Apa itu DEFI
o DEFI adalah singkatan dari “Decentralized Finance”, yaitu keuangan terdesentralisasi. Ini adalah sistem keuangan yang dibangun di atas teknologi blockchain, bertujuan untuk menghapus lembaga perantara tradisional seperti bank, bursa efek, dll, sehingga pengguna dapat melakukan transaksi keuangan dan layanan keuangan secara langsung melalui kontrak pintar.
2. Fitur utama
o Desentralisasi:
o Berbeda dengan keuangan tradisional yang bergantung pada lembaga terpusat, prinsip inti DEFI adalah desentralisasi. Misalnya, dalam melakukan pinjaman di bank tradisional, bank bertindak sebagai lembaga perantara yang menilai kredit peminjam, menentukan jumlah pinjaman dan suku bunga, serta mengelola aliran dana. Sementara di platform pinjaman DEFI, fungsi pinjaman diwujudkan melalui kontrak pintar. Kontrak pintar adalah ketentuan kontrak yang dieksekusi secara otomatis, dengan kode yang diterapkan di blockchain. Aturan dan proses transaksi antara peminjam dan pemberi pinjaman ditentukan dan dilaksanakan oleh kontrak pintar, tanpa memerlukan keterlibatan lembaga terpusat.
o Keterbukaan dan transparansi:
o Sebagian besar proyek DEFI bersifat open-source, di mana kode kontrak pintar dapat dilihat oleh siapa saja. Ini memungkinkan pengguna untuk dengan jelas memahami aturan dan mekanisme transaksi keuangan. Misalnya, di bursa terdesentralisasi (DEX), semua pasangan perdagangan, catatan perdagangan, kolam likuiditas, dan informasi lainnya bersifat terbuka dan transparan. Siapa pun dapat melihat bagaimana harga perdagangan terbentuk, serta bagaimana likuiditas didistribusikan di pasar. Transparansi ini membantu membangun kepercayaan pengguna terhadap sistem DEFI.
o Interoperabilitas:
o Berbagai aplikasi DEFI dapat berkolaborasi dan berinteraksi satu sama lain. Misalnya, seorang pengguna yang telah menggadaikan aset di platform pinjaman DEFI untuk mendapatkan pinjaman, dapat menggunakan dana yang dipinjam untuk protokol DEFI lainnya, seperti melakukan perdagangan di bursa terdesentralisasi, atau berpartisipasi dalam pertanian hasil proyek DEFI lainnya. Interoperabilitas ini membangun ekosistem DEFI yang kaya, memungkinkan pengguna untuk menggabungkan berbagai layanan keuangan dengan fleksibel untuk memenuhi kebutuhan mereka.
3. Skenario aplikasi
o Pinjaman:
o Platform pinjaman DEFI memungkinkan pengguna untuk menggadaikan aset digital mereka (seperti cryptocurrency) untuk mendapatkan pinjaman. Misalnya, di platform seperti Compound dan Aave, pengguna dapat menggunakan cryptocurrency seperti Ethereum (ETH) sebagai jaminan, dan kontrak pintar akan menghitung jumlah pinjaman yang dapat diperoleh pengguna berdasarkan nilai jaminan dan rasio jaminan yang ditetapkan oleh platform (misalnya, rasio jaminan 60%). Suku bunga pinjaman juga disesuaikan secara otomatis oleh kontrak pintar berdasarkan penawaran dan permintaan pasar.
o Perdagangan:
o Bursa terdesentralisasi (DEX) adalah aplikasi inti dari perdagangan DEFI. Misalnya, Uniswap mewujudkan perdagangan melalui mekanisme kolam likuiditas. Pengguna dapat menukar berbagai cryptocurrency di Uniswap, tanpa perlu melalui bursa terpusat tradisional. Kolam likuiditas terdiri dari dua jenis aset berbeda yang disediakan oleh pengguna, seperti kolam likuiditas ETH - USDT. Ketika ada pengguna yang ingin menukar ETH dan USDT, perdagangan dilakukan melalui kolam likuiditas ini, dan harga perdagangan ditentukan secara otomatis berdasarkan proporsi aset dalam kolam likuiditas.
o Pertanian hasil (Yield Farming):
o Pengguna dapat memperoleh hasil dengan menyimpan aset digital mereka dalam kolam likuiditas, kolam pinjaman, dll. di protokol DEFI. Misalnya, di beberapa proyek DEFI, pengguna menyimpan stablecoin mereka (seperti DAI, USDC) dalam kolam likuiditas, selain dapat memperoleh dividen dari biaya transaksi, mereka juga mungkin mendapatkan token tata kelola proyek tersebut. Token tata kelola ini dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam keputusan proyek, memperoleh lebih banyak hasil, atau dijual di pasar.
4. Tantangan yang dihadapi
o Risiko keamanan:
o Karena DEFI bergantung pada kontrak pintar, jika ada kerentanan dalam kode kontrak pintar, hal ini dapat menyebabkan kerugian pada aset pengguna. Misalnya, beberapa proyek DEFI pernah mengalami serangan hacker pada kontrak pintar, di mana hacker memanfaatkan kerentanan dalam kode kontrak untuk mendapatkan dana pengguna secara ilegal. Selain itu, keterbukaan proyek DEFI juga memungkinkan penyerang jahat lebih mudah meneliti dan menemukan potensi masalah keamanan.
o Ketidakpastian regulasi:
o Saat ini, lingkungan regulasi DEFI masih tidak jelas. Berbagai negara dan wilayah memiliki perbedaan dalam pengakuan sifat DEFI (seperti apakah termasuk sekuritas, instrumen keuangan, dll). Ketidakpastian regulasi ini dapat membatasi perkembangan lebih lanjut DEFI, dan membuat proyek DEFI menghadapi tantangan dalam operasional yang sesuai dengan regulasi. Misalnya, beberapa proyek DEFI mungkin terlibat dalam penerbitan sekuritas yang tidak sah atau risiko hukum seperti pencucian uang.
o Volatilitas pasar dan risiko likuiditas:
o Pasar DEFI terkait erat dengan pasar cryptocurrency, di mana volatilitas harga cryptocurrency itu sendiri sangat besar. Misalnya, ketika harga cryptocurrency utama seperti Bitcoin atau Ethereum berfluktuasi secara signifikan, hal ini dapat mempengaruhi nilai dan likuiditas aset dalam proyek DEFI. Dalam beberapa kasus, mungkin terjadi masalah kekurangan likuiditas, seperti saat pasar mengalami penjualan panik, di mana kolam likuiditas di bursa terdesentralisasi tidak dapat memenuhi permintaan perdagangan yang besar.