus percaya) bahwa Bitcoin dapat mengakhiri dominasi dolar AS, namun stablecoin yang menyumbang lebih dari empat perlima dari volume perdagangan cryptocurrency sedang menantang pernyataan ini.
Citi: Stablecoin menantang pandangan 'Bitcoin mengakhiri dominasi dolar'
Citi mencatat bahwa sebagian besar stablecoin terikat pada dolar, dan penerbit membeli uang tunai dolar dan obligasi pemerintah AS sebagai cadangan untuk mendukung stablecoin. Jika pemerintah AS mengambil tindakan lebih lanjut untuk melegalkan stablecoin, hal ini mungkin akan semakin memperkuat posisi dominasi dolar.
Regulasi yang lebih jelas juga dapat meningkatkan daya tarik stablecoin. Jika demikian, permintaan penerbit stablecoin untuk surat utang AS mungkin akan meningkat dibandingkan dengan volume pembelian saat ini sekitar 1%.
Oleh karena itu, stablecoin tidak akan menggantikan dolar, tetapi dapat membuat dunia lebih mudah menggunakan dolar dan memperkuat posisi dominasi global dolar dalam jangka panjang.
Penggunaan stablecoin meningkat pesat dalam beberapa tahun terakhir, laporan Citi menyebutkan: 'Aktivitas perdagangan stablecoin mencapai rekor tertinggi, dengan volume perdagangan mencapai 5,5 triliun dolar pada kuartal pertama 2024. Sebagai perbandingan, volume perdagangan raksasa kartu kredit Visa pada periode yang sama sekitar 3,9 triliun dolar. Untuk menghadapi tantangan ini, Visa, PayPal, dan penyedia pembayaran tradisional lainnya sedang menerbitkan stablecoin mereka sendiri, atau menggunakan stablecoin dari perusahaan lain untuk menyelesaikan transaksi, untuk menyesuaikan dengan tren ini.'
Trump juga setuju bahwa stablecoin akan menguatkan dominasi dolar?
Perlu dicatat bahwa Trump, yang ingin mempertahankan dominasi global dolar, malah mendukung Bitcoin, jelas tidak percaya bahwa 'Bitcoin akan menantang status dolar', bahkan mungkin memiliki pemikiran yang serupa dengan laporan Citi.
Trump merencanakan menjadikan Amerika Serikat sebagai pusat cryptocurrency global, mengambil alih dominasi hak suara dan pangsa pasar di bidang cryptocurrency di masa depan, serta tetap menentang kebijakan Fed untuk meluncurkan CBDC dolar digital, yang mungkin juga lebih lanjut mendorong legalisasi stablecoin dolar dan adopsi di pasar global, secara tidak langsung mencapai tujuannya untuk memperkuat dominasi dolar.
Anggota Dewan Fed Christopher Waller juga secara terbuka menyatakan tahun ini bahwa orang sering berspekulasi bahwa cryptocurrency seperti Bitcoin mungkin menggantikan dolar sebagai mata uang cadangan dunia, tetapi dia tidak setuju.
Sebagian besar transaksi DeFi melibatkan penggunaan stablecoin, di mana 99% dari nilai pasar token ini terikat pada dolar.
Oleh karena itu, setiap peningkatan transaksi di dunia DeFi hanya akan semakin memperkuat posisi dominasi dolar.
IMF memperingatkan bahwa stablecoin akan menantang status mata uang fiat
Namun, para analis Citi berpendapat bahwa pandangan 'stablecoin akan memperkuat dominasi global dolar' jelas bertentangan dengan pandangan IMF.
IMF telah berulang kali memperingatkan bahwa stablecoin memiliki kemungkinan untuk menggantikan mata uang kedaulatan negara, dan harus diatur dengan ketat, serta mendorong negara-negara untuk secara aktif meluncurkan mata uang digital bank sentral (CBDC) mereka sendiri untuk menghadapi tantangan kemungkinan punahnya uang tunai fisik karena munculnya berbagai opsi pembayaran digital seperti stablecoin dan cryptocurrency.
Sebaliknya, IMF lebih sedikit mengkhawatirkan kemungkinan 'Bitcoin menggantikan mata uang fiat', laporan Morgan Stanley awal tahun ini menunjukkan bahwa kebangkitan Bitcoin, stablecoin, dan CBDC memiliki potensi untuk mendorong 'de-dollarization' global, tetapi Presiden IMF Kristalina Georgieva jelas meremehkan hal ini, menekankan bahwa mereka tidak terlalu khawatir tentang masalah Bitcoin yang bersaing dengan dolar, dan menekankan bahwa cryptocurrency adalah aset, bukan mata uang, yang masih jauh dari bisa bersaing dengan dolar.
Samson Mow memprediksi masa depan akan 'super bitcoinisasi', permintaan mata uang fiat menurun tajam
Namun, Bitcoin OG, penggerak legalisasi Bitcoin di El Salvador, Samson Mow, dengan berani memprediksi dalam wawancara khusus di pertengahan tahun bahwa 'Bitcoin akan menggantikan dolar', dan stablecoin serta Bitcoin mungkin akan coexist untuk beberapa waktu sampai kita mencapai titik belok 'super bitcoinisasi', saat itu Bitcoin akan menjadi media penyimpan nilai dan transaksi utama, dan permintaan terhadap mata uang fiat akan berkurang secara signifikan.
